Понятие ранка ценных бумаг и его виды

           Основные функции государства  в регулирование рынка ценных  бумаг:

      а) идеологическая  и  законодательная  (концепция  рынка,  программа  ее

      реализации  и т.п.;

      б) концентрация ресурсов на цели создания рынка и его инфраструктуры;

      в) установление "правил игры" (требований  к  участникам,  операционных

      и учетных стандартов);

      г)  контроль  за  финансовой  устойчивостью   и   безопасностью  рынка

      (надзор  за финансовым состоянием инвестиционных  институтов, принятие мер  по  их  оздоровлению,   контроль  за  соблюдением  правовых  и  этических  норм, применение санкций);

      д) создание системы информации  о  состоянии   рынка   ценных  бумаг  и

      обеспечение ее открытости для инвесторов     ;

      е)  формирование  системы  защиты  инвесторов   от   потерь  (в   т.ч.

      государственные или смешанные схемы страхования  инвестиций);

           ж) предотвращение негативного  воздействия  на  фондовый  рынок  другихвидов государственного регулирования (монетарного,  валютного,  фискаль ного, налогового);

      з)  предупреждение   чрезмерного   развития   рынка    государственных

      ценных  бумаг  (отвлекающего  часть  денежного  предложения   инвестиционных ресурсов на  покрытие непроизводительных расходов государства).

           Другим аспектом роли государства  на   рынке   ценных   бумаг   является

      то,    что    оно    выступает    крупнейшим    эмитентом    (финансирование

      государственного  долга)  и  инвестором   (государственная  собственность  в

      ценных  бумагах предприятий и банков),  использует инструменты  рынка  ценных бумаг для проведения макроэкономической  политики  и,  в  лице  центрального банка, является крупнейшим дилером на рынке государственных ценных бумаг.

           Российский фондовый рынок имеет  исключительно сложную и  противоречивую структуру  государственных  органов,  регулирующих  рынок.   Эта   сложность объясняется тремя причинами:

            1)  смешанная  модель  рынка  ценных  бумаг   (центральный    банк   и

      небанковские  государственные органы в качестве регулирующих инстанций;

            2)  активное   вмешательство   в   регулирование  рынка   ценных  бумаг

      приватизационного агенства (Госкомимущества). 
 
 
 
 
 

             
 
 
 
 

           

           

            
 
 
 
 

      3.2. Саморегулируемые  организации.

            Саморегулируемыми   организациями    признаются    предпринимательские

      ассоциации,  добровольные  объединения,  устанавливающие  для  своих  членов

      формальные  правила в ведении бизнеса.

           В странах с рыночной   экономикой   обязательно   существует  одна  или

      несколько ассоциаций  инвестиционных институтов, действующих в  национальном масштабе  и  признанных  в  этом    качестве   государством   как   основных

      представителей профессионального  сообщества  в  области  ценных  бумаг.   В

      случае  такого  признания  государство   передает  часть  своих  функций  по

      надзору и регулированию рынка.

          Саморегулируемые организации обладают  следующими основными признаками:

           - это добровольное объединение;

           - членами являются профессиональные  участники рынка  ценных бумаг;

           - выполняют функции саморегулирования  и установления формальных  правил

      ведения бизнеса;

           - выполняют функции, переданные  им государством.

           Виды саморегулируемых организаций.

           Международные  организации   -   Международная    организация   фондовых

      бирж.

                 Национальные  организации  -  обычно  в   каждой   стране   существуют

      организации,  претендующие на представительство  интересов  профессионального рынка ценных  бумаг  данной  страны.   В  США  это  Национальная  ассоциация инвестиционных   дилеров   (NASD),   В   Японии   -   Японская    ассоциация

      инвестиционных  дилеров и т.д.

           Региональные  организации   учреждаются   в   относительно   замкнутых

      региональных  рынках ценных бумаг.

            Кроме  организаций  профессиональных   участников  бумаг  существуют  и

      другие  виды организаций участников  рынка  ценных  бумаг.  С   целью  защиты

      интересов свои  организации  также  создают  эмитенты,  институциональные  и

      частные инвесторы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          

          
 
 
 
 
 
 
 

                   3.3  Саморегулируемые организации в России.

            По  российским  правовым  нормам  саморегулируемые  организации   могут

      принимать форму ассоциаций,  профессиональных  союзов  или  профессиональных

      общественных  организаций.

            Функции  российских  саморегулируемых    организаций     соответствуют

      общепринятым  в мировой практике:

           -саморегулирование деятельности  участников на рынке ценных  бумаг,

            -поддержание  высоких   профессиональных   стандартов   и   подготовка

      персонала,

           -развитие инфраструктуры фондового  рынка,

           -проведение совместных научных  разработок,

            -коллективное  предпринимательство   своих   интересов   и    интересов

      инвесторов.

           Надзор за деятельностью  саморегулируемых  организаций  и  контроль  за

      их  созданием  осуществляется  Федеральной  Комиссией  по  ценным  бумагам  и

      фондовым  биржам.