Оценивая
регулирующую роль официальной
учетной ставки, следует отметить,
что она является для деловых
кругов страны своего рода
барометром экономической обстановки.
Операции
на открытом рынке.
Этот метод заключается в том, что Центральный
Банк осуществляет операции купли-продажи
ценных бумаг в банковской системе. Приобретение
ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает
ресурсы последних, соответственно повышая
их кредитные возможности, и наоборот.
Центральные Банки периодически вносят
изменения в указанный метод кредитного
регулирования, изменяют интенсивность
своих операций, их частоту.
По
форме проведения рыночные операции
Центрального Банка с ценными
бумагами могут быть прямыми либо
обратными. Прямая операция представляет
собой обычную покупку или
продажу. Обратная операция заключается
в купле-продаже ценных бумаг
с обязательным совершением обратной
сделки по заранее установленному курсу.
Гибкость обратных операций, более
мягкий эффект их воздействия, придают
популярность данному инструменту
регулирования. Если разобраться, то можно
увидеть, что по своей сути эти
операции аналогичны рефинансированию
под залог ценных бумаг. Центральный
Банк предлагает коммерческим банкам
продать ему ценные бумаги на условиях,
определяемых на основе аукционных (конкурентных)
торгов, с обязательством их обратной
продажи через 4-8 недель. Причем процентные
платежи, «набегающие» по данным ценным
бумагам в период их нахождения в собственности
Центрального Банка, будут принадлежать
коммерческим банкам.
Минимальные
резервные требования . Одним из наиболее
активно применяемых центральным банком
инструментов денежно-кредитного регулирования
являются резервные требования в отношении
обязательств коммерческих банков. Этот
инструмент отличается простотой применения,
что в совокупности с непосредственным
воздействием на уровень ликвидности
коммерческих банков делает его весьма
привлекательным.
Минимальные
резервы - это обязательная норма
вкладов коммерческих банков
в центральном банке. Посредством
изменения нормы минимальных
резервных требований центральные
банки поддерживают объем денежной
массы в заданных параметрах
и регулируют уровень ликвидности
коммерческих банков. В результате
повышения нормы обязательных
резервных требований центральным
банком уменьшаются суммы свободных
денежных средств, находящихся
в распоряжении коммерческих
банков и используемых для
расширения активных операций. Снижение
нормы резервов, напротив, увеличивает
возможности кредитования. Изменение
норм минимальных резервных требований
- один из старейших и наиболее
распространенных инструментов
регулирования денежно-кредитной
сферы. Впервые нормы банковских
резервов были введены в США
в 1863 г. - за полвека до создания
ФРС.
Минимальные
резервные требования как инструмент
денежно-кредитного выполняют две
основные функции: создают условия
для текущего регулирования банковской
ликвидности, представляя собой
инструмент «жесткого регулирования»,
и одновременно являются ограничителем
кредитной эмиссии, причем значение
второй функции постоянно возрастает,
поскольку центральные банки
все больше предпочтения отдают
более гибким инструментам регулирования.
Механизм
использования резервных требований
достаточно дифференцирован по
странам как в количественном, так и в
качественном отношении. Прежде всего
неодинакова «база» обязательных резервов,
что находит проявление в установлении
требований к разным частям баланса - активам
или пассивам коммерческих банков. В настоящее
время наиболее распространенной формой
установления резервных требований является
определение нормы как процента от обязательств.
При этом требования могут устанавливаться
к общей сумме пассивов или к их отдельным
статьям, что практикуется наиболее часто.
Общепринятыми
пассивами для установления резервных
требований являются срочные
депозиты и депозиты до востребования.
Вместе с тем с появлением
новых видов банковских обязательств
или вследствие растущего значения
уже существующих в «базу»
резервных требований стали включаться
все новые виды пассивов.
Освобождение
отдельных видов обязательств
от резервных требований приводит
к определенным отрицательным
последствиям - в частности, банки
начинают манипулировать составом
своих депозитов, пытаясь большую
часть привлеченных средств перевести
в категорию свободных от резервных
требований. В этом случае центральные
банки прибегают к штрафным
санкциям.
Механизм
применения резервных требований
предусматривает размещение в
центральном банке депозитов
коммерческих банков на уровне,
устанавливаемом как средний
за определенный период.
Большое
значение в практике применения резервных
требований имеет возможность зачета
или переноса избытка или дефицита обязательных
резервов с текущего периода на следующий,
что повышает гибкость регулирующих мер
- тот механизм используется в США и Франции,
Существуют также возможности варьирования
расчетного периода и периода хранения.
Как правило, нормы резервных требований
определяются на основании предыдущего
расчетного периода, поэтому чем больше
временной интервал между расчетным периодом
и периодом хранения, тем меньше связь
реальной величины резервов с состоянием
в данный момент денежно-кредитной сферы,
а следовательно, ниже эффективность регулирующих
мер, особенно в краткосрочном плане.
Величина
норм минимальных резервов может
также зависеть от вида кредитного
института, что наиболее часто
встречается в развивающихся
странах.
Центральные
банки варьируют величину нормы
обязательных резервных требований
в пределах установленных в банковских
актах максимальных величин. Частота допустимых
изменений - одна из сложнейших проблем,
стоящих перед центральным банком. С одной
стороны, частый пересмотр норм минимальных
резервных требований делает данный инструмент
денежно-кредитной политики более гибким
и действенным. С другой стороны, частые
изменения уровня нормы могут повлечь
за собой нежелательные последствия, значительные
издержки адаптации для банковской системы,
нахождение ее в состоянии непрерывного
стресса.
2.2.2 Прямые инструменты
регулирования КДП
Меры
административного
воздействия. Важным инструментом административного,
или прямого, воздействия центрального
банка на денежно-кредитную сферу является
регулирование уровня процентных ставок,
прироста кредитов, объема портфельных
инвестиций.
Жесткое
административное регулирование
процентных ставок по кредитам
и депозитам коммерческих банков
характерно для развивающихся
государств, хотя в отдельные
годы данный метод использовался
и в промышленно развитых странах.
В условиях ограничения верхних
пределов процентных ставок возникает
избыточный спрос на кредит, в
результате чего процентная политика
способствует административному распределению
финансовых ресурсов. Посредством ограничения
верхнего уровня процентных ставок прежде
всего облегчается доступ к кредитам разным
категориям юридических лиц, в том числе
мелким и средним компаниям; кроме того,
низкие процентные ставки стимулируют
инвестиции и способствуют повышению
деловой активности. Прямой контроль за
уровнем процентных ставок широко используется
на ранних этапах развития рыночных отношений.
Невысокие
ставки по депозитам коммерческих
банков являются причиной размещения
свободных финансовых средств
не в виде банковских депозитов,
а в других формах, например
недвижимости, покупки иностранной
валюты, товаров, драгоценных металлов,
что не позволяет их использовать
для финансирования производственных
инвестиций. Лимитирование уровня процентных
ставок создает одинаковые условия кредитования,
что существенно ослабляет конкуренцию
между банками. Кроме того, повышенный
спрос на многие виды товаров национального
производства и иностранную валюту ускоряет
рост цен и ослабляет позиции национальной
денежной единицы, нарушает макроэкономическую
стабильность.
Административное
регулирование процентных ставок,
как правило, связано с мероприятиями
правительства по ограничению
объема предоставляемых банковскими
институтами кредитов. В целях
сдерживания чрезмерной кредитной
экспансии центральные банки
прибегают к так называемым
кредитным потолкам, то есть определяют
предельную сумму кредитования,
и осуществляют контроль за соблюдением
установленных нормативов. Данный инструмент
особенно популярен в развивающихся странах.
Использование
прямых лимитов на банковское
кредитование или ограничений
темпов его прироста вынуждает
коммерческие банки держать определенную
часть депозитов в виде неработающих
резервов. Достижение лимита означает,
что данное средство регулирования ограничивает
прирост денежной массы в такой степени,
как это может быть достигнуто при 100-процентной
норме резервных требований.
Важное
место в регулировании направления
кредитов занимает селективная
кредитная политика.
В комплекс
основных механизмов селективной
кредитной политики входят:
·установление
количественных параметров на кредиты,
направляемые в приоритетные отрасли;
·создание специальных
кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих
кредитование приоритетных отраслей по
более низким процентным ставкам
и пользующихся льготами при переучете
векселей в центральном банке;
·распространение
различного рода льгот на банковские
институты, кредитующие преимущественно
приоритетные сферы экономики.
Одной
из мер административного воздействия
на денежно-кредитную сферу являются
портфельные ограничения, обязывающие
коммерческие банки инвестировать
часть их ресурсов в государственные
ценные бумаги.
Функции
и задачи территориальных органов
определяются специальным Положением,
утверждаемым Советом директоров.
Территориальные
учреждения Банка России анализируют
и прогнозируют экономическую
и финансово-кредитную ситуацию
в соответствующем регионе, организуют
расчетно-кассовое обслуживание, делегируют
функции валютного контроля банковского
надзора и инвестирования, осуществляют
расчетные операции по бюджету
и внебюджетным фондам.
К крупным
банкам в Главном управлении
по надзору за деятельностью
коммерческих банков прикреплен
куратор. У каждого коммерческого
банка имеется также куратор в расчетно-кассовых
центрах (РКЦ) - подразделениях, подчиненных
Главным управлениям ЦБР по соответствующей
территории, где сосредоточена конкретная
деятельность по ведению корреспондентских
счетов банков. Для того, чтобы деньги,
принадлежащие банку, стали перемещаться
по стране или в пределах города, необходимо
дать соответствующее поручение в виде
платежного поручения или сводного платежного
поручения расчетно-кассовому центру,
где у каждого коммерческого банка имеется
прикрепленный операционист. Куратор
в Главном территориальном управлении
осуществляет контроль за всей деятельностью
банка. В РКЦ ведутся счета обязательных
резервов, которые коммерческие банки
отчисляют с привлеченных от клиентов
средств. Роль РКЦ значительна,
поскольку без них в условиях неплатежей
страна вообще не могла бы функционировать:
если платежное поручение выписано на
РКЦ, деньги будут переведены, а если оно
выписано на другой банк, то этого может
не произойти.
Глава 3. Центральный
банк Российской Федерации
Основными
функциями Центрального банка
России являются:
-защита и
обеспечение устойчивости рубля,
в том числе его покупательной
способности по отношению к
иностранным валютам;
-развитие и
укрепление банковской системы
Российской Федерации;
-обеспечение
эффективного и бесперебойного
функционирования системы расчетов.
-Во взаимодействии
с Правительством России он
разрабатывает и проводит единую
государственную денежно-кредитную
политику, направленную на защиту
и обеспечение устойчивости рубля:
-монопольно
осуществляет эмиссию наличных
денег и организует их обращение;
-устанавливает
правила осуществления расчетов
в РФ;
-осуществляет
государственную регистрацию кредитных
организаций, выдает и отзывает
лицензии кредитных организаций
и организаций, занимающихся аудитом;
-осуществляет
надзор за деятельностью кредитных
организаций;
-регистрируют
эмиссию ценных бумаг кредитным
организациям в соответствии
с федеральными законами;
-осуществляет
валютное регулирование, включая
операции по покупке и продаже
иностранной валюты;
-определяет
порядок осуществления расчетов
с иностранными государствами;
-организует
и осуществляет валютный контроль
как через уполномоченные банки, так и
непосредственно.
-Банк России
участвует в разработке прогноза
платежного баланса Российской
Федерации и организации составления
платежного баланса России.
Нормативные
акты Банка России в полном
объеме направляются в необходимых
случаях во все зарегистрированные
кредитные организации. Как
правило, кредитные организации
получают эти документы в том
расчетно-кассовом центре Главного
территориального управления ЦБР,
в котором у них имеется
корреспондентский счет.
Банк
России не может участвовать
в капиталах кредитных организаций,
если иное не установлено Федеральным
законом. Например, ему разрешено
иметь 51% акций Сберегательного
банка РФ, участвовать в капитале
Внешэкономбанка и Внешторгбанка РФ. В
капитале других коммерческих банков
и кредитных организаций ЦБ России участвовать
не имеет права. Получение прибыли не является
целью деятельности Банка России. В соответствии
с федеральным законом Банк России находится
на коммерческом расчете и самофинансировании
и производит операционные расходы в пределах
полученных доходов.