Основные признаки и показатели открытой экономики

    На  рисунке 2 рассмотрим динамику экспорта и импорта РФ.

    Рисунок 2

    

    Россия, прибегая к зарубежным займам, является одним из крупнейших в мире экспортеров  капитала. По данным «Круглого стола  бизнеса России», общий объем  находящихся за рубежом ресурсов, включая вывезенные и инвестированные  капиталы, иностранные долги составляют огромную сумму - от 500 до 600 млрд. долл. При этом «экспорт капитала», начавшийся с конца 80-х годов, продолжается.

    За  рубежом действуют тысячи фирм с  российским капиталом.

    По  некоторым оценкам  объемы инвестиций этих российских предприятий за рубежом составляют 9 - 10 млрд. долл. Для сравнения, например, аналогичные капиталовложения США приближаются к 1 трлн. долл., а у Японии и Великобритании они составляют несколько сотен миллиардов долларов.

    Российские  зарубежные предпринимательские инвестиции размещены преимущественно на Западе, в том числе в оффшорных центрах и налоговых гаванях. Там же преимущественно находятся и зарубежные капиталовложения российских физических и юридических лиц в ссудной форме (т.е. банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов и т.п.). Часть из них размещена там, на короткий срок для осуществления текущих внешнеэкономических операций. Их величина оценивается в 25 - 35 млрд. долл.

    Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец марта 2008г. составил 38,3 млрд. долларов. В I квартале 2008г. из России за рубеж направлено 7,3 млрд. долларов иностранных инвестиций, или на 38,0% меньше, чем в I квартале 2007года.

    Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 6,3 млрд. долларов, или на 54,8% меньше, чем в I квартале 2007 года.

    В таблице 2 рассмотрим объем российских инвестиций, накопленных за рубежом. 
 
 
 
 

Таблица 2

    Объем российских инвестиций, накопленных  за рубежом

 

    Вывоз капитала из России осуществляется двумя  путями: законным путем и незаконными  способами, принявшими форму «бегства капитала».

    Легальный способ вывоза капитала базируется на постановлении правительства России.

    К законным способам вывоза капитала можно  отнести рост зарубежных активов  российских уполномоченных банков.

    Основная  масса частного капитала из России вывозится в рамках так называемого  «бегства капитала». Для того чтобы представить, какие потери в результате этого процесса несет Россия, можно привести такие цифры: ежегодная утечка капитала оценивается в 12 - 24 млрд. долл. (по некоторым оценкам до 50 млрд. долл.)¹⁴.

    Бегство капитала характерно для стран с галопирующей инфляцией, высокими налогами политической нестабильностью. Все это характерно для России. К этим причинам можно добавить факторы недоверия государству, отсутствие льгот и стимулов для хранения и инвестирования капиталов внутри страны. Правительство России пытается ограничить, взять под контроль процесс утечки капитала за рубеж, превратить его в анализируемый, контролируемый вывоз капитала. А также препятствует занижению экспортных и завышению импортных цен, особенно активно используемых в бартерных сделках, и осуществлению авансовых платежей под импортные контракты без последующей поставки товара и зачисления валюты на зарубежные счета российских резидентов

    Ограничение процесса «бегства капитала» может  осуществляться путем применения следующих конкретных мер:

1. единого таможенно-валютного контроля за репатриацией выручки от экспорта и импорта товаров и услуг; особого контроля за бартерными  операциями;
2. лицензирование вывоза капитала;
3. инвентаризации российских инвестиций за рубежом, выяснения  действительного числа предприятий и объемов капитальных вложений.

    Значение  административных мер нельзя преувеличивать, так как побудительным мотивом  деятельности предприятий за рубежом  является экономический интерес, и  именно он определяет направление и характер движения капитала. Стратегической мерой по сокращению «бегства капитала» за рубеж должно стать создание такого инвестиционного климата в России, который стал бы привлекательным как для внутренних российских капиталов, так и для зарубежных инвестиций, ищущих прибыльного применения.

    На  фоне политической стабильности, а  также благодаря необычайно благоприятным  конъюнктурным условиям, сложившимся  на внешнем рынке для основных статей российского экспорта, т.е. для  сырья, стала возможна стабилизация экономической ситуации, необходимая для проведения дальнейших реформ в области социально-экономической политики, направленных на дальнейшую интеграцию России в мировое сообщество.

    Сложившаяся в 2003 г. динамика макроэкономических показателей свидетельствует об адекватности денежно-кредитной политики, способствующей достижению запланированного уровня инфляции при наиболее полной реализации потенциала экономического роста. Официальные золотовалютные резервы увеличены более чем вдвое и полностью обеспечивают денежную базу, сокращен отток капитала, поддерживается стабильность курса национальной валюты, происходит снижение реальных процентных ставок¹⁵.

    Стала увеличиваться доля оплаты денежными  средствами, замедлился рост неплатежей. Сокращение бартера и других нерыночных форм обмена повлияло на снижение общего уровня цен, так как цены на товары, реализуемые за деньги, по оценкам, примерно на 25-30% ниже цен бартерных сделок.

    Такая макроэкономическая ситуация должна быть использована для активизации структурных  реформ в реальном секторе, что может обеспечить долгосрочный экономический рост. Кроме того, это позволит усилить роль банков и других финансовых институтов в реализации возможности неинфляционного экономического роста.

    Зависимость динамики фондового рынка в большей степени от ситуации на фондовых рынках США, нежели от состояния российской экономики, хранение сбережений населения в форме наличной валюты, стагнация притока прямых иностранных инвестиций и высокий отток капитала свидетельствуют о сохранении у большинства потенциальных инвесторов недоверия к политике российского правительства и низкой оценке привлекательности вложений в российскую экономику.

    Перелома  тенденции пока не произошло, а впечатляющий рост инвестиций несоизмерим с масштабом  инвестиционного спада за прошедшее десятилетие.

    Весьма  важным компонентом инвестиционного  климата является налоговый режим. В России пока сохраняется весьма сложная и тяжелая система налогообложения.

    По  оценкам иностранных предпринимателей, отношение российских властей к зарубежным инвестициям декларативно чрезвычайно благоприятное, фактически же стимулы и гарантии для иностранных инвестиций не удовлетворяют интересы иностранных инвесторов.

    Иностранный капитал в России присутствует как  в государственной, так и в  частной форме, в смешанном виде, а также в форме капитала международных организаций.

    По  состоянию на конец марта 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 221,0 млрд.долл., что на 45,9% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 48,8% (на конец марта 2007г. - 50,0%), доля прямых - 48,2% (48,2%), портфельных - 3,0% (1,8%).

    Основные  страны-инвесторы в I квартале 2008г. - Кипр, Нидерланды, Соединенное Королевство (Великобритания), Германия, Швейцария, США, Франция, Ирландия. На долю этих стран  приходилось 71,2% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 84,3% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

    В I квартале 2008г. в экономику России поступило 17,3 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 29,9% меньше, чем в I квартале 2007 года.

    Применяемая в международной практике классификация потоков иностранных инвестиций используется Россией при составлении платежного баланса.

    В марте 2008г., по оценке, использовано 511,8 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, в I квартале 2008г. - 1295,9 млрд. рублей, по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем инвестиций в I квартале и в марте увеличился на 20,2%¹⁶.

    На  рисунке 3 рассмотрим динамику инвестиций в основной капитал.

    Рисунок 3

    

    Одна  из популярных форм привлечения прямых инвестиций в российскую экономику – создание предприятий  с иностранными инвестициями (ПИИ).

    Что касается крупных иностранных инвестиций, то в России их практически нет. Проблематично  существенное изменение ситуации и  в ближайшие годы.

    Значительная  часть внешнего долга России (более 100 млрд. долл.) досталась от бывшего СССР, так как российское правительство взяло на себя соответствующие обязательства.

    В таблице 4 рассмотрим структуру государственного внешнего долга РФ. 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 4

    Структура государственного внешнего долга РФ.

    (на  начало года; миллиардов долларов  США)