Анализ результатов финансовой деятельности предприятия на примере ЗАО «Тандер»

Рисунок.4 «Динамика изменения оборотных активов».

Дебиторская задолженность за год увеличилась на 6743,9 млн.руб., что составило 39,5%. Рост краткосрочной дебиторской задолженности составил 6414,4 руб. - это 39%, а рост долгосрочной дебиторской задолженности составил 329,5 млн.руб., это 55, 2%. Удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности на конец года возрос на 1,5%, а краткосрочной дебиторской задолженности уменьшился на 1%, что можно охарактеризовать как положительное явление, т.к долгосрочная дебиторская задолженность предполагает отвлечение денежных средств из оборота на продолжительное время и сопряжена, как правило, с большим риском, чем краткосрочная дебиторская задолженность.

 

Таблица 5. «Анализ состояния запасов и затрат».

 

 

 

 

 

 

Запасы и затраты

Абсолютная величина млн.руб.

Удел веса %

Отклонения

Влияние структ. сдвигов %

	На нач. года	На кон. года	На нач. года	На кон. года	В абс. вел. млн.руб.	В уд. весах %	Относит. %
1.Производственные запасы	886,68	938,60	4,44	3,21	51,92	-1,23	5,86	0,56
2.Затраты в незаверш. пр-ве	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-	0,00
3.Готовая продукция	18069,00	26887,64	90,46	92,02	8818,64	1,56	48,81	95,38
4. Расходы будущих периодов	118,46	142,24	4,51	0,49	23,78	-4,02	0,20	0,26
5. Прочие запасы и затраты	900,45	1251,54	4,51	4,28	351,09	-0,22	0,39	3,80
Общая величина запас и затрат	19974,59	29220,02	94,90	95,23	9245,43	0,33	46,29	95,95

 

Общая величина запасов и затрат увеличилась на 46, 3%, увеличение произошло по всем составляющим. По данным таблицы можно увидеть, что компания практически не имеет труднореализуемые, т.е не ликвидные активы, такие как незавершенное производство.

Таблица 6. «Анализ собственного капитала».

 

Капитал и резервы	Абсолютная величина млн.руб.		Удел веса %		Отклонения			Влияние структур. сдвигов
	На начало года	На конец года	На нач. года	На кон. года	В абс. вел. тыс. р.	В уд. весах %	Относит. %
1.Уставный капитал	100,00	100,00	0,49	0,42	0,00	-0,07	0,00	0,00
2.Добавочный капитал	0,01	0,01	0,00	0,00	0,00	-0,01	0,00	0,00
3.Резервный капитал	15,00	15,00	0,07	0,06	0,00	-0,01	0,00	0,00
4.Нераспределенная прибыль	20288,08	23910,74	99,44	99,52	3622,66	0,08	17,86	100,00
Общая величина	20403,09	24025,75	100,00	100,00	3622,66	0,00	17,76	100

 

 
Данные таблицы 6 показывают, что в структуре собственного капитала ЗАО «Тандер» произошли незначительные изменения за счет увеличения удельного веса нераспределенной прибыли отчетного года на 3622,66 млн.руб. или на 17,86%.

Наиболее эффективная финансовая деятельность предприятия неосуществима без систематического привлечения заемных средств. Использование заемного капитала помогает существенно увеличить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить наиболее эффективное использование собственного капитала, форсировать формирование различных целевых финансовых фондов, а, в итоге - повысить рыночную стоимость организации.

Таблица 7. «Анализ заемного капитала». 

Заемные средства	Абсолютная величина млн.руб.		Удел веса %		Отклонения			Влияние структурн. сдвигов.
	На начало года	На конец года	На нач. года	На кон года	В абс. вел млн.руб.	В уд. весах %	Относит. %
1.Долгосрочн заемные средства	46008,53	86103,93	55,55	61,37	40095,40	5,82	87,15	69,75
2.Краткосрочн заемные  средства	5984,80	5757,84	7,23	4,10	-226,96	-3,12	-3,79	-0,39
3.Кредиторская задолженность	30827,50	48442,24	37,22	34,53	17614,74	2,70	57,14	30,64
3.1. Задолж. перед поставщиками	28339,84	42076,11	34,22	29,99	13736,27	-4,23	48,47	23,90
3.2. Задолж. перед персон. организ.	1347,04	2229,88	1,63	1,59	882,84	-0,04	65,54	1,54
3.3. Задолж перед бюджетом	900,77	1947,52	1,09	1,39	1046,75	0,30	116,21	1,82
3.4. Прочие кредиторы	239,85	2188,73	0,29	1,56	1948,88	1,27	2,35	3,39
Общая величина	82820,83	140304,0	100,00	00,0	57483,18	0,00	69,41	100,00

 

Темп роста долгосрочных обязательств превышает темп роста всего заемного капитала, что является предпочтительным. Т.Р (ДО)>=Т.Р (З.К)

Долгосрочные обязательства повышают возможности предприятия, которые являются менее рискованными для него, чем краткосрочные обязательства. Поэтому, данное неравенство, ведущее к тому, что удельный вес краткосрочных обязательств - 38,6%, а долгосрочных обязательств - 61,4% в составе заемного капитала с позиций сохранения и повышения финансовой устойчивости компании более предпочтительно, чем противоположное неравенство.

 

 

Первая основная проблема, которая встает перед руководством фирмы это как вести бизнес. За счет каких средств, собственных или заемных? Второй трудной задачей является количественное соотношение собственного и заемного капитала. Решения на данные вопросы кроятся во множестве факторов как внешнего (отраслевые особенности, финансовые показатели, конкурентное окружение фирмы и т. д.), так и внутреннего (корпоративного) порядка (возможности учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровень рентабельности, дефицит денежных средств, краткосрочные и долгосрочные цели, задачи и планы компании и многое другое).

Полагается, что организация, которая пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает наибольшей устойчивостью. Тем не менее, такой вариант ведения хозяйственной деятельности со стороны предприятия не будет верен. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не так важно, какими средствами оперирует компаниями: собственными или заемными. Единственная разница может состоять в вариациях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы (неважно банки или поставщики товаров и услуг)предъявляют требования по кредиту бизнеса только в обмен на определенный (часто довольно высокий) доход При этом даже собственный капитал не будет являться "бесплатным", т.к вложения совершаются с планами получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании исходной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения).

Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности предприятия, вторичным.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса - это уровень покрытия отдельных статей активов, расположенных по степени убывания уровня ликвидности, соответствующими статьями пассивов, которые расположены по принципу убывания надобности их возврата.

Таблица 11. «Анализ ликвидности баланса предприятия за 2013 год»

 

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы - А1	3943,4	17040,17	Наиболее срочные пассивы - П1	30827,50	47017,00
Быстрореализуемые активы - А2	37031,15	53020,43	Краткосрочные пассивы - П2	5984,80	7183,07
Труднореализуемые активы - А3	500,6	1795,63	Долгосрочные пассивы - П3	46008,53	86103,90
Постоянные активы - А4	60822,30	92473,47	Постоянные пассивы - П4	20403,08	24025,75
БАЛАНС	103223,9	164329,7	БАЛАНС	103223,91	164329,72

 

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >= П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2 >= П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3 >= П3, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4 >= П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Рисунок. 13 «Динамика роста активов предприятия».

Из данных таблицы 2. можно сделать вывод, что баланс исследуемого предприятия не является абсолютно ликвидным, потому что не соблюдаются первое и третье неравенство системы, которые предусматривают покрытие краткосрочной и долгосрочной задолженности предприятия его денежными средствами.

Бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 50%. Следует выделить, что добиться абсолютно ликвидного баланса трудно, но возможно способом оптимизации основных финансовых потоков коммерческой организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Однако объективная количественная оценка действительного уровня ликвидности организации может быть дана только на основе расчета системы относительных показателей ликвидности в таблице 12.

Таблица 12. «Анализ динамики текущего уровня ликвидности ЗАО «Тандер» за 2013год»

 

Коэффициенты ликвидности	На начало года	На конец года	Отклонение	Темп роста	Нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности	1,15	1,33	0,18	115,65	> 2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,01	1,28	0,27	126,73	> 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,3	0,2	300	0.2 <K ≤ 0.7

 

По данным нашей таблицы коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения «2». Однако есть положительная тенденция, за отчетный период он возрос на 0,18 и стал составлять 1,33 вместо 1,15. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов и показывает сколько рублей оборотных активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Компания ЗАО «Тандер» не погашает свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, а так же если текущие активы не больше по величине текущих обязательств, организация может быть рассмотрена как находящаяся в предкризисном состоянии. В нашем случае мы видим понижение значения данного коэффициента, а значит предприятие не может погашать свои текущие обязательства за счет текущих активов.

Рассмотрим коэффициент быстрой ликвидности, который показывает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой платежеспособности 0,7- 1. В нашем случае данный коэффициент выше нормативного значения. К концу года показатель быстрой ликвидности вырос на 0,27 с 1,01 до 1,28, его рост составил 26,7%.

Коэффициент абсолютной ликвидности с начала года резко возрос на 300% и стал составлять 0,3, что укладывается в нормативное значение. Он является одним из самых важных из финансовых показателей, его рост произошел за счет увеличения денежных средств. Нормативным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

4. Анализ деловой активности предприятия

«Золотое правило экономики» не выполняется: в анализируемом периоде темп роста прибыли (Тп) ниже темпа роста рентабельности(Тр), который ниже темпа роста активов(Та).