Потребления, сбережения, инвестиции и макроэкономическое равновесие

     Представьте себе, что вы только что закончили  экономический ВУЗ и решили открыть  собственное дело — фирму, специализирующуюся на экономическом прогнозировании. Прежде чем она начнет приносить  доход, вы должны будете найти средства на организацию бизнеса. Вам придется приобрести компьютеры для проведения расчетов, столы, стулья и шкафы в  офис. Каждый из этих предметов —  капитал, который будет использоваться фирмой для предоставления услуг  своим клиентам. Но откуда взять  средства на покупку капитальных  благ? Возможно, вам удастся профинансировать закупки из своих прошлых сбережений. Но вероятнее всего, вы, как и большинство  предпринимателей, не обладаете достаточными личными средствами для открытия бизнеса и займетесь поиском  других их источников.

     Вы, к примеру, можете получить ссуду  в банке или одолжить деньги у  друзей или родственников. Но в этом случае вам придется пообещать вернуть  к определенному сроку не только одолженную сумму, но и определенный процент за ее использование. Возможно, вам удастся убедить кого-нибудь предоставить вам необходимую сумму  в обмен на долю от будущей прибыли, сколь большой или малой она  бы ни оказалась. Однако в любом случае финансирование приобретения компьютеров  и офисной мебели будет производиться  не из ваших личных сбережений.

     Финансовая  система представляет собой совокупность экономических институтов, помогающих направить ресурсы лиц, желающих сделать сбережения, к тем, кто  нуждается в заемных средствах  в форме инвестиций. Как отмечалось в предыдущей главе, сбережения и  инвестиции — основные факторы, создающие  предпосылки экономического роста. Когда в экономике страны увеличивается  направляемая на сбережения доля ВВП, объем промышленных инвестиций возрастает, а более высокий промышленный потенциал обуславливает повышение  производительности труда и уровня жизни населения. Нам известно, что  у некоторых индивидов время  от времени появляется желание отложить часть доходов на будущее, а у  других занять определенную сумму на открытие или расширение бизнеса. Но как они находят друг друга? Что  служит гарантией того, что объем  предложения направляемых на сбережения денежных средств уравновешивается спросом на них со стороны инвесторов?

     Понимание событий, происходящих в финансовой системе, крайне важно для осмысления развития экономики в целом. Как  мы отмечали, ее основные структуры  — рынки акций и облигаций, банки и взаимные фонды играют роль регуляторов денежных потоков  сбережений и инвестиций. Поэтому  с точки зрения макроэкономики понимание  механизма функционирования финансовых рынков и их воздействия на различные  события, и политические решения имеют чрезвычайно важное значение.

     Правила национального счетоводства основаны на использовании нескольких важных тождеств, то есть уравнений, справедливых при любых значениях входящих в них переменных. Их полезно запомнить, поскольку они помогают понять взаимосвязь  различных экономических параметров. Мы рассмотрим некоторые из тождеств, объясняющих макроэкономическую роль финансовых рынков.

     Вспомним  о том, что валовой внутренний продукт (ВВП) равен либо стоимости  всех произведенных товаров и  услуг, либо сумме расходов на их потребление. Размер ВВП (У) определяется четырьмя основными  составляющими: потреблением (C), инвестициями (I), государственными закупками (G) и  чистым экспортом (NX). Математически  это можно выразить следующим  образом: 

     У = С + I +G + NХ                                                                      (13)

     Данное  уравнение является тождеством, поскольку  каждый рубль расходов ВВП в его  левой части находит свое отражение  в одной из четырех составляющих в его правой части.

     Мы  упростим анализ, предположив, что экономика, которую мы исследуем, является закрытой, то есть не взаимодействующей с другими  экономиками. В частности, она вовлечена  в торговлю товарами и услугами с  другими странами и не прибегает  к международным операциям заимствования  или кредитования. Разумеется, любая  реальная экономика является открытой, то есть она обязательно взаимодействует  с экономиками других государств. Тем не менее, предположение о закрытости весьма полезно, поскольку позволяет сделать несколько важных выводов, применимых к экономике любого типа. Более того, это допущение правомерно и в отношении к мировой в целом.

     Так как закрытая экономика не участвует  в международной торговле, показатели ее экспорта и импорта равны нулю. Следовательно, будет равна нулю и составляющая чистого экспорта в нашем исходном уравнении, которое  примет следующий вид:

            У = С + I +G                                                                          (14)

     Таким образом, в закрытой экономике ВВП  равен сумме потребления, инвестиций и государственных закупок.  

     Чтобы нагляднее представить, что это  уравнение может сказать нам  о роли и месте финансовых рынков, вычтем С и G из его правой и левой  части. Мы получим: 

               У - С - G = I                                                                       (15)

            Левая часть уравнения (У –  С – G) представляет собой доход  экономики за вычетом объемов  потребления и государственных  закупок. Эта величина называется  национальными сбережениями, или  просто сбережениями, и обозначается  как S.

     Заменяя У – С – G на S, мы получим следующее  выражение:

          S= I

             из чего следует, что сбережения равны инвестициям.

     Как полученные уравнения связаны с  ситуацией на финансовых рынках? Выражение S = I отражает важный факт: для экономики в целом сбережения должны быть равны инвестициям. Но одновременно оно ставит и серьезные вопросы. Каков механизм поддержания этого равновесия? Что регулирует заинтересованность в сбережениях одних людей и в инвестициях других? Ответы на эти вопросы содержатся в принципах функционирования финансовой системы. Дело в том, что рынок акций и облигаций, банки, взаимные фонды и другие ее структуры определяют значение правой и левой частей выражения S = I, другими словами, они формируют национальные сбережения и направляют их на национальные инвестиции. 

     Итак, мы рассмотрели теоретические аспекты  макроэкономического равновесия. Выявили  основные понятия макроэкономического  равновесия в теории различных школ: классическая теория и кейнсианская теории макроэкономического равновесия. Нашли их отличия, положительные  и отрицательные стороны для  экономического равновесия. Изучили  функции и факторы потребления  и сбережения. Нашли взаимосвязь  сбережений и инвестиций. Разобрали  основные формулы, определяющие равновесные значения в классической концепции и в кейнсианской модели. И поняли, что понимание событий, происходящих в финансовой системе, крайне важно для осмысления развития экономики в целом.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Анализ макроэкономического  равновесия в экономике  России. 

     Анализ - метод научного исследования (познания) явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных  частей, элементов изучаемой системы. Макроэкономический анализ охватывает экономику страны или даже мировую экономику, целые отрасли хозяйства и социальную сферу. Микроэкономический анализ распространяется на отдельные объекты и процессы, чаще всего имеет место в форме анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, фирм, включая анализ объемов производства, издержек, прибыльности.

     Выпуск  продукции и услуг базовых  видов экономической деятельности (сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, производство электроэнергии, газа и  воды, строительство, транспорт, розничная  и оптовая торговля) за 2007 год  составил 9,6% против 5,6% в 2006 году (см. приложение 3).

     Одной из основных причин этого улучшения  стало увеличение динамики частных  инвестиций, а также увеличение притока  иностранных инвестиций в связи  с ослаблением накала политической реформы. Общий объем вложений в  основной капитал в 2007 году увеличился по сравнению с 2006 годом на 20%.

     В промышленности изменение структуры  совокупного спроса привело к  увеличению темпов роста промышленного  производства с 1,9% в 2006 году до 6,5% в 2007 году. Загрузка мощностей в среднем  по промышленности составила 70%.

     Негативно на рост экономики также повлияла динамика инфляции в отраслях, формирующих  затраты промышленности. Как свидетельствуют  конъюнктурные опросы ЦЭК, к началу ноября 2006 года каждое третье российское предприятие отмечало рост цен на сырье и материалы. Для сравнения: цены на готовую продукцию увеличивались  лишь у 17% компаний. На этом фоне значительное число производств, главным образом  в отраслях, ориентированных на внутренний конечный спрос, оказалось на грани  убыточности. Более того, в производствах  пищевых продуктов, текстильном  и швейном производстве, а также  в производстве машин и оборудования показатель обеспеченности собственными финансовыми ресурсами достиг отрицательных  значений.

     В 2007 году более 84% руководителей базовых  предприятий промышленности оценили  уровень занятости как «достаточный»  относительно нынешних показателей  спроса. Такое состояние политики оплаты труда и занятости в  частном секторе было компенсировано увеличившимися социальными расходами  бюджета. В результате нынешняя динамика доходов населения не вызывает никаких  опасений. Величина реальных располагаемых доходов населения выросла по итогам 2007 года на 5,4%, а объем розничного товарооборота — на 16,7%. Проблема лишь в том, что этот прирост направляется преимущественно на приобретение импортной продукции. По итогам 2007 года его стоимостный объем увеличился на 38,4% до уровня в $201,2 млрд. И, как свидетельствуют опросы руководителей отечественных предприятий, фактор конкурирующего импорта является основным препятствием на пути роста выпуска у четверти российских компаний. Негативное влияние импорта оказалось бы меньше, если бы не укрепление роста реального курса рубля. За одиннадцать месяцев 2007 года реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам вырос, по данным ЦБ, на 13,2%, но инфляция в реальном секторе экономики за тот же период достигла, по оценке, 18,2%. В результате конкурентоспособность продукции отечественных производителей в 2007 году сократилась.

     Приток  бюджетных средств затронул в  первую очередь относительно бедные слои населения, потребительская активность которых прямо (через выплату  пенсий и бюджетных зарплат) либо косвенно (через бюджетные заказы) зависит от финансовой активности государства. В отличие от относительно обеспеченной части, занятой в полностью частном  секторе, потребление «бюджетно-зависимых» россиян в первую очередь связано  с параметром цены используемой продукции  или услуги.

     Внесенный правительством в Государственную  думу проект бюджета на 2009 год еще  больше развивает эту ситуацию, включая  не только расширенное финансирование социальных статей, но и более активную инвестиционную политику, давая государственные  гарантии под крупные инвестиционные и экспортные проекты.

     От  бюджетной политики не отстает и  монетарная. Если в начале 2007 года ЦБ проводил сжатие денежной массы, рассчитывая  удержать таким образом инфляцию в рамках запланированных ранее  параметров, то теперь, согласно оценкам  министра финансов, денежная масса  увеличилась более чем на 10% с  достижением годового показателя в 26%.

     Для бизнеса нынешняя бюджетно-финансовая экспансия означает достаточно предсказуемые  условия экономического развития, по крайней мере на среднесрочную перспективу. Открывая производство на нашей территории, западные компании получают шанс снизить  цены своей продукции относительно импорта, а значит, и возможность  доступа к крайне чувствительной к ценовому параметру «бюджетно-зависимой» группе потребителей. Более того, у  иностранцев возникает шанс включиться в обслуживание прямых государственных  заказов, например по закупкам инсулина в рамках программы монетизации  льгот или приобретения автомобилей  для чиновников.

     Таким образом, основной движущей силой нынешней экономической динамики является довольно агрессивная бюджетная и монетарная политика государства. Пока ее положительные  эффекты, связанные с расширением  потребительской и инвестиционной активности, в какой-то мере перевешивают негативные последствия, вызванные  замедлением роста топливно-энергетического  комплекса и увеличением затрат компаний на рабочую силу. 

      2.1.   Оценка показателей макроэкономического равновесия России. 

     Оценка (в экономике) — процесс соизмерения  хозяйственных средств через  единый денежный эквивалент ("выражение  в денежной форме"). Так же результат  этого процесса.