Оценка финансового состояния

 

     Как видно из таблицы 8 на анализируемом  предприятии коэффициенты ликвидности  выше рекомендуемых, при этом их величина имеет тенденцию к увеличению на конец периода, поэтому МТПП «Фармация» можно охарактеризовать как высоколиквидное. С экономической точки зрения это означает, что всю имеющуюся задолженность предприятие сможет погасить в короткий срок и в полном объеме.

     Величина  собственного оборотного капитала:

     СОК₀=19504 - 5558=13946(тыс. руб);    СОК₁=22285 - 4003 =18282(тыс. руб)

     Маневренность собственного оборотного капитала:

     М₀ = 4580 / 13946 = 0,33;    М₁ = 5104 / 18282 = 0,28

     Доля  оборотных средств в активах:

     Д₀ = 19504 / 20863 = 0,93;    д₁ = 22285 / 23948 = 0,93

     Доля собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов:

     Д₀ = 13946 / 19504 = 0,72;    Д₁ = 18282 / 22285 = 0,82

     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов:

     Д₀ = 13946 / 12704 = 1,10;    Д₁ = 18228 / 13060 = 1,4

     Коэффициент покрытия запасов:

     К₀ = 17215 / 12704 = 1,36;    К₁ = 19295 / 13060 = 1,48

     Таблица 9. Сводная таблица показателей  ликвидности предприятия

 

     Как видно из таблицы 9 величина собственного оборотного капитала за отчетный год  увеличилась на 4336 тыс. руб. данная тенденция  является безусловно положительной  для развития предприятия.

     Исходя  из полученного результата, можно  сделать вывод, что предприятию частично не хватает свободных денежных средств, удовлетворяющих ежедневную потребность, но предприятие в состоянии покрыть запасы собственным оборотным капиталом.

     Коэффициент покрытия запасов также имеет  тенденцию к увеличению, что еще раз подтверждает стабильное платежеспособное положение предприятия.

     2.4 Анализ финансовой устойчивости

 

     Рассчитаем  и дадим оценку следующим показателям  по формулам (30-37):

• коэффициент автономии (коэффициент независимости):

     Ка₀ = 15305 / 20863 = 0,73 или 73%;    Ка₁ = 19945 / 23948 = 0,83 или 83%

• коэффициент задолженности:

     Кз₀ = 5558 / 15305 = 0,36 или 36%;   Кз₁ = 4003 / 19945 = 0,2 или 20%

• коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом:

     Ко₀ = 1359 / 15305 = 0,09 или 9%;    Ко₁ = 1663 / 19945 = 0,08 или 8%

• соотношение оборотного и внеоборотного капитала:

     К₀ = 19504 / 1359 = 14,35;    К₁ = 22285 / 1663 = 13,4

• коэффициент маневренности собственного капитала:

     Км₀ = 13946 / 15305 = 0,91 или 91%;    Км₁ = 18282 / 19945 = 0,92 или 92%

• уровень чистого оборотного капитала:

     У₀ = 13946 / 20863 = 0,67;   У₁ = 18282 / 23948 = 0,76

• уровень инвестированного капитала:

     У₀ = 128 / 20863 = 0,006;   У₁ = 128 / 23948 = 0,005

• коэффициент финансовой устойчивости финансирования:

     Кфу₀ = 15305 / 20863 = 0,73;    Кфу₁ = 19945 / 23948 = 0,83

• уровень функционирующего капитала:

     У₀ = 20735 / 20863 = 0,99;   У₁= 23820 / 23 948 = 0,99

 

      Таблица 10. Сравнительная оценка коэффициентов  финансовой устойчивости

 

     Таким образом, согласно данным таблицы 10 все  полученные коэффициенты значительно  превышают нормативные. Следовательно, финансовое состояние предприятия  можно охарактеризовать, как абсолютно устойчивое.

     2.5 Анализ эффективности и интенсивности  использования 

     капитала  предприятия

 

     Рассчитаем  следующие показатели, используя  формулы (37-41):

     Эффективность использования капитала:

     Эф₀ = 9659 / 17735  = 0,54 (руб.);    Эф₁ = 9121 / 22405,5 = 0,41 (руб.)

     Данные  свидетельствуют, что в базисном периоде на 1 рубль вложенного капитала получено 0,54 руб. прибыли, а в отчетном периоде - 0,41 руб. Уменьшение данного  показателя свидетельствует о снижении эффективности использования капитала.

     Коэффициент оборачиваемости:

     К₀ = 106813 / 17735 = 6,02;   К₁ = 129635 / 22405,5 = 5,79

     Согласно  данных в нашем примере оборачиваемость  капитала  
уменьшилась, что, несомненно, является негативной тенденцией.

     Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью:

     9121 / 22405,5 = 9121 / 129635 * 129635 / 22405,5

     0,41 = 0,41

     Расчет  влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

• за счет коэффициента оборачиваемости капитала:

                                        Δ ROA = (5,79 - 6,02) * 0,09 = -0,021

• за счет рентабельности оборота:

     ROA  = 5,79 * (0,07-0,09) = -0,1 16

     Таблица 11. Показатели эффективности использования  капитала

 

     Таким образом, рентабельность капитала за анализируемый период на данном предприятии уменьшилась на 13%, в том числе из-за снижения рентабельности продаж рентабельность капитала уменьшилась на 11 %, а за счет снижения коэффициента оборачиваемости - на 2%.

     Таблица 12. Сравнительная оценка эффективности использования капитала

 

     Можно сделать вывод, что рентабельность капитала на данном предприятии очень  высокая и это достигается высоким уровнем рентабельности продаж. Если руководство предприятия уделит должное внимание увеличению оборачиваемости капитала, то финансовое положение МТПП «Фармация» будет еще более устойчиво.

     Анализируя  эффективность функционирования предприятия необходимо провести факторный анализ доходности собственного капитала по формуле (14).

     Таблица 13. Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала