Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

3.3.Оценка вероятности банкротства предприятия

 

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство)1.

Внешним признаком банкротства[1] является приостановление текущих платежей на срок больше трех месяцев с момента наступления даты платежа, при этом платеж должен быть не менее 100 тыс. руб.

Процедурами банкротства являются:

- наблюдение;

- финансовое  оздоровление;

- внешнее  управление;

- конкурсное  производство;

- мировое  соглашение.

Наблюдение осуществляет назначенный арбитражным судом временный управляющий, в задачи которого входят обеспечение сохранности имущества предприятия-должника и проведение анализа его финансового состояния, позволяющего исключить случаи фиктивного банкротства, определить имеющиеся активы, объем требований кредиторов и возможность восстановления платежеспособности.

После проведения анализа финансового положения должника и выявления перспектив восстановления платежеспособности временный управляющий извещает кредиторов о возбуждении дела о банкротстве и созывает кредиторов на первое собрание. Важнейшим вопросом, который должен согласно указанному закону быть решен на первом собрании кредиторов, является решение о целесообразности введения внешнего управления.

Наблюдение прекращается при введении внешнего управления или утверждении судом мирового соглашения либо после признания арбитражным судом должника банкротом.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» в отношении должника применяются реорганизационные, ликвидационные процедуры, мировое соглашение.

Реорганизационные процедуры предполагают внешнее управление имуществом должника и (или) санацию. Внешнее управление имуществом должника связано с передачей функций по управлению предприятием-должником арбитражному управляющему, назначенному арбитражным судом. Санация (оздоровление) предприятия-должника предполагает оказание ему финансовой помощи кредиторами или другими заинтересованными лицами.

На период внешнего управления имуществом должника вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику. Мораторий не распространяется на требования кредиторов, срок исполнения которых наступил после момента введения внешнего управления, а также на требования о взыскании задолженности по заработной плате, по авторским договорам, алиментам, о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью.

Действующие нормативные документы и современная литература содержат различные подходы к оценке потенциального банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. № 498 была утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

На основании указанной системы критериев принимались решения:

- о признании  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной;

- о наличии  реальной возможности у предприятия-должника  восстановить свою платежеспособность;

- о наличии  реальной возможности утраты  платежеспособности предприятия, когда  оно в ближайшее время не  сможет выполнить свои обязательства  перед кредиторами.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

- ликвидация  с распродажей имущества;

- реорганизация  производственно-финансовой деятельности;

- мировое  соглашение между кредиторами  и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения — внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала.

4.Анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

 

4.1.Анализ финансовых результатов

 

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Информация, содержащаяся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли и динамику показателей.

Анализ финансовых результатов включает оценку валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Прибыль предприятия представляет собой сумму прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг предприятия (Пр), доходов от участия в других организациях (Ддр), процентов к получению (Ппр), прочих операционных доходов (Попер) и прочих внереализационных доходов (Пвн) за минусом процентов к уплате (Упр), а также операционных (Ропер) и внереализационных расходов (Рвн):

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн - Упр- Ропер - Рвн.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценивается на основе изучения его финансовых результатов, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе таких результативных финансовых показателях, как прибыль и рентабельность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает изучение отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Отчет о прибылях и убытках позволяет  увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, который является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов прочей финансовой деятельности, а также прочих финансовых операций.

Анализ финансовых результатов  включает:

- анализ  изменений каждого показателя  за  анализируемый период;

- анализ  структуры соответствующих показателей  и их изменений;

-анализ  динамики изменения показателей  за ряд отчетных периодов;

- анализ  влияния факторов на прибыль.

Анализ изменения показателей за текущий период проводится с использованием горизонтального анализа, который позволяет определить сравнительные темпы изменения объема реализации продукции и издержек, темпы изменения отдельных составляющих прибыли отчетного периода (табл. 16).

Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа приводятся в процентах к объему выручки от реализации (табл. 17). Структурный анализ прибыли (доходов, расходов) можно проводить по сферам деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной). 

Для выявления долевого участия каждой составляющей в формировании прибыли рекомендуется проводить вертикальный анализ прибыли от обычной деятельности до налогообложения с использованием относительных величин структуры по следующим показателям:

- прибыль  от продаж;

- прибыль  до налогообложения;

- операционные  результаты;

- внереализационные  результаты.

При этом операционные и внереализационные результаты представляют собой свернутое сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов соответственно.

Необходимо учитывать, что анализ структуры прибыли до налогообложения проводится в том случае, если все слагаемые прибыли являются однонаправленными величинами, т. е. или прибылью, или убытками.

 

Т а б л и ц а 16. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение, +, -
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	19311	7600	11711
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	16200	3200	13000
Валовая прибыль	311	4400	-1289
Коммерческие расходы	1100	900	200
Управленческие расходы	980	740	240
Прибыль (убыток) от продаж	2320	1471	849
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	10	15	-5
Проценты к уплате	0	0
Доходы от участия в других организациях	300	500	-200
Прочие доходы	480	345	135
Прочие расходы	460	330	130
Прибыль (убыток) до налогообложения	3000	2500	500
Отложенные налоговые активы	250	230	20
Отложенные налоговые обязательства	120	110	10
Текущий налог на прибыль	240	210	30
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	6480	4372	2108

 

По данным таблицы 16 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 500 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

Т а б л и ц а 17. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	Отчетный период	Предыдущий периода		Изменение, +, -
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	19191	7490	11701
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	16200	3200	13000
Валовая прибыль	311	4400	-1289
Коммерческие расходы	1100	900	200
Управленческие расходы	980	740	240
Прибыль (убыток) от продаж	2320	1471	849
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	10	15	-5
Проценты к уплате	0	0
Доходы от участия в других организациях	300	500	-200
Прочие доходы	480	345	135
Прочие расходы	460	330	130
Прибыль (убыток) до налогообложения	3000	2500	500
Отложенные налоговые активы	250	230	20
Отложенные налоговые обязательства	120	110	10
Текущий налог на прибыль	240	210	30
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	6480	4372	2108