Особенности финансовое оздоровление предприятий

align="justify">     Этот  коэффициент показывает, что на 31,2% оборотные средства сформированы за счет собственных средств. На основе этих показателей делается вывод  о неудовлетворительной структуре  баланса. Поэтому следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам

     Квос. = Ктл.+6/Т(Ктл1 – Ктл1)/ Кнтл

     где Кнтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

     Т - отчетный период, месяцев.

     Ктл1 = 1.89

     Ктл0 = 4841/2241 = 2,16

     Квост= 1,89+6/12(1,89-2,16)/2 = 1,89+0,5х (-0,27) / 2 = 1,755 / 2 = 0,878

     Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности равно 1.

     Так как рассчитанное значение коэффициента ниже нормативного можно сделать  вывод, что предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность.

     Далее детально проанализируем финансовое состояние  предприятия:

     Большинство методик анализа финансового  состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

      - платежеспособности

      - кредитоспособности

     - финансовой устойчивости.

     1. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную кредиторскую задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

     Коэффициент абсолютной ликвидности Кал показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

     Кал = ДС/КП = 359/2063=0,17

     То  есть 17% краткосрочных обязательств предприятие может погасить сразу, по первому требованию. Это достаточно высокий показатель.

     Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятия может погасить за счет денежных средств и дебиторской  задолженности.

     Кбл = Дс + Дб / КП = 359+4/2063 = 0,176

     Данный  показатель должен быть не менее 0,7, следовательно предприятию для того чтобы погасить краткосрочные обязательства потребуется  время, для продажи своих запасов.

     К текущей ликвидности равен 1,89 и  говорит о том, что предприятие  способно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность за счет своих оборотных средств.

     2. Кредитоспособность - это возможность,  имеющаяся у предприятия для  своевременного погашения кредитов, при этом предприятия должно  не только погасить кредит, но  и проценты по нему.

     Основными показателями для оценки кредитоспособности являются:

     Отношение объема реализации к чистым активам

     К1 = Nо / Ачт.

     Где N р - объем реализации

     Ачт - чистые текущие активы - это оборотные активы за минусом краткосрочных долгов предприятия

     Ачт = 3899-2063 = 1836

     К1 = 25830/1836 = 14,069

     Отношение объема реализации к собственному капиталу

     К2 = Nр / СК = 25830/6729 = 3,84

     Для оценки этих двух показателей необходимо отследить их изменения. Для этого  рассчитаем значение этих коэффициентов  на начало периода:

     К1 = 25013/4841-2241 = 25013/2600 = 9,62

     Как видно за текущий год значения К1 возросло, что благоприятно характеризует деятельность предприятия, оно лучше использует оборотные активы.

     К2 = 25013/6501 = 3,847

     Показатель  использования собственных средств  остался на прежнем уровне. Это говорит о стабильности предприятия.

     Отношение краткосрочной задолженности в  собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность  в несколько раз меньше собственного капитала ( как в нашем  случае) то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

     Отношение дебиторской задолженности к  выручке от реализации

     Кn = ДЗ / Nр = 4/25830 = 0,0001

     Это очень низкий показатель, значить  долги предприятия быстро превращаются в деньги.

     3.Оценка  финансовой устойчивости включает  оценку разных сторон деятельности предприятия

     Коэффициент автономии, независимости:

     К незав = СК / ВБ

     где СК - собственный капитал

     ВБ - валюта баланса

     К незав. на начало года 6501 / 10533 = 0,617

     К незав. на конец года = 6729/9410 = 0,715

     К концу года предприятия стало  более финансово устойчивым, так как доля собственных средств в источниках финансирования увеличилась.

     Коэффициент соотношения заемного собственного капитала Кс

     Кс = ЗК / СКс нач. Г. = 4032/6501 = 0,62

     Кс  кон. Г. = 2681/6729 = 0,398

     Коэффициент показывает величину заемных средств, приходящуюся на рубль собственных.

     Уменьшение  этого показателя положительно характеризует  финансовую устойчивость предприятия.

     Коэффициент маневренности собственных средств  Км

     Км = СОС/СК

     Где СОС - собственные оборотные средства

     СОС = (СК + ДП - ВА)

     Где ДП - долгосрочные пассивы

     ВА - внеоборотные активы

     Км = 6729-5511/6729=0,181 Коэффициент показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Этот показатель не претерпел значительных изменений, что характеризует стабильность и устойчивость предприятия.

     Коэффициент устойчивости финансирования

     Куф = СК + ДП / ВА + ТА

     где ТА - текущие активы

     К уф. Нач.г. = 6501 / 10533 = 0,617

     Куф кон.г. = 6729/9410 = 0,725

     Этот  коэффициент показывает какая часть активов  финансируется за счет собственных источников и долгосрочных пассивов.

     Эта доля достаточно велика и благоприятным  является тот момент, что она к  концу года увеличилась ( только 28,5% активов сформированы за счет заемных  краткосрочных источников).

     Анализ  использования капитала.

 

     Финансовое  состояние хозяйствующего субъекта в значительной мере обуславливается  его производственной деятельностью. Поэтому при анализе финансового  состояния предприятия следует  дать оценку его производственному  потенциала и эффективности использования капитала. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным его частям, а затем делается сводный анализ.

     Коэффициент реальной стоимости имущества Кр.

     Кр = Ри / ВБ ,

     где Ри - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и хозяйственного инвентаря.

     Ри  на начало года = 5692+377+196= 6265

     Кр = 6265/10533=0,5947

     Ри  на конец года = 5511+376+121= 6008

     Кр = 6008/9410=0,638

     Коэффициент отражает долю в составе активов  имущества, обеспечивающего основную деятельность. Его увеличение так же благоприятно характеризует финансовую устойчивость. 

2.3. Анализ деловой активности и рентабельности

     Анализ  рентабельности. 

     В анализе финансового состояния  нельзя обойти показатели рентабельности:

     Общая рентабельность Rоб.

     Rоб = общая прибыль / активы

     Rоб  на начало года = 1286/10533 = 0,122

     Rоб  на конец года 797/9410 = 0,0846

     По  итогам текущего года эффективность  использования имущества снизилась. Далее проанализируем изменения  рентабельности продаж

     Rпр = прибыль от реализации / себестоимость реализованной продукции

     Rпр  на начало года =2822/22191=0,127

     R пр на конец года = 2025/23805 = 0,085

     Как видно, рентабельность от обычной деятельности также значительно снизилась. Так  на один рубль выручки в 2007 году приходится только 8,5 копеек прибыли, а в 2008 году - приходилось 12,7 копеек.

     Проанализировать  эффективность использования собственного капитала позволит рентабельность собственного капитала.

     Rск = чистая прибыль / СК

     Rск  на начало года = 815/6729=0,1211

     Rск на конец года = 242/6501=0,037

     Использование собственного капитала принесло в отчетном году значительно меньше прибыли, чем  в прошлом.

     Таким образом, проведя анализ финансового  состояния предприятия можно  сделать следующие выводы:

     - за текущий год доля собственных средств в источниках финансирования предприятием увеличилась, что характеризует финансовую устойчивость предприятия с положительной стороны.

     - показатели ликвидности на конец  отчетного периода снизились,  и соответственно упала платежеспособность  предприятия.

     - рентабельность предприятия также  снизилась, что говорит о снижении  эффективности управления; за отчетный 2008 год значительно сократилась рентабельность реализованной продукции, себестоимость увеличилась в большей степени, чем выручка от реализации.

     - предприятие находится в кризисном  состоянии и в течении 6 месяцев  не сможет восстановить платежеспособность. 

     Эффективность использования оборотных  средств

     Оборачиваемость оборотных средств исчисляется  продолжительностью одного оборота  в днях  или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки от реализации за анализируемый период:

     А = О*360 / Т,

     где  А - оборачиваемость оборотных средств, дн.;

     О - средний остаток оборотных средств, млн. руб.;

     360 - количество дней в анализируемом  периоде;

     Т - выручка от реализации продукции  за анализируемый период, млн. руб.

     Коэффициент оборачиваемости средств (К0) характеризует размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств:

     К0 = Т / О

     Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и рассчитывается по формуле

     К0 = 360 / А ,

     где А - оборачиваемость оборотных средств, дн..