Оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

8. Коэффициент  доли запасов в оборотных активах определяется отношением запасов и затрат организации к стоимости оборотных активов. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

К_дз = запасы и затраты / оборотные активы (8) 

2.3. Показатели финансовой устойчивости предприятия 

     С помощью показателей финансовой устойчивости оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и другим.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния организации - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

     Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объективную оценку степени финансовой устойчивости организации можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе.

     Сначала рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Наличие  собственных оборотных средств  (СОС)⁸.

Этот  показатель характеризует чистый оборотный  капитал.

СОС = 3р  П – 1р А, (9)

где 3р  П – третий раздел пассива баланса; 1р А – первый раздел актива баланса. 

2. Наличие  собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД).

СД = СОС + 4р П, (10)

где 4р  П – четвертый раздел пассива  баланса. 

3. Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = СД + ЗК, (11)

где ЗК – займы и кредиты из 5 раздела пассива баланса (стр. 610).

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования. 

Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (СОС^).

СОС^ = СОС  – З, (12)

где З  – запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования запасов (СД^).

СД^ = СД – З (13)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ^).

ОИ^ = ОИ – З (14)

Теперь  рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости:

4. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами:

К_осс = 3р П – 1р А / 2р А (15)

Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, которые необходимы для финансовой устойчивости. 

5. Коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами:

К_омз = 3р П – 1р А / стр. 210 2р А (16)

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. 

6. Коэффициент  маневренности собственных средств:

К_м = 3р П – 1р А / 3р П (17)

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Оптимальное значение 0,5. Показывает, насколько  мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. 

7. Индекс  постоянного актива:

К_п = I_a = 1р А / 3р П (18)

Показывает  долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. 

8. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств:

К_дпа = 4р П / 3р П + 4р П (19)

Этот  коэффициент показывает долю привлечения  долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что организация все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. 

9. Коэффициент  автономии (Коэффициент концентрации  собственного капитала):

К_а = 3р П / валюта баланса (20)

Означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента означает рост финансовой независимости. 

10. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств:

К_сзс = 4р П + 3р П / 3р П (21)

Как и  некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. 

11. Коэффициент  структуры долгосрочных вложений:

К_сдв = долгосрочные обязательства / основные средства + прочие внеоборотные активы (22)

Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные кредиты и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, то есть принадлежит им, а не владельцам организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о негативной тенденции в финансовой  устойчивости организации. 

12. Коэффициент  соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности:

К_кдз = кредиторская задолженность / дебиторская задолженность (23)

Финансовая  устойчивость организации в значительной степени зависит от значения этого коэффициента. Так, если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. 

13. Коэффициент  финансовой зависимости:

К_фз = валюта баланса / собственный капитал (24)

Является  обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

 

3. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Казанский оптико-механический завод» 

3.1. Характеристика общей направленности  финансово-хозяйственной деятельности 

     Производственная  деятельность Казанского оптико-механического  завода начинается 8 февраля 1940 года – с даты регистрации Наркомфином СССР КОМЗа в числе действующих предприятий Союза. Первой продукцией завода стало изготовление деталей Ленинградского предприятия ГОМЗ (государственного оптико-механического завода). Основные руководящие кадры и специальности для работы на КОМЗе также были направлены из Ленинграда, в том числе с ГОМЗа.

     В настоящий момент сфера деятельности: разработка, внедрение, производство продукции  производственно-технического назначения.

     ОАО Казанский оптико-механический завод разрабатывает и производит следующую наукоемкую продукцию:

• дневные наблюдательные приборы: бинокли, трубы зрительные, эндоскопы технические, прицелы охотничьи;
• ночные наблюдательные приборы с применением усилителей яркости: бинокли, монокуляры, прицелы для снайперского и стрелкового оружия;
• полупроводниковые лазерные бинокли-дальномеры, твердотельные импульсные дальномеры перископические и носимые с автономным электропитанием;
• телевизионные визиры для зенитно-ракетных комплексов противовоздушной обороны;
• фотоконтрольные приборы съемки процессов управления оружием летательных аппаратов;
• аэрофотоаппаратуру воздушной видовой съемки, аппаратуру подводной съемки;
• тепловизионные приборы артиллерийской разведки носимые и прицельные для противотанкового ракетного комплекса;
• оптико-электронные визиры и системы наблюдения, целеуказания корабельным системам управления движением и оружием;
• командирские, универсальные и астронавигационные перископы, оптронные мачты для подводных лодок;
• спектро-аналитические приборы и комплексы, рефрактометры, поляриметры.

     Перечень  наименований основной выпускаемой  продукции

1. Классические  бинокли с центральной фокусировкой серии БПЦ 8, 10, 12 15 крат;
2. Бинокли на призме Поро с центральной фокусировкой серии БКФЦ 5, 7, 10 крат;
3. Бинокли с раздельной фокусировкой обрезиненные БПО 7 и 10 крат;
4. Зрительные трубы монокулярные и бинокулярные от 8 до 60 крат;
5. Прицелы охотничьи оптические, коллиматорные, ночные;
6. Приборы ночного видения серии «Байгыш» 1, 2 , 2+ поколения;
7. Лупы в ассортименте: складные, асферические с ручной, с подсветкой, налобные от 2 до 10 крат;
8. Твердотельные импульсные дальномеры перископические и носимые с автономным электропитанием;
9. Полупроводниковые бинокли-дальномеры;
10. Рефрактометры и поляриметры.

     Общество  обеспечивает сохранение государственной тайны в соответствии с действующим законодательством при проведении работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, и осуществлении оказания услуг в области государственной тайны. 
 

3.2. Оценка ликвидности ОАО «Казанский оптико-механический завод» 

     Проведем  оценку ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Казанский оптико-механический завод» в 2008 году.

     Величина  собственных оборотных средств (функционирующий  капитал) составила -3989 тыс. руб., что означает неустойчивое финансовое положение. В 2008 году у предприятия не оказалось денежных средств, поэтому коэффициент маневренности собственных оборотных средств равен 0.

     Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия) оказался равен 0,86, что говорит о том, что предприятие не способно покрыть свою краткосрочную задолженность собственными оборотными средствами. На конец 2008 года коэффициент быстрой ликвидности составил 0,53, что говорит о ликвидности ОАО «Казанский оптико-механический завод».

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) также равен 0, так как концу отчетного года у предприятия не было денежных средств. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов составила 22% на конец 2008 года.

     Коэффициент движимости (коэффициент доли оборотных средств в активах) на конец 2008 года составил 0,48. Коэффициент доли запасов в оборотных активах равен 0,38.