Рынок ссудного капитала

3. Реальные  и номинальные  процентные ставки

 

      Между номинальной процентной ставкой, т.е. процентной ставкой, выраженной в определенной сумме долларов, и реальной процентной ставкой имеется существенное различие.

     Реальная  процентная ставка - это выплачиваемая  по ссуде ставка процента, которая  выражается в единицах товаров. Она  определяется как номинальная процентная ставка минус уровень инфляции.

     Рассмотрим  пример, который показывает разницу между реальной и номинальной процентными ставками. Предположим, что в 1980 г. вы взяли взаймы, 100 долл. сроком на один год при номинальной процентной ставке 16. Это означает, что в 1981 г. вам пришлось уплатить кредитору сумму, равную 116 долл. Предположим далее, что темпы инфляции в течение этого года составили 12 %. Это означает, что выплаченные вами в 1981 г. 116 долл. на самом деле стоили только 103,57 (116 долл. - 1,12) в долларах 1980 г. Другими словами, с точки зрения дополнительного количества товаров, которые кредитор смог купить на доход от выданной им ссуды, процентная ставка составила только 3,57. Таким образом, реальная процентная ставка, которую вы уплатили и которую получил ваш кредитор, равнялась всего лишь 3,57.

     Обычно  величина реальной ставки процента определяется следующим уравнением: Реальная номинальная  темп

процентная = процентная - инфляции ставка. Уравнение дает лишь приблизительный результат. Так, например, в только что рассмотренном примере мы должны были бы получить реальную и процентную ставку, равную 4 ^-Самый простой способ уяснить суть реальной процентной ставки - это понять, что в условиях инфляции заемщики выплачивают стоимость кредита и процентов долларами, которые потеряли свою покупательную силу в результате инфляции. Показатель реальной процентной ставки и выражает то, что снижение стоимости доллара учитывается при определении процентов за кредит.

     Процентная  ставка, имеющая значение при принятии инвестиционных решений, есть реальная процентная ставка. Это происходит потому, что реализация инвестиционного проекта приносит отдачу в форме товаров, стоимость которых должна быть сопоставлена с расходами на кредит. Однако если уровень цен является постоянным, т.е. в экономике нет инфляции и, следовательно, номинальная и реальная ставки равны, то в этом случае уровень инвестиций обратно пропорционален и номинальной процентной ставке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Банковская система 

2.1. Понятие, разновидности,  характеристика 

     Банки - особые институты, аккумулирующие денежные средства, организующие расчеты, осуществляющие эмиссию денег в обращение³.

     Эмиссионные банки - это банки, наделенные правом выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, хранения золотовалютных резервов и управления валютным курсом национальной денежной единицы.

Эмиссионные банки: Центральный, Национальный, Резервный.

     Исторически эмиссионные банки возникали  как частные или государственные  банки, как выпускающие банкноты, так и имевшие свою клиентуру. В дальнейшем эмиссионное право  стало исключительно монополией государства, и эмиссионные банки постепенно сокращают прямые операции с клиентурой. Это означало, что вся кассовая наличность концентрируется в эмиссионном банке. Все остальные банки работают по принципу «обратной кассы».

     Поступление наличных денег в каналы денежного обращения происходит в форме пополнения кассы коммерческого банка. Кроме того, все коммерческие и специализированные банки осуществляют свои расчеты через эмиссионные банки. При необходимости банки могут пользоваться кредитом эмиссионного банка. Таким образом, весь безналичный и наличный денежный оборот сосредотачивается в эмиссионном банке и его структурах.

     Эмиссионный банк выполняет следующие основные функции:

1) является  расчетным и резервным центром  банковской системы; 
2) эмиссия и контрольные денежные обращения;

3) управление  государственным долгом и отдельные  функции по исполнению государственного  бюджета;

4) кредитование  коммерческих банков;

5) денежно-кредитное  регулирование;

6) банковское  регулирование.

     В большинстве стран функции Центробанка закреплены за одним банковским учреждением (Банк Англии 1844 г., Банк Франции 1848 г., Банк Испании 1874 г., ФРС США 1913 г.).

     По  своей организационно-правовой форме  эмиссионные банки могут быть:

     1) Центробанк со 100% участием государства в формировании этого банка.

     2) Акционерное общество, одним из  акционеров которого является  государство.

     3) Система независимых банков, в  совокупности выполняющих функции  эмиссионного банка.

     Наиболее  крупные кредитные учреждения, осуществляющие универсальные банковские операции для предприятий всех отраслей и сфер деятельности - это коммерческие банки.

     Основной  источник проводимых операций: средства, привлекаемые на счета и во вклады.

     Коммерческие  банки выполняют следующие функции:

     1) аккумулируют временно свободные средства предприятий и населения;

     2) обеспечивают функционирование  расчетно-платежного механизма;

     3) осуществляют кредитование экономических  субъектов и граждан;

     4) проводят учет векселей и операции  с векселями;

     5) осуществляют хранение финансовых и материальных ценностей;

     6) оказывают доверенные услуги  по управлению имуществом клиента.

     Исторически первые коммерческие банки развивались  как частные банкирские дома. Большинство  современных коммерческих банков организуется в форме акционерных предприятий⁴.

     Основным  критерием специализированных банков является функциональное назначение. В соответствии с данным критерием различают следующие специализированные банки:

     1) инновационные;

     2) инвестиционные;

     3) учетные;

     4) ссудосберегательные;

     5) ипотечные;

     6) депозитные;

     7) клиринговые.

     Инвестиционные  и инновационные  банки специализируются на аккумуляции денежных средств на длительные сроки и предоставление долгосрочных ссуд. Формой аккумуляции денежных средств является выпуск облигационных займов.

     В отдельных странах по законодательству данным банкам запрещено принимать  средства от предприятий и населения, то есть основой их ресурсов является собственная эмиссионная деятельность. В связи с этим инвестиционные банки выполняют следующие функции:

     1) выяснение характера и размера  финансовых потребностей заемщика (потребности в инвестиционных  кредитах);

     2) согласование условий займа;

     3) выбор вида ценных бумаг;

     4) определение срока выпуска ценных  бумаг с учетом состояния денежного  рынка;

     5) эмиссия и последующее размещение ценных бумаг среди инвесторов;

     6) обеспечение вторичного рынка  облигаций.

     Учетные и депозитные банки специализируются на краткосрочном привлечении свободных денежных средств (обычно на 3-6 месяцев).

     В активных операциях этих банков наибольший удельный вес имеют краткосрочные кредиты и операции по учету краткосрочных векселей. Иногда дополнительной функцией таких банков является выпуск казначейских векселей (краткосрочных долговых обязательств государства).

     Ипотечные банки (земельные банки) специализируются на выдаче долгосрочных кредитов под залог недвижимости (земельных участков и городских строений).

     Ресурсом  ипотечных банков являются средства, привлекаемые на основе выпуска ипотечных  облигаций. Обеспечением данных облигаций  является принятое в залог недвижимое имущество.

     Традиционная  схема ипотечного кредитования:

     1) агентства по торговле недвижимостью  осуществляют поиск потенциальных  покупателей-заемщиков;

     2) ипотечные банки оформляют с  заемщиком кредитную сделку;

     3) страховые компании страхуют недвижимость и чистоту титула собственности на нее;

     4) специальные кредитные агентства  анализируют и представляют информацию  о кредитоспособности заемщика;

     5) заемщик при получении кредита  оформляет закладную. Заложенное  имущество является обеспечением возвратности полученного кредита.

     Выпуск  облигационных займов может осуществляться ипотечным банком самостоятельно или  через посредничество специальных  финансовых компаний. Основная проблема развития ипотечного кредитования в России - это отсутствие предложения долгосрочных кредитных ресурсов

     Ссудосберегательный банк - это финансово-кредитное учреждение для привлечения свободных средств населения, хранения сбережений, осуществления безналичных расчетов, проведения расчетно-кредитных операций для населения, предоставление населению кредитов.

     Особенностью  пассивных операций сбербанка является удельный вес операций со средствами населения:

     1) вклады до востребования;

     2) срочные вклады и депозиты (в  т.ч. сберегательные);

     3) сберегательные сертификаты - письменное свидетельство о депонировании денежных средств.

     Существуют  особенности в активных операциях  сбербанка:

     1) по действующему закону некоторую  часть вкладов сбербанк должен  размещать на счетах Центрального  банка. Остальная часть ресурсов  сбербанка может быть предоставлена в кредит;

     2) значительный объем кредитов, предоставляемых  населению;

     3) как правило, кредиты предоставляются  наиболее надежным и стабильным  заемщикам;

     4) сбербанк является наиболее крупным  кредитором на межбанковском  рынке.

     Клиринговые банки предназначены для организации и проведения межбанковских расчетов на основе открытия и введения клиринговых счетов (существуют только в Великобритании). 

2.2. Центральный банк  и выполняемые  им функции 
 

     В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определён как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно - кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

  Принципы  организации и деятельности Центрального банка РФ (Банка России), его статус, задачи, функции, полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом  о Центральном Банке⁵ и другими федеральными законами.