Анализ деятельности предприятия

    Rp   – заемный капитал,

    B – общий капитал. 

    Заемные средства в данном случае представляют собой сумму текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представляющих собой обязательства предприятия (то есть итог раздела IV  и V пассива баланса).

    Общий капитал – это сумма собственного капитала (уставного капитала, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений), акционерного капитала и заемного капитала. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

                                                             К2= ,                                              (2.2.)

    где К2 – коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала,

            Иc – собственный капитал. 

    Этот  коэффициент показывает, сколько  заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

    Рост  коэффициента соотношения заемных  и собственных средств свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от внешних источников, об утере  финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости. Однако оценка значения  этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой устойчивости предприятия.

                                                         К3= ,                                            (2.3.)

      где  К3 – коэффициент привлечения  долгосрочных финансовых вложений,

     Fd – долгосрочные финансовые  вложения.

    Данный  коэффициент показывает долю привлечения  долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными  средствами. Этот коэффициент мы не можем посчитать, так как предприятие не привлекало долгосрочные кредиты и займы ни в одном из рассматриваемых нами периодов.

    Кроме коэффициентов, характеризующих структуру  капитала, целесообразно посчитать и такие показатели как маневренность собственных средств, обеспеченность собственными средствами.

    Коэффициент маневренности собственных средств ( К м.с.):

                                                           К м.с. = ,                                           (2.4.)

    где   Ra – собственные оборотные средства.

    Он  характеризует степень мобилизации  использования собственных средств  предприятия.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.с.):

                                                          Ко.с.= ,                                        (2.5.)

    где, И с - собственный капитал;

    ОС- основные средства;

    ОБС  - оборотные средства.

    Он  показывает наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Чем выше значение данного показателя, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.

    Проанализируем  данные показатели за три года (табл. 2.3.).

 

     Таблица 2.3.

    Динамика  показателей финансовой устойчивости ООО «       » за период 2003-2005гг.

 

    Как видно из таблицы 2.3., показатель соотношения  заемного и общего капитала в 2004г. по сравнению с 2003г. вырос на 0,12, а в 2005г. по сравнению с 2004г. – снизился на 0,04, а это говорит о неблагоприятной тенденции для предприятия, так как повышается зависимость предприятия от внешних источников.

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала на протяжении всего исследуемого периода меняется. Так, в 2003г. на каждый рубль собственных средств предприятие привлекло заемных 23руб., в 2004г. – 66руб., рост составил 43руб. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия. Но в 2005г. данный показатель снизился, а это говорит  об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

    В целом по данному показателю значения на протяжении всего анализируемого периода соответствуют нормативному ограничению.

    Коэффициент маневренности собственных средств  показывает какая часть собственных  оборотных средств находится  в мобильной форме. Значения этого  показателя далеки от оптимальных, только в 2003 году соблюдается нормативное ограничение. Так как в 2004-2005гг. значения данного показателя не соответствуют нормативному значению, это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для финансирования  оборотных средств.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нижняя граница данного  коэффициента- 0,1. Для ООО «       » значение данного показателя соответствуют нормативному ограничению на протяжении всего анализируемого периода, но данный коэффициент имеет тенденцию к снижению. Так, в 2004г. по сравнению с 2003г. он снизился на  0,18, а в 2005г. по сравнению с 2004г. – на 0,09.

     

    Но  на основании только этих показателей нельзя судить о финансовом положении предприятия, необходимо рассмотреть и другие показатели, такие как коэффициенты ликвидности, платежеспособности, деловой активности предприятия, рентабельности.

    2.3. Анализ ликвидности и оценка платежеспособности ООО «       » за период 2003-2005гг.

 

    Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его  платежеспособность, то есть возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства.

    Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должно сделать и предприятие, если оно хочет вступить в экономические отношения с другим предприятием.

    Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

    Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

    В зависимости от степени ликвидности  средств, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

    А1- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия);

    А2 – менее ликвидные активы (дебиторская  задолженность);

    А3 – медленно реализуемые активы (запасы и затраты);

    А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

    П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в  срок);

    П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные  кредиты и займы);

    П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства  предприятия);

    П4 – постоянные пассивы (собственный  капитал и резервные фонды  предприятия).

    Значения  вышеприведенных группировок представлены в табл. 2.4.

 

     Таблица 2.4.

    Перегруппированная  структура баланса по степени  ликвидности

    ООО «       » за анализируемый период 2003-2005гг.

 

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

    А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

    Как видно из таблицы 2.4., для ООО «       » первое и четвертое неравенство выполняется в 2003-2004гг., в 2005г. - знак противоположный зафиксированному. Таким образом, можно сделать вывод, что баланс является ликвидным только в 2003-2004гг.

    Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности:

    - коэффициент текущей ликвидности (текущее отношение);

    - коэффициент ”критической” (быстрой) ликвидности;