Валютно-финансовая система Великобритании

     Общая стоимость названных инициатив - 525 млн.ф.ст.

     Объем денежной массы в обращении. В 2007 г. сохранилась тенденция увеличения темпов роста т.н. «широкой» денежной массы (М4) и замедления динамики т.н. «узкой» денежной массы (М0), наметившаяся в 2002 г., что свидетельствует о том, что расчеты «наличными» стали играть меньшую роль, чем в прошлые годы. Отчасти это связано с тем, что многие современные инструменты расчетов за покупаемые товары и услуги, позволяют кредитовать эти операции, создавая тем самым возможность «жить в долг».

     В сфере валютного регулирования  на повестке дня по-прежнему остается не решенным вопрос присоединения Великобритании к единой европейской валюте. Учитывая как политическую, так и экономическую  целесообразность вступления в зону евро, правительство продолжает реализацию комплекса разработанных ранее мер по сближению экономики Великобритании со странами ЕС. От успешности его реализации будут зависеть сроки проведения референдума по данному вопросу, которые в настоящее время остаются неопределенными. Согласно опубликованным опросам населения, большая его часть не приемлет идею отказа от британского фунта стерлингов и введения евро. Действующее правительство Великобритании, учитывая политический аспект присоединения, старается достигнуть общенационального консенсуса в данной области. Оппозиционные силы в лице консерваторов высказываются против введения в Великобритании евро, считая такой шаг экономически неоправданным. 

     Финансовый  сектор - один из основных сегментов экономики Великобритании. Его доля в ВВП страны составляет 9,6% (2001 г.- 5,5%). По своим размерам он занимает третье место в мире после США и Японии. С финансовым сектором тесно связан ряд других видов деловых услуг: аудиторские, бухгалтерские, правовые, консалтинговые, управленческие, которыми создается еще 3,6% ВВП. В сфере финансовых услуг занят 1,1 млн. человек, треть из которых работает в Лондоне.

     Основными структурными элементами финансового  сектора Великобритании являются ее банковская система, фондовый рынок и институциональные фонды (пенсионные фонды, страховые компании, доверительные и инвестиционные трастовые фонды).

     Банковская  система Великобритании занимает по своему объему третье место в мире после США и Японии.

     Общее количество банковских учреждений, действующих  в стране, составило на середину 2007 года 331 (2006 г.-333), 157 из них зарегистрированы на территории Великобритании (74 принадлежат британским собственникам, 83 – иностранным) и 174 банка инкорпорировано за ее пределами. В настоящее время на долю банковского сектора Великобритании приходится 4,6% ВВП страны.

     Среди наиболее крупных представителей банковского  сектора Великобритании - «HSBC», «Royal Bank of Scotland», «Barclay’s Bank», «HBOS», «Lloyds TSB», входящие по объему капитализации в первую двадцатку крупнейших компаний Великобритании.

     Функции центрального банка в Великобритании осуществляет Банк Англии (Bank of England), образованный в 1694 г. До 1946 г. Банк Англии функционировал как частный банк, после чего был национализирован. Основные функции Банка:

• обеспечение стабильности финансовой системы и эффективности деятельности финансового сектора экономики страны;
• контроль и поддержание курса национальной валюты;
• мониторинг текущего экономического развития Великобритании и других стран мира.

     В в 2007 г. Банк Англии четырежды пересматривал свою учетную ставку. В январе она была поднята с 5,00% до 5,25%, в мае – до 5,50%, в июле – до 5,75% и в декабре – вновь снижена до 5,50%. В феврале 2008 г. Банк Англии снизил учетную ставку до 5,25%. В настоящее время ее величина составляет уже 5,00%.

     Курс  английского фунта стерлингов, по отношению к доллару США возрастал практически в течение всего 2007 г., достигнув пика в ноябре (2,07 долл./ф.ст.) В целом за год курс британского фунта стерлингов увеличился по отношению к доллару США на 2,6%.

     Одним из важнейших элементов финансового  сектора Великобритании является управление фондами. В 2007 г. данный сектор аккумулировал порядка 3,8 трлн.ф.ст., в том числе средства институциональных фондов составили 2,4 трлн.ф.ст. Они включают страховые фонды, корпоративные пенсионные фонды, благотворительные фонды и ряд других.

     Пенсионные  фонды Великобритании, по оценке британских экспертов, аккумулируют активы, стоимость которых составляет порядка 1,7 трлн.ф.ст. (900 млрд.ф.ст. - британские активы).

     Активы  страховых компаний составляют 2,5 трлн.ф.ст. финансовых средств, что вдвое превышает объем страхового рынка любой из европейских стран. Суммарный годовой объём доходов британского страхового рынка достиг 200 млрд.ф.ст., в т.ч. рынка долгосрочного страхования – 150 млрд.ф.ст. и рынка общего страхования – 40 млрд.ф.ст. По объему страховых услуг на душу населения Великобритания уступает только Швейцарии. Страховой рынок совместно с пенсионными фондами формирует порядка 1,0% ВВП страны.

     Фондовый  рынок является одним из важнейших секторов британской экономики. Развитая фондовая инфраструктура и большое число международных бирж, использующих широкий набор финансовых инструментов, способствуют тому, что в Великобритании осуществляется значительный объем операций не только с национальными, но и с иностранными ценными бумагами.

     Важнейшую роль в системе фондового рынка  Великобритании играет Лондонская фондовая биржа (ЛФБ), которая является одной из крупнейших мировых фондовых площадок. Общий объем торговли ценными бумагами на Лондонской фондовой бирже в 2007 г. составил около 4 трлн.ф.ст. (2006 г. - 3,4 трлн.ф.ст.).

     Правительством  Великобритании активно осуществляется реформирование финансового сектора  с целью улучшения условий  деятельности финансового рынка, исключения возможности его дестабилизации, повышения эффективности использования государственных средств и усиления контроля со стороны государства в финансовой сфере. В рамках этой работы Банком Англии проводится подготовка к переходу финансовых учреждений на новую систему оценки рисков, базирующуюся на Базельских соглашениях. Планируется ужесточение требований к минимальному капиталу банков в качестве обеспечения их капиталовложений в зависимости от кредитных рисков. Устраняются недостатки, существовавшие в старой системе оценки рисков, основными критериями которой являлись принадлежность страны к ОЭСР и продолжительность периода возврата предоставляемых инвестиционных ресурсов.

      3. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И  ПЕРСПЕКТИВЫ ВЛИЯНИЯ РАЗВИТИЯ  МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ НА ВАЛЮТНУЮ  СИСТЕМУ В АНГЛИИ

     На  динамику экономики Великобритании, и Англии в частности, являющуюся одной из самых открытых в мире, значительное влияние оказал ход  развития глобальных экономических процессов. В этом контексте в первую очередь следует отметить кризис ипотечного кредитования в Соединенных Штатах, предпосылками которого были повышение процентных ставок, спад в жилищном строительстве и начавшееся снижение цен на недвижимость в США. Возникшие трудности с рефинансированием задолженности в 2007г. вызвали рост неплатежей и повысили риски ипотечного кредитования, что привело к снижению кредитных рейтингов данных активов и сокращению ликвидности в соответствующих сегментах финансовых рынков.

     Данная  проблема имела глобальный характер, т.к. во многих странах, включая Великобританию, финансовые институты в последние годы заметно увеличили вложения в обеспеченные ипотекой ценные бумаги. Снижение доверия к последним привело во второй половине 2007г. к недостатку предложения на денежных рынках и росту краткосрочных процентных ставок.

     Возникла  необходимость осуществления органами денежно-кредитного регулирования Великобритании мер по поддержанию ликвидности. В частности, Банк Англии выделил 4,4 млрд.ф.ст. на стабилизацию рынка краткосрочного кредитования. Для повышения ликвидности коммерческих банков, он предоставил им краткосрочные кредиты на сумму 10 млрд.ф.ст. С целью «удержания» частных депозитов в банках было объявлено о предстоящем введении новой схемы страхования банковских депозитов с гарантированной компенсацией вкладов до 100 тыс.ф.ст.

     Кризис  на рынке ипотечного кредитования в  США создал предпосылки для повышения  системного риска для финансового  сектора Великобритании, и, как следствие, Банк Англии в середине 2007 г. перешел  от политики высокой учетной процентной ставки к плавному понижению последней, которая в феврале 2008 г. составляла уже 5,25%. 

     Динамика  ставки Банка Англии, %

     Источник: Министерство финансов Великобритании

     Что касается развития мировых товарных рынков, то произошедшее в 2007 г. замедление темпов роста мировой торговли не могло не сказаться отрицательно на динамике внешней торговли Великобритании.

     Динамика  развития мировой  торговли товарами и  услугами,

     в % к предшествующему  году

     Источник: МВФ 

     В свою очередь, позитивное влияние на развитие британского хозяйства  в целом оказало замедление темпов роста цен на основных рынках сырья и материалов, значительную часть которых страна импортирует. Имело место улучшение условий торговли для Великобритании (рост соответствующего индекса на 1,7%) т.к. цены на услуги и продукты британского экспорта росли быстрее, чем цены импорта, что отчасти связано с некоторым хотя и незначительным ослаблением курса фунта стерлингов по отношению к единой европейской валюте. 

     Динамика  роста цен на основных рынках сырья и  материалов,

     в % к предшествующему  году

                                                               Источник: МВФ

     Другая  причина улучшения условий торговли – быстрый рост производительности труда в Великобритании относительно динамики этого показателя в США, а также, например, в Японии.

     Таким образом, несмотря на разницу в целевых масштабах, национальная валютная система Англии и мировая валютная система тесно связаны. Эта связь имеет двусторонний характер, который сложился в результате их параллельного исторического развития, проявляется, главным образом, через их структурные элементы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВЫВОДЫ

     Валютная система Англии представляет собой совокупность способов, форм и методов организации валютных отношений и контроля над ними, обусловленных особенностями формирования мировой экономики, закрепленных юридически на государственном и межгосударственном уровне и направленных на обеспечение функционирования и развития мировых хозяйственных связей;

     Механизм  взаимодействия структурных элементов  валютной системы Англии представляет собой совокупность прямых и обратных связей, установление и функционирование которых обеспечивает стабильное существование валютной системы. Элементы национальной валютной системы Англии взаимодействуют как между собой, так и с элементами мировой валютной системы, т.е. существует и обратная связь. Важно подчеркнуть, что элементы валютной системы находятся в прямой и обратной связи как в национальных рамках, так и на мировом уровне.

      ЛИТЕРАТУРА

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 1999.
2. Бударина Н.А. Международные финансы: Учебное пособие. Бударина Н.А. – Донецк, 2002. – 232с.
3. Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы для России. Едиториал УРСС, 2003
4. Буторина О.В., Создание экономического и валютного союза – новая ступень европейской интеграции // Деньги и кредит, 1998, №11
5. Жуков Н.И., Из истории мировых валютных систем // ЭКО.-  2008.- №3
6. Манделл Р. Эволюция международной валютной системы (Ч. 2) // Проблемы теории и практики управления. — 2000. — № 2.
7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 2006.
8. Международные экономические отношения: Учебник / Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина. — М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 1998. 
9. Международные экономические отношения: Учебник / Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина. — М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 1998. 
10. Проблемы валютной интеграции в ЕЭС // Экономика и управление в зарубежных странах. Информационный бюллетень, 2000, №8
11. Соколова Н. Предшественники евро // Расчет. — 2005. — № 3.
12. Уткин А.И. Глобализация: процесс и осмысление. — М.: Логос, 2002
13. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. — М.: Проспект, 2007
14. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. — М.: Проспект, 2005