Предпринимательский риск в деятельности фирмы и пути его снижения

      Защитная  функция риска проявляется в  том, что если для предпринимателя  риск — естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам.

      Аналитическая функция предпринимательского риска  связана с тем, что наличие  риска предполагает необходимость  выбора одного из возможных вариантов  решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые.

      Рассматривая  функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал  потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск [16, с.76-77]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      

2. Показатели  и методы оценки предпринимательского риска

      2.1 Полнота информации – неотъемлемая часть оценки риска

     В зависимости от полноты информации, имеющейся у субъекта предпринимательства, методы оценки риска можно условно объединить в три группы с учетом следующих условий:

      - определенности, когда информация о рисковой ситуации достаточно полна (в виде бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и т.д.);

      - частичной неопределенности, когда информация о рисковой ситуации существует в виде частот появления рисковых событий;

      - полной неопределенности, когда информация о рисковой ситуации полностью отсутствует, но есть возможность привлечения специалистов и экспертов для частичного снятия неопределенности.

     Анализ  рисков можно подразделить на два  дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ позволяет определить факторы и  потенциальные области риска, выявить  возможные его виды. Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются расчетно-аналитические, вероятностные, статистические, экспертные методы (рис.1) [14, с.571-572].

Рис.1 Система  методов оценки риска 

      2.2 Расчетно-аналитические методы оценки риска

      В условиях определенности применяются расчетно-аналитические методы, которые используются при расчете показателей риска в основном по данным управленческого или бухгалтерского учета, прежде всего по данным бухгалтерского баланса, фиксирующего имущественное и финансовое положение организации за определенный отчетный период, и по отчету о прибылях и убытках. В этих случаях показатели оценки риска выражаются в виде абсолютных, относительных и средних величин.

      Показатели  в виде абсолютных величин характеризуют последствия рисковых событий:

- непосредственно в виде стоимостного (денежного) или материально-вещественного (физического) выражения, если потери поддаются такому измерению;

- в составе балансовых отношений, отражающих результаты финансово-хозяйственной деятельности.

      В относительном выражении риск характеризуется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, за которую наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

      Основными подходами к оценке риска на базе относительных показателей являются:

      - на основе специально разрабатываемых исследователями конструкций показателей, ориентированных на последствия рискового события;

      - на основе использования финансовых показателей в виде коэффициентов, характеризующих ликвидность (платежеспособность), структуру капитала, деловую активность и рентабельность организации.

      Рассмотрим  наиболее распространенные способы  вычисления риска.

      - коэффициент  К_р

     На  практике в финансовом менеджменте для оценки «рискованности» отдельных операций часто используют упрощенные коэффициентные методы определения риска, например, с помощью коэффициента риска К_р, представленного в формуле (1):

                                    

,       (1)

      где У — максимально возможная величина убытка от проводимой операции в ходе коммерческой или биржевой деятельности;

      С — объем собственных финансовых средств, руб.

      Шкала оценки риска, в основе которой лежат  значения показателя К_р, имеет четыре градации: от минимального до недопустимого (таблица 1) [27, с.132]

                                                                  Таблица 1

Шкала оценки риска

 

     Рассмотрим  эту формулу на следующем примере: возможная величина убытка организации от проводимой операции в ходе коммерческой деятельности равна 300 тыс. рублей. Объем собственных финансовых средств равен 47 млн. рублей. Необходимо оценить степень рискованности проводимой операции.

     Для решения подставляем исходные данные в формулу (1) и получаем в ответе 0,006. Это значит, что проводимая организацией операция имеет минимальную степень рискованности.

      - коэффициент риска

      Уровень риска также можно оценить  путем соотнесения ожидаемой прибыли и ожидаемого убытка при сравнении двух и более вариантов вложений средств (формула (2)):

                               ,                                                      (2)

      где  — коэффициент риска i-го варианта;

        — ожидаемая прибыль i-го варианта;

        — ожидаемый убыток i-го варианта.

      В данном случае   показывает, какой доход приходится на 1 рубль убытка, и выбирается вариант с К_mах.

      К расчетно-аналитическим методам оценки риска относятся метод оценки платежеспособности  и финансовой устойчивости  предприятия, анализ целесообразности затрат и метод аналогий.

      Метод оценки платежеспособности  и финансовой устойчивости  предприятия позволяет  предусмотреть вероятность банкротства. В первую очередь анализу подвергаются сведения, содержащиеся в документах годовой бухгалтерской отчетности. На их основании можно оценить вероятность наступления неплатежеспособности предприятия [25, с.87-88].

      Метод целесообразности затрат основан на определении критического объема производства и реализации продукции. Он обеспечивает возмещение затрат и запланированный уровень рентабельности продукции [28, с.131]. Такой подход дает возможность выявить "узкие места" в деятельности предприятия с точки зрения рискованности, а после разработать пути их ликвидации. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.) Основной недостаток такого подхода к определению степени риска состоит в том, что предприятие не анализирует источники происхождения риска, а принимает риск как целостную величину[6, с.52]. 
 
 

      2.3 Статистические методы оценки риска

      Статистические  показатели — мера средних ожидаемых значений результатов деятельности и возможных их отклонений.

      Статистический  метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Величина или степень риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

      Среднее ожидаемое значение связано с  неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов Е(х). В общем виде это можно записать формулой (4):

                        Е(х) = f₁х_{1 +} f₂х₂ + ... +f_nх_n,                                      (4)

      где f – вероятность каждого результата (частота или вес);

      x – соответствующее значение.

      Колеблемость  возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для ее определения обычно вычисляют дисперсию, или среднеквадратическое отклонение.

      Дисперсия представляет собой среднее  взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от среднего ожидаемого значения и вычисляется по формуле (5):  

      где σ² — дисперсия;

      х — ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

       ‍ — среднее ожидаемое значение Е(х);

      f - частота случаев, или число наблюдений.

 Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле (6):  

      Поскольку риск обусловлен случайностью исхода принятого решения, то, чем меньше разброс (дисперсия) результата решения, тем более он предсказуем, тем меньше его величина. Если дисперсия результата равна нулю, то риск полностью отсутствует.

      Дисперсия и среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости. Они измеряются в тех же единицах, что и варьирующий признак. Для анализа степени отклонения обычно используется коэффициент вариации (формула (7)).

                              

,       (7)

      где V — коэффициент вариации, %;

      σ - среднее квадратическое отклонение (показатель вариации);  

      х — среднее ожидаемое значение.

      Показатель  V - относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого результата. С его помощью можно сравнить даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Диапазон изменения коэффициента вариации V = 0-100%   Чем больше величина показателя V, тем сильнее колеблемость и риск предпринимательской деятельности.

      По  физическому смыслу коэффициент  вариации выражает количество риска на единицу доходности, т.е. по степени охвата деятельности он является комплексным. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации:

- до 10% - слабая колеблемость (малый риск);