Шпаргалки по экономической теории

большинство цен фактически выражаются в долларах и затем переводятся в цены в

национальной  валюте путем умножения на существующий в данный момент рыночный

валютный  курс. Поэтому в условиях высокой  инфляции цены внутреннего рынка

непосредственно следуют за изменениями валютного курса.

2.    Влияние на платежный баланс.

Импорт. Для  небольшой развивающейся экономики  изменение валютного курса

обычно  оказывает двойное воздействие  на импорт: изменяется его цена в

отечественной валюте и изменяются его объемы. То, насколько увеличатся или

сократятся  объемы импорта, зависит от эластичности спроса на импорт по цене.

Следовательно, для каждого вида импортируемой  продукции это изменение будет

разным.

Экспорт. Изменение номинального валютного  курса влияет на величину выручки в

национальной  валюте, получаемой экспортерами, и  таким образом создает стимулы

для изменения  объемов производства продукции  на экспорт. Вместе с тем для

того, чтобы  реально изменились объемы экспорта, должен измениться спрос на

мировом рынке, то есть должна измениться цена.

Баланс  услуг и счет операций с капиталом. Поскольку статьи платежного

баланса, связанные с платежами или  поступлениями от транспортных услуг, в

значительной  мере связаны с внешнеторговой деятельностью, поэтому эти статьи

при изменении валютного курса будут меняться в целом в той же пропорции, что

и изменения  в объемах экспорта и импорта. Оценка последствий изменения

валютного курса для потоков капитала представляется достаточно трудной.

Некоторые виды международного кредитования связаны с финансированием

внешнеторговых  операций, поэтому эти потоки капитала будут меняться вместе с

изменениями экспорта и импорта. Вместе с тем  при значительном понижении

валютного курса можно ожидать усиления притока прямых иностранных инвестиций,

поскольку иностранный инвестор получает более  дешевый доступ к необходимым

ресурсам. Кроме того, девальвация национальной валюты ограничивает импорт, а

прямые  иностранные инвестиции позволяют  зарубежным фирмам обходить эти

внешнеторговые  ограничения и завоевывать рынок.

3.    Влияние на государственный бюджет.

Валютный  курс оказывает воздействие на целый  ряд статей государственного

бюджета, включая как доходные статьи, так  и расходные.

Государственные доходы. Изменение валютного курса  сразу приведет к

соответствующему изменению валютных поступлений в национальной валюте от

адвалорных  внешнеторговых пошлин, а затем по мере того, как объемы

внешнеторгового оборота будут реагировать на новый валютный курс, будут

меняться  и другие поступления от налогов  на внешнюю торговлю, от продажи

лицензий  на экспорт и импорт и т.д.

Поскольку валютный курс влияет на уровень внутренних цен, будут изменяться

объемы  поступлений и от внутренних налогов, прежде всего косвенных. От уровня

внутренних  цен зависит и заработная плата, поэтому через некоторое время

изменятся и поступления от подоходного  налога.

Государственные расходы. В расходных статьях  государственного бюджета

изменение валютного курса повлияет на:

a.     стоимость государственных закупок  товаров и услуг, причем не  только

импортных, но и отечественных, так как их цены тоже будут меняться;

b.     расходы на выплату заработной  платы государственным служащим  и

работникам  бюджетных отраслей, если ее уровень  индексируется в соответствии с

темпами инфляции;

c.      расходы по обслуживанию внешнего долга.

4.    Влияние на счета денежной  системы.

Девальвация валюты вызывает повышение цен. Это, в свою очередь, приводит к

повышению спроса на деньги и со стороны домашних хозяйств, и со стороны

коммерческих  банков. Чтобы поддерживать валютный курс на новом,

девальвированном  уровне и не допустить удорожания отечественной валюты.

Центральный банк должен проводить интервенции  на валютном рынке. В результате

Центральный банк пополняет резервы иностранной  валюты, в то время как

нехватка денег у населения смягчается продажей банком национальной валюты.

Такие интервенции  на валютном рынке должны продолжаться до тех пор, пока

избыточный  спрос на национальную валюту не будет  удовлетворен. Это

произойдет, когда предложение денег повысится  в том же соотношении, в каком

была девальвирована валюта и выросли внутренние цены. В итоге, Центральный

банк увеличивает  свои резервы, а частный сектор сокращает  свои иностранные

активы.

    

Валютная интервенция — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства.

Валютная интервенция — совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в отношении третьих стран. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств — участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны либо иностранной путем продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определенного, обычно кратковременного периода.

СТЕРИЛИЗАЦИЯ 
 
Существует способ отделить друг от друга мероприятия,  проводимые в рамках внутренней денежно-кредитной политики  и  механизмы  валютной интервенции на внешних валютных рынках.  Этот метод, получивший название "стерилизация", состоит в совмещении каждой продажи активов, деноминированных в иностранной валюте,  на внешнем валютном рынке с равной по величине закупкой на открытом рынке ценных бумаг внутри  страны  и , соответственно, совмещение каждой закупки на внешнем рынке с равной по величине продаже на рынке внутреннем. Хотя стерилизация позволяет изолировать  и  исключить  влияние  операций  на валютном рынке от денежно-кредитных мероприятий внутреннего характера, ее воздействие на состояние обменных валютных курсов вкупе с валютной интервенцией не очень велико - по крайней мере,  существенно меньше, чем то обеспечивает валютная интервенция сама по себе. 
 
Экономисты расходятся во взглядах относительно влияния стерилизованной интервенции на экономическую систему,  рассматриваемую на  долгосрочных  временных интервалах,- будет ли обеспеченно хотя бы небольшое влияние подобных мероприятий или никакие последствия от проведения их экономической системе не грозят?  В одном они солидарны: стерилизация как экономический инструмент, обеспечивающий исключение взаимовлияния  операций на внешнем валютном рынке и количества денег,  находящихся в обращении на внутреннем рынке,  весьма не простое и тонкое дело.

Вопрос №5

Валютный контроль используется в России для предотвращения "бегства"

капиталов за рубеж, размеры которых угрожают экономической  безопасности России. Одним из составляющих системы валютного контроля в России выступает коммерческий банк, который является агентом валютного контроля. Действующая методика валютного контроля коммерческими банками товарных операций имеет ряд недостатков, которые не содействуют (V эффективному предотвращению "бегства" капиталов. Это приводит к, использованию различных способов сокрытия валютной выручки и незаконного вывоза капиталов. Деятельность коммерческих банков по осуществлению валютного контроля товарных операций регулируется Законом "О валютном регулировании и г. валютном контроле"; нормативными актами Центрального Банка, ГТК и других органов и агентов валютного контроля. Порядок осуществления валютного контроля товарных операций позволяет проводить работу по предотвращению "бегства" капитала лишь после продолжительного промежутка времени от начала совершения экспортно-импортных операций или после их окончания. Центральным Банком определен порядок выявления коммерческим банком экспортно-импортных операций с признаками "бегства" капиталов. /i\ Недостатками данной методики является: неполное описание признаков "бегства" капиталов.

Причины бегства капитала: В числе факторов, упоминаемых в данной связи в мировой экономической литературе, было обращено внимание на следующие:

- общие  неблагоприятные условия формирования экономического и инвестиционного климата в стране (падение темпов роста и инвестиционной активности, нарастание политической нестабильности, сокращение емкости рынка, высокий бюджетный дефицит, слабость национальной валюты, неразвитость инфраструктуры финансовых рынков и др.);

- последствия  проводимого в стране хозяйственного  курса, в том числе во внешнеэкономической  сфере (возрастание налогового  бремени, ожидания девальвации национальной валюты, жесткая кредитная политика и др.);

- криминальная  деятельность (включая коррупцию  чиновников), побуждающая к сокрытию  доходов и отмыванию денег  за рубежом.

Каналы  бегства капитала : каналы утечки ресурсов

- невозврат  в страну экспортной валютной  выручки под предлогом различных чрезвычайных обстоятельств;

-  необоснованные авансовые перечисления в счет фиктивных контрактов на поставки в страну товаров и оплаты фиктивных импортных услуг (информационных, маркетинговых, консалтинговых, комиссионных и пр.);

- манипуляции  с ценами при безвалютных товарообменных сделках (бартерных, клиринговых, компенсационных и т.п.) с последующим оставлением за границей "сэкономленных" таким образом валютных средств;

-  преднамеренное занижение контрактных цен при экспортных операциях и их завышение при импортных;

- внесение  страхового депозита в иностранный  банк с формальным намерением получить кредит при последующем фактическом отказе от него;

- создание  оффшорных компаний для вывода  части прибыли из-под налогообложения  (4-5 таких компаний, зарегистрированных в различных странах, позволяют практически полностью уйти от налогообложения);

- злоупотребления  при получении иностранной финансовой  помощи с оседанием за рубежом до ¹/₃ выделяемых сумм.

Вопрос  №6

Валютные резервы (или Forex-резервы - от англ. Foreign exchange - иностранная валюта) — в строгом смысле, совокупность только иностранных валютных депозитов и облигаций, выпущенных Центральными банками. Тем не менее, в более широком смысле этот термин обычно включает в себя иностранную валюту, золото, СПЗ и резервы МВФ. Поэтому для их обозначения используется более точный термин — международные резервы.

Основным назначением международных резервов является сокращение волатильности национальной денежной единицы, связанной с активностью спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.

Уровень международных  резервов отражает внешнеэкономический  товарооборот и потоки капитала в  предыдущие периоды. В соответствии с рекомендациями МВФ,^{[источник не указан 367 дней]} оптимальным уровнем международных резервов признаётся тот объём накоплений ЦБ, который позволяет обеспечивать импорт товаров и услуг в течение трёх месяцев.