Анализ управления рисками ОАО «Сибстрой»

 

• акцентирует внимание на обусловленности риска неопределенностью;
• указывает на тот факт, что риск всегда обусловлен ситуацией и поставленной целью / целями;
• указывает на непосредственную взаимосвязь риска и решения;
• предполагает возможность получения не только однозначно отрицательного или положительного исходов, но и любого отклонения от ранее поставленной цели.

Таким образом, риск есть неопределенность, которую можно определить количественно. Риск непосредственно связан с процессом управления, уровнем неопределенности и реализуется как явление через принятие управленческих решений.

 

1.2. Финансовый риск как объект управления

 

Финансовые риски – это риски, связанные с проведением любых финансовых операций и обусловленные возможностью потерь или недополучения каких-либо денежных сумм (по разным причинам).

Финансовые риски системно связаны с производственной, логистической (снабжение и сбыт) и инвестиционной деятельностью. В целом процесс функционирования организации может быть представлен схематически: Рис.1.2. [12, стр 5]

Рис.1.2. Системное представление процесса функционирования организации.

С позиций такого подхода финансовые риски можно определить как риски, связанные с функционированием финансовой системы организации, обеспечивающей эффективное финансирование текущей (производственной) и инвестиционной деятельности.

Как правило, к финансовым относят следующие риски:

• Риск изменения процентной ставки;
• Риск невозврата кредита;
• Риск неблагоприятных флуктуаций валютных курсов по отношению к  курсу отечественной валюты;
• Риск неплатежеспособности покупателей;
• Риск несоблюдения обязательств по возврату инвестиций;
• Риск неблагоприятной ставки дисконта при ликвидации инвестиций;
• Риск роста цен на сырье и материалы;
• Риск невыполнения покупателем своих обязательств и т.п.

Таким образом, эффективное управление финансовыми рисками является существенным фактором успешной работы предприятия, оказывая непосредственное воздействие на эффективность производственной, логистической и инвестиционной деятельности. [14, стр 5]

 

 

  Глава 2. Анализ управления рисками  ОАО «Сибстрой»

 

2.1.Общая  характеристика деятельности ОАО «Сибстрой»

 

 

Открытое акционерное общество «Сибстрой» было создано 7 апреля 2002 года. Основными видами деятельности предприятия являются выполнение проектных, строительно-монтажных работ и производство деревянных строительных конструкций и изделий. К ним относятся:

1. Выполнение проектных работ. В том числе: строительное проектирование и конструирование строительных конструкций, узлов, деталей и фундаментов.
2. Выполнение строительно-монтажных работ. В том числе: подготовка строительной площадки, земляные работы; возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений; работы по устройству наружных инженерных сетей и оборудования; работы по устройству внутренних инженерных систем; работы по защите конструкций и оборудования; отделочные работы.
3. Производство деревянных строительных конструкций и изделий.

Кроме основной деятельности, предприятие ОАО «Сибстрой» осуществляет реализацию сырья, материалов, продовольственных и промышленных товаров, оказывает услуги населению по строительно-монтажным работам. Следует отметить немаловажную роль цехов, созданных на базе предприятия и представляющих в первую очередь обслуживающее производство. К ним относятся:

• столярный цех, на мощностях которого изготавливаются окна, двери, отделочная доска, плинтус и другие деревянные конструкции и изделия;
• механический цех, в котором выполняются токарные и сварочные работы, а также текущий ремонт и обслуживание части оборудования предприятия;
• автослесарный цех, в котором осуществляется ремонт машин и механизмов;
• пилорама, обеспечивающая переработку деловой древесины.

На территории предприятия, занимающей площадь 0,99 га, расположены административное здание, пять складов, автономная котельная, цеха, два бокса для стоянки автотранспорта.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Сибстрой» на основе данных, приведенных в типовых формах бухгалтерской отчетности №1-5 предприятия за период 2012-2013гг.: Таблица 2.1.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Сибстрой»

 

№ п/п	Показатели	2011 г.	2013 г.	Отклонение
				тыс.руб.	%
1	Выручка в тыс.руб., в том числе	11128	11284	156	1
	От реализации СМР	9420	9696	276	3
	От торговой деятельности	1708	1588	-120	-7
2	Себестоимость в тыс.р., в т.ч.:	10483	10789	306	3
	По СМР	9519	9707	188	2
	По торговой деятельности	964	1082	118	12
3	Валовая прибыль (убыток) в тыс.р., в т.ч.:	645	495	-150	-23
	По СМР	-99	-11	88	89
	По торговой деятельности	744	506	-238	-32
4	Чистая прибыль ( убыток ) в тыс.руб.	229	221	-8	-3
5	Рентабельность, %	5,8	4,4	-1,4	-24
6	Стоимость ОПФ, в тыс.руб.	3349	3771	422	13
7	Фондоотдача	3,32	2,99	-0,33	-10
8	Общая численность работников, человек	46	41	-5	-11
9	Выработка на одного работника, в руб.	241913	275220	33306	14

 

Анализ данных таблицы 2.1. показывает, что в 2013 году общая выручка увеличилась на 156 тыс. рублей или 1 % по сравнению с 2012 годом. Причем реализация строительно-монтажных работ возросла на 276 тыс. рублей (3%), а выручка от торговой деятельности сократилась на 120 тыс. рублей или 7%. Учитывая основной профиль деятельности компании, данный факт является позитивным. Структура выручки предприятия по итогам 2012 и 2013 годов представлена на Рис.2.1.

Рис.2.1. Динамика структуры реализации ОАО «Сибстрой».

 

Таким образом, строительно-монтажные работы дают более 80% выручки предприятия и их доля за период продолжила увеличиваться.

На этом фоне важно рассмотреть формирование себестоимости и прибыли по направлениям бизнеса предприятия.

Так наблюдался рост себестоимости как по строительно-монтажным работам, так и по торговой деятельности. Причем, если по СМР рост себестоимости (188 тыс.руб.) ниже роста выручки за тот же период (2756 тыс.руб.), то по торговой деятельности рост себестоимости на 12% происходит на фоне снижения выручки на 7%, что негативно отражается на финансовом результате.

Следует отметить, что как в 2012, так и в 2013 годах валовая прибыль по СМР имеет отрицательное значение. Однако произошло существенное улучшение ситуации (снижение отрицательного результата на 88 тыс.руб.). Валовая прибыль по торговой деятельности составила по итогам 2013 года 506 тыс.руб., снизившись по отношению к показателю 2012 года на 238 тыс.руб.

Безусловно, отрицательный финансовый результат по основному виду деятельности является негативным фактом. Однако, на наш взгляд, эта ситуация от части создана искусственно в результате применения неадекватного принципа распределения общехозяйственных затрат. В результате использования критерия прямых затрат по направлениям деятельности, капиталоемкое направление СМР принимает на себя основную часть затрат обслуживающего производства и прочих общехозяйственных затрат.

Снижение внереализационных и коммерческих затрат предприятия, а так же полученный в 2013 году доход от внереализационных операций обеспечили менее высокие темпы снижения чистого финансового результата по сравнению с темпами снижения валовой прибыли. Так если валовая прибыль сократилась на 150 тыс.руб. (23% по отношению к уровню 2012 года), то чистая прибыль сократилась лишь на 8 тыс.руб. или на 3% к уровню 2013 года.

Сокращение прибыли повлекло за собой снижение рентабельности. Так если по итогам 2012 года она составила 5,8%, то по итогам 2013 года – 4,4%. Относительное снижение показателя – 24%.

Одной из причин низкой рентабельности и высоких затрат по СМР является высокая степень износа основных фондов предприятия. Более 87% от стоимости основных средств в 2012 году приходится на фонды, поступившие на баланс предприятия при его создании в 2002 году. Средний показатель материального износа по этой части фондов составил в 2012 году 74,3%. Таким образом, производственные мощности предприятия характеризуются высокой степенью материального и морального износа, что влечет невозможность использования ряда современных технологий работы и высокие затраты на текущий ремонт и обслуживание машин и оборудования. [12, стр 24]

За исследуемый период наблюдается рост стоимости основных производственных фондов до 3771 тыс. рублей или на 422 тыс. рублей (13 %). Это является результатом принятой в 2012 году программы развития предприятия, направленной, в том числе, и на обновление ресурсной базы. Поскольку увеличение стоимости ОПФ происходит в анализируемый период интенсивнее чем увеличение объемов реализации СМР и по торговой деятельности, то наблюдается сокращение фондоотдачи на 10%.

С 2012 по 2013 годы сокращение численности персонала предприятия составило 5 человек. При этом увеличивается годовая выработка на одного работника на 14% (33,3 тыс.руб. в абсолютном значении).

Рассмотрим подробнее финансовые показатели деятельности предприятия за 2012-2013гг.

 

2.2. Анализ показателей финансовой устойчивости «Сибстрой»

 

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования соответствующих по срочности и качеству пассивов.

Для анализа качества структуры баланса используют анализ ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Расчет соответствующих показателей приведен в Таблице 2.2.

Таблица 2.2

Показатели качества структуры баланса предприятия, тыс.руб.

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год
Абсолютные показатели платежеспособности
Абсолютно ликвидные активы А1	0	4	3
Быстро реализуемые активы А2	1 730	3 476	5 048
Медленно реализуемые активы А3	3 645	5 157	4 654
Трудно реализуемые активы А4	3 562	3 349	3 771
Наиболее срочные обязательства П1	2 962	5 762	6 919
Среднесрочные обязательства П2	0	0	0
Долгосрочные кредиты и займы П3	80	60	40
Собственный капитал П4	6 317	6 533	6 763
Исполнение абсолютных нормативов
А1 >= П1	не выполняется	не выполняется	не выполняется
А2 >= П2	норма	норма	норма
А3 >= П3	норма	норма	норма
А4 =< П4	норма	норма	норма

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается все соотношения. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Полученные данные говорят о том, что на протяжении анализируемого периода баланс «Сибстрой» не имеет абсолютной ликвидности. Это проявляется в невыполнении первого неравенства: размер наиболее срочных обязательств, которые существенно выросли за период за счет роста кредиторской задолженности, многократно превышает размер абсолютно ликвидных активов. Это указывает на неспособность предприятия своевременно рассчитываться по срочным обязательствам. Данный факт предполагает необходимость построения системы бюджетного планирования.

Таким образом, с учетом отраслевых особенностей и сложившейся деловой практики, исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам. Для их погашения могут быть использованы различные активы, отличающиеся друг от друга своей ликвидностью.

Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов. 

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать оборотный капитал за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время. Это одна из существенных составляющих финансового риска, связанная с финансовым левериджем.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров данного предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно сами показатели и оценка финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости «Сибстрой». Расчеты соответствующих показателей представлены в Таблице 2.3.