Пути улучшения финансового состояния ЗАО "Удмурнефтьбурение"

     П₄ — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

     Классификация активов и пассивов баланса, которая  разработана Шереметом А.Д. и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

     Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     А₁ ³ П₁, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

     А₂ ³ П₂, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

     А₃ ³ П₃, то медденнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

     А₄ ³ П₄, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

     Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно  влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁ + A₂ + А₃] ³ [П₁ + П₂ + П₃]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄ £ П₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности — наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

     Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия, как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.

     Под кредитоспособностью предприятия  понимаются его возможности в  получении кредита и способности  его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.

     Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна  не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).

     Финансовое  состояние предприятия зависит  от многих факторов, которые можно  классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

     К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность  руководителей предприятия и  его менеджеров эффективно управлять  предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной  продукции и на этой основе устойчивого  финансового состояния предприятия.

     Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской  и внешнеэкономической, которая  в конечном итоге создает благоприятные  или плохие экономические условия  хозяйствования.

     Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться  в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2.Оценка финансовой устойчивости предприятия

     Важным  показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия  и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов  плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка  под товарно-материальные ценности, нормальная (не просроченная) задолженность  поставщикам, сроки погашения которой  не поступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных активов (запасов).

Табл. №6

     

        Как видно из приведенных данных табл. № 6 на анализируемом предприятии ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» материальные оборотные активы на начало года были обеспечены плановыми источниками финансирования на 62%, а на конец года – 73%.

     Излишек или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

     Всего выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

     1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если запасы и затраты  (З) меньше суммы плановых источников  их формирования (И_пл):

     З < И_пл,

     а коэффициент обеспеченности запасов  и затрат плановыми источниками  средств (К_о.з) больше единицы

     К_о.з = И_пл / З > 1

     На  начало года:

     435 807 < ~ 700 000;

     на  конец года:

     731 664 < ~ 1 000 000;

     К_о.з = И_пл / З > 1 = ~ 700 000 / 435 807 > 1 = 1,606;

     К_о.з = И_пл / З > 1 = ~ 1 000 000 / 731 664 > 1 = 1,366;

     2. Нормативная устойчивость, при которой  гарантируется платежеспособность  предприятия, если:

     З = И_пл,

     К_о.з = И_пл / З = 1.

     3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое  состояние, при котором нарушается  платежный баланс, но сохраняется  возможность восстановления равновесия  платежных средств и платежных  обязательств за счет привлечения  временно свободных источников  средств (И_вр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторскими и др.

     З = И_пл + И_вр,

     К_о.з = И_пл + И_вр / З = 1.

     4. Кризисное финансовое состояние  (предприятие находится на грани  банкротства), при котором:

     З > И_пл + И_вр,

     К_о.з = И_пл + И_вр / З < 1.

     Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

     Вывод:

     ЗАО «Удмуртнефть-Бурение», как показывает приведенные выше данные, относится  к абсолютному типу устойчивости, т. к. запасы и затраты намного  меньше плановых источников, предназначенных  для их финансирования.

     Устойчивость  финансового состояния  может быть восстановлена  путем:

     а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное сокращение на рубль товарооборота;

     б) обоснованного уменьшения запасов  и затрат (до норматива);

     в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

     Из  табл. № 7 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала уменьшилась в целом на 355 829 тыс. руб. это произошло главным образом за счет уменьшения уставного капитала.    

     Табл. № 7 Анализ влияния факторов на изменение наличия

     собственного  оборотного капитала    

     

      

     Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавленного капитала, фондов накопления, целевого финансирования и поступлений.

     Темпы роста собственного капитала (отношение  суммы реинвестированной прибыли  к собственному капиталу) зависят  от следующих факторов:

     рентабельности  продаж (R_рп) – отношение чистой прибыли к выручке;

     оборачиваемость капитала (К_об) – отношение выручки к средне годовой сумме капитала;

     структуры капитала (К_з), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

     доли  отчислений чистой прибыли на развитие производства (Д_отч) – отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

     Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала предложена следующая модель:

     ТáСК =Пр /СК =ЧП /В * В /KL * KL /СК * Пр /ЧП = Rрп*Коб*Кз*Дотч

     где ТáСК – темп прироста собственного капитала; Пр – реинвестированная прибыль; СК – собственный капитал; ЧП – чистая прибыль; В – выручка; КL – общая сумма капитала.

     Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних – стратегической финансовой политики. Правильно выработанная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению  уровня рентабельность продаж и скорости оборота капитала. В тоже время  нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный  результат первых двух факторов.

     Табл. №8 Исходные данные для факторного анализа темпов

     роста собственного капитала.