Особенности развития рынка капиталов в современной России

- сооружения – это объекты инженерной инфраструктуры;

- рабочие и силовые машины;

- оборудование;

- измерительные приборы и устройства,

- вычислительную технику.

Карл Маркс основной капитал приравнивал к средствам труда и говорил: «… средства труда, вступив однажды в сферу производства, уже никогда не покидают ее. Их прочно удерживают в сфере производства их функция. Часть авансированной капитальной стоимости фиксируется в форме, определяемой функцией средств труда в процессе производства. Пока средство труда действует в качестве труда, следовательно, пока его еще не приходится заменять новым экземпляром того же самого рода, стоимость постоянного капитала все время остается фиксированной в нем стоимости переносится на продукт и потому совершает обращение как составная часть товарного запаса» [3].

В основных фондах есть 3 показателя эффективности:

- фондоотдача, которая показывает степень результативности фондов. Фондоотдача выражается стоимостью продукции;

- фондоемкость является показателем, который противоположен фондоотдаче. Она отражает затраты на выход единиц продукции;

- коэффициент сменности работы оборудования. Коэффициент показывает количество среднесуточных смен работы каждой единицы на предприятии за определенное количество времени.

 

2. Оборотный капитал

 

Оборотный капитал – это понятие, которое ввел Адам Смит. Оборотный капитал тратят на найм работников, а также закупку предметов труда, которые входят в стоимость готовой продукции. Оборотный капитал утрачивает свою ценность за один производственный цикл.

Оборотный капитал имеет такие показатели:

1. Скорость оборота капитала, который рассчитывается по формуле представленной ниже, где  t – время оборота капитала; А – амортизационные отчисления на основной капитал в течение одного года (12 мес); Кав – авансированный капитал; Коб – возмещенный оборотный капитал за один год (12 мес).

2. Число оборотов капитала за год, где п — число оборотов капитала за один год (12 мес); t— время оборота капитала, выраженное либо в годах, либо в месяцах; Т— год (12 мес).

При ускорении оборота капитала предприниматель минимизирует омертвление средств.  Скорость оборота капитала в разных областях отличается из-за особенностей  производственных условий.

Физический капитал связан с окольными или косвенными методами производства. Данные методы имеют связь с временным запаздыванием. То есть, чтобы создать капитальное благо необходимо время. За это время продукт не изготавливается. Поскольку дохода от продажи продукта нет, нужно взять средства взаймы под процент, а когда производство будет приносить доход, следует погашать долг за счет увеличивавшейся производительности.

Капитал определяется таким понятием, как чистая производительность капитала. Чтобы создать капитальное благо, необходимо потратить ресурсы. «Разница между суммой потребительских благ, произведенных при помощи капитала и суммой потребительских благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала, составляет величину чистой производительности капитала» [7].

Чистая производительность капитала, которая выражается в процентах является доходностью капитала или нормой дохода на капитал.

Оборотный капитал характеризуется объёмом, структурой, ликвидностью текущих активов.

Особенности управления оборотным капиталом характеризуются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Например, в сфере производства структура оборотного капитала это соотношение степени централизации, характера и длительности процесса производства, уровня технического оснащения.

«Эффективность управления оборотным капиталом определяется рядом факторов:

- объёмом и составом текущих активов,

- их ликвидностью,

- соотношением собственных и заёмных источников покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала,

- соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами» [8].

В первой фазе «деньги – товар» оборотные (денежные) средства преобразовываются в запасы производственного характера, то есть осуществляют переход из сферы обращения в  производство.

Во второй фазе «товар – производство – товар» оборотные средства принимают непосредственное участие в производстве. Они  обретают форму незавершённого производства и уже готовых изделий.

Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т — Д) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств.

Оборотный капитал классифицируется в зависимости от источника формирования и делится на собственный и привлечённый.

Собственный оборотный капитал предприятий занимается созданием условий для материальной устойчивости и обеспечивает продуктивную и быструю независимость хозяйствующего субъекта.

Заёмный капитал, в виде кредитов возмещает добавочную потребность предприятия в средствах.

Управление оборотным капиталом имеет связь с составом капитала и его размещением. Если определить структуру оборотного капитала и выявить тенденции изменения его элементов, то появится вероятность спрогнозировать параметры развития предпринимательства.

Структура оборотных средств в промышленности в основном подобна аналогичным средним показателям по отраслям экономики. Приблизительно одна треть оборотных активов в промышленности приходится на долю запасов. Чуть больше половины средств находится в дебиторской задолженности. И около четырнадцати процентов приходится на кратковременные материальные вложения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава III Особенности развития рынка капиталов в современной России

 

Ни одна страна не сможет существовать без развития рынка капиталов. Даже тем странам, где доля валового национального продукта больше, чем в России, например, во Франции, нужен динамично развивающийся рынок капитала, который предоставит финансирование частного сектора экономики.

Большая часть российской экономики приватизирована. Но у россиян есть активы. К примеру, Россия лидирует и занимает первое место в мире по доле жилья, которое находится в частной собственности. У многих жителей России есть внушительные сбережения. Но институтов и структур, которые имели бы возможность обеспечивать продуктивное использование богатства – практически нет.

Россияне научились заботиться о завтрашнем дне в связи политической неопределенности и экономической нестабильности. Инвестиции, которые смогли бы принести прибыль стране, либо не рассматриваются, либо считаются рискованными. К сожалению, средства, которые россияне кладут на счета в иностранные банки, приносят тем, зарубежным странам. Таким образом, хорошо наживаются: Кипр, США, страны Европы.

В России нет четкой и последовательной тактики развития рынка капитала, с помощью, которой получилось бы строить планы действия. Политиков и экономисты продолжают призывать людей к выработке тактики вовлечения капитала в реальный сектор, но среди всех призывов отсутствуют четкие представления о том, как это воплотить в жизнь.

У предприятий отсутствует желание раскрывать о себе какую-то информацию из-за обременительной системы налогообложения и бюрократической системы.

Из-за недостаточной прозрачности руководство предприятий имеет возможность нажиться на активах предприятия. Коррупцию в данном случае легко скрыть.

Существует достаточно слабое давление со стороны государства к исполнению законов. Это объясняется недостатками законотворчества, недостатками ответственности и слабым уровнем развития судебных органов. Их ресурсов катастрофически не хватает для обеспечения их эффективной работы, поддержания независимости и компетентности.

Отсутствие действенной банковской системы и предоставления кредитов сдерживает привлечение недолгосрочных сбережений и запечатлевает практику не материальных взаиморасчетов и взаимозачетов кредитования между предприятиями.

«Сменяющие друг друга российские правительства и по сей день не могут создать и поддержать законодательные и практические рамки, необходимые для существования рынков капитала, способных вызвать доверие у граждан и зарубежных кредиторов и инвесторов. Недостаточное развитие реально действующих отечественных рынков капитала и неспособность мобилизовать сбережения населения ограничивают способность правительства эффективно управлять экономикой и оставляют финансовую систему на волю капризных приливов и отливов иностранной инвестиционной активности» [9].

Существует несколько принципов решения проблем на рынке капитала в России. Но, для решения проблем правительству нужно признать следующие моменты:

- для улучшения жизнь людей, нужно предпринять действия, которые бы стимулировали развитие;

- жизнеспособные и способные платить по счетам предприятия, которые на сегодняшний день приносят только ущерб государству;

- у этих предприятий нет возможности начать эффективно работать и выплачивать налоги, поэтому нужно выработать новое, качественное законодательство и создать справедливую систему налогообложения;

- такие предприятия будут должны брать для своего развития средства, важно, чтобы они это делали на российском рынке, а не за рубежом, так как прибыль будут получать те, чьи деньги были привлечены для развития предприятия;

- организации, которые имеют сбережения, могут не участвовать в субсидировании предприятий, если они решат, что есть вероятность стать жертвами тяжелого налогового бремени. Задача государства заключается в защите прав инвесторов и предоставлении им налоговых льгот;

- граждане и организации, которые имеют средства и доверие к финансовой системе, станут вкладывать свои средства через институты долгосрочного инвестирования, которые, благодаря приобретению ценных бумаг смогут снизить проблему бюджетного дефицита;

- если в России не будет действовать рынок капитала, то деньги не смогут эффективно работать. В условиях произвола рынки не смогут выжить.

Государство должно создать условия для динамичного развития рынка капиталов. Цель, которую оно должно перед собой поставить – это создание понятной стратегии и неуклонное следование ей.

Следующий  принцип заключается в необходимости принять комплексную программу мер, которая будет способствовать развитию рынков капитала. При этом нельзя применять одну часть мер, а другую игнорировать.

Третий принцип – это констатация того факта, что рынки капиталов не появляются по указу. Невозможно заставить предприятия использовать рынки капиталов, а инвесторов – приобретать ценные бумаги. Правительство должно создать условия для развития рынков, а затем устраниться, тем самым позволить предприятиям и участникам рынка завершить процесс.

Четвертый принцип – рынки капиталов не являются сразу в полной готовности. Их нужно развивать, на это должна быть направлена долгосрочная политика по развитию рынка капитала.

Итак, к сожалению, современное состояние рынка капитала в России вызывает опасения. Наблюдается неблагоприятная рыночная конъюнктура и неуравновешенность при распределении финансовых средств государством в сторону поддержки фондового рынка.

«Приоритетами российской политики по поддержке зарубежных инвестиций отечественных компаний должны быть содействие: модернизации экономики страны; диверсификации структуры экспорта; улучшению обеспеченности промышленности сырьем и насыщению внутреннего рынка товарами и услугами; восстановлению утраченных позиций российских предприятий на международных рынках; снижению дефицита трудовых ресурсов; уменьшению загрязнения окружающей среды; конверсии финансовой задолженности зарубежных стран, и т. п. Эти приоритеты соответствуют национальным интересам долгосрочного устойчивого развития стран» [10].

Итак, если государство будет вести правильную политику относительно рынка капитала, то Россия будет преуспевающей страной, тем более учитывая, имеющиеся ресурсы и интеллектуальный потенциал на это есть все шансы. Если не заниматься делом строительства рынка капиталов, то России грозит дальнейшее скольжение по наклонной плоскости по сравнению с другими странами.

 

           3.1  Рынок капитала в Тульской области

 

Тульская область – один из перспективных сегментов экономического роста Российской Федерации. Торговый оборот организаций области с регионами РФ около 66 млрд. рублей. Доля Центрального федерального округа – 40 млрд. рублей. Доля вывоза товаров с территории Тульской области в регионы – 55 %, а ввоза – 50 %.

Тульская область экспортирует продукцию:

- химических предприятий;

- металлургических предприятий;

- пищевой промышленности;

- черной металлургии.

Тульская область импортирует продукцию:

- металлургическую;

- машиностроительную;

- продукцию легкой промышленности.

Основные партнеры Тульской области: Москва и Московская область, на которые приходится половина торгового оборота, Белгородская, Калужская, Курская, Липецкая, Орловская, Рязанская и Ярославская области.