Особенности развития рынка капиталов в современной России

 

 

СОДЕРЖАНИЕ    

 

ВВЕДЕНИЕ 3

Глава I Теории капитала 6

Глава II Рынок капитала и его структура  12

2.1 Основной капитал 16

2.2 Оборотный капитал 19

Глава III Особенности развития рынка капиталов в современной России 23

3.1 Рынок капитала в Тульской  области 23

Заключение  29

Список использованной литературы 32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                     ВВЕДЕНИЕ

 

 

Актуальность темы исследования. Капитал – это одна из ключевых категорий в экономике. В российской экономике уже не один десяток лет ситуация с реальным капиталом в России – это актуальный и злободневный вопрос. Россия отстает от экономики развитых стран по состоянию реальных активов. Инвестиций не хватает в секторе реального капитала.

Аналитики постоянно говорят о том, что дисбаланс между инвестициями на финансовом рынке и слабым финансированием сектора экономики ведет в деградации отраслей, необеспеченности ценных бумаг настоящими ценностями.

Итак, рынок российского капитала сегодня – это один из главных вопросов. Ему требуются инвестиции, развитие и внедрение научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР). К сожалению, из-за кризиса в стране планы по модернизации на фирмах и предприятиях речи не могут воплотиться в жизнь.

Объект исследования – рынок капитала в России.

Предмет исследования – развитие рынка капитала в России.

Цель исследования – рассмотреть особенности развития рынка капитала в России.

Данная цель реализуется путем постановки следующих задач:

- рассмотреть трактовки понятия «капитал»;

- раскрыть сущность рынка капитала;

- проанализировать основные теоретические модели рынка капитала;

- рассмотреть структуру капитала;

- дать оценку современного состояния рынка капитала в России.

Степень изученности темы. Теоретические основы процессов инвестирования и достижения равновесия на рынке капиталов заложены в трудах зарубежных ученых-экономистов: Дж. М. Кейнса, К. Маркса, Дж. Хикса, М. Фридмана, И. Фишера и современных западных ученых: А. Дж. Гитмана, Г. Дефоссе, Э. Дж. Долана, Э. Родэ, Л. Харриса, У. Шарпа и других.

Различные теории функционирования рынков капитала описаны в работах российских ученых-экономистов: Агаркова М.М., Алексеева М.Ю., Алехина Б.И., Блохиной Т.К., Жукова Е.Ф., Миркина Я.М., Рубцова Б.Б., Семенковой Е.В., Черникова В.Т.

Также к вопросам капитала обращались: Адамбекова А.А., У.Б. Баймуратова У.Б., Искакова У.М., Кучукова Н.А., Макыш С.Б., Мельникова В.Д. и другие.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам рыночной экономики и рынка капиталов. Диалектический (аргументированный)  подход предоставил возможность для определения амбивалентности процессов реформирования и равновесия на рынке капиталов. Системно-структурный анализ использовался при определении форм, видов, структуры и функций рынка капиталов. Сочетание исторического и логического анализа обеспечило возможность выявления устойчивых тенденций формирования и развития рынка капиталов.

Практическая значимость заключается в том, что содержательная часть данной курсовой работы, которая включает в себя теоретическое осмысление и рынка капитала в России может быть отражено в различных видах работ. А также применены на практике в качестве создания рекомендаций для эффективного использования капитала.

Полученные результаты исследования могут быть использованы при подготовке и чтении соответствующих спецкурсов для студентов, магистрантов и докторантов.

Научные методы исследования: метод анализа литературы, системный и структурный подход в изучении рынка капитала в России. Использовались методы сравнительного анализа и обобщения относительно теоретического материала по данной теме.

Структура работы. Курсовая работа состоит из содержания; введения; трех разделов, заключения, списка использованной литературы. Общий объем курсовой работы составляет 32 страницы. Список литературы включает 10 источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                        Глава I Теории капитала

 

Понятие «капитал» классики экономической теории определяли по-разному.

Аристотель (384-322 до н.э.) одним из первых сформулировал представление о капитале. Виды хозяйства и деятельности людей он соотносит с естественной (экономика) и неестественной (хрематистика) сферами. Первая сфера – это  земледелие, ремесло и мелкая торговля. Это сфера должна иметь поддержку государства. Звенья ее благоприятствуют удовлетворению потребностей населения. Вторая сфера базируется на нечестных торговых операциях, которые проводят ради достижения корыстных целей, ее суть заключается в наживании состояния.

По концепции Аристотеля, все, что может подорвать основу натурально-хозяйственных отношений, относится к издержкам хрематистики. Аристотель осуждает использование денег не по правильному назначению, т.е. с целью обеспечения удобств в обиходе «ради меновой торговли», и откровенно признается в том, что ростовщичество у него «вызывает ненависть»[1].

Меркантилизм (XVI-XVIII в.) характерен торговому капиталу, который предшествует промышленному капиталу. Представители меркантилизма разбирали только сферу обращения, так как полагали, что обогащает нацию государства внешняя торговля. Прибыль в стране образуется из-за того, что она больше или дороже продает и меньше или дешевле покупает. Меркантилисты понятие капитала извлекали из сферы обращения и отмечали его единство с деньгами: капиталом является золото, деньги, сокровища. Их сумма увеличивается в сфере обращения. Эта концепция появилась, «поскольку вплоть до конца XVIII в. производство, преимущественно надомное, не имело дорогого оборудования и воспринималось купцами как некий придаток торговли»[1, с.37]. Согласно этой концепции производство не имеет самостоятельного значения.

Физиократы считали, что богатство формируется не в сфере обращения, а в сфере сельскохозяйственного и землевладельческого производства. В концепции физиократов капиталом являлись средства, вложенные в земледелие. Физиократы считали, что промышленность и торговля – бесполезные сферы и в них меняется изначальная форма продукта, созданного фермерскими хозяйствами.

Знаменитому французскому экономисту Франсуа Кенэ – основоположнику школы физиократов, принадлежит первое теоретическое обоснование положений о капитале. Меркантилисты прослеживали связь между капиталом с деньгами, а Кенэ считал, что деньги – это представляют богатство, которое не приносит никаких плодов». Согласно его терминологии, все то, что используют в земледелии является «первоначальным авансом» или как основной капитал согласно современной терминологии. А затраты на семена, оплату труда работникам и другие он причислял к «ежегодным авансам» или оборотный капитал по современной терминологии. Заслуга Кенэ заключается в делении капитала на основной и оборотный.

Английские классики понятие «капитал» применяли и в промышленности. Известный английский экономист Адам Смит давал два определения понятию «капитал». Первое определение капитала – это запасы, которые предопределены для последующего производства. Второе определение капитала – это сила, которая правит трудом. Смит критиковал точку зрения меркантилистов. Он утверждал, что богатство народа – это не деньги, а материальные ресурсы, результаты труда народа за год, что основным источником богатства является сфера производства, а не торговля. По мнению Адама Смита, если вкладывать капитал в земледелие произойдет увеличение дохода.

Смит считал, что цены на промышленные товары уменьшаются с развитием экономики, а на продукты сельскохозяйственного сектора увеличиваются.

 

Прибыль как доход на капитал определяется «стоимостью употребленного в дело капитала и бывает больше или меньше в зависимости от размеров этого капитала и ее не следует путать с заработной платой, устанавливаемой в соответствии с количеством, тяжестью или сложностью... предполагаемого труда по надзору и управлению» [2].

Капитал – это то, от чего предприниматель хочет получить доход. Смит, в отличие от физиократов считал, что производительным является капитал сельского хозяйства и материального производства. Смит также, как и Аристотель делил капитал на основной и оборотный.

Английский экономист, классик политической экономии Давид Рикардо соглашался с трактовкой капитала Смита. Капитал у него выступал в качестве средства производства. Он считал, что капиталом является, даже палка в руках первобытного человека. Капитал – богатство страны, которое применяют в производстве: пища, одежда. В данном случае позиция Рикардо совпадает с теориями других классиков политической экономии.

Марксистское понимание капитала. Немецкий философ, социолог, экономист, писатель, поэт, политический журналист, общественный деятель Карл Маркс – автор труда по политической экономии, который содержит анализ критического капитала и носит название «Капитал». Центральное место в его учениях принадлежит капиталу, который Маркс рассматривал как сложное явление, которое охватывает систему производственных отношений.

В узком смысле капитал – это орудие использования наемных работников предпринимателями. В данном случае капитал – это производственное отношение буржуазного общества, из которого выводится закон прибавочной стоимости.

Карл Маркс давал три трактовки понятия «капитал»: «во-первых, капитал — самовозрастающая стоимость. Такое определение вытекает из всеобщей формулы капитала — Д-Т-Д', где Д' — это первоначально авансированный капитал (Д) и прибавочная стоимость. Во-вторых, капитал — это не вещь, а определенное общественно-экономическое отношение, представленное в вещи и придающее ей специфически общественный характер (машины, здания, деньги и т. д. становятся капиталом при их специфическом использовании, т. е. при соединении с наемной рабочей силой). В-третьих, капитал — это движение, процесс кругооборота. Его можно понять лишь как движение, а не как вещь, пребывающую в покое» [3].

Маркс писал об органическом строении капитала, который являлся корреляцией между постоянным и переменным капиталами. Через понятие «органического капитала» Маркс перешел к определению нормы эксплуатации, которая рассчитывалась как отношение прибавочной стоимости и переменного капитала. 8 главу 2 тома «Капитала» Маркс посвятил проблеме кругооборота капитала. По его теории постоянный капитал в отличие от переменного ценность переносит на продукт частями, а переменный капитал возмещается после каждого производственного цикла. Отличие между основным капиталом и оборотным заключается в том, что основной капитал может опредмечиваться в машинах, оборудовании, но он не создает прибавочной стоимости.

Австрийский экономист XIX века Ойген Бем-Баверк в своем труде  «Капитал и процент» писал, что процент появляется из-за того, что существующие на сегодняшний день потребительские блага переводятся на будущие, и по сути выступают в качестве прибавления к цене уже существующих благ. Проблема заключается в раскрытии причин существования на рынке надбавки.

Ойген Бем-Баверк привел 3 причины наличия процента на капитал:

1) надежда, что ситуация в будущем будет лучше направлена на сатисфакцию потребностей, чем сейчас;

2) большая часть людей не принимает потребление благ в будущем с также как в настоящем, люди недооценивают потребности, которые возникнут в будущем;

3) человек,  обладая благами, может реализовывать производство с большей результативностью.

Ойген Бем-Баверк отрицательно относился к людям, которые недооценивали будущее. А австрийский экономист Людвиг фон Мизес «освободил временные предпочтения от морализаторского оттенка, который придавал им Бем-Баверк» [4].

Что касается современных трактовок капитала, то в западной экономической науки капитал выступает как благо длительного пользования, которые созданы для производства других товаров и услуг. Данное определение капитала является основой для других трактовок этого понятия.

В экономической теории есть 4 разновидности капитала:

- физический (технический) капитал – это комплекс денежных средств, используемые в разных этапах производства. Физический капитал  увеличивает производительность человеческого труда;

- финансовый (денежный) капитал – это комплекс материальных средств и ценных бумаг;

- юридический капитал – это комплекс прав на распоряжение отдельными ценностями. Данные права их обладателям предоставляют доход без аналогичных затрат труда;

- человеческий капитал – это вложения в себя. Этот капитал  увеличивает физические и интеллектуальные способности человека.

Американский экономист Эдвард Денисон – автор книги «Исследование различий в темпах экономического роста» писал, что основной капитал в себя охватывает и жилой фонд, так как люди, которые живут в домах, выуживают корысть из услуг, которые оказывают домам. Современная экономическая теория интерпретирует все факторы производства как производительные услуги.

У «капитала» есть много определений. Профессор Оксфордского университета Н. Сениор в XIX в. писал: «Капитал получил столь разнообразные определения, что можно спросить себя: имеет ли это слово значение, которое было бы принято всеми?» [2].