Совершенствования политики управления капитала на ФГУП «Элита»

ВВЕДЕНИЕ

Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.

Слово “капитал”, используемое для обозначения предмета данного исследования, — произошло от латинского “capitalis”, означающее – главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е.Бем-Баверк, П.Сраффа); накопленное богатство (Ф.Визер, И.Фишер, Дж.С. Милль); денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р.Хикс); совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д. Именно поэтому в современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных трактовок его.

Чаще всего под капиталом подразумевают все три основных вида его: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном, т.е. вещественном, выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д.

Актуальность данной темы  заключается в том, что в условиях рыночной экономики, а также при наличии жесткой конкуренции на рынке для эффективного развития и поддержания финансовой устойчивости предприятию необходимо разрабатывать и проводить политику управления имуществом  и капиталом предприятия, что особенно важно в сложившихся условиях продолжающегося финансового кризиса.

Целью данной работы является совершенствование политики управления капитала на ФГУП «Элита».

Задачами курсовой работы являются:

- изучить экономическую  сущность капитала ФГУП «Элита»;

- рассмотреть классификацию  и структуру капитала ФГУП  «Элита»;

- проанализировать управление  капиталом на ФГУП «Элита».

Объектом исследования является ФГУП «Элита» п. Свердлово, Иркутской области.

При написании курсовой работы использовались данные специализированной бухгалтерской отчетности ФГУП «Элита» за 2011- 2013 гг., методические указания, специализированная литература.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
1. Экономическая сущность и классификация капитала

Понятие «капитал» (Capital), без сомнения, относящееся к числу ключевых понятий рыночной экономики, используется при характеристике вариантов и способов финансирования экономики в целом, ее отдельных сегментов и фирм. Традиционно принято говорить  о существовании двух основных подходов – экономическом и бухгалтерском, названных так постольку, поскольку считается, что первый более широко распространен среди экономистов, второй среди бухгалтеров [10, C.76].

Экономический подход. Реализуется так называемая концепция физической породы капитала, в соответствии с которой капитал рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на личностный, частный и публичных союзов, включая государство. Термин «капитал» используется как характеристика генерирующих возможностей фирмы, т.е. ее способностей производить тот или иной объем благ, а потому при демонстрации экономической мощи фирмы отдают предпочтение не историческим, а текущим ценам.

Бухгалтерский подход. В основе этого подхода лежит так называемая концепция финансовой природы капитала, согласно которой капитал трактуется как интерес собственников фирмы в ее активах, т.е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств [10, C.77].

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальных формах, инвестированных в формирование его активов.

 Рассматривая экономическую  сущность капитала предприятия, следует отметить такие его  характеристики:

1) капитал предприятия  является основным фактором производства. В экономической теории выделяют  три основных фактора производства:

- капитал;

- землю и другие природные  ресурсы;

- трудовые ресурсы;

2) капитал характеризует  финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем  качестве капитал может выступать  изолированно от производственного  фактора — в форме ссудного  капитала, обеспечивающего формирование  доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности;

3) капитал является главным  источником формирования благосостояния  его собственников. Он обеспечивает  необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном  периоде. Потребляемая в текущем  периоде часть капитала выходит  из его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих потребностей  его владельцев (т.е. переставая выполнять  функции капитала). Накапливаемая  часть призвана обеспечить удовлетворение  потребностей его собственников  в перспективном периоде;

4) капитал предприятия  является главным измерителем  его рыночной стоимости. В этом  качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых  активов. Вместе с тем, объем используемого  предприятием собственного капитала  характеризует одновременно и  потенциал привлечения им заемных  финансовых средств, обеспечивающих  получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее  значимыми факторами, это формирует  базу оценки рыночной стоимости  предприятия;

5) динамика капитала предприятия  является важнейшим барометром  уровня эффективности его хозяйственной  деятельности. Способность собственного  капитала к самовозрастанию высокими  темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.

 Классификация капитала[14, C.86]:

1) По принадлежности предприятию  выделяют:

- собственный капитал - характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия;

- заемный капитал - характеризует  привлекаемые для финансирования  развития предприятия на возвратной  основе денежные средства или  другие имущественные ценности;

2) По целям использования  в составе предприятия различают:

- производительный капитал - характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности;

- ссудный капитал - представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.);

- спекулятивный капитал - характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.);

3) По формам инвестирования  различают:

- капитал в денежной  форме;

- капитал в материальной  форме;

- капитал в нематериальной  форме.

 Используемый для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов;

4) По объекту инвестирования выделяют:

- основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием который инвестирован во все виды его внеоборотных активов;

- оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы;

5) По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах;

6) По форме собственности выявляют: частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда;

7) По организационно-правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала:

- акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ);

- паевой капитал (капитал  партнерских предприятий - обществ  с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.);

- индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий – семейных и т.п.);

8) По характеру использования в хозяйственном процессе выделяют:

- работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;

- неработающий (или „мертвый») капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов;

9) По характеру использования собственниками выделяют:

- потребляемый капитал - после его распределения на цели потребления теряет функции капитала;

- накапливаемый капитал - характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.д.;

10) По источникам привлечения различают:

- национальный (отечественный);

- иностранный – капитал, инвестированный в предприятие.

1.2. Методы формирования  капитала предприятий

В системе управления формированием капитала создаваемого предприятия важная роль принадлежит обоснованию схемы и выбору источников его финансирования.

Схема финансирования бизнеса определяет принципиальные подходы к формированию структуры капитала, конкретные методы его привлечения, состав участников и кредиторов, уровень финансовой независимости и ряд других важных параметров создаваемого предприятия.

При формировании структуры капитала создаваемого предприятия рассматриваются обычно две основные схемы его финансирования (рис. 1.) [3, C.181]:

Рисунок 1 – Схема финансирования бизнеса, используемая при формировании структуры капитала предприятия.

 

I. Полное самофинансирование предусматривает формирование капитала предприятия исключительно за счет собственных его видов, соответствующих организационно-правовым формам нового бизнеса. Такая схема финансирования, характеризуемая в зарубежной практике термином "финансирование без левериджа" [unlevered], характерна лишь для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его доступ к заемным источникам капитала затруднен.

II. Смешанное финансирование предусматривает формирование капитала предприятия за счет как собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях. На первоначальном этапе функционирования предприятия доля собственного капитала (доля самофинансирования нового бизнеса) обычно существенно превосходит долю заемного капитала (долю кредитного его финансирования).

Выбор схемы финансирования бизнеса неразрывно связан с учетом особенностей использования как собственного, так и заемного капитала.

Наряду с выбором подходящей схемы финансирования возможно целенаправленное формирование и использование капитала предприятия, которое определяет эффективность его финансово-хозяйственной деятельности. Главной целью формирования капитала является удовлетворение потребностей фирмы в источниках финансирования активов.

3. Управление собственным и заемным капиталом

 Управление собственным  капиталом

Управление собственным капиталом состоит в формировании целевых источников финансирования за счет прибыли, взносов учредителей и участников и других доходов, а также их использовании.