Совершенствование практики формирования и распределения прибыли на предприятие

 

Как видно из таблицы 8 в 2005 году на капитальные вложения было направлено 57,8% от чистой прибыли, 38,2% - на дивидендные выплаты и остальные 4,0% в резервный фонд предприятия.

В Уставе ОАО «Орбита» сказано, что по результатам финансового  года общее собрание акционеров Общества принимает решение о распределение  прибыли. То есть отчисления в резервный  фонд за 2006-2007 год не происходит на основании  Устава предприятия. В Уставе сказано, что отчисления каждый год могут  не производиться, если он уже существует в полном объеме. В Уставе предприятия  так же сказано, что выплата дивидендов происходит на основании решения  собрания акционеров. Вывод по данной таблице вытекает следующий, что  руководство ОАО «Орбита» значительную часть чистой прибыли в размере 57,8% за 2005 год и в размере 100,0% за 2006-2007 года направляет на капитальные вложения (нераспределенная прибыль).

Для определения доли потребляемой прибыли необходимо сделать анализ платежеспособности предприятия. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения покрывают его  краткосрочные обязательства.

 

Таблица 9 - Показатели платежеспособности ОАО «Орбита»

 за 2005-2007 гг., %

 

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,79	0,67	0,68
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,21	0,32	0,32
Коэффициент финансовой зависимости	0,26	0,48	0,47

 

Как видно из таблицы 9 коэффициент концентрации собственного капитала достаточно высокий. За 2005 г. он был равен 0,79%. За этот же период времени наблюдается низкое значение коэффициента концентрации заемного капитала, всего лишь 0,21%. За 2006-2007 гг. незначительно снизился коэффициент концентрации собственного капитала до 0,68%, но находится в пределах нормы. Соответственно увеличилось значение коэффициента концентрации заемного капитала до 0,32%, но так же находится в пределах нормы. Высокие значения показателей платежеспособности приводит к большой доле потребляемой прибыли. О чем свидетельствую отчисления и чистой прибыли на дивиденды за 2005 г.

Так же для проведения анализа  распределения чистой прибыли можно  рассмотреть структуру собственных  оборотных средств.

За период 2006-2007 гг. чистая прибыль в размере 100,0% направлялась только на капитальные вложения. Это, конечно же, не правильно, но у руководства предприятия не остается другого выхода, так как с каждым годом размер прибыли снижается. И для получения более большего размера чистой прибыли в будущем руководство акцентирует свое внимание на увеличение объема нераспределенной прибыли.

По коэффициентам платежеспособности можно сделать вывод, что они  находятся в норме, хотя к 2006-2007 годам  коэффициент концентрации собственного капитала снизился, а коэффициент  концентрации заемного капитала наоборот уменьшился.

Величина собственных  оборотных активов, как и все  другие показатели на протяжении отчетного  периода времени снижается. Так  в 2006 году данная величина сократилась  до 7373 т.р., а в 2007 году размер собственных  оборотных активов получился  отрицательным.

 

2.3 Анализ рентабельности  предприятия

Смысл любой предпринимательской  деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта  в виде абсолютного показателя - прибыли или относительного - рентабельности. Тем самым рентабельность выступает  главным объектом и целью финансового  менеджмента предприятия. Чем больше уделяется внимание рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие.

Проведем анализ экономической  рентабельности. Исходные данные приведены в таблице 10.

 

Таблица 10 - Исходные данные анализа рентабельности, тыс. руб.

 

№	Показатели	Фактическое значение			Отклонение
		2005г.	2006г.	2007г.	2006-2005 гг.	2007-2006 гг.
1	Внеоборотные активы	131068	153757	176173	+22689	+22416
2  2	Оборотные активы	53105	67155	74095	+14050	+6940
3	Прибыль до налогообложения	6700	379	3016	-6321	+2637
4	Экономическая рентабельность	3,64	0,17	1,20	-3,47	+ 1,03

 

Из данной таблицы 10 следует, что экономическая рентабельность в течение анализируемого периода подвергалась изменению.

Информационной базой  анализа рентабельности служит, прежде всего, бухгалтерская отчетность организации: форма №2 «Отчет о прибылях избытках» и форма № 1 «Бухгалтерский баланс», на основе которых производится расчет различных показателей.

Рентабельность отражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственный  капитал и имеющиеся у организации  активы. Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную  деятельность, вскрыть резервы повышения  ее эффективности и разработать  систему мер по использованию  данных резервов. Таким образом, показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности  хозяйственной деятельности. К этим показателям обычно относят уровень  рентабельности, или коэффициент  рентабельности, который выражается как отношение того или иного  вида прибыли к какой-либо базе. Разные показатели отражают разные стороны  деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность  работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности. Она включает в себя четыре группы показателей: рентабельность продукции, продаж, активов, собственного капитала.

 

Таблица 11 - Показатели рентабельности по данным ОАО «Орбита», %

 

Показатели	Фактическое значение			Отклонение
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2006-2005 гг.	2007-2006 гг.
Rпред	3,60	1,51	9,57	-2,09	+8,06
ROS	3,48	1,49	8,73	-1,99	+7,24
ROA	3,61	0,19	1,23	-3,42	+ 1,04
ROE	4,57	0,28	1,82	-4,29	+1,54

 

Первая группа показателей - рентабельность единицы продукции. Данный показатель определяется как  отношение прибыли (П) к себестоимости (С):

 

 Rпред= (П / С) * 100 %.                                                                            (3) 

Роль показателя рентабельности единицы продукции состоит в  том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу  выпускаемой продукции. Анализируя показатель рентабельности реализованной  продукции можно сказать, что  за 2005 год уровень данного показателя выше (9,57%), чем за все остальные  года. По данному показателю за весь отчетный период так же наблюдается  двоякая ситуация. В 2006 году по отношению  к 2005 году уменьшение составило 2,09%, а  в 2005 году - 3,09%. Фактический же показатель рентабельности реализованной продукции  сократился. Это означает, что затраты  на изготовление выпускаемой продукции  ОАО «Орбита» в период постепенно сокращались. А в 2007 году затраты  на изготовление продукции увеличились  до 9,57%. Это выше чем в 2005 году.

Вторая группа показателей  рентабельность - это рентабельность продаж, которая рассчитывается по формуле:

 

ROS= (П_п / В) * 100 %,                                                                               (4)

 

где ROS - рентабельность продаж;

П_п - прибыль от продаж;

В - выручка от продаж.

 

 При рассмотрении показателя  рентабельности продаж ОАО «Орбита»  за отчетный период наблюдается  такая же картина, что и при  рассмотрении показателей рентабельности  реализуемой продукции. В течение  2006 г. наблюдается отрицательная тенденция в сторону уменьшения. В 2006 году снизился до 1,49%. Отклонение составило 2,79% и 1,99% в 2005 и в 2006 годах соответственно. По этим цифрам видно, что величина прибыли от продаж, приходящаяся на каждый рубль выручки с каждым годом снижалась. А в 2007 году произошло увеличение данного показателя, он был равен 8,73%. Следовательно, увеличилась и прибыль от продаж. Фактическая сумма прибыли от продаж в 2007 году была равна 27059 т.р. Увеличение прибыли от продаж составило 12423 т.р. Третья группа показателей рентабельности - рентабельность активов (или доход на инвестиции):

 

 ROA = П / Аср,                                                                                          (5) 

где RОА - рентабельность активов;

П - прибыль предприятия (может  использоваться прибыль от продаж); А_ср - средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.

 

Вторым способом рентабельность активов можно представить как  произведение следующих двух показателей:

 

 RОА = ROS * К _об.акт = (П / В) * (В / А_ср) = (П / А_ср),                            (6)

 

где Коб.акт - коэффициент  оборачиваемости активов.

 

Коэффициент оборачиваемости  активов можно рассчитать как  отношение выручки от реализации к сумме активов предприятия.

Четвертая группа показателей  рентабельности - рентабельность акционерного, или собственного, капитала. Этот показатель занимает особое место, так как отражает отдачу или доходность главного вида средств, используемых предприятием, - собственных средств:

 

 RОЕ = ЧП/П_ск,                                                          (7)

 

где КОЕ - рентабельность акционерного капитала;

 Пск -средняя величина  собственного капитала предприятия  за определенный период времени.

 

Показатель рентабельности собственного капитала отражает величину прибыли до налогообложения, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала. В период с 2005 по 2006 гг. происходит уменьшение данного показателя. Рентабельность собственного капитал в течение данного периода времени уменьшилась на 6,73%. Это говорит о том, что 2005-2006 гг. прибыль до налогообложения ОАО «Орбита», приходящаяся на каждый рубль собственного капитала снижалась.

Резюмируя выше сказанное  по таблице 11, можно сделать следующий вывод. Для ОАО «Орбита » 2007 год стал своего рода переломным годом. Это связано, прежде всего, с тем, что в период 2005-2006 гг. прибыль до налогообложения постепенно снижалась Прирост прибыли в 2007 году по сравнению с 2006 годом составил 2637 т.р.

В 2006 году показатели рентабельности реализованной продукции и рентабельности продаж равны 1,51 % и 1,49 % соответственно. Это самые низкие показатели по данным группам рентабельности ОАО «Орбита» за отчетный период. А показатели рентабельности активов и рентабельности собственного капитала не доходят даже до 1% и фактически составляют 0,19 % и 0,28 % соответственно. В 2007 году показатели рентабельности реализованной  продукции и рентабельности продаж равны 9,57% и 8,73% соответственно, они  являются самыми высокими за анализируемый  период времени. За 2005 год все группы показателей рентабельности находятся  в интервале 3-5%. Самый высокое  значение в данном году был у показателей  рентабельности собственного или акционерного капитала и составил 4,57 %. Значение рентабельности активов предприятия в 2005 году было самым высоким на протяжении анализируемого периода времени. В целом же по показателям, можно сказать, что значения рентабельности активов и собственного капитала намного отстают от значений показателей рентабельности единицы продукции и рентабельности продаж.

Поскольку для расчетов показателей  может использовать как чистая прибыль, так и прибыль до налогообложения, то различают чистую и общую рентабельность.