Диагностика финансово-экономического состояния туристского предприятия

 

 

     Для более детального анализа платежеспособности надо рассчитать финансовый коэффициент платежеспособности на начало и конец анализируемого периода. Фактические значения финансового коэффициента сопоставляются с критериальными значениями, и анализируется динамика показателей.

    Чтение: Выполнить анализ платежеспособности по  ликвидности  баланса:

1. В начале анализируемого периода фирма покрывала 40 % наиболее срочных обязательств (кред. задолж.), в конце периода – 27%. Обращает на себя внимание резкое сокращение (13%) величины коэффициента срочности. В результате в конце отчетного периода фирма оказалась в стесненном финансовом положении. Причиной этого стал тот факт, что краткосрочная задолженность росла в то время, как наиболее ликвидные активы сокращались (или другими словами краткосрочная задолженность росла опережающими темпами по сравнению с ростом наиболее ликвидных активов):
• краткосрочная кредиторская задолженность выросла на 33447 руб. (темпы роста составляли 712%;
• наиболее ликвидные активы (ДС+крат. Фин. вл.) за анализируемый период сократились на 24607 рубля (темпы сокращения составляли 22,1%).
2. В начале анализируемого периода фирма не покрыла краткосрочных обязательств, в конце периода – тоже. В результате, несмотря на то, что в начале периода платежеспособность фирмы была нулевой, в конце отчетного периода фирма оказалась в том же  финансовом положении. Причиной этого стал тот факт, что нулевые темпы краткосрочных пассивов определили темпы сокращения наиболее ликвидных активов:
• краткосрочные заемные средства не сократились (темпы сокращения составляли 0%);
• быстро реализуемые активы (краткосрочные дебиторская задолженность) за анализируемый период уменьшилась на 3711 руб. (темп сокращения 3,2%).

    3.   В начале анализируемого периода  фирма покрывала 26% долгосрочных обязательств, в конце периода - 30%. Коэффициент срочности увеличился на 0,04%. В результате к концу периода ситуация фирмы немного улучшилась - платежеспособность фирмы еще более возросла.

    Причиной  этого стали одновременный рост медленно реализуемых активов и сокращение долгосрочных пассивов:

• долгосрочные обязательства уменьшилась на 400000 руб. (темпы увеличения 12,45%), доходы будущих периодов сократились на 7455 руб. (33%);
• запасы + НДС уменьшилась на 308 руб. (темп сокращения составил 4%)

    4. В начале анализируемого периода трудно реализуемые активы (внеоб. акт.) фирмы показывали 731% постоянных (устойчивых) пассивов, в конце периода 45%. Обращает на себя внимание незначительное сокращение (на 0,14%) величины коэффициента срочности. В результате к концу периода неблагоприятная финансовая ситуации фирмы немного усилилась, платежеспособность фирмы незначительно снизилась. Причиной этого стали более высокие темпы роста устойчивых пассивов по сравнению с темпами роста труднореализуемых активов:

• капитал и резервы фирмы уменьшилась на 412185 руб. (темпы сокращения -22%);
• внеоборотные активы увеличились на 69803 руб. (темп роста –12%).

 

2. Анализ  платежеспособности по финансовым коэффициентам

 

Финансовый  коэффициент платежеспособности. 

    

1. Общий показатель ликвидности/общий показатель платежеспособности

    L₁ = А₁+0.5 А₂+ 0.3 А₃ / П₁+0.5 П₂+ 0.3 П₃

    Где числитель – группируется из актива баланса.

0.5; 0.3 –  значения весовых коэффициентов,  которые учитывают значимость  группировок актива баланса с  точки зрения поступления средств и значимость группировок пассива баланса с точки зрения сроков погашения обязательств.

    Общий показатель ликвидности характеризует  отношение суммы всех ликвидных  средств организации к сумме  всех платежных обязательств.

    Общий показатель ликвидности позволяет:

1. сравнивать балансы организаций относящихся к разным отчетным периодам и оценивать изменения финансовой ситуации динамики с точки зрения ликвидности.
2. Выбрать наиболее надежного партнера из множества потенциальных.

 
    

2. Коэффициент абсолютной ликвидности.

    L₂ = ДС + краткосрочные финансовые вложения / текущие обязательства = А₁/П₁+П₂ = строка 250+260 / строка 610+620+630+660

Нормативные значения отражаются в виде двухстороннего неравенства. 0.2≤L₂≤0.7

L₂ – показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность фирмы на дату составления баланса.

Значение  L₂ признается достаточным, если фирма в текущий момент может на 20% погасить свои обязательства.

При оценке коэффициента абсолютной ликвидности  необходимо учитывать скорость оборота  средств в текущих активах  и скорость оборота срочных обязательств.

Если платежные  средства оборачиваются быстрее, чем  период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность фирмы считается нормальной.

3. Коэффициент критической или быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия).

L₃ = ДС+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная финансовая задолженность / текущие обязательства = А₁+А₂/П₁+П₂ = строка 250+260+240 /строка 610+620+630+660

0.7≤L₃≤1 – допустимое значение;

L₃ ≥1.5 – желательное.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности фирмы  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

L₃ – характеризует ожидаемую платежеспособности фирмы на период времени = средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

L₃ – показывает какая часть краткосрочных обязательств фирмы может быть немедленно погашена за счет ДС, краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам.

При значительной доле дебиторской задолженности, часть которых трудно своевременно взыскать, требуется чтобы это соотношение было больше. Если в составе текущих активов значительную долю занимают ДС и авуары (их эквиваленты), то это соотношение может быть меньше. 

    

4. коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия).

L₄ = оборотные активы/текущие обязательства = А₁+ А₂ +А₃/П₁+П₂ = строка 290/ строка 610+620+630+660

Критериальное значение / необходимое значение L₄≥1.5

Оптимальное значение - 2≤L₄≤3.

Текущая ликвидность показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные активы.

L₄ – характеризует ожидаемую платежеспособность фирмы на период средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности является основным финансовым коэффициентом платежеспособности и отражает в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства.

Превышение  активов над пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации  убытков.

L₄ целесообразно использовать при изучении конкретной организации, чтобы сделать выводы об улучшении или ухудшении. Изменение уровня L₄ может произойти за счет изменения отдельных статей текущих активов и пассивов.

Проведем  факторных анализ по показателям 1-го порядка:

Общее изменение  уровня L₄=∆L₄=L₄₂-L₄₁ в том числе за счет:

А) изменения  величины текущих активов

∆L_4а = текущие активы в конце₁ / текущие пассивы в начале периода₂ – текущие активы₁ / текущие пассивы в конце₁

б) изменения  величины текущих обязательств

∆L_4п = текущие активы₂ / текущие пассивы₂ - текущие активы₂ / текущие пассивы₁

Затем способом пропорционального деления получаем значение следующее разложить по факторам 2-го порядка, т.е. на бухгалтерские  статьи. Для этого долю каждой статьи текущего актива в общем изменении их суммы необходимо умножить на приросты коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. 

Расчет  влияния факторов 2-го порядка на изменение величины L₄ представлена в таблице 4. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 4. Расчет влияния  факторов 2-го порядка на изменения величины коэффициента тенденций ликвидности. 

 

    Для более полной и объективной оценке текущего периода используем следующую факторную модель показателя.

    L₄ = текущая активность/прибыль * прибыль/ текущие пассивы = х₁ *х₂

    где х₁ -  показатель, характеризующий величину текущей активности, приходящаяся на рубль прибыли и является обратным показателем рентабельности активов;

    х₂ - показатель свидетельствующий о способности фирмы погасить свои долги за счет результатов своей деятельности, характеризующий устойчивость финансов. 

    Анализ  изменения величины коэффициента текущей  ликвидности. 

    

1. За анализируемый период степень покрытия текущих обязательств оборотными средствами увеличилась на 65% за сокращения величины запасов на 308 рубль, и сократилась на 0% за счет списания вступительного НДС на 0 рубля.
2. Долгосрочная дебиторская задолженность не повлияла на характеристики текущей платежеспособности т.е. степень покрытия текущих обязательств не выросла из-за нулевого прироста долгосрочной дебиторской задолженности.
3. Сокращение краткосрочной дебиторской задолженности на 3711 рублей увеличил степень покрытия текущих обязательств на 10%.
4. Краткосрочные финансовые вложения никак не повлияли на  степень покрытия текущих обязательств.
5. Сокращение денежных средств на 24607 рублей понизило степень покрытия текущих обязательств на 368%.

    В целом прирост оборотных активов в размере 20588 рублей повысил степень покрытия текущих обязательств за анализируемый период на 5,7%.    

    

5. коэффициент маневренности функционирования капитала.

    L₅ = медленно реализуемые активы/ оборотные активы- тек. Обязательства = А₃ / (А₁ +А₂ +А₃)*(П₁ – П₂)

    L₅ – показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена производимыми запасами, дебиторской задолженностью и краткосрочной дебиторской задолженностью. Уменьшение L₄ динамично положительный фактор. 

    

6. Доля  оборота средств  в активы.

    L₆ = обор. актив / валютный баланс = А₁+А+₂А₃ / баланс