Теоретические аспекты и значение оборотного капитала

= +  -

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств ( путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

= + + +

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере организации « ОАО Юбилейная »

2.1 Краткая экономическая  характеристика предприятия

История ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» берет свое начало в 1972 году. Стремление к оптимизации экономической деятельности предприятия и повышению качества выпускаемой продукции требует постоянных структурных, технологических, организационных преобразований, которые успешно проводятся по настоящее время.

Высокая эффективность предприятия, которое помимо основной деятельности активно развивает животноводство и растениеводство, обеспечивается: 

- совершенствование  технологических процессов;

- постоянным поиском  внутренних резервов;

- внедрением достижений  мирового птицеводства;

- высоким профессионализмом  специалистов.

Помимо этого, высокие показатели достигаются за счет использования современного голландского сортировочного и фасовочного оборудования, введенного в эксплуатацию в 2004 году. 
Постоянное стремление к обеспечению высоких результатов в хозяйственной деятельности способствовало тому, что ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» неоднократно входила в число 300 предприятий России по высокой эффективности производства.

Структура оборотного капитала ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» представлена на рис.2.1 и 2.2.

Как видно из рис.2.1 и 2.2, наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимают дебиторская задолженность и производственные запасы.  В 2012 году на долю дебиторской задолженности со сроком платежа до 12 месяцев приходилось 52,6 % всех оборотных средств, в 2013 году – 41,9 %.На долю запасов – соответственно 45,9 и 58,0%.

 

Рис.2.1 - Структура оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в 2012 г.

 

Рис.2.2 - Структура оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в 2013 г.

 

Таким образом, можно сказать, что за два года удельный вес оборотных средств ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» существенно изменился в сторону увеличения доли запасов с общей сумме оборотных средств на 12,1 процентного пункта.

 

2.2 Анализ эффективности  использования оборотного капитала  в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются:

• скорость их оборота (коэффициент оборачиваемости);
• длительность одного оборота, в днях.

В сельском хозяйстве процесс производства весьма длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год. В хозяйствах, специализирующихся на выращивании крупного рогатого скота, в зависимости от интенсивности производства продолжительность оборота оборотного капитала колеблется от одного до двух лет. В хозяйствах свиноводческого направления капитал может обернуться за полгода, в птицеводстве – за два-три месяца и т.д. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается по формуле:

                        (2.1)

Коб = 450985/304448=1,49;

Коб = 524936/478643= 1,11;

Продолжительность оборота капитала:

                               (2.2)

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Коб =(304448/450985) 360 = 243;

Коб =(478643/524936) 360 = 328.

Рассчитаем данные показатели по ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» на основании бухгалтерских балансов и отчётов о прибылях и убытках за 2012-2013 гг. и полученные данные представим в виде таблицы 1.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Показатель	2012	2013	Абсолютное изменение, 2013 от 2012
1. Чистая выручка от  реализации продукции, тыс. руб.	450985	524936	73951
2. Среднегодовая стоимость  оборотного капитала, тыс. руб.	304448	478643	174195
3. Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	1,49	1,1	-0,39
4. Продолжительность оборота  оборотного капитала, дни	243	328	85

 

По данным таблицы 1 продолжительность оборота оборотного капитала в 2013 г. составила 328 дней, что на 85 дней больше, чем в 2012 г. Коэффициент оборачиваемости соответственно снизился на 0,39. В целом видна тенденция к росту продолжительности оборота оборотного капитала за два года, что является неблагоприятным признаком.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала, в том числе на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.

Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов Например, в 2013 г. удельный вес всех производственных запасов в общей сумме текущих активов составил 46,2 % (308311/667283×100), а общая продолжительность оборота оборотного капитала – 328 дней. Следовательно, капитал находился в производственных запасах в среднем 151 день (328 дн.×46,2 % /100).

Рассчитаем оборачиваемость оборотного капитала по видам активов и ее динамику на основании приложений и представим в виде таблицы 2.

Таблица 2

Анализ продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Показатель	2012	2013	Абсолютное изменение 2013 к 2012
1.Общая сумма оборотного капитала (тыс.руб)	304448	478643	174195
в т.ч. в: производственных запасах	171170	235593	11684
незавершенном производстве	15800	96198	80398
готовой продукции	3540	6315	2775
дебиторской задолженности	220000	188274	- 31726
денежной наличности	831	360	- 471
выручка от реализации продукции	476526	524936	48410

 

Продолжение таблицы 2.1

2.  Общая продолжительность оборота оборотного капитала (дни)	243	328	85
В т.ч. в: производственных запасах	68	188	+120
незавершенном производстве	10	10	-
готовой продукции	1	3	+2
дебиторской задолженности	119	140	+21
денежной наличности	3	1	-2

Данные таблицы 2 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная», а на каких замедление. Значительно возросла продолжительность нахождения капитала в производственных запасах (на 120 дней), что свидетельствует об увеличении длительности производственного цикла. По всем активам видно снижение скорости оборачиваемости с одновременным увеличением продолжительности производственного цикла, что говорит о дестабилизации их структуры и  ухудшении работы всего предприятия. Только по денежной наличности произошло снижение продолжительности оборота, но это связано со значительным снижением ее стоимости, а не с существенным ростом прибыли.

Всего за два года выручка увеличилась на 48410 тыс. руб., а общая сумма оборотного капитала – на 174195 тыс. руб. Таким образом, налицо опережающие темпы роста величины активов над величиной прибыли, что говорит о снижении эффективности работы предприятия, поскольку отдача от активов снижается.

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В)  и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов воспользуемся данными за два анализируемых периода и рассчитаем методом цепной подстановки:

Побо = Осто×t / Во = 304448×360 / 476526 =  230                                   (2.3)

Побусл = Ост1×t / Во = 478643×360 / 476526 = 382                               (2.4)

Поб1=Ост1  × t / В1= 478643×360 / 524936 = 328                                                   (2.5)

 В связи с влиянием всех факторов продолжительность производственного цикла уменьшилась на 98 дней (328 - 230). Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» за счет:

Суммы оборота оборотного капитала: 

ΔПоб =  328 - 382 = - 54 дня                  (2.6)                                                                

Средних остатков оборотного капитала:

ΔПобост = 382 - 230 = 152 дня              (2.7)

В том числе за счет изменения средних остатков:

1. Производственных запасов: 11684×360/476526 = 8 дней;
2. Незавершенного производства: 80398×360/476526 = 60 дней;
3. Готовой продукции: 2775×360/476526 = 2 дня;
4. Дебиторской задолженности: - 31726×360/476526 = - 23 дня;
5. Денежной наличности: - 471×360/476526= - 1 день.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Соответственно, если оборачиваемость замедляется, то возникает необходимость привлечения в оборот дополнительных средств.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:      

±Э = Сумма оборота фактическая / Дни в периоде × ΔПоб =

524936/ 360 × (328 - 230) = 142899,3 тыс. руб.                                                  (2.8)

В ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 98 дней произошло дополнительное привлечение в оборот капитала на сумму 142899,3 тыс. руб. Если бы в отчетном году капитал оборачивался не за 328 дней, а за 230, то для обеспечения фактической выручки в размере 524936 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 478643 тыс. руб. оборотного капитала, а 335743,7 тыс. руб., то есть на 142899,3 тыс. руб. меньше.

Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:

B = KL*∆               (2.9)

где КL – сумма оборотного капитала,

∆Коб – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала,

Отсюда:

ВКоб = Об.ср.1 * ∆Коб = 478643 * (-0,39) = -186670,8 тыс. руб.

ВОб.ср. = ∆Об.ср. * Коб0 = 174195 * 1,49 = 259550,6 тыс. руб.

Таким образом, за счет увеличения стоимости оборотных средств величина выручки выросла на 259550,6 тыс. руб. Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств привело к уменьшению выручки на 186670,8 тыс. руб.