Особенности развития рынка капиталов в современной России

Несмотря на множество трактовок определения капитал, все экономисты сходились в том, что капитал – это блага, которые производятся трудом, а используются для производства товаров и услуг и такие блага приносят доход.

Капитал является ресурсом, за счет которого покупаются другие ресурсы. Домашние хозяйства выступают поставщиками капитала на рынок. Выбор экономических субъектов заключается в принятии решения: потребить благо сейчас или отложить его на будущее и получить больше дохода. Капитал, который отложен финансируется.

В экономическом анализе вместе с термином «капитал»  использует  понятия «инвестиции» и «инвестиционные ресурсы».

Термин «капитал» использует для определения капитала в материальной форме, т. е. воплощенного в средствах производства. Это материально-технические объекты, которые участвуют в общественном производстве. Их используют при производстве продукции, выполнении работ, предоставлении услуг. Этот рынок состоит из двух взаимодействующих между собой частей. С одной стороны, на рынке  производства используются орудия труда в виде производственных зданий и оборудования, приборов и т.д. С другой стороны, этот рынок представлен предметами труда в виде сырья, материалов из которых с помощью орудий труда вырабатывается продукт производства. Эти факторы являются определяющими в производстве.

Инвестиция является капитал, который еще не конечен, но он вкладывается в средство производства. В рыночной экономике на законных основаниях банковский, коммерческий капитал, коллективный капитал, который вкладывают по желанию владельцев в любое дело по желанию и семейный, личный, частный капитал, который направляют туда, где есть вероятность, что он принесет существенную прибыль.

В научном понимании между есть большое отличие между прямым значением денег и деньгами как капиталом существует глубокое различие. Появившись деньги служили средством для обмена товаров и их функция заключалась в средстве обращения. Продавец реализовывал свой товар для того, чтобы приобрести другой товар или услугу. Сделка проходит по формуле товар – деньги – товар. Деньги выполняли посредническую функцию. Пока есть деньги, они будут выполнять данную функцию. В этом обмене в плюсе обе стороны – каждый из продавцов освобождается от лишнего товара и на полученные от продажи средства покупает то, что ему нужно. При данной форме товарообращения у отдельных лиц могут скапливаться колоссальные средства. Сделки по купле и продаже не всегда совпадают по времени. Деньги становятся капиталом только в том случае, когда их пускают в оборот ради навара, т.е. для того, чтобы получить сумму большую, по сравнению с той, которая была изначально вложена в товар. Формула движения капитала теперь уже выглядит таким образом: деньги –товар – деньги1. В этом случае уже товар выполняет посредническую роль. Т.е.: «Купил – продал – заработал». Д1 – это увеличение первоначальной суммы.

Опираясь на формулу движения капитала можно констатировать:

1. Деньги являются изначальной формой любого капитала.

2. Капитал – это наращивание материальных средств в определенных условиях.

3. Источник дополнительных денег – торговля.

 

                                  Глава II Рынок капитала и его структура  

 

Выделяют физический (реальный) и фиктивный капитал. «Фиктивный капитал – это особая форма приложения ссудного капитала. Представлен в ценных бумагах, совершающий самостоятельное, отличное от реального капитала движение и регулярно приносящий доход его владельцам в виде дивиденда или процента» [5].

Реальный капитал же делится на запас и инвестиции. Запас – это, что есть на этот момент. Также существует классификация реального капитала на непосредственно капитал и его услуги. Исходя из этого, капитал делят на следующие составляющие:

1. Рынок капитальных благ, т.е. покупка-продажа фондов.

2. Рынок услуг капитала. Производственные фонды могут быть сданы в аренду, на них может быть произведена продукция.

Реальный капитал действует в трех формах, которые вмешаны в кругооборот капитала:

1. Денежный капитал;

2. Производительный капитал;

3. Товарный капитал.

Кругооборотом капитала является такое его движение, при котором, он входит в ту же форму, в которой он был изначально, но при этом проходит различные стадии. В процессе безостановочного обновления кругооборотов в каждый момент капитал единовременно существует во всех формах, тем самым представляет единство двух процессов: производства и обращения. Кругооборот капитала – это  движение, которое заключает в себе субсидирование, реализацию товара, который произведен и его возвращение к изначальной форме.

Промышленный капитал в любом обществе проходит эти этапы. Отличие заключается в методах объединения рабочей силы и средств производства, в конечном итоге от такого движения появляется прибыль. «Денежный капитал (Д ) авансируется капиталистом на приобретение средств производства (Сп ) и рабочей силы (Рс ), которые, соединяясь в процессе производства (П ), продолжают взаимодействовать вплоть до выпуска готовой продукции (Т ). Реализуя товар, капиталист получает его стоимость в денежной форме (Д ) первоначально авансированная сумма капитала возвращается к своему владельцу, но уже возросшая на определяющую величину» [6].

Формула кругооборота капитала принимает следующий вид:

    Рисунок 1.

В этой большой формуле есть три формулы, который соответствуют трем формам капитала: денежной, производительной, товарной. В круглой скобке находится денежная формула кругооборота капитала. В квадратной скобке – формула производительного капитала, а в фигурной скобке  находится формула кругооборота товарного капитала.

Время оборота капитала – это время производства и время обращения. Время производства – это рабочий период с перерывами и нахождение капитала в производственных запасах. Время обращения – это период продажи и покупки товара, который зависим от удаленности рынков сбыта, развитости транспортной системы, состояния рынка, конкурентоспособности, количества товаров на рынке. Время обращения включает в себя:

- время нахождения уже готовой продукции на складе;

- время транспортировки продукции к потребителю;

- время ее реализации;

- время получения запасов средств производства.

Время обращения капитала – это сбыт готовой продукции и покупка новых средств производства.

На скорость оборота капитала влияет множество моментов:

- структура производительного капитала;

- продолжительность работы;

  - положение средств транспортного движения;

- равномерность работы оборудования и машин;

- торговля.

Как уже было сказано выше, производительный капитал делится на основной и оборотный в зависимости от скорости оборота. Английский экономист Адам Смит писал о различии оборотного и основного капитала. Он считал, что основной капитал – это капитал, который приносит прибыль и при этом остается принадлежать тому, кто им изначально владел. Оборотный же капитал – это благо, которое перестает принадлежать хозяину. Например, скот – это основной капитал, но если его продать, то он станет оборотным капиталом. Т.е. оборотный капитал, по мнению, Адама Смита – торговый капитал.

Давид Риккардо делил капитал на основной и оборотный по принципу степени его долговременности.

Классики экономической теории в становлении капитализма за исходный пункт брали – первоначальное накопление капитала, т.е. процесс разрушения индивидуальной частной собственности. Этот процесс заключался в преобразовании исполнителей в идеальных рабочих, а общественных средств – в капитал.

Данный процесс в Западной Европе происходил в период с XVI по XVIII в., а в России – XVII-XIX вв.). В это время каждая страна строила свое капиталистическое хозяйство, используя личные экономические и политические методы, которые направлены на совершенствование внутреннего рынка и генерирование материальной базы. В связи с быстрым развитием форм предпринимательства, необходимо было предпринимать особые экономические и социальные условия.

Первоначальное накопление капитала – это обязательное условие построения социально-экономической базы предпринимательства. Первоначальное накопление капитала способствовало демонстрированию предпринимательских возможностей.

Важным средством в первоначальном накоплении капитала играла система протекционизма. Внешняя торговая политика базировалась на введении высоких импортных пошлин, которые должны уменьшить импорт товаров из других стран, и наличие денежных выплат за экспорт, т.е. вывоз из страны промышленных изделий.

В 17 веке в некоторых странах, в том числе и в Англии был введен строгий запрет на экспорт значимых для страны видов промышленного сырья, а предпринимателям, которые открывали свое производство, предоставляли из государственной казны первоначальный капитал.

Первоначальное накопление капитала было обусловлено развитием производительных сил, формированием широких национальных рынков.

 

1. Основной капитал

 

Основной капитал – это блага, которыми можно пользоваться длительное время, они не утрачивают ценности с течением времени и по мере износа.  Например, к основному капиталу относят здания, машины и т.д.

Основной капитал характеризуется обесцениванием из-за износа, т.е. амортизацией. Для того чтобы возместить изношенность основного капитала следует создать фонд амортизации, куда будут приходить материальные средства после реализации готовой продукции. Эти денежные средства называют амортизационными отчислениями.  Их предназначение в восстановлении трудоспособности или замены средств труда на другие.

Средства труда принимают участие в каждом производственном процессе, а стоимость на продукцию, которую производят, переносят по частям. Поэтому можно констатировать, что основной капитал является частью от авансированного капитала, которая тратится на покупку средств труда, а возвращается частями.

Сумма ежегодных амортизационных отчислений зависит от нормы амортизации для конкретного вида оборудования, который устанавливается на законодательном уровне. Амортизационные отчисления не включены в налогооблагаемую базу.

Существует несколько различных схем амортизационных отчислений:

- метод прямолинейной амортизации – когда амортизационные отчисления в течение определенного срока не меняются;

- метод ускоренной амортизации – в этом случае амортизационная норма устанавливается на высоком уровне и дает возможность создать фонд амортизации практически в 4 раза быстрее;

- метод снижающегося остатка, в этом случае амортизационные отчисления выступают, как отношение амортизационной нормы, но не к изначальной стоимости, а к остаточной ежегодной стоимости.

После продажи продукции основной капитал возвращается предпринимателю частями в денежной форме. Основной капитал всегда подвержен физическому и моральному износу.

Физический износ – это равномерная, постепенная утрата основным капиталом потребительской стоимости, которая перемещается на продукт и частично возвращается в виде амортизации.

Моральный износ вызван ростом продуктивности труда и приводит к развитию основного капитала до его физического изнашивания.

Основной капитал – это денежные средства, которые вложены в основной фонд. Основной капитал проходит 3 следующие стадии: 
 - инвестирование (вложение капитала) в реальные активы, например – здания, машины и т.д., а не в материальные активы – акции и т.п.; 
 - производство – потребление в виде амортизации. Процесс перенесения цены средств труда со временем физического и морального износа на продукт, который производят, а также применение особых материальных средств – амортизационных отчислений, которые включают в издержки производства;

- возмещение, при котором амортизация переходит в материальную форму. На эти деньги закупают оборудование.

Основной капитал состоит из:

- основных средств, которые являются частью имущества и применяются в качестве средств труда при выработке продукции, исполнении работ. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования;

- незавершённых долгосрочных инвестиций – это траты на производство, увеличение размеров, а также покупку внеоборотных активов долгого использования (свыше одного года), которые не предусмотрены для продажи, за исключением долгосрочных материальных вкладов в ценные бумаги и капиталы других предприятий;

- долгосрочных финансовых инвестиций – это вложения капитала в организации, ценные бумаги, с целью получения прибыли, а также предоставление другим организациям займа;

- нематериальных активов, которые соотносят с объектами интеллектуальной собственности. В составе нематериальных активов учитываются: деловая репутация организации, организационные расходы в уставный капитал организации.

К основным фондам следует отнести:

- здания, которые включают в себя архитектурно – строительные объекты. Их назначение заключается в создании условий для труда, жилья, хранения ценностей;