Оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

НОУ ВПО  «АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ «ТИСБИ» 

ФАКУЛЬТЕТ ДИСТАНЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Финансам организаций (предприятий)»

На тему «Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации» 
 
 
 
 

Студентки Яруллиной А.Р.

группы  ДЗФ 308

Руководитель  Сюркова С.М. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КАЗАНЬ 2011 г.

 

Содержание 
 

 

Введение 

     В условиях рыночной экономики залогом  выживаемости и основой стабильного положения предприятия служат его финансовая устойчивость и ликвидность. Они отражают такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

     Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность.

     Финансовое  состояние определяет конкурентоспособность организации и ее потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров.

     Цель  анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

     Источниками анализа финансового положения  предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также  сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

     Объект  исследования – ОАО «Казанский оптико-механический завод».

     Предметом исследования является методика оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

     Цель  данной работы – проведение анализа финансового состояния ОАО «Казанский оптико-механический завод» за три года (2008-2010 гг.), включающего в себя как анализ финансовой устойчивости, так и анализ ликвидности.

     Исходя  из поставленной цели можно сформировать задачи:

• рассмотреть теоретические основы управления ликвидностью предприятия;
• изучить методологию управления ликвидностью предприятия;
• сделать предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия;
• оценить финансовое положение (анализ ликвидности и финансовой устойчивости) ОАО «Казанский оптико-механический завод».

 

1. Теоретические основы управления ликвидностью предприятия 

1.1. Сущность понятий финансовой устойчивости и платежеспособности 

     Оценка  финансового состояния предприятия  приобретает все большее значение с развитием рыночных отношений  в экономике. В зависимости от целей пользователей финансовое состояние оценивается по различным критериям. Для собственников контрольных пакетов акций и инвесторов наиболее важным критерием является эффективность вложенного капитала и его рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвидность предприятия, поставщиков - его платежеспособность. Но независимо от целей почти всех возможных контрагентов предприятия интересует его финансовая устойчивость. Внешним проявлением финансовой устойчивости служит платежеспособность предприятия.

     Платежеспособность отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства.

     Понятно, что платежеспособность предприятия  в конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается только тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, то есть способно отвечать по своим долгам в любой момент времени.

     Финансовая  устойчивость – это экономическая  категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета¹. 

1.2. Факторы, влияющие на финансовую  устойчивость и платежеспособность  предприятия 

     Финансовая  устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней  и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

     Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать  воздействие на них и должно к  ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством влияния на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.

     Первую  группу факторов образуют организационно-управленческие, определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного процесса, влиять на характер структуры управления, эффективность которой зависит от постоянного ее совершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов.

     Финансовая  устойчивость предприятия также  во многом определяется уровнем и  качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что  должно быть направлено на обеспечение  координации, взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.

     Немаловажную  роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия играет формирование высокой  культуры предприятия и его репутация. Культура предприятия отражает его  нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и привлекает подходящих работников. Репутация предприятия, формируемая его партнерами побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия.

     Вторая  группа внутренних факторов, путем  воздействия на которые можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры; экология производства.

     Рост  объема производства продукции, улучшение  ее качества, изменение структуры  продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение его финансовой устойчивости.

     Особое  внимание предприятиям следует уделять  определению оптимального размера  необходимых оборотных средств, так как данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах надо обращать внимание на качество поставляемых  оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.

     Финансово-экономические  факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия, что возможно по следующим направлениям²:

• постоянный финансовый анализ деятельности предприятия;
• повышение его платежеспособности;
• оптимизация структуры имущества и источников его формирования;
• оптимизация соотношения собственных и заемных средств;
• повышение прибыльности и рентабельности.

     Аспект  влияния совокупности факторов применителен и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости предприятия.

     Платежеспособность  есть результирующее состояние финансов предприятия, определяемое качеством  его финансовых потоков. В российском хозяйстве существует интегрирующее  влияние негативных факторов на платежеспособность предприятия, происходит трансформация влияния этих факторов в массовую неплатежеспособность компаний. В то же время текущая платежная способность предприятия воздействует на все внешнее макроэкономическое пространство, влияющее в свою очередь на каждого участника финансовых расчетов.

     Платежеспособность  предприятия подвержена влияниям, которые  генерируются как самим хозяйствующим  субъектом, так и возникающим  извне.

     Группу  внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия³.

     К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее  воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность  продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  влияние всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в том числе и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием. 

1.3. Типы финансовой устойчивости 

     В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и «унаследованную» устойчивость.

     Внутренняя  устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов⁴.

     Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

     «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.

     Различают также статическую и динамическую устойчивость. Первую отождествляют  с покоем, пассивностью, вторую –  со стабильным развитием предприятия. Высшей формой устойчивости является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов, выводящих его из этого состояния.

     Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов над расходами.

     Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения поступления средств  над их расходованием, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.