Основные макроэкономические тенденции

Оценка  платежного баланса  Российской Федерации  в 2009 году

Платежный баланс в 2009 году, формировавшийся в условиях резкого ухудшения мировой конъюнктуры  на товары российского экспорта, глобальной утраты доверия инвесторов к развивающимся  рынкам и стагнации на международном  рынке капитала, характеризовался масштабным сжатием размеров текущих и финансовых операций. Вместе с тем его равновесие было поддержано комплексом мер общегосударственной  экономической и курсовой политики. Обеспечено выполнение текущих внешних  долговых обязательств, значительно  сокращен чистый вывоз частного капитала, осуществлен возврат к прерванному  в предыдущем году накоплению международных  резервов.

Счет  текущих операций

Положительное сальдо счета текущих операций сократилось  по сравнению с 2008 годом в 2,2 раза и составило 47,5 млрд. долларов США.

Дефицит баланса торговли услугами уменьшился до 19,8 млрд. долларов по сравнению с 25,1 млрд. долларов в 2008 году. Снижение экспорта и импорта  было почти синхронным и составило 17,5 и 18,6% соответственно. По всем укрупненным  статьям баланса  абсолютное падение импорта было более глубоким, чем экспорта, что обусловило уменьшение отрицательного сальдо по статьям «поездки» (до 12,5 млрд. долларов) и «прочие услуги» (до 10,5 млрд. долларов) и рост положительного сальдо по транспортным услугам до 3,2 млрд. долларов.

Баланс оплаты труда  сведен с дефицитом в 8,7 млрд. долларов, который сократился в 1,6 раза относительно аналогичного показателя предыдущего  года.

Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов  уменьшилось с 35,0 до 31,4 млрд. долларов преимущественно в результате снижения начисленных  частным сектором к выплате иностранным инвесторам доходов по участию в капитале. Значительно (в 2,7 раза) сократились доходы от размещения международных резервов, в том числе вследствие снижения процентных ставок международного финансового рынка.

Дефицит баланса текущих  трансфертов незначительно увеличился и составил 3,2 млрд. долларов.

Счет  операций с капиталом  и финансовыми  инструментами 

Отрицательное сальдо счета операций с капиталом (капитальных  трансфертов) оценивается в 11,7 млрд. долларов (в 2008 году его профицит составлял 0,5 млрд. долларов)..

Отрицательное сальдо финансового счета (без учета  резервных активов) сократилось  в 4,1 раза: со 136,3 до 33,5 млрд. долларов.

Прирост иностранных  обязательств по сравнению с 2008 годом  снизился с 92,2 млрд. долларов до 6,3 млрд. долларов, что было связано с плановым и досрочным погашением обязательств перед нерезидентами, а также  стагнацией на международном рынке  капитала.

Соблюдение графика  обслуживания внешнего долга банками  при низких объемах новых заимствований  обусловило сокращение иностранных  обязательств банковского сектора  в отчетном периоде на 43,7 млрд. долларов.

Привлечение капитала из-за рубежа прочими секторами продолжилось, хотя и сократилось в 2,6 раза до 37,4 млрд. долларов. Приток портфельных  инвестиций оценивается в 4,0 млрд. долларов, прямых инвестиций – в 38,3 млрд. долларов. В структуре прямых инвестиций увеличился объем межфирменных кредитов, превысивших  приток ресурсов в форме взносов  в капитал. Существенно возросла доля прочей задолженности, главным образом за счет объявленных в IV квартале, но не выплаченных дивидендов.

Обязательства нефинансовых корпораций по ссудам и займам снизились  на 5,2 млрд. долларов. Плановое погашение  ссудной задолженности сопровождалось объемным привлечением новых кредитов. Крупные кредитные линии были предоставлены как иностранными банками (Китайским банком развития), так и международными финансовыми  организациями (ЕБРР), во втором полугодии  резиденты активизировали привлечение  синдицированных займов и размещение еврооблигаций.

Прирост иностранных  обязательств органов денежно-кредитного регулирования составил 11,5 млрд. долларов и стал результатом, прежде всего, распределения  в пользу России в III квартале 2009 года новой эмиссии Специальных прав заимствования в объеме 8,9 млрд. долларов. Обязательства органов государственного управления выросли на 1,1 млрд. долларов. Произошло увеличение объема ценных бумаг Правительства Российской Федерации в портфеле  нерезидентов, завершено урегулирование коммерческой задолженности бывшего СССР и продолжено погашение нового российского долга.

Иностранные активы резидентов, за исключением резервных, выросли  на 39,8 млрд. долларов, а без учета  прощения задолженности перед бывшим СССР – на 52,2 млрд. долларов. Их прирост  по сравнению с 2008 годом снизился в 5,7 раза.

Банковский сектор на фоне уменьшения ресурсной базы снизил зарубежные активы на 11,2 млрд. долларов по сравнению с приростом на 65,1 млрд. долларов в 2008 году. Увеличение иностранных  требований прочих секторов, резко  замедлившееся со 160,9 до 61,3 млрд. долларов, происходило, главным образом, за счет прямых и портфельных инвестиций, составивших 41,8 млрд. долларов. Внешние требования органов государственного управления по итогам года сократились на 10,2 млрд. долларов (в 2008 году – увеличились на 2,5 млрд. долларов. Объем представленных в 2009 году иностранным государствам новых кредитов составил свыше 1,5 млрд. долларов.

По итогам 2009 года зафиксирован чистый вывоз частного капитала в размере 52,4 млрд. долларов против 132,8 млрд. долларов в 2008 году.

Международные резервы  Российской Федерации на 1 января 2010 года составили 439,0 млрд. долларов (на 1 января 2009 года – 427,1 млрд. долларов). В  течение года операции Банка России на внутреннем валютном рынке носили разнонаправленный характер. Дополнительный прирост международных резервов был обеспечен за счет поступления  в пользу России новой эмиссии  СДР в размере 8,9 млрд. долларов. В  результате за счет операций, отраженных в платежном балансе, международные  резервы выросли на 3,4 млрд. долларов, а положительная переоценка и  прочие изменения увеличили их еще  на 8,5 млрд. долларов.

В структуре международных  резервов доля монетарного золота выросла  до 5,1% в результате его приобретения органами денежно-кредитного регулирования  на внутреннем рынке и положительной  переоценки. Уровень международных  резервов в условиях отчетного периода  был достаточным для покрытия российского импорта товаров  и услуг в течение 21 месяца (в 2008 году аналогичный показатель равнялся 14 месяцам).