Проблемы государственного регулирования валютного рынка

- бюджетный  дефицит;

-значение  обменного курса валют.

Инструменты (способы), используемые государством для обеспечения пропорций спроса и предложения валют, можно разделить  на:

принудительно-властные, обязывающие субъектов исполнять  определенные действия или отказаться от их совершения (императивные);

экономические, предоставляющие субъектам, которые  самостоятельно принимают решения, возможность участия или неучастия  в сделке или проведении операции (диспозитивные).

Инструменты валютных ограничений представляют собой законодательный или административный запрет (лимитирование) и, кроме того, необоснованно и чрезмерно детализированное, а потому трудновыполнимое регламентирование операций с национальной и иностранными валютами. Эти ограничения являются частью процесса валютного регулирования, которая обеспечивается мероприятиями по контролю государства за обеспечением соответствия проводимых валютных операций требованиям действующего валютного законодательства, по регистрации, статистическому учету и выдаче разрешений на такие операции.

Одним из главных инструментов реализации валютных ограничений является лицензирование валютных операций - требование получения  предварительного разрешения органов  валютного контроля.

Валютные  ограничения характеризуются как  дискриминационные и способствующие перераспределению валютных ценностей в пользу государства за счет остальных субъектов экономики, затрудняя им доступ к иностранной валюте.

В сфере  текущих операций применяются следующие  виды ограничений:

Блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров на территории страны либо ограничение возможности распоряжаться полученными средствами.

2. Обязательная продажа всей или части валютной выручки экспортеров-резидентов Центральному или уполномоченным банкам, имеющим соответствующую лицензию, либо на обычных или торговых сессиях одной или нескольких специализированных государственных или коммерческих валютных бирж.

3. Установление ограничения на продажу иностранной валюты импортерам-резидентам (только при наличии соответствующего разрешения валютного контроля). В некоторых странах импортер обязан внести определенный депозит в национальной валюте на счет в уполномоченном банке для получения импортной лицензии.

4. Ограничение права импортеров-резидентов на совершение форвардных, фьючерсных и (или) опционных операций по приобретению иностранной валюты.

5. Запрещение продажи отечественных товаров за рубежом за национальную валюту.

6. Запрещение оплаты отдельных категорий импортных товаров в иностранной валюте (с принудительным проведением расчетов через клиринговые счета).

7.  Регулирование сроков платежей по экспортным и импортным операциям в связи с широким распространением в условиях дестабилизации курсов операций типа «leads and lags» («опережения и отставания»), заключающихся в ускорении или затягивании производства расчетов по внешнеторговым операциям в зависимости от ожидаемых изменений валютных курсов.

8. Установление прямых либо косвенных ограничений на продажу иностранной валюты резидентам на внутреннем рынке.

9. Множественность валютных курсов, представляющая собой дифференциацию курсовых соотношений валют по различным видам операций, товарным группам, регионам.

Впервые множественность валютных курсов стала  применяться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. после отмены золотого стандарта и повсеместного введения валютных ограничений.

Смысл множественности курсов национальной валюты заключается в завышение курса национальной валюты по отдельным ввозимым товарам или определенным операциям имеет целью удешевить импорт товаров первой необходимости, уменьшить реальные выплаты по внешнему долгу в какой-либо конкретной валюте, уменьшить экспорт определенных товаров. Соответственно занижение курса преследует противоположные цели. Курсовая разница при этом выступает как премия или дисконт по отношению к официальному курсу.

«На практике за множественностью валютных курсов нередко маскируется фактическая девальвация».³

Несмотря  на рекомендации об отмене множественности  валютных курсов, включаемые в стабилизационные программы Международного Валютного Фонда, некоторые развивающиеся страны продолжают использовать их для защиты национальной экономики.

Процесс регулирования валютного рынка  можно назвать самой важной частью экономической политики любой страны, где валюта внутренне конвертируемая. Главные цели, которые ставит перед собой валютное регулирование, заключаются в установлении таких условий в стране, при которых можно постепенно убрать ограничения на операции с валютой. К основным аспектам контроля за операциями с валютой относятся:

Централизованное принятие решений регулирующим органом, а также необходимость централизации процесса принятия решений.

Некоторое подобие комбинации стимулирующих  и регулирующих мер.

Согласованность экономической стратегии.

Цели  по реформированию валютного рынка:

Сокращение  дисбаланса счетов резидентов в процессе осуществления ими текущих валютных операций за счет обеспечения репатриации  валютной выручки от экспорта продукции, а также уменьшения авансовых  платежей по импорту, не обеспеченных своевременными поставками товаров.

Поэтапное обеспечение конвертируемости валюты по текущим операциям с учетом состояния и изменения основных факторов, создающих для этого  необходимые условия, к числу  которых относятся: эффективный  обменный курс, адекватная международная  ликвидность (резервы и зарубежное финансирование), устойчивая макроэкономическая политика и необходимая экономическая среда, создающая возможности и стимулы для соответствующего реагирования на рыночные цены.

Создание  необходимых условия для привлечения  иностранных инвестиций и притока финансового капитала в экономику страны, с учетом приоритета долгосрочных вложений, а также ограничения притока неустойчивого краткосрочного капитала.

Предотвращение  необоснованного оттока капитала из страны и ограничение возможностей для бегства капитала, включаю возвратность капиталов и дивидендов на вложенный капитал.

Противодействие легализации через систему кредитных  организаций преступных доходов, полученных в иностранной валюте или в  виде других валютных ценностей.

Благодаря предпринятым мерам по регулированию валютного рынка и усилению контроля выполнена важная задача, т.е. возврат в страну выручки от экспорта и рост предложения на внутреннем рынке страны валюты. Основные меры, которые помогают добиться успеха в выполнении задач:

Разработка  документов, по которым усилился контроль над репатриацией (возвращением в  страну) выручки от экспорта товаров, и увеличилась ответственность  уполномоченных лиц за её начисление в соответствующие банки в определеннее сроки, которые указываются в документах таможенно - банковского контроля.

Разделение  торговли валютой по внешнеторговым операциям от спекулятивных сделок.

Жесткий контроль над банками и их клиентами  в покупке иностранной валюты на внутреннем рынке и использованием этой валюты.

Постоянный  контроль над движением средств  на транзитных валютных счетах резидентов и над продажей экспортной выручки на межбанковских валютных биржах.

Система валютного регулирования и контроля предназначена, обобщенно говоря, для того, чтобы оградить слабую национальную валюту от потенциально опасного для нее внешнего финансового мира. В странах с сильной валютой (доллар, евро) валютный контроль вообще отсутствует. В странах со слабой валютой он, наоборот, максимально жесткий.

Итак, процесс валютного регулирования представляет собой комплекс осуществляемых государственными органами мер, законодательных, административных, экономических и организационных, направленных на задачи, которые уже были приведены в данном параграфе. Процесс регулирования валютного рынка можно назвать самой важной частью экономической политики любой страны с внутренне конвертируемой валютой. Главные цели, которые ставит перед собой процесс валютного регулирования, заключаются в установлении таких условий в стране, при которых можно постепенно убрать ограничения на операции с валютой. 

 

2. Государственное регулирование валютного рынка в России

1. Сравнительный анализ государственного регулирования валютного рынка в период с 2005 по 2009 гг.

     Внешнеторговая  деятельность российских организация  тесно связана с движением  валютных средств. Такие операции подлежат строгому государственному контролю. До 18.06.2004 действовало валютное законодательство, основанное на Законе РФ от 09.10.1992 N 3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле". За 12 лет закон устарел, поэтому был принят новый Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле".

     Закон устанавливает правовые основы и  принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации, полномочия органов валютного регулирования, а также определяет «права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, права и обязанности нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой Российской Федерации и внутренними ценными бумагами, права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля».⁴

     Принятие  нового Закона вызвано необходимостью привести национальное валютное законодательство России в соответствие с требованиями современного международного законодательства о свободном перемещении капитала. Кроме того, за эти годы было выпущено достаточно много указаний, разъяснений и писем по вопросам валютного законодательства, устанавливающих ограничения, и разобраться в них было сложно.

     В целом Закон представляет собой  шаг на пути дальнейшей либерализации  государственной валютной политики, хотя валютный контроль в стране по-прежнему сохраняется. Изменения направлены на повышение «прозрачности» национального валютного законодательства, расширение возможностей резидентов по развитию внешнеэкономической деятельности и увеличению экспорта, что будет способствовать укреплению российской экономики. Кроме того, создаются благоприятные условия для иностранных инвестиций в российскую экономику, развитие международных связей и деловой активности иностранных граждан в РФ.

     Закон вступает в силу с 18 июня 2004 г., но отдельные  его положения будут применяться  с 18 июня 2005 г., с 1 января 2007 г. или до 1 января 2007 г. Например, ряд положений, в частности, касающихся порядка открытия и использования счетов юридических лиц - резидентов в банках за пределами РФ, вводятся с 18 июня 2005 года. До тех пор будут действовать положения Закона N 3615-1. В полную силу новый Закона N 173-ФЗ должен заработать, а старый, соответственно, отмереть с 1 января 2007 года.

     Новый Закон более прогрессивен по сравнению  с Законом N 3615-1: отпала необходимость  получать специальное разрешение по капитальным валютным операциям, но бесконтрольными валютные операции не останутся. Разрешения заменены другими способами контроля - резервированием денежных средств, специальными счетами и предварительной регистрацией.  Но применяться эти меры могут только в случаях, прямо предусмотренных Законом. Не снижен норматив обязательной продажи валютной выручки, но его собираются отменить с 2007 года, и т.д.

     Федеральный закон от 18.07.2005 N 90-ФЗ внес дополнительные изменения. В частности, дополнен перечень разрешенных операций с иностранной валютой между резидентами, внесены изменения в порядок ввоза в РФ физическими лицами наличной иностранной валюты, валюты РФ, дорожных чеков, внешних и внутренних ценных бумаг в документарной форме.

     В 2005 г. внутренний валютный рынок развивался в условиях дальнейшего роста российской экономики и благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, что способствовало сохранению его стабильности и дальнейшей активизации конверсионных операций.