Понятие и сущность операционного левериджа

        (4) 

      Эффект  операционного левериджа можно  также рассчитать по формуле (5): 

                  

     (5) 

где МД - маржинальный доход;

       П – прибыль.

      Эта формулы позволяет ответить на вопрос, насколько чувствителен маржинальный доход к изменению объема производства и продаж, и  насколько хватило бы маржинального дохода не только на покрытие постоянных расходов, но и формирование прибыли.

      В связи с понятием эффекта производственного  левериджа возникает понятие  запаса финансовой прочности (ЗФП), который обеспечивает получение прибыли предприятия, и понятие предела безопасности (безубыточный объем производства и продаж или критический объем продаж).

      Критический объем продаж в натуральном выражении рассчитывается по формуле (6): 

                     

       (6) 

где  р – цена;

       – ставка переменных затрат на выпуск продукции;

       – постоянные затраты

      Критический объем продаж в стоимостном выражении рассчитывается по формуле (7): 

  (7) 

где  р – цена;

       – ставка переменных затрат на выпуск продукции;

       – постоянные затраты;

       МД - маржинальный доход.

Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле (8): 

                        

      (8) 

где ВРФ – выручка от реализации (фактическая);

     - критический объем в стоимостном выражении  
 

      Аналитическое представление модели безубыточности – это формула безубыточности (9): 

                               В = З      (9) 

где В - выручка

      З - затраты

      Из  этой формулы выводятся  все базовые  параметры:

• критический (безубыточный) объем производства, равный порогу рентабельности;
• критическое значение цены реализации;
• критическое значение постоянных затрат;
• критическое значение переменных затрат.

График безубыточности изображен на рисунке 1.

 

Рисунок 1 График безубыточности

      По  каждому из этих параметров рассчитывается маржа безопасности – это процентное соотношение плановой, или фактической и критической величины параметра. Для объема производства эта маржа называется запас финансовой прочности предприятия. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

      Важными понятиями в управлении объемом  производства являются:

      Контрибуционная маржа (маржинальный доход)  - это разница между ценой и удельными переменными затратами.

      Критический объем производства – это количество продукции суммарный маржинальный доход от реализации, которой покрывает условно-постоянные расходы.

      Объем реализации в натуральных единицах , который обеспечивает заданный валовый  доход, рассчитанный по формуле (10): 

                     

       (10)

где FC – постоянные расходы;

     - заданный валовый доход;

     КМ – контрибуционная маржа.

     Величину  производственного левериджа можно  считать показателем рискованности  не только самого предприятия, но и  вида бизнеса, которым это предприятие занимается, поскольку соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности.

     Можно привести различные примеры, показывающие роль производственного левериджа; в основном все эти примеры связаны с ресурсоемкими отраслями. В частности, в области нефтедобычи уровень постоянных расходов очень высок, поскольку вне зависимости от степени интенсивности использования скважины необходим определенный, и весьма немалый, минимум расходов на ее поддержание. То же самое можно сказать о металлургической промышленности, железнодорожном и водном транспорт и т.п.

     Прибыль предприятия, у которого уровень  производственного левериджа выше, более чувствительна к изменениям выручки. При резком падении продаж такое предприятие может очень быстро "упасть" ниже уровня безубыточности. Иными словами, предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа является более рискованным.

     Однако  считать, что высокая доля постоянных расходов в структуре затрат предприятия  является отрицательным фактором, так  же как и абсолютизировать значение маржинального дохода, нельзя. Увеличение производственного левериджа может  свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда, а также реализации научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок. Все эти факторы, несомненно являющиеся положительными, проявляются в увеличении доли постоянных расходов и приводят к увеличению эффекта производственного левериджа.

     Анализ  величин постоянных и переменных расходов предприятия позволяет  выявить уровень риска, что является необходимым этапом планирования и  принятия управленческих решений.

     Как правило, чем выше постоянные затраты  предприятия, тем выше связанный  с ним предпринимательский риск. В свою очередь, высокие постоянные затраты обычно являются результатом  наличия у предприятия дорогостоящих  основных средств, нуждающихся в обслуживании и периодическом ремонте.

     Вообще  говоря, сложившийся в предприятии  уровень производственного левериджа - это характеристика потенциальной  возможности влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем  изменения структуры себестоимости и объема выпуска. 
 
 

 

2 Анализ и оценка эффекта производственного левериджа на ООО «Завод Строймаш» 

     2.1 Краткая характеристика предприятия  ООО «Завод Строймаш» 

  Орский  завод строительных машин - это один из крупнейших производителей универсального высокопроизводительного  сваебойного, бурового, подъемно- транспортного, коксового, металлургического и горно-добывающего оборудования оборудования.

  В тяжелый 1943 год приказом Наркомата  боеприпасов от 21 мая было утверждено строительство завода в г.Орске по производству чугунных корпусов авиационных бомб.

  В первые годы после войны перед  заводом была поставлена задача- освоить  производство строительных машин. И  уже в 1945 году были выпущены первые ручные лебедки. В 50-е годы завод освоив выпуск конвейеров, выполнял заказы строителей Волго-Данского канала по изготовлению механизмов закрытия шлюзов, заказы ОХМК г.Новотроицка.

  В 1957 году на завод был сдан в эксплуатацию новый чугунный цех. В 1960-70 годы освоен выпуск ряд сваебойного оборудования (копров) с гидравлическим приводом для забивки железо-бетонных свай, конвейеров из облегченных гнутых профилей с роликами из древопластика, машины для срезки недопогруженных до проектной отметки свай.

  Производство  оснащается агрегатными станками, поточными  линиями, внедряется сварка в среде углекислого газа на полуавтоматах. Создан спецучасток чугунного литья в металлические формы, сданы в эксплуатацию новые корпуса цехов сварки металлоконструкций и сборки корпусов, выпуска экспортной продукции.

  В 1980-90 годы проведены значительные работы по разработке и изготовлению нового копра для двухрядной забивки свай СП-69 на рельсовом ходу, серийного выпуска разгрузчика нерудных материалов ТР-2Б. Параллельно осваивались новые виды продукции и новые технологии, . Так, специализируясь на производстве конвейеров с шириной ленты 500-650 мм., был освоен выпуск конвейеров с лентой 800, 1200, 1600, 1800 мм. Так же по желанию заказчика изготавливались стационарные или передвижные конвейера различных модификаций: не только ленточных, но и шнековых(винтовых) и скребковых. Для измерения сопротивления грунта на глубине до 20 м. разработана установка статического зондирования грунта СП-59.

  Специалистами завода была произведена модернизация базовой машины Т-10Б копра СП-49 для забивки железобетонных свай длиной 12м. Забивку свай совместили с бурением скважин, дополнительно разработана гамма шнеков (от 150 мм. до 500 мм.), буровых головок и резцов к ним. Изготовлен опытный образец копра КН-6 на трелевочном тракторе ТТ-4М для забивки свай L-10 и сразу выпущена первая партия в 18 единиц. Разработан и запущен в производство копер КоК-8 на базе автомобиля Урал-4321 для забивки свай L-10.

  Для предприятий, занимающихся транспортировкой нефти и газа по трубопроводам, разработана  целая гамма чугунных грузов для балансировки трубопроводов диаметром от 159 до 1420мм. Также заводом освоены гидроцилиндры и пневмоцилиндры, бетоносмесители, печное литье, насосные установки.

     В настоящее время, финансовое положение  предприятия нестабильно, что объясняется и трудностями в отрасли в целом, и сильной зависимостью предприятия от других отраслей таких как горнодобывающая, строительная, которые также испытывают трудности. 
 
 
 
 

     2.2 Определение уровня производственного левериджа на ООО «Завод Строймаш» 

     Характеристиками делового риска предприятия, т.е. риска неполучения прибыли, возникающего на предприятии и являющегося отражением не только особенностей данной организации и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности являются такие показатели как:

• эффект операционного левериджа,
• критический объем продаж в натуральном выражении,
• критический объем продаж в стоимостном выражении,
• запас финансовой прочности.

     В таблице 1 приведены данные для расчета этих показателей.

     Таблица 1

     Исходные  данные для определения характеристик производственного риска на ООО «Завод Строймаш» за 2007-2008гг