Рыночная инфраструктура в современной экономике. Биржевая деятельность

     Также коммерческие банки могут предоставлять  ссуды гражданам, нуждающимся в заемных средствах для покупки дорогостоящих товаров длительного пользования (потребительский кредит) и для строительства

 дома (ипотечный кредит). Последний вид  ссуды может предоставляться  также предпринимателям и фермерам под залог земель и нежилых строений — коммерческих промышленных и иных объектов. Конкурируя с кредитными учреждениями, коммерческие банки предлагают фирмам бухгалтерское обслуживание, финансирование аренды промышленного оборудования, страхование, взыскание задолженности и т.п.

     Коммерческие  банки развивают трастовые, или  доверительные, операции. Так, частные и юридические лица доверяют банкам распоряжаться имуществом и деньгами, выступать агентом по операциям с облигациями и акциями, выполнять роль опекуна. Предпочтение, оказываемое банкам по сравнению с другими специализированными  учреждениями, обусловлено их авторитетом и наличием квалифицированных специалистов. Оказание доверительных услуг не приносит высоких доходов, но требует больших расходов, что под силу только крупным банкам. Кроме того, потребность в доверительных услугах переменчива, что делает рискованной специализацию на них финансового учреждения. Поэтому они развиваются как одно из направлений банковской деятельности.⁷

      B настоящее время банки оказывают  очень широкий набор услуг:  оплату счетов, комплексное финансовое  обслуживание коммерческих сделок, видеоинформацию о балансе собственного текущего счета, других проведенных финансовых операциях.

     В рыночную инфраструктуру входят и государственные  финансы. Их основу составляют республиканские  и местные бюджеты. Через госбюджет  происходит перераспределение доходов, финансирование производственных и социальных программ.

     Важной  частью инфраструктуры рынка является разветвленная система законодательства, регулирующая правовые взаимоотношения  хозяйствующих субъектов и определяющая правила "рыночной игры".

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что рыночной экономике  необходима инфраструктура как система  взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих конкретные рынки. Она состоит из следующих  элементов: ярмарки, аукционы, биржи, кредитная система, государственные финансы и системы законодательства.

     Как мы уже знаем, ядро кредитной инфраструктуры составляет банковская система. И наиболее эффективным является ее двухъярусное строение, при котором центральный  банк, занимая главенствующее положение, управляет прочими банками, воздействуя на их резервы. Коммерческие же  банки совместно с центральным банком участвуют в создании банковских денег; выполняют множество банковских операций; выступают в роли инвесторов, вкладывая деньги в ценные бумаги; конкурируют на рынках потребительского и ипотечного кредита; развивают доверительные (трастовые) операции и т.п.

       Также  необходимо отметить, что  банк может эффективно выполнять свои функции только тогда, когда он независим от исполнительной власти и подчиняется закону.  
 

2. Биржевая  деятельность в рыночной экономике
1. Биржа: ее виды и особенности деятельности

      Одним из важнейших элементов рыночной инфраструктуры, которая представляет собой систему предприятий и  организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, ценных бумаг, рабочей силы, являются биржи.

      Современные товарные биржи являются результатом  длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно одним из видов организованного  товарного рынка, т.е. рынка, функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных актах.⁸ Биржа представляет собой особую форму организации рынка, имеющую свою систему управленческих органов и специальные правила ведения торгов. Ее характерной чертой является моментальность встречи спроса и предложения, сменяемость ролей и резкое ускорение процесса заключения сделки.

     Рассмотрим  специфику биржевого рынка. Bo-пepвыx, биржа — оптовый рынок, на котором товары и ценные бумаги продаются стандартными партиями. Во-вторых, биржа — рынок посредников, которые выступают в качестве продавцов и покупателей, представляя как интересы производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей. В-третьих, биржевая торговля не предполагает физического присутствия товаров или ценных бумаг в момент совершения сделок. Наличие на складах товаров стандартного качества и требуемого количества подтверждают документы. В-четвертых, биржа — рынок совершенной конкуренции. Цены на бирже складываются под влиянием спроса и предложения, они публикуются на начало и конец рабочего дня. Все участники биржевых операций находятся в одинаковых условиях, подчиняясь правилам, установленным биржей. B этом смысле биржа является организованным рынком.⁹  

      Для лучшего понимания особенностей работы бирж их необходимо классифицировать. Выделяют товарные, фондовые, валютные биржи и биржи труда.

      Товарная  биржа функционирует на рынках товаров  и по своему статусу представляет собой общественную организацию, которая  не ставит своей целью получение  прибыли. Это союз предпринимателей и торговцев, образуемый в целях создания благоприятных условий для коммерческой деятельности. Они бывают специализированными, например американская биржа пшеницы, российская лесная биржа, и универсальными, на которых продаются и покупаются разнообразные товары.¹⁰ По сфере деятельности различают национальные и международные товарные биржи.

      Товарные  биржи осуществляют куплю и продажу  не товаров как таковых, а контрактов на их поставку. На них продаются  контракты только на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы партиями по образцам или техническому описанию. Круг товаров, продающихся на биржах, ограничен в основном сырьем и топливом. Среди них: маслосемена, пшеница, овес, мясо и живой скот, кофе, сахар, текстильные товары, нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, цветные металлы.

      В состав основных функций товарной биржи  кроме предоставления места торговли, организации биржевого торга  и установления правил должны входить  такие функции, как разработка стандартов на реализуемую через биржу продукцию, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи, котирования цен  урегулирование (арбитраж) возникающих споров и информационная деятельность.¹¹

      Таким образом, товарная биржа – это  механизм, выполняющий целый ряд стабилизирующих функций на рынке, что является важным и для экономики в целом. А ее функционирование и дальнейшее развитие полностью зависят от успеха перехода экономики страны на рыночные отношения.

      Вследствие  появления все большего количества акционерных обществ, возникает необходимость создания благоприятной среды для обращения ценных бумаг на рынке. Именно поэтому необходимы фондовые биржи, представляющие собой организации торгующих предприятий и лиц, создаваемые для публичной торговли ценными бумагами на аукционной основе. Фондовая биржа является некоммерческой организацией и поэтому не преследует цели получения собственной прибыли. Она основана на принципах самоокупаемости и не выплачивает доходов от своей деятельности своим членам. ¹²

      Здесь обращаются главным образом два вида ценных бумаг: акции предприятий, компаний, фирм; облигации, выпускаемые правительством страны, органами местного самоуправления, коммунальными предприятиями, а также частными компаниями. Купля-продажа ценных бумаг на фондовой бирже происходит на основе их биржевого курса, который колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением.¹³  

      Важнейшая цель фондовой биржи – обеспечивать быструю и эффективную куплю-продажу  и перепродажу акций и других ценных бумаг, а для их владельцев возможность обмена на деньги и обратно. Главные функции биржи: определение курса (цены) акций, облигаций и других фондовых ценностей, распространение информации о них, поддержание  высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

      Следует отметить, что механизм биржевой торговли способен противодействовать и нейтрализовать явно спекулятивные операции, сделки по договоренности, игры на значительных колебаниях курсов ценных бумаг. Таким  образом, фондовые биржи могут и  должны способствовать объединению основных инфраструктурных звеньев корпоративных ценных бумаг, обеспечить полный цикл операций с ценными бумагами с надлежащим уровнем гарантий и надежности.

      Наименее  распространенными являются валютные биржи, которые существуют в ФРГ, Франции, Японии, странах Бенилюкса, некоторых скандинавских странах. Данные биржи создаются для организации и обслуживания рынка иностранной валюты и представляют собой регулярно функционирующий рынок, на котором происходит торговля крупными партиями валют.

      Валютные  биржи традиционно не имеют самостоятельного места функционирования и действуют  обычно либо при товарных, либо при  фондовых биржах. Покупателями и продавцами являются преимущественно банки, которые  совершают сделки за свой счет или  по поручениям своих клиентов. На данных биржах устанавливаются курсы иностранных валют для расчетов с банковскими клиентами. В большинстве стран операции с валютами проводятся на межбанковском валютном рынке.¹⁴

      Биржа труда – организация, специализирующаяся на выполнении посреднических операций между предпринимателями и рабочими с целью купли-продажи рабочей силы.¹⁵ Она позволяет упорядочить наем предприятиями рабочей силы и сократить для граждан время поиска места работы. Кроме мероприятий по трудоустройству биржи оказывают услуги лицам, желающим переменить место работы, изучают спрос и предложение рабочей силы, собирают и распространяют информацию об уровне занятости применительно к тем или иным профессиям и регионам. Также следует отметить, что в большинстве стран учреждения такого рода являются государственными.

2. Биржевые  операции и их функции

      В процессе развития биржевой торговли сложились  два вида биржевых операций: сделки на реальный товар и срочные (фьючерсные) сделки.

      Сделки  на реальный товар завершаются переходом  товара от продавца к покупателю. Это  означает, что продавец, продавший  товар, обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.

      Заключение  сделок с немедленной поставкой происходит на бирже без предварительного осмотра товара на основе стандартного качества. Продавец реального товара, сдав его на склад биржи, получает складское свидетельство (варрант), удостоверяющее количество и качество  товара. Заключив сделку, продавец передает это свидетельство покупателю, получая в обмен платежное средство (чек покупателя).¹⁶

      Таким образом, биржа в этом случае является лишь местом заключения сделок, а все  дальнейшие отношения по поводу контракта  стороны регулируют друг с другом. Другая особенность этой сделки заключается в том, что объемы сделки, а также условия поставки оговариваются покупателем и продавцом, т.е. контракт носит в значительной степени индивидуальный характер. Из-за условия платежа такие сделки сделали невозможным какую-либо игру на изменение цен.

     Появились сделки на реальный товар с его  поставкой в определенный срок в  будущем.  Форвардный контракт представляет собой торговое соглашение, согласно которому продавец поставляет конкретную продукцию покупателю к определенному сроку в будущем.

     В момент заключения контракта стороны  договариваются об объеме поставки и  качестве товара, времени и месте  поставки, а также о цене.

     Для продавца  данные сделки позволяют  заранее зафиксировать цену и  покрыть свои издержки, а покупатель гарантирован от риска повышения цен и экономит на аренде складских помещений.

      Фьючерсные  сделки имеют объектом не реальный товар, а стандартные фьючерсные контракты, в которых унифицированы  качество и количество товара, условия  его поставки, условия платежа, упаковка и маркировка.¹⁷ Фьючерсный контракт (фьючерс) – это соглашение между продавцом и покупателем о поставке товара в будущем по согласованной в настоящее время цене.

      В определенной степени такие сделки носят спекулятивный характер. В  зависимости от того, чего добиваются биржевики (понижения или повышения курсов ценных бумаг), их по традиции делят на "медведей" и "быков". "Медведи" играют на понижении, пытаясь продать контракты до того, как начнется падение курса. "Быки" играют на повышении.¹⁸