Можно выделить
следующие основные потребности: материальная
(денежная или натуральная) вознаграждение
за труд, поскольку она является источником
средств существования; содержательная,
интересная работа, которая дает простор
для самореализации человека; общественная
полезность работы, ведь то, на что потрачено
физическую и умственную энергию, должно
быть кому требуется; достижения соответствующего
представлению человека социального статуса
(уважение, признание, служебное продвижение);
духовная деятельность человека, которая
включает не только интеллектуальную
(образование, повышение квалификации
и т.д.), но и другие виды деятельности,
которые порождаются внутренним состоянием
человека (пользование культурным достоянием,
эстетический развитие); безопасность
и защита трудовой деятельности; определенный
уровень интенсивности труда.
7.Рынок основного
капитала и дисконтирование.
Капитал - это сумма материальных(машины, оборудование,
здания, сооружения, сырье и
материалы), денежных и интеллектуальных(квалификационные
и профессиональные навыки) средств,
позволяющих своему владельцу
вести предпринимательскую деятельность.
Термин«капитал» означает в переводе
с латинского языка «главное имущество»,
«главная сумма». Теории капитала:А.
Смит характеризовал капитал лишь
как накопленный запас вещей или денег. Д.
Рикардо трактовал капитал
как средства производства. Палка
и камень в руках первобытного человека
представлялись ему таким же элементом
капитала, как машины и фабрики. К. Маркс утверждал,
что капитал- это самовозрастающая
стоимость, рождающая прибавочную
стоимость. К. Маркс доказывал,
что капитал- это не деньги.
Деньги становятся капиталом только
тогда, когда на них приобретаются
средства производства и рабочая
сила, причем создателем прироста
прибавочной стоимости он считал только
труд наемных рабочих. Впервые определил
капитал как любой капитальный
запас, который приносит поток благ, И.Фишер.
Разница в ценах текущих и будущих
благ отражает процентные доходы,
необходимые для поддержания и
замещения запаса. Основной капитал — это
часть производительного капитала, который
полностью и многократно принимает участие
в производстве товара, переносит свою
стоимость на новый продукт по частям,
в течение ряда периодов (Здания и Машины,
Патенты, сооружения ,оборудование, товарные
знаки, авторские права, инструменты, товары
длительного пользования)
Основной
капитал служит в течение
нескольких лет и подлежит замене(возмещению)
лишь по мере его физического или морального
износа. Амортизация основного капитала–
это процесс его физического
и морального износа(старения).
Финансовым отражением износа и старения
основного фонда капитала является
ежегодное списание части его
стоимости в амортизационный фонд-
специальный фонд, не облагаемый
налогами, так как создается он не из прибыли.
Этот фонд служит для финансирования воспроизводственных
капиталовложений, т.е. призванных
поддержать хозяйственный объект в работоспособном
состоянии. Ежегодные амортизационные
отчисления включаются в цену товаров(услуг),
являясь необходимым элементом
издержек производства.
Сегодняшняя
ценность капитала зависит от того, что
капитал может произвести в будущем. Для
производства дохода владелец капитала
должен отказаться от текущего потребления
в надежде получить более высокое
вознаграждение в будущем. При
этом капитал, ссужаемый на
время, должен вернуться с приращением.
Этот прирост, возвращаемый собственнику
капитала, и называется процентом. Ссудный процент– это
цена, уплачиваемая собственнику
капитала, за использование его средств
в течение определенного периода времени.
При анализе обычно рассматривают
капитал исключительно в денежной
форме, подразумевая, что на
деньги покупают физический капитал. Инвестирование–
это процесс создания или
пополнения запаса капитала. Обычно под
процессом инвестирования понимают приток
нового капитала в данном году. Различают
валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции–
это общее увеличение запаса
капитала. Валовые инвестиции
сравниваются с затратами на
возмещение. Возмещение– это
процесс замены изношенного основного
капитала. Чистые инвестиции– это валовые
инвестиции за вычетом средств, идущих
на возмещение: Валовые инвестиции– Возмещение=
Чистые инвестиции. Если валовые
инвестиции больше возмещения,
то чистые инвестиции положительны(имеет
место прирост запаса капитала, производство
расширяется). Если валовые инвестиции
меньше возмещения, то чистые
инвестиции отрицательны: «проедается»
имеющийся капитал.
Оценка капитала. Существуют три основных подхода
к оценке предприятия: доходный,
рыночный и затратный. Доходный подход
основывается на оценке будущих доходов
от оцениваемого предприятия. В
соответствии с рыночным подходом
стоимость оцениваемого предприятия определяется
методом анализа продаж аналогичных объектов,
т.е. методом сравнения. Затратный подход
предусматривает, что стоимость
оцениваемого предприятия может
быть определена на основе затрат,
необходимых для воспроизводства
или замены собственности за
вычетом физического износа,
морального и физического устаревания.
В доходном подходе используются
два основных метода: капитализация дохода
и дисконтирование будущих доходов.
Метод дисконтирования денежного
потока основан на прогнозе будущего
денежного дохода(денежного потока), который
будет получен инвестором(покупателем)
данного предприятия. Этот будущий
денежный поток затем дисконтируется(приводится)
к эквивалентной текущей стоимости
с использованием ставки дисконта,
которая соответствует требуемой ставке
дохода: PV = FV * 1/(1+R)^n PV – текущая стоимость(present
value); FV – будущая стоимость(future value); R–
%-ная ставка; n – количество лет. Дисконтирование
является процессом, обратным начислению
сложного процента. Процесс роста основной
суммы вклада за счет накопления процентов
называется начислением сложного
процента, а сумма, полученная
в результате накопления процентов,
называется будущей стоимостью
суммы вклада по истечении периода,
на который осуществляется расчет.
Внутренняя
норма окупаемости инвестиций(внутренняя
норма доходности, отдачи)(internal
rate of return, IRR) – показатель эффективности
инвестиционного проекта. Экономический
смысл для фирмы следующий:
внутренняя норма отдачи равна
максимальной цене капитала,
которую фирма может уплатить так, чтобы
при этом инвестиционный проект остался
эффективным(что показывает неотрицательная
величина чистой текущей ценности
инвестиционного проекта).
Срок окупаемости
инвестиционного проекта– показатель
эффективности инвестиций; равен минимальному
числу периодов, необходимых для
того, чтобы текущая ценность
потоков чистого дохода сравнялась
с величиной инвестиций(чистая
текущая ценность инвестиционного проекта
обратилась в ноль). Чем ниже срок
окупаемости, тем выше эффективность
инвестиционного проекта.
8.Рынок невозобновляемых
природных ресурсов. Невозобновляемые природные ресурсы –-
те ресурсы, которые, будучи один раз использованы,
не могут быть восстановлены. К этим ресурсам
относятся в первую очередь полезные ископаемые,
земля, переходящая под промышленные предприятия
и инфраструктуру (с точки зрения сельского
хозяйства), биоресурсы при их нерациональном
использовании и т.д. общие запасы таких
ресурсов ограничены, и их владелец всегда
сталкивается с непростой дилеммой: выйти
с ними на рынок сегодня или отложить продажу.
Немедленное использование невозобновляемых
ресурсов позволит расширить текущее
потребление и получить средства для инвестиций.
В то же время консервация ресурсов оставляет
продавцу шанс реализовать их в будущем
с большой экономической выгодой, поскольку
по мере истощения месторождений стоимость
единицы ресурса будет возрастать. Другими
словами, анализировать рынок невозобновляемых
природных ресурсов необходимо с учетом
фактора времени.
Дисконтирование.
Владелец невозобновляемого ресурса сравнивает
доходность двух альтернативных вариантов
их использования:
1. немедленной продажи по текущей цене
с последующим инвестированием полученной
суммы (например, ее вложением в банк) и
получением в результате этого дополнительных
доходов (процентов по вкладу);
- продажи ресурса через некоторое число
лет по более высокой цене.
В принципе у решения о временной консервации
ресурса нет отличий от любого иного инвестиционного
проекта. Ведь деньги, которые легко могут
быть превращены в наличную форму путем
не медленной продажи ресурса, на несколько
лет оставляются вложенными в соответствующий
вид полезных ископаемых и только по истечении
этого срока приносят реальный доход.
Законсервировать легко ликвидный природный
ресурс — все равно, что вложить сумму
денег, которую он в настоящий момент стоит,
в некий инвестиционный проект.
Поэтому к консервации ресурсов применим
и критерий экономической обоснованности
инвестиционного проекта. Консервация
ресурса и его отсроченная продажа по
повышенным ценам оправдана только при
положительном значении чистой дисконтированной
стоимости (NРV):
NРV = РDV - I > О, где РВV = ТR / (1 + i)t.
При этом величиной инвестиций (I) в данном
случае следует считать текущую стоимость
ресурса; величина 1 обозначает годовую
ставку процента от вложения вырученных
за продажу ресурса денег в банк; валовой
выручкой от проекта (ТR) является стоимость,
за которую ресурс будет продан через
t лет
Долгосрочное равновесие рынка невозобновляемых
ресурсов. Легко понять, что при таких условиях
равновесная рыночная цена невозобновляемых
природных ресурсов имеет долговременную
тенденцию к возрастанию пропорционально
годовой норме прибыли на капитал.
В самом деле, если темп роста цен на ресурс
будет ниже типичной для экономики нормы
прибыли, то выгоднее продать его немедленно
и вложить деньги в банк. Чистая дисконтированная
стоимость (NРV) консервации ресурсов окажется
отрицательной для всех собственников
и они выбросят их на рынок. Немедленно
включатся обратные связи в экономике.
Во-первых, изменится соотношение спроса
и предложения на ресурс и его текущая
цена понизится. Во-вторых, усиленная добыча
ресурса сократит его запасы, что приведет
к росту ожидаемой цены в будущем. В результате
обоих процессов выгодность консервации
ресурса начнет повышаться и будет расти
до тех пор, пока не сравняется с типичной
для экономики нормы прибыли.
Вообще любые изменения спроса смогут
оказать влияние лишь на интенсивность
использования ресурсов, но не на темпы
роста цен на них. Эти темпы ограничены
существующей в экономике нормой прибыли
на капитал и соответствуют ей.
Так, ожидая роста цен на конкретный ресурс,
его владелец сократит его предложение
в целях расширения будущих продаж. Это
увеличит текущие цены и одновременно
сдержит рост будущих цен (ведь запасы
расходуются медленнее, чем ожидалось).
Таким образом, особенностью рынка невозобновляемых
ресурсов является наличие встроенного
механизма их консервации. Чем меньше
оставшиеся запасы ресурса, тем меньше
его приток на рынок. Ожидания более высоких
цен на ресурсы в будущем ориентируют
их владельцев не на немедленную продажу,
а на консервацию товара. Очевидны и контртенденции,
стимулирующие производителей к безотлагательной
реализации ресурсов. Нужно подчеркнуть
выраженное стремление целого ряда небогатых
и экономически неразвитых, но обладающих
значительными запасами сырья стран реализовать
свое богатство, вопреки экономической
логике, немедленно и сейчас. Слабые в
хозяйственном отношении страны имеют
столь острые текущие проблемы, что вынуждены
их решать путем массированных продаж
ресурсов. Напротив, высокоразвитые страны,
и прежде всего США, благодаря своей мощи
могут в строгом соответствии с экономичен
кой целесообразностью консервировать
невозобновляемые ресурсы обеспечивая
сырьем перспективное развитие производств
Кроме того консервации ресурсов препятствуют
элементы рыночной неопределенности:
- неточность оценки запасов ресурса
- опасность появления ресурсов-субститутов
- возможность уменьшения спроса на ресурс в результате изменения технологий.
9.Информация как
ресурс. Неполнота информации и ее последствия.
С точки зрения исследования
участия информации в экономической деятельности
и ее влияния на экономические процессы
и явления, наиболее соответствующим представляется
следующее определение информации:: информация
– это средство снижения неопределенности
и риска, способствующая реализации определенных
целей субъекта. В данном определении
учитывается возможность информации приносить
те или иные выгоды путем снижения неопределенности
в отношении текущей ситуации и ее изменения
в будущем. Под информацией
понимают задокументированные или публично
объявленные сведения о событиях и явлениях,
которые происходят в обществе, государстве
и окружающей природной среде.
В рыночной среде имеют место
практически все виды информации, однако
наиболее актуальными являются следующие:
конъюнктурная – характеризует состояние рынка (уровень
изменения цен на товары и услуги, курсы
ценных бумаг, банковские ставки, биржевые
котировки и т. д.);коммерческая – представляет
совокупность сведений о спросе и предложении
на определенные виды товаров и услуг,
соотношении спроса и предложения (маркетинговая
информация, предлагаемые товары и услуги,
их качество, конкуренты, конкурентоспособность
на внутреннем рынке и т. д.);финансовая – сюда относятся
сведения о финансовой устойчивости, платежеспособности
и кредитоспособности партнеров и конкурентов; внешнеэкономическая
– об объемах импорта-экспорта, ценах,
качестве, конкурентоспособности на внешнем
рынке, влиянии на внутренний рынок и др.; научно-техническая
– о достижениях науки и техники, изобретениях,
научных исследованиях и их результатах,
«ноу-хау», патентах, лицензиях и т. д.; статистическая
– о динамике количественных и качественных
изменений в экономике (в основном на уровне
народного хозяйства страны, отрасли,
региона); правовая – о системе и источниках
права, юридических фактах, правоотношениях,
правопорядке, правонарушениях и борьбе
с ними; справочно-энциклопедическая –
словари, справочники, энциклопедии и
т. д.; массовая – газеты, журналы, радио,
телевидение, кино, видео и т. д.
Информация как экономическое
благо обращается в экономике как товар
(информационных продуктов, услуг), а также
как ресурс, используемый в процессе хозяйственной
деятельности. Информационные продукты
и услуги обмениваются на информационном
рынке и имеют большое количество особенностей,
как на стадиях разработки, производства,
так и на этапе обращения. К информационным
товарам и услугам относятся программное
обеспечение, базы данных, образовательные
услуги, консультирование, результаты
НИОКР и прочие.