Стадии и признаки банкротства. Диагностика кризисного состояния организации

     С юридической точки зрения в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 - ФЗ от 26.10.2002 г. «...несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

     Юридический аспект основывается на критерии неплатежеспособности. Важность юридического аспекта банкротства заключается в том, что именно с даты принятия заявления о признании должника (юридического лица) несостоятельным включается в действие весь экономико-правовой реабилитационный механизм, направленный на финансовое оздоровление кризисной организации.

     Для определения наличия признаков банкротства должника принимаются во внимание:

1. размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
2. суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением - обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;
3. обязательства по выплате авторского вознаграждения;
4. а также обязательства перед учредителями (участниками) должника - юридического лица, вытекающие из такого участия.

     Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) и иные меры ответственности не учитываются при определении размера денежных обязательств.

     Рассмотренные выше признаки банкротства в большей степени относятся к юридическим.

     Однако в экономической литературе выделяют и экономические признаки, которые подразделяют на две группы.

     К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

     • использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций организации;
• снижение производственного потенциала.

     Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

• чрезмерная зависимость организации от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений.

     После возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве вводится процедура наблюдения и назначается временный управляющий. Определение о введении наблюдения выносится судьей арбитражного суда единолично. В случае, если невозможно сразу определить кандидатуру временного управляющего, вопрос о его утверждении может быть рассмотрен в течение 15 дней с момента вынесения определения о введении процедуры наблюдения.

     Временный управляющий при проведении процедуры наблюдения осуществляет анализ финансового состояния должника (в соответствии с приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»; постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г., «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»), инвентаризацию его имущества, формирует реестр требований кредиторов, готовит предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Кроме того, он определяет дату первого собрания кредиторов, которое должно состояться не позднее чем за 10 дней до даты окончания процедуры наблюдения, и организует его проведение

     При подготовке дела к судебному разбирательству арбитражный суд рассматривает заявление, жалобы и ходатайства лиц, участвующих в деле о банкротстве, устанавливает обоснованность требований кредиторов.

     По ходатайству лиц, участвующих в деле о банкротстве, арбитражный суд может назначить экспертизу для выявления признаков фиктивного или преднамеренного банкротства должника. Цель такой экспертизы -обоснование наличия или отсутствия неправомерных действий в отношении организации - должника и его кредиторов.

     Указанные действия представляют собой уголовные преступления, предусмотренные УК РФ.

     Признаками фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

     Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами ([OA - НДС] / [краткосрочные пассивы - доходы буд. периодов, фондов потребления, резервы предстоящих расходов и платежей]).

     На основании рассчитанной величины К₀б делают следующие выводы о наличии признаков фиктивного банкротства:

1. Если значение К₀б > 1, то имеются признаки фиктивного банкротства
2. Если значение К₀б < 1, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

     С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на 2 этапа:

     1. Рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки (обеспеченность обязательств должника всеми его активами; обеспеченность обязательств должника его оборотными активами; величина чистых активов);

     2. Анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

     В случае, если на первом этапе установлено существенное ухудшение показателей, обеспечивающих обязательства, проводится экспертиза сделок должника за этот же период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей.

     В результате проведенной экспертизы делают следующие выводы:

     - если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

     если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно ухудшилась, но сделки, совершаемые должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

     - если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

     В случае, если выявлено отсутствие признаков банкротства или в ходе экспертизы установлено фиктивное банкротство, арбитражный суд выносит решение об отказе в признании должника банкротом.

     Проявлению банкротства предшествует финансовый кризис, который представляет собой одну из наиболее серьезных форм нарушения финансового равновесия организации, отражающую циклически возникающие на протяжении ее жизненного цикла под воздействием разнообразных факторов противоречия между фактическим состоянием ее финансового потенциала и необходимым объем финансовых потребностей, несущие наиболее опасные угрозы ее функционированию.

     Оценка кризисных симптомов организации и диагностирование ее финансового кризиса осуществляется задолго до проявления его явных признаков.

     Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития организации.

     В зависимости от целей и методов осуществления диагностика финансового кризиса организации подразделяется на две основные системы:

1. система экспресс-диагностики финансового кризиса;
2. систему фундаментальной диагностики финансового кризиса.

     Экспресс - диагностика финансового кризиса. Основной целью экспресс - диагностики является раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и предварительная оценка масштабов ее кризисного состояния. Экспресс - диагностика проводится по следующим этапам:

1. Определение объектов наблюдения «кризисного поля». Основные показатели, учитываемые при анализе на этом этапе, представлены в Приложении 7 и таблицах 14, 15;
2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы финансового кризиса организации;
3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития организации, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей -индикаторов с плановыми и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений в финансовой деятельности организации;
4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния организации. При оценке масштабов кризисного финансового состояния организации используют три характеристики, представленных в таблице 1.

     аблица 1 - Масштабы кризисного финансового состояния организации и возможные пути выхода из него

     Фундаментальная диагностика финансового кризиса характеризует систему оценки параметров кризисного финансового развития организации, осуществляемой на основе методов факторного анализа и прогнозирования.

     Основными целями фундаментальной диагностики финансового кризиса являются следующие:

1. углубление результатов оценки кризисных параметров финансового развития организации, полученных в процессе экспресс-диагностики;
2. подтверждение полученной предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния организации;
3. прогнозирование развития отдельных факторов, генерирующих угрозу финансового кризиса организации и их негативных последствий;
4. оценка и прогнозирование способности организации к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала.

     Фундаментальная диагностика финансового кризиса осуществляется по следующим этапам:

1. Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие организации;
2. Проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие организации (полный комплексный анализ финансовых коэффициентов, корреляционный анализ, СВОТ - анализ);
3. Прогнозирование развития кризисного финансового состояния организации под негативным воздействием отдельных факторов (прогноз осуществляется на основе разработки многофакторных регрессионных моделей. В процессе прогнозирования учитываются факторы, оказывающие наиболее существенное негативное воздействие на финансовое развитие);
4. Прогнозирование способности организации к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала (определяется как быстро и в каком объеме организация способна обеспечить рост чистого денежного потока, снизить общую сумму финансовых обязательств снизить уровень текущих затрат и т.д.);
5. Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния организации.