Слияние и поглощение компаний

     • Долгосрочные контракты с третьими лицами. В данном случае фирма может  заключить долгосрочные контракты  о сотрудничестве с поставщиками ресурсов или с потребителями  товара, а также с работниками  отрасли. Новой фирме будет сложно найти поставщиков ресурса либо рынок сбыта, если существую подобные контракты. Тем самым создаются  эффективные барьеры входа.

     Только  при достаточно высоких барьерах входа в отрасль концентрация продавцов сможет реализоваться  в монопольной власти - способности  устанавливать цену, обеспечивающую достаточно высокую экономическую  прибыль. 

  1.3 Понятие трансакционных издержек и издержек по контролю. Размеры предприятия и факторы его определяющие.

       Трансакционные  издержки -- центральная объясняющая  категория всего неоинституционального  анализа. Базовой единицей анализа  в теории трансакционных издержек признается акт экономического взаимодействия, сделка, трансакция. Категория трансакции понимается предельно широко и используется для обозначения обмена как товарами, так и юридическими обязательствами, сделок как краткосрочного, так и  долговременного характера, как  требующих детального документального  оформления, так и предполагающих простое взаимопонимание сторон. Затраты и потери, которыми может сопровождаться такое взаимодействие, получили название трансакционных издержек.

       Первоначально трансакционные издержки были определены Р.Коузом как "издержки пользования  рыночным механизмом". Позднее это  понятие приобрело более широкий  смысл. Оно стало обозначать любые  виды издержек, сопровождающих взаимодействие экономических агентов независимо от того, где оно протекает -- на рынке  или внутри организаций, поскольку  деловое сотрудничество в рамках иерархических структур (таких как  фирмы) также не свободно от трений и потерь

Классификация трансакционных затрат.

       Трансакционные  издержки сопровождают и производство, и

потребление. Товары и услуги имеют множество свойств, степень

проявления которых  меняется от одного экземпляра к другому. Оценка проявления нужных свойств чревата затратами (в основном, свободного времени). В результате субъекты вынуждены затрачивать определенные усилия не только в процессе производительной деятельности, но и в процессе потребления. Поэтому правомерным будет деление трансакционных затрат на потребительские и «производственные», которые непосредственно несет на себе фирма.Трансакционные издержки фирмы бывают постоянными и переменными.

К переменным относят  затраты, которые растут с увеличением  числа трансакций: издержки контроля, принятия решений, а также затраты, связанные с переговорами и поиском информации, и т.д.

 Постоянные  не зависят от объема трансакций  и состоят, в первую очередь,  из затрат на создание и поддержание структур управления сделками (setup and running costs). В их число входят издержки по организации новых отделов внутри компании, регистрация и «запуск» «дочерних структур» для развития нового бизнеса. На макроуровне примером постоянных трансакционных затрат может послужить создание рынка нового товара (услуги) либо (в еще более глобальном аспекте) переход экономики на рыночные рельсы. Иногда также говорят о существовании «трансакционного капитала». Он состоит из основного (инвестиционный трансакционный капитал) и оборотного. Первый необходим для создания свободных рынков, фирм, политических структур. Последний – для финансирования каждодневных затрат, возникающих в процессе работы рынков и политической системы.

             Относительно момента заключения  контракта различают затраты,  «предшествующие сделке» и «возникающие в ходе сделки». Первые включают в себя издержки на составление проекта контракта, проведение переговоров и обеспечение гарантий реализации соглашения. Вторые,

связанные с  несовершенством механизма урегулирования споров, встречаются в нескольких формах. Во-первых, это затраты по адаптации контракта к непредвиденным событиям, во-вторых, – расходы на судебные тяжбы, частное улаживание споров, в третьих, – все прочие, связанные с точным выполнением контрактных обязательств. Главное отличие между ними заключается в том, что издержки «предшествующие сделке»  планируются заранее и представляют собой приемлемую для сторон цену взаимодействия, а часто «возникающие в ходе сделки» возникают непредвиденно. Это потери сторон, которые ставят бизнес под угрозу срыва.

       Определенная  часть трансакционных издержек принимает  форму «специфических активов». Эти активы отличаются тем, что необходимы именно в данной трансакции или в сделке с каким-то конкретным партнером (уникальное оборудование, не имеющее альтернативного применения, особые навыки работников и т.д.). Отличаясь более высокой производительностью, по сравнению с «активами общего назначения», они в то же время характеризуются повышенным риском (при ликвидации фирмы их невозможно продать по «реальной» стоимости). В этом случае говорят о возникновении «безвозвратных затрат».  Их рыночная оценка будет гораздо меньше

изначальных инвестиций либо вообще равна нулю.

       Особое  место в классификации трасакционных  затрат занимают агентские издержки. Агентские отношения возникают в том случае, когда одна сторона (агент) действует от имени и по поручению другой (принципал). При этом агент следует пословице «своя рубашка ближе к телу», то есть иногда может игнорировать интересы своего принципала. Принципал, зная о теоретической возможности недобросовестного поведения наемного сотрудника, постарается ограничить свободу его действий. Наиболее испытанный метод – ценой известных затрат  организовать систему контроля и принуждения наемного агента. Таким образом, агентские издержки – это сумма:

• остаточных потерь;

• издержек контроля со стороны принципала;

• издержек предоставления гарантий со стороны агента.

       Трансакционные  затраты интересны также тем, что они частично состоят из издержек, которые с трудом поддаются измерению: время на приобретение информации, стояние в очередях, дача взяток, потери от недостаточного надзора и контроля и т.д. Поэтому необходимо иметь в виду, что вся

статистика, отражающая объем и динамику трансакционных затрат в экономике, опирается на данные о «видимой части айсберга». Какая-то доля затрат в любом случае остается неучтенной. 
 
 
 
 
 
 
 

2. Практический  блок

1. Характеристика отрасли: черная и цветная металлургия.

       Черная металлургия РФ представляет собой комплекс предприятий различных подотраслей, обеспечивающих весь производственный цикл — от добычи и обогащения сырья до производства металлопродукции разной степени готовности.

         В зависимости от рода деятельности  в этой отрасли условно можно  выделить следующие подотрасли:

- горнорудная  (добыча и обогащения железорудного  сырья),

- коксохимическая  (производство кокса),

- ферросплавная  (производство ферросплавов),

- огнеупорная  (производство огнеупорных изделий),

- вторичная обработка  металлов (вторметы),

-  металлургическая (производство стали и готового  проката из рядовых и специальных  марок стали),

- трубная и  метизная.

       Последние две подотрасли относятся к так  называемому четвертому переделу и  выпускают продукцию (метизы и трубы) повышенной степени готовности. Это  деление достаточно условно, поскольку  ряд металлургических предприятий  имеет в своей структуре производство как сырья, так и готовой продукции  — предприятия с полным циклом производства.

Рис. 2.1 Структура отрасли черная металлургия. 

       Черная  металлургия России отличается массовостью  и высокой концентрацией производства, огромными масштабами использования  сырья, топлива и вспомогательных  материалов, тесным взаимодействием  всех звеньев металлургического  передела и его смежников, широкой  утилизацией промышленных отходов.

       Эти технико-экономические особенности  оказывают сильное влияние на территориальную организацию черной металлургии: освоение соответствующих  по размерам сырьевых и топливных  баз, выбор наиболее эффективных  с точки зрения использования  природных, трудовых и материальных ресурсов, вариантов размещения предприятий, установление определенных пространственных сочетаний металлургического производства с другими отраслями промышленности.

       Металлургические  комбинаты, производящие чугун и  сталь из руды, традиционно располагались  около месторождений железных руд  в районах, богатых лесом, так  как для восстановления железа использовали древесный уголь. И в настоящее  время металлургические комбинаты металлургической отрасли России расположены вблизи месторождений железной руды: Новолипецкий и Оскольский — около месторождений центральной России, Череповецкий («Северсталь») — около Карельского и Костомукшского, Магнитогорский — около горы Магнитная (уже выработанное месторождение) и в 300 км от Соколовско-Сарбайского в Казахстане, бывший Орско-Халиловский комбинат (в настоящее время «Уральская сталь») около месторождений природнолегированных руд, Нижнетагильский — вблизи Качканарского ГОКа, Новокузнецкий и Западно-Сибирский — около месторождений Кузбасса. Все комбинаты России расположены в местах, где ещё в XVIII веке и ранее существовало производство железа и изделий из него с использованием древесного угля. Месторождения коксующегося угля расположены чаще всего вдали от комбинатов именно по этой причине. Только НКМК и Запсиб расположены непосредственно на месторождениях каменного угля Кузбасса. «Северсталь» снабжается углём, добываемым в Печорском угольном бассейне.

       В центральной части России большая часть железорудного сырья добывается в районе Курской аномалии. В промышленных масштабах железорудное сырьё производится также на Карельском полуострове и на Урале, а также в Сибири (добыча ведётся в Кузбассе, Красноярском крае, Хакасии и близких им районах). Большие запасы железной руды в Восточной Сибири практически не осваиваются из-за отсутствия инфраструктуры (железных дорог для вывоза сырья).

       Два основных района производства коксующегося угля в России — Печорский (Воркута) и Кузнецкий бассейн (Кузбасс). Крупные угольные поля есть также в Восточной Сибири; они отчасти разрабатываются, однако промышленное их освоение упирается в отсутствие транспортной инфраструктуры.

       Центральная часть России, в частности Орел, Белгород, Воронеж, Тула не богаты металлами, поэтому в основном для внутренних нужд все сырье привозится из других регионов. Крупнейшими поставщиками металла в центральный регион являются общероссийские компании, такие  как Импром, и местный, такие как ПРОТЭК и Союзметаллкомплект.

       При строительстве всех крупных металлургических комбинатов России (в советское время) одновременно велось и строительство  ориентированного на каждый завод горно-обогатительного  комбината. Однако после развала СССР некоторые комплексы оказались разбросанными по территории СНГ. Например, Соколовско-Сарбайское ГПО, поставщик руды на Магнитогорский меткомбинат, теперь находится в Казахстане. Железорудные предприятия Сибири ориентированы на Западно-Сибирский и Новокузнецкий меткомбинаты. Качканарский ГОК «Ванадий» поставляет руду на Нижнетагильский меткомбинат. «Карельский Окатыш» поставляет руду в основном на Череповецкий металлургический комбинат («Северсталь») в Череповце.