Анализ коэффициентов в финансовом менеджменте

• дебиторская задолженность погашается в течение 105 дней и делает три оборота за год, что является нормальным показателем;
• оборотные средства организации совершают один оборот за 796 дней, то есть один оборот в два года, что никак нельзя рассматривать положительно;
• собственный капитал акционеров общества совершает менее одного оборота в год, что также является отрицательной тенденцией.

Далее приступим к  расчету коэффициентов рентабельности. Данные для расчета данных коэффициентов возьмем из Приложения 2.

Рентабельность продаж рассчитаем по формуле 3.3.1.

;

.

Для расчета рентабельности активов воспользуемся формулой 3.3.2.:

.

Рентабельность собственного капитала:

.

Итак, 2001 год для ОАО  «Кузбассэнерго» был убыточным, а значит, организация была полностью  нерентабельной. В 2002 году ситуация улучшилась и доля прибыли в выручке от основной деятельности общества составила 1,46%. С каждого рубля, вложенного в активы организации в 2002 году было получено 0,67% прибыли. И, наконец, каждый рубль, вложенный собственниками компании в 2002 году заработал 0,96% прибыли. Рентабельность ОАО «Кузбассэнерго» нельзя назвать высокой, но тот факт, что организации вообще удалось получить прибыль в 2002 году является положительным.

Далее рассчитаем коэффициенты структуры капитала:

• коэффициент собственности:

;

;

• коэффициент заемного капитала:

;

;

• коэффициент финансовой зависимости:

;

.

Для удобства восприятия представим структуру капитала в виде рисунка:

Итак, структура капитала ОАО «Кузбассэнерго» достаточно стабильна. Собственный капитал  составлял в 2001 году 68%, а в 2002 году 72%. Доля заемного капитала составила 32% и 28% в 2001 и в 2002 году соответственно. Что касается финансовой зависимости организации, то в 2001 году общество было зависимо от внешних займов на 47%, а по итогам 2002 года – лишь на 38%. Данный факт следует рассматривать положительно, ввиду того, что стабильная структура капитала при наибольшей доли собственного капитала позволяет привлечь инвесторов для дальнейшего развития организации.

 

4.2. Выводы и  рекомендации.

Рассчитав коэффициенты по итогам деятельности ОАО «Кузбассэнерго» за 2002 год финансовый менеджер организации сможет сделать выводы и дать рекомендации по дальнейшей деятельности.

1. ОАО «Кузбассэнерго» является платежеспособной организацией. В случае необходимости общество сможет покрыть свои обязательства в течение короткого промежутка времени. Об этом позволяет судить значение коэффициентов ликвидности.
2. Деловая активность организации достаточно низкая. Об этом говорят значения коэффициентов оборачиваемости активов и собственного капитала организации. Для улучшения деловой активности предприятия следует провести работу с дебиторами, в частности, необходимо провести инвентаризацию дебиторской задолженности и взыскание задолженности с организаций-неплательщиков. Также следует уменьшить сумму товарно-материальных запасов путем реализации и списания залежавшихся запасов.
3. Рентабельность организации по итогам 2002 года невысока. Доля прибыли в выручке от основной деятельности общества составила 1,46%. С каждого рубля, вложенного в активы организации было получено 0,67% прибыли, а каждый рубль, вложенный собственниками компании в 2002 году заработал 0,96% прибыли. Если сравнивать рентабельность по итогам 2002 года с рентабельностью 2001 года, когда предприятие было нерентабельным, ввиду того, что баланс был убыточным, то даже такое незначительное увеличение рентабельности следует рассматривать как положительную тенденцию. Достичь повышения рентабельности  менеджер организации может с помощью следующих мероприятий:

• дополнительное заключение договоров с потребителями;
• более полное использование производственных мощностей;
• снижение себестоимости реализуемой продукции.

4. ОАО «Кузбассэнерго» может рассчитывать на привлечение инвестиций со стороны. Об этом позволяет судить стабильность структуры капитала. Собственный капитал составил в 2002 году 72%, а доля заемного капитала лишь 28%. Предприятие в случае необходимости может увеличивать кредиторскую задолженность.

Для того, чтобы сделать  наиболее объективные выводы следует  рассчитать эти же коэффициенты за 2001 год, 2003 и 2004 годы. Рассмотрение данных коэффициентов в динамике позволит судить о развитии организации за несколько лет.

 

 

Заключение

 

Финансовый менеджмент – это система рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала.

Финансовый менеджмент имеет целью создания необходимых условий для такого движения финансовых и денежных потоков, которое обеспечивало бы бесперебойную и эффективную деятельность предприятия. Именно с этой целью осуществляется управление активами и источниками финансирования, финансовыми результатами продаж и учетом уровня рисков, планирования динамики активов и пассивов. Основа для принятия управленческих решений – глубокий финансовый анализ их оценка качества фактического финансового состояния предприятия.

Анализ коэффициентов  финансового менеджмента используются для оценки деятельности финансовых менеджеров и учитываются ими при принятии управленческих решений.

В данной курсовой работе была рассмотрена методика расчета финансовых коэффициентов и применение ее на ОАО «Кузбассэнерго». Мы убедились, что на основании рассчитанных коэффициентов по итогам деятельности организации можно сделать определенные выводы для принятия управленческих решений.

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Беллендир М.В. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. – Новосибирск: Издательский центр «Мысль», 2004. – 120 с.
2. Гольдштейн Г. Я.,  Гуц А. Н. Экономический инструментарий принятия управленческих решений. Учебное пособие для магистрантов направления 521500 «Менеджмент» (МВА) Таганрог, ТРТУ, 1999.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 3-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Дело и сервис», 1999. – 304с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и Статистика, 2002.
5. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента. Журнал «Менеджмент в России и за рубежом» №5, 2000.
6. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 76с.
7. http://www.dist-cons.ru/modules/mp/main.html О<span class="dash041e_0431_044b_0