В основе же торговли различных ТНК между собой и с другими компаниями все чаще лежат не разовые коммерческие сделки, а долгосрочные производственные связи на базе соответствующих союзов. ТНК незаменимы, когда речь идет о реализации крупных проектов, распространении масштабных инноваций. Они доводят инновации до коммерческого продукта, стремясь опередить конкурентов, создать и закрепить за собой новые рынки и воспользоваться, по крайней мере, временными преимуществами пионеров новых технологий по всему миру.

В целом ТНК — это достаточно сложное и постоянно развивающееся явление в системе мирохозяйственных связей, требующее пристального внимания, изучения и международного контроля. Транснациональные корпорации во все большей степени становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей. И хотя реально они выступают рычагом ограничения и порой даже уничтожения конкуренции как таковой, это выступает скорее их достоянием, чем пороком.

                     ПРОГРАММНЫЕ ВОПРОСЫ ПО МВФО

Вопрос  №1

В 2009 году Казахстан продемонстрировал устойчивость и даже рост экономики в 1%. Официальные прогнозы правительства на 2010−й звучат достаточно оптимистично — экономика страны выйдет из рецессии и вырастет до 2,4%. Однако рост все же будет спекулятивным.

Лукавые цифры

Поскольку в мировой экономике наметились признаки выхода из экономического кризиса, а меры, принимаемые правительством Казахстана, способствуют развитию экономики страны, темпы роста реального ВВП в 2010 году достигнут запланированных 2,4%. Уже начиная с третьего квартала 2009 года в Казахстане наблюдается восстановление экономического роста, однако база роста пока ограничена отдельными отраслями экономики — считает председатель правления АО «Банк “Астана-Финанс”» Светлана Терещенкова.

Заведующая  отделом экономических исследований КИСИ при президенте РК Анар Рахимжанова считает, что, учитывая структуру ВВП, темп роста может составить около 3—4% при условии сохранения внешней конъюнктуры. На данный момент нефтедобывающая и металлургическая отрасли составляют значительную долю ВВП (по предварительным оценкам за 2009 год — 16,1%, в 2008−м — 18,7%), поэтому состояние этих отраслей будет оказывать влияние на темп роста экономики.

Тем не менее при подсчете цифр не исключены погрешности. Возможности статистики велики, уверен директор Центра макроэкономических исследований Олжас Худайбергенов. По его словам, в 2009 году ожидалось падение на 2%, однако, по официальным данным, экономика вышла в плюс. На 2010−й прогнозируется рост. Но чуть позже, когда цены на нефть начнут падать, прогноз по ВВП пересмотрят в сторону понижения. Иначе говоря, официальные данные всегда могут показать положительную динамику.

Сырьевые  надежды

Подкосить рост экономики Казахстана в этом году, впрочем, как и всегда, может падение цен на нефть. Преодолеть нефтяную зависимость в течение одного года практически невозможно, уверены эксперты. Пока цены растут, экономика нефтезависимых стран будет расти, цвести и развиваться. По прогнозам мировых финансовых институтов, год будет богатым. Аналитики Citigroup ожидают, что средняя цена «черного золота» по итогам этого года составит 76 долларов за баррель против ранее прогнозировавшихся 65 долларов. Goldman Sachs прогнозирует среднюю цену на нефть на уровне 90 долларов за баррель в 2010−м и 110 за баррель в 2011−м. Аналитики Bank of America-Merrill Lynch считают, что цены на нефть достигнут уровня 100 долларов раньше — к концу 2010 года.

Хорошие прогнозы в отношении мировой экономики увеличат спрос на сырье, особенно во второй половине 2010 года. «Прогнозируется более активное потребление энергии и промышленных металлов, особенно на развивающихся рынках. Нефть, медь, платина и в меньшей степени золото в этом году, скорее всего, поднимутся в цене», — добавляет г-жа Терещенкова.

Однако  цены на сырье все больше формируются не от уровня реального спроса и предложения, а от направлений спекулятивных вложений в активы. Так как финансовый сектор в течение ближайших лет будет подвержен колебаниям, сырьевые активы будут интересны инвесторам, и цены будут изменяться. «Есть ощущение, что рынок лишь ожидает неких технологических изменений, где могут быть использованы те или иные сырьевые запасы. При этом общее замедление ведущих экономик не способствует накоплению запасов продукции. А ценовые колебания не оказывают видимого эффекта на реальный спрос и предложение», — считает г-жа Рахимжанова.

«Надеяться на то, что львиную долю в росте ВВП Казахстана в этом году вновь займет нефтяная отрасль, не стоит, — уверен г-н Худайбергенов. — Этот сектор реализовал свои возможности в прошлом году, а в текущем, скорее всего, цены на нефть начнут снижаться и достигнут 30 долларов за баррель». Зато, полагает эксперт, рост будет наблюдаться в других отраслях экономики. Опыт 2009 года показал, что по официальной статистике плюсовая динамика будет обеспечена за счет сферы услуг: связи, госуправления, образования и здравоохранения и т.д.

Государство объявило о намерении активизировать в 2010 году развитие приоритетных несырьевых отраслей. В их числе производство пищевых продуктов, нефтегазовое машиностроение, агропромышленный комплекс, туризм, производство текстильной продукции, металлургия, транспортно-логистические услуги и производство строительных материалов. Но в 2010−м будет заложен лишь фундамент развития, поскольку нерешенных задач здесь очень много. Главное — найти деньги, у государства сейчас их просто нет. А для привлечения инвесторов нужно разделить риски и ответственность, пока же государство навешивает большую долю рисков на владельцев частного капитала.

Либо  девальвация, либо консервация

Отсутствие  реальной диверсификации оставляет  сырье ключевым источником поступления средств. Из-за низкой деловой активности опрошенные эксперты не видят перспектив для больших поступлений в бюджет страны.

В частности, в 2009 году налоговые поступления в госбюджет оказались на 20—25% ниже уровня 2008 года. А по республиканскому бюджету показатели еще хуже. Если в 2008−м собрали налогов на 2,07 трлн тенге, то в прошлом году всего 1,38 трлн, то есть на 33% меньше. На 2010 год прогнозируется собрать на 20% больше уровня 2009 года, полагает Олжас Худайбергенов. И это, по его мнению, очень оптимистичный подход, потому что снижение все-таки продолжится, хоть и в меньших масштабах — на 15—20%.

Анар Рахимжанова  уверена, что в текущем году возможно увеличение объемов экспорта и импорта, особенно в стоимостном выражении. Наполняемость бюджета за счет налоговых поступлений будет определяться развитием внешней конъюнктуры, темпами реализации индустриальной программы, развитием финансового сектора.

Что касается платежного и торгового балансов, то, по прогнозам г-на Худайбергенова, во втором квартале 2010−го они окажутся в той же ситуации, как в первом квартале прошлого года. Нацбанк будет стоять перед выбором — либо тратить резервы, либо еще раз девальвировать тенге.

Понятие о конвертируемости валют и валютных курсах

С точки  зрения разных национальных режимов регулирования валютных сделок по различным видам операций все валюты условно можно разделить на три группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Конвертируемость валют – возможность обмена валюты данной страны на валюты других стран по действующему валютному курсу.

Свободно  конвертируемая валюта (СКВ) – валюта по которой отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым  видам операций.

Частично  конвертируемая валюта – валюта тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок.

Неконвертируемая (замкнутая) валюта - денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

Соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом.

Валютная  котировка - фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной.

Прямая  котировка – валютная котировка, при которой курс устанавливается  в виде 1 единица иностранной  валюты = х единиц национальной валюты.

Обратная  котировка – валютная котировка, при которой курс устанавливается в виде 1 единица национальной валюты = х единиц иностранной валюты

Обменные  курсы валют, то есть их цены, выраженные в единицах других валют, формируются  под действием спроса и предложения, но нередко становятся объектом государственного вмешательства: правительства стремятся ограничить колебания обменных курсов и даже совсем исключить их.

По каким причинам меняются валютные курсы?

Курсы валют  меняются ежедневно, но от каких же факторов зависит это изменение?

В наиболее простом виде спрос на национальную валюту и предложение иностранной  валюты непосредственно связываются с потребностями импортеров и экспортеров в валюте. Ключевым моментом при этом является обмен одной валюты на другую: покупая одну валюту, участник валютного рынка фактически продает другую валюту, следовательно, факторы, влияющие на спрос на национальную валюту на валютном рынке, являются одновременно факторами, влияющими на предложение иностранной валюты и наоборот.

Другой  важный фактор, влияющий на валютные курсы – торговый баланс страны. В целом между ними существует обратная связь. Если торговый баланс ухудшается, то это является показателем того, что страна больше расходует денег за границей, чем получает, то есть на валютном рынке со стороны участников торговых операций увеличивается предложение национальной валюты и растет спрос на иностранную, что создает условия для формирования тенденции к падению курса национальной валюты. Наоборот, при положительном сальдо торгового баланса возникает тенденция к повышению курса национальной валюты.

Очевидно, что падение курса национальной валюты стимулирует экспортеров и делает менее выгодным импорт. При повышении курса национальной валюты все происходит наоборот. Конечно, на практике проявление этой обратной зависимости не столь прямолинейно. Однако, в конечном счете, особенно в долгосрочном плане, изменения валютного курса обеспечивают стабилизирующее изменение торгового баланса.

Вопрос  №2

Формы международного кредита

Международный кредит имеет разные формы, которые можно классифицировать по нескольким главным признакам, которые характеризуют отдельные стороны кредитного отношения, а именно:

по форме кредитования:

• товарные кредиты — международные кредиты, которые предоставляются экспортерами своим покупателям в товарной форме с условием будущего покрытия платежом в денежной или другой товарной форме;
• валютные (денежные) кредиты — кредиты, предоставленные в денежной форме: в национальной или иностранной валюте;

по целевому назначению:

• связанные кредиты — предоставляются на конкретные цели, обусловленные в кредитном соглашении:
• коммерческие — для закупки определенных видов товаров и услуг;
• инвестиционные — для строительства конкретных объектов, погашениезадолженности, приобретение ценных бумаг;
• промежуточные — для смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг,например в виде выполнения подрядных работ;
• несвязанные, или финансовые, кредиты — это кредиты, которые не имеют целевого назначения и могутиспользоваться заемщиками на любые цели;

по общии источникам:

• внутренние кредиты — это кредиты, которые предоставляются национальными субъектамидля осуществления внешнеэкономической деятельности другим национальным субъектам;
• иностранные (внешние) кредиты — кредиты, которые предоставляются иностранными кредиторами национальным заемщикам для осуществления внешнеэкономических операций;
• смешанные кредиты — кредиты как внутреннего, так и внешнего происхождения;

по кредиторам: