Оглавление

Введение 2

Глава 1: Роль оборотных  средств в рыночной экономики. Собственные  оборотные средства. 3

Глава2 : Финансовая устойчивость предприятия. 11

Глава 3 Собственные оборотные средства как фактор обеспечения финансовой устойчивости предприятия. 25

Заключение 37

Глоссарий 38

Список литературы 40

Приложение 41

 

Введение

Перед любым  предприятием, работающим в условиях рынка, стоит множество разнообразных  задач: обеспечение финансового  равновесия (выживание); повышение рентабельности; и многие другие, но недостаток собственных  оборотных средств (СОС) – характерная  черта многих российских предприятий, в большинстве случаев отрицательно сказывается на решение этих и других задач. Как правило, такие предприятия имеют неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивости финансового состояния. Наличие собственного оборотного капитала  (СОС) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие СОС свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении СОС) сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Наличие у предприятия  достаточных собственных оборотных  средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для  его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому  на предприятии должно проводиться  нормирование собственных оборотных  средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность  производственно-хозяйственной деятельности фирмы.

Важно также  уметь правильно управлять данными  средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению  оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости  происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Цель работы: изучение собственных оборотных  средств как фактор обеспечения  финансовой устойчивости предприятия.

К задачам данной работы можно отнести:

- рассмотрение  теоретических аспектов собственных  оборотных средств; 

Глава 1: Роль оборотных средств в рыночной экономики. Собственные оборотные средства.

1.1 Понятие, состав  и структура оборотных  средств

Для осуществления  непрерывного производственного процесса предприятиям необходим оборотный  капитал (оборотные средства).

Оборотные средства - часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. По материально - вещественному признаку в состав оборотных средств включаются предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.п.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства в расчетах.

На рис.1 показана комплексная характеристика оборотного капитала предприятия по содержательным признакам.

Рис.1.

 Характерной  особенностью оборотных средств  является высокая скорость их  оборота. Функциональная особенность  оборотных средств в процессе производства принципиально отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Вещественные  элементы оборотного капитала потребляются в каждом производственном цикле. Они  полностью утрачивают свою натуральную  форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.

Оборотные средства предприятия, участвуют в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. Кругооборот капитала охватывает 4 стадии: заготовительную, производственную, сбытовую, финансирование.

Так любой бизнес начинается с некоторой суммы  денег, на которые приобретается  определенное количество ресурсов для  производства (или товары для продажи). В результате заготовительной стадии оборотный капитал из денежной формы  переходит в производственную (предмет труда или товары) (Д-Т). На стадии производства товары, ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход товара из производственной формы в товарную (Т-П-Т). На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную (Т-Д). На стадии финансирования , оборотные средства воспроизводят из выручки от продаж товаров (продукции, работ, услуг), что позволяет поддерживать цикличность производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Рис.2.  Размеры первоначальной суммы денежных средств и выручки от реализации не совпадают по величине. Полученный финансовый результат (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

Рис.2 Кругооборот  оборотных средств предприятия 
 

В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют  только в одном производственном цикле и полностью переносят  свою стоимость на вновь изготовленный  продукт.

Таким образом, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных  операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и росту  кредиторской задолженности; производство ведет к росту дебиторской  задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам.

Период времени, в течении которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением средств от продажи готовой продукции. На его продолжительность влияют : период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материала на складах, период производства и хранения готовой продукции на складе и т.п. на рис.3 показаны циклы движения оборотных средств предприятия.

 

Рис.3 

 

1.2. Собственные оборотные средства: понятие и методы расчета.

Следует различать  понятия «оборотные средства» и  «собственные оборотные средства».

Собственные оборотные  средства – часть текущих активов предприятия, покрытая за счет перманентного капитала(разница между накопленными предприятием оборотными средствами и его краткосрочными обязательствами). Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.

Собственные оборотные  средства (СОС) характеризуют ту часть  собственного капитала предприятия, которая  является источником покрытия его текущих  активов. Величина СОС является расчетным  показателем, зависящим как от структуры  активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная  тенденция. Основным и постоянным источником собственных оборотных средств  является прибыль.

Алгоритм расчета  показателя СОС с течением лет  менялся. В период централизованно  планируемой экономики он выглядел следующим образом:

СОС = СК + УП – ВА

Где Ск - собственный капитал; (1)

       УП - устойчивые пассивы;

       ВА – внеоборотные активы. 

Собственный капитал  представляет собой источники собственных  средств и численно был равен  итогу первого раздела пассива  баланса. Устойчивые пассивы - учетно- аналитическая категория, характеризующаяся временно привлеченные средства, постоянно (т.е. устойчиво) находящиеся в обороте. Как видно из наименования, это источники средств, возникающие в силу специфики расчетов с контрагентами.

Например, в балансе  постоянно отражаются задолженность  работниками предприятия по заработной плате, социальному страхованию, авансы покупателей и заказчиков и другие.  

В условиях перехода к рыночной экономике и, в частности, в связи с изменением принципов  финансового планирования, целевого кредитования производственной деятельности и все большим развитием коммерческого  кредитования ограничения на использование  как собственных, так и заемных  средств, имевшие директивный характер, практически устранены. Куда и в  какой пропорции направлять имеющиеся  финансовые ресурсы, решает руководство  коммерческой организации. Так, формула (1) трансформировалась следующим образом:

СОС = СК - ВА

      (2)

В связи с  усилением в 90-е гг. влияния англо- американской школы бухгалтерского учета на процессы развития учета, аудита и финансового анализа в России в отечественной аналитической  практике получил признание другой алгоритм расчета величины собственных  оборотных средств или чистого  оборотного капитала (Net Working Capital):

СОС = ( СК - Р) + ДО – ВА

Где Р – непокрытые убытки и прочие регулятивы;

       ДО - долгосрочные обязательства. 

В настоящее  время показатель СОС можно определить используя 2 способа расчета:

1)разность между  текущими активами и текущими  пассивами

СОС = ( А₂₉₀ – П₆₉₀ )

2) разность между  суммой собственного капитала  и долгосрочных пассивов и  внеоборотными активами.

Или иными словами  (текущие активы)- (текущие пассивы) =

(оборотные средства ) – (краткосрочные обязательства);

Наличие собственных  оборотных средств – необходимое  условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное  значение данного показателя рекомендуется  устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к приведению независимой финансовой политики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Графически, можно  рассмотреть 3 случая формирования и  функционального значения СОС.

 А) СОС=0

Постоянные «долгоиграющие»  пассивы полностью покрывают  внеоборотные (постоянные) активы, что  соответствует их функциональному  назначению. Оборотные средства будут  полностью профинансированы за счет краткосрочных пассивов, включая  долговое и спонтанное финансирование. 
 

Б) СОС>0

Предприятие генерирует постоянных пассивов больше, чем это  необходимо для финансирования внеоборотных активов, поэтому часть перманентного  капитала будет использована для  формирования оборотных средств (финансирование текущих активов). 
 

 

В) СОС<0

Предприятию не хватает постоянных пассивов для  финансирования внеоборотных активов, что потребует привлечения в  оборот краткосрочных заимствований (банковских кредитов и займов); это  равноценно их «замораживанию» в  неликвидных основных средствах. 
 
Глава2 : Финансовая устойчивость предприятия.