Японская модель экономики

Важную роль в массированном кредитовании производства играло то, что государство регули ровало уровни процента по всем видам вкладов (либерализация процента растянулась на десяти летия). При этом отчетливо прослеживается тен денция к поддержанию процента на низком уровне.До начала 70-х годов по каждому виду вкладов государство устанавливало, как правило в законо дательном порядке, верхнюю границу процента. Основы послевоенной системы регулирования были заложены в 1947 г., когда начал действовать Временный закон о регулировании процента. В соответствии с ним потолок процента по вкладам стал определять Политический совет (руководя щий орган) Банка Японии на основе рекомендации Консультативного совета по регулированию процента. Первое время Банк расписывал по дробную шкалу потолков в зависимости от вида и срока вклада. С 1970 г. механизм регулирования был упрощен. Центральный банк устанавливал уже рекомендуемые рамки процента, своего рода коридор. В реальной жизни все банки фиксировали процент по верхнему уровню этого коридора. 

Со второй половины 70-х и особенно в 80-е го ды стала  набирать темпы либерализация процента, фактически завершенная в 1994 г. Таким образом, в течение десятилетий Япония использова ла прямые регламентации процента по вкладам, стремясь держать его на низком уровне. 

Кредитование  как фактор быстрого роста вряд ли сработало бы столь успешно, если бы не своеобразный японский "коктейль" в макроэко номической политике: сочетание жесткого бюд жета с использованием всех возможностей для кредитной экспансии. 

С одной стороны, проводилась политика сба лансированности  всех элементов государствен ных  финансов. Скажем, в 1954 г. правительство установило потолок бюджетных расходов в 1 трлн. иен и сумело продержать концепцию триллионного бюджета в течение трех лет. Когда экономический рост приносил в бюджет допол нительные доходы, правительство использовало их для снижения уровней налогообложения, избе гая при этом роста расходов. Аргумент для этого был весьма убедительный: рост бюджетных расходов легко принимает необратимый характер, чего нельзя сказать о росте доходов. 

С другой стороны, одновременно с ужесточе нием бюджетной политики Банк Японии стал, на пример, активно скупать у частных финансовых институтов облигации госзайма, тем самым по вышая уровень монетизации экономики и способ ствуя расширению кредитования. 

В годы высоких  темпов роста в стране наблю далось явление, которое называли перекредитова нием. Частные кредитные институты предостав ляли кредиты (а также осуществляли вложения в акции и прочие ценные бумаги) в масштабах, пре вышающих сумму от сложения объемов привле ченных ими вкладов и оплаченного капитала. Иными словами, давали производителям взаймы больше, чем сами имели на руках. Разница же в основном погашалась займами у Банка Японии. В годы бурного экономического роста при улуч шении финансово-экономических показателей фирм и в условиях жесткого "индивидуального" руководства коммерческими банками со стороны Банка Японии перекредитование, можно сказать, себя оправдало . Его результатом стал инвести ционный бум произошедший в стране.  

С 1984 г. правительством осуществляются программы кредитования в целях привлечения иностранных инвестиций по линии Японского банка развития (ЯБР). Указанная деятельность осуществляется через созданные при ЯБР «центры содействия притоку иностранных инвестиций». В настоящее время семь таких центров действуют внутри страны (Саппоро, Канадзава, Нагоя, Осака, Хиросима, Такамацу, Фукуока) и пять за рубежом (Вашингтон, Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Лондон и Франкфурт-на-Майне). 

Как правило, кредиты  по линии ЯБР предоставляются  по льготной ставке тем компаниям, доля иностранного капитала в которых составляет более 50% средств, расходуемых на приобретение земельных участков, оборудования, зданий или строительство этих последних. 

В 1996 г. МВТП сняло  условие, ограничивающее предоставление кредитов ЯБР только теми проектами, которые связаны с внесением первичных инвестиций в шесть отраслей с высокими технологиями (электроника, системное машиностроение, высокочистые химические вещества, новые материалы, биоиндустрия и разработка передовых компьютерных программ). Теперь главное требование, предъявляемое к содержанию проектов, для которых отпускаются кредиты ЯБР, состоит в том, чтобы они «содействовали обменам в области технологии» или имели отношение к созданию «инфраструктуры, необходимой для прямых иностранных инвестиций в Японии». 

В 1996 г. ЯБР начал осуществление новой программы предоставления иностранным инвесторам кредитов для оплаты ими расходов по аренде сооружений, налога на имущество и страховых премий. С 1996 г. стало также возможным получение иностранными инвесторами кредитов ЯБР для инвестиционных целей в тех случаях, когда доля иностранного инвестора в капитале компании возрастает до 1/3 или выше в результате слияния с нею или ее приобретения. 

В целях содействия развитию промышленности и более  равномерному размещению промышленных предприятий, в том числе с иностранным участием, создана правительственная Корпорация регионального развития Японии (КРРЯ). Действуя совместно с главами местных органов власти, Корпорация организует распродажу земельных участков под создание «индустриальных парков» и «научных городов-технополисов». Кроме того, КРРЯ осуществляет кредитование особо оговоренных видов производства, в частности проектов, связанных с созданием компьютерных программ в 23 районах Токио, финансирует работы по переводу предприятий или отдельных их производств из Большого Токио, Кинки и Тюбу в периферийные районы. Кредиты КРРЯ также предоставляются компаниям, которые планируют вложить свои средства в районы угледобычи. Корпорация предоставляет иностранным инвесторам информационные и консалтинговые услуги по вопросам размещения предприятий, а также организует проведение с их участием семинаров и симпозиумов в Японии, странах Западной Европы и США . 

Аналогичные услуги для иностранных предприятий  и их филиалов в Японии оказывает  и Японский центр размещения производства. Этот центр, в деятельности которого главное место занимает подготовка соответствующих обзоров и проведение исследований, предоставляет также вторичные гарантии для Организации развития технополисов, которая осуществляет кредитование предприятий, планирующих развернуть свою деятельность в одном из 26 японских технополисов. 

Особая система  льгот существует для предприятий, занятых осуществлением венчурных  проектов. Этими льготами могут пользоваться иностранные инвесторы, желающие обосноваться на японском рынке и обладающие технологиями, которые либо отсутствуют, либо не имеют широкого распространения в Японии. 

Кредитные гарантии по такого рода проектам предоставляются  Центром венчурного предпринимательства. Объем гарантий достигает 80% суммы кредита или 80 млн. иен для одного проекта, срок гарантии — не более восьми лет, плата за гарантию — 2%. Похожая система кредитных гарантий действует в отношении мелких и средних предприятий, занятых исследованиями и разработками на стыке различных областей знания. В этом случае максимальный объем гарантий составляет 40 млн. иен за один проект и плата за гарантию — 1%. 

Параллельно с  системой гарантий Центра венчурного предпринимательства действует  также система кредитных гарантий, предоставляемых Фондом совершенствования промышленной структуры. Эти гарантии применимы в отношении облигаций и кредитов, используемых в целях приобретения или модернизации оборудования, необходимого для какого-либо нового проекта, а также в целях приобретения оборотных средств, требующихся для обеспечения нормальных условий его осуществления. Максимальный объем гарантии — 1,5 млрд. иен. В 1996 г. норма гарантии была увеличена с 70 до 80% суммарного объема облигаций и кредитов. При этом с 1966 г. Фонд отменил прежнее требование о необходимости обеспечивать дополнительную гарантию со стороны предприятия с надежным капиталом для тех случаев, когда в качестве залога используются права на интеллектуальную собственность. Тем не менее важным условием предоставления гарантии является в этом случае требование о том, что проект должен быть одобрен в соответствии с положениями Закона о временных мерах содействию импорту и привлечению иностранных инвестиций. 

Программы льготного  финансирования деятельности мелких и  средних предприятий осуществляются по линии Японской корпорации кредитования мелких и средних предприятий. Корпорация предоставляет несвязанные и специальные кредиты, в частности для приобретения основных и оборотных средств в сфере розничной и оптовой торговли тем предприятиям, которые стремятся расширить продажу импортных товаров. 

Кредиты для  закупки оборудования предоставляются  в размере до 600 млн.иен по льготной ставке 3,15% за первые 270 млн.иен на срок до пятнадцати (или, в зависимости  от обстоятельств, до двадцати) лет с двухлетним льготным периодом. Кредиты на текущие расходы выделяются по той же ставке в размере до 250 млн.иен сроком до пяти или семи лет с льготным периодом в течение одного года или, в зависимости от обстоятельств, трех лет.  

Существует также система предоставления кредитных гарантий за счет Ассоциации кредитных гарантий для мелких и средних предприятий Японии в случаях, если по решению глав местных администраций то или иное предприятие признается в качестве участника сделок с зарегистрированным иностранным инвестором. В этих случаях гарантии предоставляются по кредитам на сумму до 2 млн.иен (до 420 млн. иен для кооперативов), гарантии по беззалоговым кредитам ограничены суммой в 20 млн. иен. При этом гарантии по таким кредитам или по кредитам без поручителя ограничены суммой в 5 млн. иен для физических лиц или компаний с числом занятых не менее 5 человек (не менее 2 человек для предприятий сферы торговли и услуг). 
 

4.) Инвестиционная  политика Японии 
 

Япония активно  занимается инвистиционной политикой, но на сегодня Япония по сумме привлеченных из-за рубежа средств не входит в число лидеров среди развитых стран, комплекс проблем, связанных с импортом капитала, все больше выдвигается на первый план экономической политики правительства. Задача стимулирования притока прямых иностранных инвестиций в Японию впервые выдвинута в официальных документах в качестве одной из приоритетных. 

На конец 1996 г. общий объем аккумулированных в  Японии прямых иностранных инвестиций составил 41,8 млрд. долл. В настоящее время в Японии действует около 3000 иностранных компаний, подавляющее большинство которых (60%) составляют мелкие и средние предприятия с числом занятых не более 30 человек и объемом основного капитала, не превышающим 100 млн.иен. Большая часть иностранного капитала инвестируется в машиностроение, химическую промышленность и производство лекарственных препаратов. В последние годы наблюдается тенденция к расширению деятельности иностранных инвесторов в отраслях, связанных с высокими технологиями, — производством компьютерных программ и компьютерных систем, телекоммуникационного оборудования и других современных средств связи. Более 40% всего аккумулированного капитала приходится на США, свыше 30% — на страны Западной Европы. В последние годы приток иностранного капитала в Японию приобрел особенно широкие масштабы. Согласно данным министерства финансов, прямые иностранные инвестиции, объем которых возрастал на протяжении 70-х годов в среднем на 200 млн. долл. в год, в 1985 г. составили 930 млн. долл.,

в 1987 г. — 2,2 млрд., в 1988 г. — 3,2 млрд., и в 1991 г. — 4,3 млрд. долл. Под воздействием роста курса иены и в связи с крахом экономики «мыльного пузыря» объем поступления иностранных инвестиций сократился до 4,1 млрд. долл. в 1992 г. и 3,1 млрд. долл. в 1993 г., затем возрос до 4 млрд. долл. в 1994 г. и несколько снизился (до 3,8 млрд. долл.) в 1995 г. 

Несмотря на существенные изменения, происшедшие  на рынке иностранных инвестиций в Японии за последние годы, роль иностранного капитала в экономике  страны продолжает оставаться незначительной. В этом отношении Япония отстает от других промышленно развитых стран. В 1995 г. на компании с иностранным участием приходилось 1,5% общей выручки от продаж в стране, 0,5% занятых и 12,1% импорта (или 3,4% без учета нефтяного импорта). Объем иностранных инвестиций на душу населения составлял всего 154 долл. по сравнению с 775 долл. в Германии, 2172 долл. во Франции и 2889 долл. в США. По мнению членов японского Комитета по административным реформам, «разительная нехватка прямых иностранных инвестиций в Японии свидетельствует о недостаточной ее привлекательности как арены экономической деятельности» 

Впрочем, на взгляд экспертов, в самое последнее  время инвестиционный климат в Японии становится более благоприятным. По имеющимся оценкам, у иностранных инвесторов появились определенные технические преимущества над японскими конкурентами, японские потребители начали подвергать сомнению оправданность высоких цен в стране, операционные расходы пошли вниз, японские компании стали проявлять большую заинтересованность в сотрудничестве с иностранцами, ослабли разного рода ограничения на доступ иностранного капитала. 

С января 1992 г. для  большинства отраслей была введена  система, предусматривающая не предварительные, как раньше, а последующие уведомления, направляемые иностранными инвесторами в министерство финансов и министерство внешней торговли и промышленности (МВТП) при совершении ими сделок, подпадающих под понятие «иностранные инвестиции». Либерализация выразилась и в упрощении и облегчении процедур рассмотрения этих уведомлений. Даже там, где сохранились предварительные уведомления, отсутствие отказа через две недели после их подачи означает, что запрос инвестора удовлетворен. 

В то же время  доступ иностранных инвесторов в  те или иные отрасли регулируется государственными органами, учитывающими интересы охраны национальной экономической безопасности на основе права, закрепленного за ними в Кодексе либерализации движения капитала ОЭСР. Действуя в соответствии с положениями этого Кодекса, разрешающего ограничивать доступ иностранного капитала в отдельные отрасли в силу особенностей национальной экономики по представлении соответствующих обоснований в органы ОЭСР, Япония сохранила старую систему предварительных уведомлений для сельского хозяйства, рыболовства и лесоводства, горнодобывающей промышленности, нефтепереработки, кожевенного производства, воздушного и морского транспорта, трастового управления инвестициями.