УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

АКАДЕМИИ  ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Кафедра финансов и кредита

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Контрольная работа

 

По теме:

«Организация  и назначение вторичного рынка ценных бумаг» 
 
 
 
 
 

                                                   Выполнила: студентка 2 курса

                                                                БСЗ-201 группы, заочного отделения,

                                                         (СОО-Т-Заочная) формы обучения

                                                               «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

                                                                 Киприянова Снежана Олеговна 
 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск

2011

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...2

1. Цель, задачи и особенности вторичного рынка……………………………....5

2. Общая характеристика вторичного рынка…………………………………....7

3. Законодательные  основы организации деятельности  вторичного рынка…12

4. Проблемы развития вторичного рынка ценных бумаг России…………….14

5. Траст и клиринг, как перспективные операции вторичного рынка……….16

Заключение…………………………………………………………………….…21

Список  используемой литературы……………………………………………...24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение 

      В условиях современного капитализма  вложение денег в ценные бумаги остается актуальным. Положение на фондовой бирже, как правило, приковывает внимание различных слоев населения, частного сектора и правительства.

      Биржа занимает видное место в структуре  капиталистической экономики, особенно в сфере обращения, и служит важным источником поступления денежных средств в промышленность и другие отрасли хозяйства. Она отражает также конъюнктурное положение в экономике, частном секторе, психологический настрой населения.

      Биржа представляет собой рынок, на котором продают свои ценные бумаги (главным образом акции), с одной стороны, корпорации, кредитно - финансовые учреждения, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах, а с другой - физические лица, различные организации, стремящиеся выгодно вложить свои сбережения. Корпорации, как правило, продают вкладчикам (покупателям) часть доли или всю свою долю собственности. Особенность биржи состоит в том, что через нее осуществляются продажа и покупка акций прежних выпусков, т.е. переход уже существующих акций от одного владельца к другому. Подобного рода операции не приводят к образованию нового капитала, но создают так называемые ликвидные средства, позволяющие увеличить количество наличных денег. Без гарантии ликвидности вкладчики не стали бы покупать новые выпуски акций.

      Покупка акций вкладчиком представляет собой  приобретение не только доли собственности  в каком-то предприятии, но также  отвесности и определенного финансового  риска предпринимателя. Покупатель акции будет вознагражден и получит  дополнительный доход, если корпорация или компания получит прибыль. В противном случае акционер остается без дивиденда Он может и потерять свой вклад при банкротстве компании.

      Акции привлекают вкладчиков тем, что их ценность может вырасти значительно быстрее  вкладов в банках или государственных ценных бумаг. В условиях экономического бума и инфляционных процессов цена акции растет значительно быстрее. В то же время прибыль от такого роста носит чисто теоретический характер и может быть реально реализована только при продаже акций. Привлекательность этой формы вложения объясняется также определенными налоговыми льготами.

      Все это свидетельствует о том, что  биржа выполняет важную роль по аккумуляции  и мобилизации денежного капитала, несмотря на то, что она представляет собой вторичный рынок, выполняющий функцию перераспределения.

      Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права  и дающих право на получение определенного дохода.

          Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг и соответствующие фондово-биржевые структуры составляют основу цивилизованного рыночного хозяйства. Вторичный фондовый рынок способствует переливу общественного капитала, прежде всего в те отрасли, где обеспечена наибольшая прибыль, и, тем самым, выступает в роли регулятора экономики. Вторичный рынок ценных бумаг опосредует перераспределение национального дохода, а также прибавочной стоимости, созданной в процессе производства, является сферой формирования и перехода прав собственности. В силу этого стимулирование развития рынка ценных бумаг является одной из первоочередных задач для стран с переходной экономикой.

          Цель работы исследовать организацию и назначение вторичного рынка ценных бумаг.

      Значение  фондовой биржи велико также в  связи с интернационализацией производства и капитала, что проявляется в  деятельности крупных кредитно-финансовых институтов.

      Через кредитно-финансовый и валютный механизм биржа в значительной степени связана с промышленным циклом, обусловливающим определенные колебания на бирже через изменение валютных курсов и процентных ставок, приводя к изменениям в торговых и платежных балансах, а также на рынке ссудных капиталов. Особое воздействие на биржу оказывает расстройство государственных финансов, которое выражается в огромных дефицитах бюджетов и росте государственного долга.

      Процесс купли-продажи ценных бумаг в  настоящее время полностью автоматизирован  и компьютеризирован, что в значительной степени снижает издержки и повышает производительность сделок. С помощью ЭВМ разрабатываются специальные программы по наиболее выгодному размещению денег.

      Государственная поддержка способствует усилению роли биржи, поскольку система законодательного регулирования не допускает грандиозных спекуляций и мошенничества. Бирже обеспечена кредитная поддержка государства и через систему кредитно-финансовых институтов.

      Таким образом, с усилением роли банковских монополий экономическая роль биржи возрастает; здесь банки и другие кредитно-финансовые учреждения совершают операции, с ценными бумагами мобилизуя денежные средства предприятий, компаний и населения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Цель, задачи и особенности вторичного рынка

 
 

        Вторичный рынок ценных бумаг – инфраструктура для перепродажи ценных бумаг через биржу и внебиржевые институты.

        Вторичный рынок ценных бумаг – это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения.

        Цель вторичного рынка – обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения.

        Задачами развития вторичного рынка ценных бумаг в России являются:

      - повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц;

      - развитие новых форм финансовой практики;

      - совершенствование нормативно-правовой базы;

      - развитие инфраструктуры рынка;

      - соблюдение принятых правил и стандартов;

        К особенностям российского вторичного рынка относятся:

      - специфика становления рынка ценных бумаг;

      - неравноценность ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке по их инвестиционным возможностям, качеству и характеристикам;

      - отсутствие устоявшихся канонов и единых правил поведения на рынке.

      Формирование  и функционирование вторичного рынка  ценных бумаг в современной России происходит на фоне экономических реформ, направленных на достижение стабильности денежно-кредитной и валютной систем в условиях стагнации почти всех отраслей народного хозяйства. Применяемые при этом методы: рестрикции денежной массы, установления "валютного коридора", процентного, значительного и скачкообразного повышение ставки рефинансирования и т. п., оказывают искусственное воздействие на процессы ценообразования и ликвидность вторичного фондового рынка. В контексте данной проблемы, особое значение приобретает проблема достижения такого макроэкономического равновесия во внешней среде фондового рынка, при котором обеспечивается как эффективное функционирование самого фондового рынка, так и всей экономической системы в целом.

        Долгое время фондовый рынок России существовал как бы отдельно от реальной экономики. Ценные бумаги предприятий покупали, потому что считали их дешевыми. Но нельзя построить фондовый рынок на неработающих активах. Пять последних лет курс акций предприятий рос или падал чаще всего без всякой «оглядки» на изменения финансово-экономической ситуации. На рынке корпоративных ценных бумаг произошло четкое разделение. С одной стороны, в течение ряда лет остается стабильным список из нескольких десятков предприятий, акции которых обладают высокой ликвидностью и являются предметом активных фондовых операций. С другой стороны, акции большинства предприятий активно не обращаются.

        В целом следует констатировать, что вторичный рынок ценных бумаг не выполняет своей главной задачи – перераспределение капиталов в наиболее эффективные производства и привлечение инвестиций для развития предприятий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Общая характеристика вторичного рынка

 

      Вторичный рынок ценных бумаг включает организованный и неорганизованный (внебиржевой) рынок. Основными участниками вторичного рынка являются государство, акционерные  общества, специалисты – профессионалы  рынка ценных бумаг, инвестиционные фонды и компании, коммерческие банки, фондовые центры и магазины, прочие хозяйствующие субъекты и граждане.

      В юридическом смысле вторичный рынок  представляет собой бесконечную  череду переходов прав собственности  на ранее размещенные (эмитированные) ценные бумаги, или их отчуждения.

      Основу  отношений на вторичном рынке  составляют отношения между владельцами  ценных бумаг (инвесторами). Однако на вторичном рынке могут иметь  место и отношения между инвесторами  и эмитентами. Такие отношения  составляют суть отношений первичного рынка, на котором ценная бумага выпускается в обращение.

      На  вторичном рынке отношения между  эмитентом и инвестором представляют собой отношения по поводу прекращения  существования ценной бумаги, поскольку  исходное эмиссионное отношение  перестает существовать.

      На  практике такого рода отношения возникают  в двух случаях:

      1) при окончательном изъятии ценной бумаги из обращения. В этом случае имеет место процесс погашения ценной бумаги ее эмитентом. Такое возможно, например, когда истек срок существования облигации; когда по условиям эмиссии эмитент обязан выкупить ее досрочно по требованию инвестора; когда эмитент обязан выкупить часть своих акций на рынке при уменьшении уставного капитала акционерного общества;

      2) при временном изъятии ценной бумаги из обращения. Временный выкуп эмитентом акций у акционеров возникает в случаях, предусмотренных законом. Но акции сразу не погашаются. В течение года эмитент может снова продать эти ранее выкупленные акции, а если это ему не удается, он обязан их погасить (т.е. изъять из обращения окончательно) и на величину номинальной их стоимости уменьшить свой уставный капитал. Из этого следует, что вторичный рынок ценных бумаг есть не только рынок их обращения, но и рынок их изъятия в форме временного изъятия из обращения или полного погашения.