Основные макроэкономические тенденции

Последствия мирового финансового кризиса сказались  на потребительских расходах населения  в меньшей степени, чем на других компонентах ВВП. По итогам года снижение оборота розничной торговли составило 5,5% к уровню 2008 года. После падения  в I квартале 2009 года помесячная динамика оборота розничной торговли с  учетом сезонности стабилизировалась  с небольшими разнонаправленными изменениями, чему способствовало снижение инфляции и восстановление реальных доходов  населения.

Динамика  оборота розничной  торговли с исключением  сезонных и календарных  факторов (2) и без  исключения (1), январь 1995 (2) – 100%

Рост реальных располагаемых  денежных доходов населения по итогам 2009 года составил 1,9 процента.

Динамика реальных доходов населения с исключением  сезонности характеризовалась неравномерностью. До мая, с небольшим снижением  в марте, отмечался рост, в июне-августе  – снижение в среднем на 1,9%, начиная  с сентября, за исключением спада  в ноябре, также отмечен рост. 

Динамика  реальных располагаемых  доходов с исключением  сезонных и календарных  факторов (2) и без  исключения (1), январь 1995 (2) – 100%

Снижение реальной заработной платы составило в 2009 году 2,8 процента. С исключением сезонного  и календарного факторов ежемесячное  снижение реальной заработной платы  наблюдалось с конца 2008 года до середины 2009 года. В III и IY кварталах отмечен рост.

Динамика  реальной заработной платы с исключением  сезонных и календарных  факторов (2) и без  исключения (1), январь 1995 (2) – 100%

Принятие антикризисных  мер в конце 2008 года и в 2009 году привели к постепенному восстановлению доверия к банкам у населения. В результате в целом за 2009 год  доля сбережений во вкладах и ценных бумагах в структуре использования  доходов составила 4,1% (в 2008 году этот показатель стремился к нулю).

На 1 января 2010 г. по сведениям  организаций (не относящихся к субъектам  малого предпринимательства) суммарная  задолженность по заработной плате  по кругу наблюдаемых видов экономической  деятельности составила 3565 млн. рублей и снизилась по сравнению с 1 декабря 2009 г. на 1482 млн. рублей (на 29,4 процента). По сравнению с 1 января 2009 года задолженность  по заработной плате снизилась на 1109 млн. рублей (на 23,7 процента).

По итогам выборочного  обследования населения по проблемам  занятости среднегодовая численность  безработных, рассчитанная по методологии  МОТ, составила в 2009 году 6,3 млн. человек (8,4% экономически активного населения), что на 1,5 млн. человек больше, чем  в 2008 году.

Численность официально зарегистрированных безработных в  среднем за 2009 год выросла на 684 тыс. человек и составила 2,1 млн. человек (2,8% экономически активного населения).

Остается высоким  показатель неполной занятости. По данным мониторинга ситуации на рынке труда в разрезе субъектов Российской Федерации, проводимого Минздравсоцразвития России, по состоянию на 30 декабря 2009 года суммарная численность работников, находящихся в простое по вине администрации, работающих неполное рабочее время, а также работников, которым были предоставлены отпуска по инициативе администрации, превысила 1,6 млн. человек.

По  расчетам Минэкономразвития России, за 2009 год (из расчета декабрь 2009 года к декабрю 2008 года) ослабление рубля в реальном выражении  (с учетом внешней и внутренней инфляции) составило к доллару 0,4%, к евро – 6,5%, к фунту стерлингов – 8,8%, к швейцарскому франку – 8%, укрепление к японской йене – 2,4%. Ослабление реального эффективного курса рубля оценивается в 3,8  процента.

По итогам 2009 года зафиксирован чистый вывоз частного капитала в размере 52,4 млрд. долларов против 132,8 млрд. долларов в 2008 году.  По состоянию на 1 января 2010 г. международные резервы составили 439,0 млрд. долл. США, увеличившись на 2,8% по сравнению с 1 января 2009 года. 

При этом в течение  года операции Банка России на внутреннем валютном рынке носили разнонаправленный  характер. В целом, за счет объемной нетто-покупки иностранной валюты во II и IV кварталах 2009 года, общий итог валютных интервенций был положительным. Дополнительный прирост международных  резервов был обеспечен за счет поступления  в пользу России новой эмиссии  СДР в размере 8,9 млрд. долларов. В  результате за счет операций, отраженных в платежном балансе, международные  резервы выросли на 3,4 млрд. долл., а положительная переоценка и  прочие изменения увеличили их еще  на 8,5 млрд. долларов.

В структуре международных  резервов доля монетарного золота выросла  до 5,1% в результате его приобретения органами денежно-кредитного регулирования  на внутреннем рынке и положительной  переоценки. Удельный вес СДР в  структуре резервных активов  в результате отмеченных выше эмиссий  увеличился до 2%. На валютную составляющую приходилось 92,9 процента.

Уровень международных  резервов в условиях 2009 года был  достаточным для покрытия российского  импорта товаров и услуг в  течение 21 месяца (в 2008 году аналогичный  показатель равнялся 14 месяцам).

Дефицит федерального бюджета в 2009 году составил, по предварительным  данным Минфина России, 2326,14 млрд. руб., или 6,0% ВВП против профицита в 1707,47 млрд. руб. (4,1% ВВП) годом ранее. При этом доходы бюджета составили 7336,01 млрд. руб., или 18,8 ВВП (9274,11 млрд. руб., или 22,3% ВВП в 2008 году), а расходы бюджета  – 9662,15 млрд. руб., или 24,8% ВВП против 7566,64 млрд. руб. (18,2% ВВП) за двенадцать месяцев предыдущего года. Непроцентные расходы сложились в объеме 9484,38 млрд. руб., или 24,3% ВВП (7413,31 млрд. руб., или 17,8% ВВП в 2008 году), а обслуживание государственного долга (процентные расходы) составило 177,77 млрд. руб., или 0,46% ВВП против 153,34 млрд. руб., или  0,37% ВВП годом ранее.

В течение большей  части 2009 года темпы роста спроса на деньги были ниже, чем в предыдущем году, что в значительной степени  определялось существенным снижением  объема ВВП, темпов роста цен на активы и курсовой динамикой. Тем не менее, начиная с III квартала 2009 года, на фоне укрепления в целом обменного  курса рубля и снижения девальвационных  ожиданий спрос на национальную валюту как на средство сбережения стал постепенно увеличиваться и в целом по итогам 2009 год темпы роста спроса на деньги оказались выше, чем годом  ранее. В то же время отрицательное  влияние на темпы роста спроса на деньги по-прежнему оказывали низкая экономическая активность и общее  снижение цен на активы (главным  образом, на рынке недвижимости).

По оценке, объем  денежного агрегата М2 (денежной массы в национальном определении) по состоянию на 1 января 2010 года составил  15640 млрд. руб., увеличившись за 2009 год на 15,9% по сравнению с 1,7% за  2008 год (соответствующие показатели в реальном выражении составили 6,5% и -10,2 процента).

При этом, если объем  наличных денег в обращении вне  банковской системы (денежный агрегат  М0) возрос за 2009 года на 6%, то депозиты в национальной валюте - на 19,8% (депозиты населения возросли на 27,8%, депозиты предприятий -  на 13,1%). Таким образом, прирост объема денежной массы сопровождался изменениями в структуре денежного агрегата М2. В результате удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата МО) в составе денежного агрегата М2 за 2008 год уменьшился на 2,4 процентного пункта и на 1 января 2010 года составил 25,7% против 28,1% на 1 января годом ранее.

Депозиты в инвалюте (в рублевом эквиваленте) за 2009 год  возросли на 15%  до 3,83 трлн. руб., а их доля в составе денежного агрегата М2Х (широкой денежной массы) практически не изменилась: если на начало 2009 года их удельный вес в составе денежного агрегата М2Х составлял 19,8%, то по состоянию на 1 января 2010 года - 19,7%. Прирост денежного агрегата М2Х за 2009 год оценивается в размере 15,7% против 14,9% годом ранее.

В феврале 2009 года в  целях сдерживания инфляционных тенденций и обеспечения стабильности валютного курса рубля Банк России повысил процентные ставки по своим  операциям. В результате ставки по инструментам денежно-кредитной политики в указанном периоде возросли на 0,5-2%. В частности, в I квартале 2009 года ставка по кредитам «овернайт» была равна 13%, ставка по депозитным операциям по фиксированной ставке «том-некст» – 6,75-7,75%, минимальная ставка по операциям прямого РЕПО на аукционной основе на срок 1 день – 11,25-12,25 процента.

На фоне замедления темпов инфляции и стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке в апреле-декабре 2009 года Банк России осуществлял последовательное снижение ставки рефинансирования и  ставок по операциям денежно-кредитной  политики. В этот период процентные ставки снижались 10 раз. В зависимости  от инструментов денежно-кредитной  политики снижение ставок составило 1,75-4,5 процентного пункта. С 28 декабря 2009 года ставка рефинансирования Банка  России и ставка по кредитам «овернайт» составляет 8,75%, минимальная ставка по операциям прямого РЕПО на аукционной основе на срок 1 день – 6%, ставка по депозитным операциям по фиксированной ставке на условиях «том-некст» – 3,5% годовых.

За январь - декабрь 2009 г. потребительская инфляция составила 8,8%, что является самым низким  показателем за период с начала реформирования экономики России. Относительно показателя годом ранее (13,3%) инфляция замедлились в 1,5 раза. После усиления инфляции в I квартале 2009 г. до 5,4% (4,8% годом ранее) в связи с  полуторным ослаблением курса рубля в конце 2008 - начале 2009 года (в номинальном выражении), а также традиционного масштабного роста регулируемых тарифов, начиная со II квартала, инфляция стала быстро замедляться под давлением  сжатия спроса населения вследствие снижения реальных доходов населения и ухудшения потребительских настроений из-за рисков снижения доходов. 

Потребительская инфляция (к предыдущему  месяцу)

На сдерживании  цен, прежде всего на продовольствие, сказался дефицит оборотных средств  у производителей товаров, и особенно - в торговле, который  в условиях сокращения спроса  обострил конкуренцию среди крупных розничных сетей. Во II полугодии снижению инфляции способствовало укрепление курса рубля, особенно в IV квартале, которое  в сочетании с падением мировых и внутренних цен на зерно и другие продукты привело к удешевлению продовольственного импорта и   сельхозтоваров (- 2,9% в среднем за 2009 год к 2008 г.). Вследствие этого рост цен на продовольственные товары в 2009 году замедлился до 6,1% (против 16,5% год назад), а его компонента в инфляции понизилась до 2,3 п.п. против  6,4 п.п. годом ранее.

Также на падение спроса отреагировал рынок платных услуг  – на рыночные услуги прирост цен  в 2009 году замедлился до 7,7% против 17,5% годом  ранее. В целом платные услуги населению подорожали на 11,6% против 15,9%, при этом тарифы на регулируемые услуги выросли более значимо (17,4%), чем год назад  (13,9%) в связи с усилением роста тарифов на коммунальные услуги (23% против 17,1% год назад) после прекращения установления предельного  роста этих тарифов  на федеральном уровне. 

На непродовольственные  товары рост цен в 2009 году оказался более высоким (на 9,7%), чем год  назад (8%) вследствие более высокой  зависимости от динамики импорта  и ослабления обменного курса. Хотя сокращение спроса на рынке данным товаров более сильное (оборот розничной торговли данными товарами в 2009 году по сравнению с 2008 годом сократился на 8,3%), в том числе за счет резкого снижения потребительского кредитования, однако из-за возросших рисков неликвидов, предложение товаров также снизилось, что также сказалось на более высоких темпах роста цен, особенно  в конце года. 

Определенный вклад  в ограничение роста потребительских  цен в 2009 году  внесла крайне умеренная  динамика цен производителей на товары, производимые для внутреннего рынка. 

Так, в производстве  пищевых продуктов за 2009 год цены выросли на 5,7%, что вдвое ниже прошлогоднего показателя (12,3%), при этом после роста цен в I квартале на 3,4% под влиянием ослабления рубля, в оставшийся период года рост цен незначительный (2,2 процента). На товары с высокой долей затрат на импортные материалы рост цен также невысокий – в   легкой промышленности 5,3% (10,3%), выше на легковые автомобили – 7,4%, на что оказали влияние меры по защите производителей на территории России.  При этом в конце года  цены стали снижаться в связи с падающим спросом.

В среднем на неторгуемые товары на внешних рынках  рост цен за год по оценке  составил 4,4% (год назад – 15,5 процента). Низкая динамика цен наблюдалась в течение всего года, что отражает низкий спрос. Особенно плохая ситуация в секторе инвестиционных товаров: так, на стройматериалы цены снизились в 2009 году еще  на 7,6% после падения цен во II полугодии 2008 г. на 8,4 процента. На машиностроительную продукцию рост крайне низкий – в среднем на 1,8%  (в большинстве производств цены снизились) и в основном связан с удорожанием импортных материальных ресурсов.

В целом в промышленности (C+D+E) с февраля по декабрь 2009 г. цены производителей (ИЦП) выросли в среднем  на 17,8% после падения цен с сентября 2008 года по январь 2009 года на 27,4% под  влиянием возобновившегося роста цен  на нефть.

На товары, торгуемые  на внешних рынках, за  февраль-декабрь  цены выросли в среднем на 39,7% под влиянием мировой конъюнктуры на нефть и цветные металлы, что, однако не компенсировало падение цен с начала кризиса. На нефть цены повысились вдвое после падения цен в 2,8 раза с августа по декабрь 2008 г., нефтепродукты подорожали в 1,3 раза после удешевления в 1,7 раза. В производстве цветных металлов (в отрасли цены формируются по принципу net-back) – цены повысились на 38,1% после падения цен в 2008 году на 18,2%, однако в основном дорожали драгоценные металлы, медь, свинец. В производстве товаров черной металлургии  цены продолжали падать в связи с падением спроса – за 2009 г. - 6,1% после падения цен на 25,9% в конце 2008 года. 

В капитальном строительстве  за 2009 год цены практически не снизились (+ 0,1%), несмотря на значительное падение инвестиционной активности с начала кризиса.  Отчасти сказалось подорожание импорта, вследствие чего машины и оборудование подорожали на 2,8 процента. На строительно-монтажные работы цены снизились незначительно (-2,4 процента).