Предпринимательский риск

     Ещё более эффективными являются опционы, или как их называют, сделки с премиями. В отличии от фьючерсного контракта, который обязывает обе стороны (и продавца, и покупателя) выполнять взятые на себя обязательства (одного – продать, другого – купить), опцион обязывает продавца продать покупателю указанный в договоре актив (товар, валюту, акции и т.д.) по оговоренной цене, но позволяет покупателю отказаться от покупки данного актива, если эта покупка представляется ему невыгодной. Продавец в этом случае в качестве некоторой компенсации понесённых убытков получает ту сумму, которую покупатель опциона передаёт ему при оформлении договора. Данная сумма (цена опциона) называется премией. Если покупатель сочтёт для себя выгодным воспользоваться опционом (опционной привилегией), то данная премия, уплаченная, например, год назад, несколько снизит убытки продавца. Если покупатель, видя, что акции дешевле купить по фактической рыночной цене, чем по цене опциона, откажется от опциона, то эта премия составит чистую прибыль продавца (маклера).

     Различают два стиля опционов. Европейский  стиль означает, что опцион может  быть использован только в определённый момент времени (на определённую дату). Американский опцион даёт право что-то купить или продать вплоть до определённого момента времени.

       Различаю также три типа опционов: на покупку, на продажу и двойной опцион. Опцион на покупку означает право покупателя купить акции, валюту и другие активы по установленной на данный момент цене в будущем. Опцион на продажу даёт право продать какой-либо опцион в будущем. Двойной опцион означает право покупателя либо купить, либо продать какие-то активы.

       Использование опционов может  быть весьма высокоэффективным  бизнесом.

     Одной из разновидностей передачи рисков можно считать страхование. Стороной, принимающей в данном случае предпринимательские риски, выступает страховая компания. Рынок страхования в России в последние годы получил достаточное развитие. В настоящее время на рынке функционируют примерно 3000 страховых компаний, в основном это начинающие. Статус «крупной страховой компании» ещё не означает, что она надёжная, но эта компания, имеющая большой оборот и в связи с этим большой потенциал, например для инвестиционной деятельности, эта компания более устойчива в финансовом отношении, чем страховая компания, имеющая небольшие средства. Подробнее взаимоотношения фирмы со страховой компанией рассматриваются в главе 6.

     Ещё одним методом минимизации или  нейтрализации рисков является распределение  риска путём объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Под объединением предпринимательского риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими субъектами экономики. Как правило, поиск партнёров проводится среди тех фирм и физических лиц, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.  С целью уменьшения риска могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы, предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

     Одним из эффективных методов нейтрализации  рисков является диверсификация. В учебной литературе диверсификация определяется не только как вложение инвестором средств в различные активы, но и как стратегия, направленная на снижение риска путём распределения инвестиций между несколькими рискованными активами.  В качестве основных форм диверсификации предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы следующие:

     1. Диверсификация предпринимательской  деятельности организации предусматривает  использование альтернативных возможностей  получения дохода от различных  видов деятельности, непосредственно  не связанных друг с другом. В случае непредвиденных событий один вид деятельности окажется убыточным, а другие будут приносить прибыль.

     2. Диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектующих. В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме не придётся искать альтернативных поставщиков, а можно будет увеличить объёмы закупок у других поставщиков.

     3. Диверсификация покупателей готовой  продукции.

     4. Диверсификация валютной корзины  организации. Это выбор нескольких  различных видов валют в процессе  осуществления фирмой внешнеэкономических операций, что позволяет минимизировать валютные риски.

     5. Диверсификация кредитного портфеля  направлена на снижение кредитного  риска фирмы и предусматривает  разнообразие покупателей продукции  или услуг предпринимательской  фирмы.

     6. Диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоёмкости перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта.

     7. Диверсификация портфеля ценных  бумаг. Данный вид диверсификации  позволяет снижать инвестиционные  риски, не уменьшая при этом  уровень доходности инвестиционного  портфеля.

     Существуют  также так называемые упреждающие методы нейтрализации  предпринимательских рисков. Эти методы, как правило, трудоёмки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К методам компенсации относятся: стратегическое планирование деятельности предприятия; совершенствование управления оборотными средствами предприятия; сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке; прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка; обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счёт включаемой в контракты системы штрафных санкций; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнёрами.

     Сбор информации и аналитическая работа, как основные инструменты сокращения риска, занимают важное место в части снижении степени неопределённости, которая всегда в той или иной степени сопровождает принятие решений в условиях рыночной экономики. Принятие решения при наличии наиболее полной и точной модели происходящих процессов будет максимально взвешенным и грамотным, а, следовательно, и менее рискованным (Брынцев, 2003).

     Для управления рисками необходимо на крупных  предприятиях ввести службу риск-менеджмента, на средних – должность риск-менеджера, на мелких предприятиях функции риск-менеджера выполняются руководителем фирмы. Руководство предприятия осуществляет координацию и контроль над деятельностью по управлению рисками.

     Риск-менеджер разрабатывает методики сбора информации, отделяя нужную из общей совокупности для соответствующего направления деятельности по управлению рисками. Информация должна быть достоверной, полезной, точной и своевременной. Одним из способов сбора информации может служить картографирование – фиксация данных о том или ином виде риска в специально разработанных картах риска. Картографированием целесообразно заниматься руководителям отделов и служб. Так, картографированием риска нарушения техники безопасности должен заниматься инженер по технике безопасности. Риски, связанные с поставками и качеством товаров, сырья и т.п. может фиксировать начальник отдела снабжения, риск остановки оборудования – главный инженер и т.д.

     Могут привлекаться и внешние эксперты, особенно по части работы с рисками, связанными с внешней средой организации. После фиксации рисковых событий их направляют для дальнейшей обработки в службу риск-менеджмента, которая осуществляет оценку рисков.  Здесь принимается управленческое решение, осуществляется выбор методов нейтрализации рисков. В результате разработки управленческого воздействия, оно доводится до сведения функциональных отделов и служб.  А те, в свою очередь, знакомятся с программой управления рисками и выполняют её.

     На  этапе контроля осуществляется постоянный мониторинг с целью корректировки  управленческих решений. Анализ эффективности управления рисками помогает оценить результаты работы. Он проводится на основе методик, информация о которых хранится в архиве мониторинга рисков. В архиве также формируется банк методов нейтрализации рисков и статистические данные об успешности их применения.

     Таким образом, формирование информационной базы управления рисками является залогом  грамотных и успешных действий, направленных на предупреждение и нейтрализацию предпринимательских рисков. 
 
 
 
 
 

6. СТРАХОВАНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ 
 

     Запуская  любой бизнес, предприниматель должен знать все его участки и  этапы: управление, маркетинг, контрактинг, персонал, обслуживание и обновление оборудования, все разветвления в  возможностях применения и развития производимой продукции или оказываемых услуг. И одна из главных задач, особенно вначале, - хорошо осознавать совокупность рисков, характерных для каждого участка и этапа. Предпринимательская деятельность базируется на сделках, своевременность исполнения которых контрагентами является важным условием устойчивой работы предприятий. Более трети опрошенных предпринимателей (около 38%) часто сталкиваются с нарушением договорных обязательств, более половины (52 %) – иногда. Сами предприниматели (около 60%) также нарушают деловые обязательства под воздействием различных обстоятельств (Акимов, 2003).

     Страхование предпринимательского риска является новым, не традиционным для российской практики видом страхования. Предпринимательский  риск в страховании понимают как  «риск убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по независящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск недополучения ожидаемых доходов» (ст. 929 ГК РФ).

     Страхование предпринимательских рисков предусматривает обязанность страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов или дополнительных расходов страхователя, вызванных указанными в договоре причинами – страховыми событиями. Объектом страхования выступают имущественные интересы страхователя, связанные с осуществлением предпринимательской деятельности. Страхование предпринимательских рисков было впервые закреплено в 1991 году в Основах гражданского законодательства СССР. В настоящее время отношения    при    страховании   рисков   регулируются ст. 933 ГК РФ (Андреева, 2008).

     Страхователями  в данном случае могут выступать:

     1. Российские коммерческие и некоммерческие  юридические лица, осуществляющие  предпринимательскую деятельность.

     2.   Граждане РФ – индивидуальные  предприниматели.

     3. Иностранные юридические лица, осуществляющие  предпринимательскую деятельность.

     4. Иностранные индивидуальные предприниматели  (в США – это индивидуальный  собственник, в Англии – единоличный  предприниматель, во Франции – единоличное предприятие).

     Важной  особенностью данного вида страхования  является то, что по договору страхования  предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу. Договор страхования предпринимательского риска лица, не являющегося страхователем, считается ничтожным. Договор страхования предпринимательского риска, заключённый в пользу лица, не являющегося страхователем, считается заключённым в пользу страхователя.

     Таким образом, в договоре страхования предпринимательского риска и страхователь, и застрахованный, и выгодоприобретатель совпадают в одном лице – лице предпринимателя, чьи имущественные интересы выступают объектом страхования.

     На  страховом рынке давно устоялись следующие основные категории стандартно страхуемого риска:

• Персональные риски – возможность материальных или эмоциональных потерь, которые может понести личность (смерть, травма, потеря трудоспособности, болезнь, безработица и т.д.);
• Имущественные риски – возможность материальных потерь в результате повреждения, разрушения или хищения того или иного имущества, принадлежащего человеку или организации;
• Риски ответственности – возможность экономических потерь в результате того, что человек или организация будут в законном порядке признаны виновными в нанесении ущерба другим лицам и организациям. Виновник обязан и будет принужден судебными исполнителями возместить финансовые последствия этого ущерба;
• Риски несоответствия – возможность того, что продукция или услуга фирмы не соответствует стандарту или договору. Тогда, последствия – неустойку, моральный и материальный ущерб можно застраховать.