Модель управления рисками внешнеторговых операций

Можно выделить два основных типа хеджирования – хеджирование покупателя и хеджирование продавца. Хеджирование покупателя используется для уменьшения риска, связанного с  возможным ростом цены товара. Хеджирование продавца применяется в противоположной  ситуации – для ограничения риска, связанного с возможным снижением  цены товара.

Общий принцип хеджирования при внешнеторговых операциях состоит  в открытии валютной позиции на торговом счете в сторону будущей операции по конвертированию средств. Импортеру  необходимо покупать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает  позицию покупкой валюты на торговом счете, а при наступлении момента  реальной покупки валюты в своем  банке, закрывает эту позицию. Экспортеру необходимо продавать иностранную  валюту, поэтому он заранее открывает  позицию продажей валюты на торговом счете, а при наступлении момента  реальной продажи валюты в своем  банке, закрывает эту позицию.

Для того чтобы воспользоваться  преимуществами, которые дает хеджирование, необходимо открыть торговый счет в  компании, предоставляющей услуги по торговле на рынке ПФИ.

 

2.2 Документарные операции как способ снижения рисков при внешнеторговых операциях

 

Одной из основных задач, встающих перед российскими предприятиями при осуществлении внешнеэкономической деятельности, становится задача по минимизации рисков, как своих, так и контрагентов, связанных с проведением платежей и отгрузкой товаров. Известно, что многие зарубежные компании рассматривают операции с российскими партнерами в качестве высокорисковых, что связано, в первую очередь, с имиджем нашей страны, сложившимся за рубежом в 90-е годы. Следствием этого могут становиться либо требования стопроцентной предоплаты за отгружаемый товар, что не всегда удобно российской компании, вынужденной выводить средства из оборота на срок доставки оборудования, либо предоставление залогов и поручительств или даже повышение стоимости товара (своеобразная “плата за риск”). В свою очередь, российские фирмы, осуществляющие торговые операции с зарубежными партнерами, также не раз сталкивались с такими проблемами, как несвоевременная отгрузка, поставка товаров и оборудования, не соответствующих условиям контракта, задержка платежей.

Как правило, в числе наиболее распространенных рисков, возникающих  при осуществлении внешнеторговой деятельности, эксперты называют: производственный риск или риск неисполнения контракта; дебиторский риск (неплатежеспособность партнера, отказ платить по контракту  или возвратить переведенный аванс); политические риски (риски, возникающие  в связи с введением государственного моратория на платежи в согласованной валюте, либо введение государством валютных ограничений); риски нарушения валютного законодательства.

Традиционно в качестве способов минимизации рисков использовались такие инструменты, как увеличение контроля деятельности контрагентов, залоговые обязательства и поручительства, сложные формы расчетов. Однако современная  российская банковская система предлагает отечественным предприятиям более  совершенные, простые и надежные формы финансовой защиты внешнеэкономических  сделок, в равной мере приемлемые как  для российских предприятий, так  и для их зарубежных коллег. Одной  из форм такой минимизации рисков является использование защищенных форм расчетов, обеспечивающих выполнение нерезидентами контрактных обязательств, таких как документарные аккредитивы, документарные инкассо и платежные  гарантии.

Под понятием “документарные операции”, как правило, подразумевается  достаточно широкий круг финансовых инструментов, призванных защитить от рисков во время проведения расчетов по сделкам, в первую очередь, внешнеэкономическим. По своей форме документарные  операции представляют собой безналичные  расчеты с определенными условиями  выплаты средств. Наибольшим спросом  пользуется такой вид документарных  операций как аккредитив.

Аккредитив представляет собой одностороннее, условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента – приказодателя  аккредитива, произвести платежи в  пользу бенефициара, при условии  выполнения последним взятых на себя обязательств и предоставления документов об их исполнении. Как правило, такая схема используется для минимизации обоюдных рисков покупателя и продавца: с одной стороны, продавец может быть уверен в поступлении средств в случае полного выполнения им условий контракта (гарантом чего выступает банк), с другой – покупатель столь же уверен, что сможет вернуть свои деньги в случае, если условия контракта будут нарушены продавцом.

Многообразие видов аккредитивов, существующих в современной финансовой практике, предоставляет широкий спектр возможностей для контрагентов по внешнеторговому контракту.

Документарный аккредитив является наиболее защищенной формой расчетов для экспортера и импортера. Использование  данного инструмента позволяет  найти компромисс между противоположными интересами продавца и покупателя. Предоставляя в банк комплект документов, соответствующих условиям аккредитива, продавец получает денежные средства независимо от воли или финансового  состояния покупателя. Покупатель оплачивает товары или услуги против комплекта  документов, проверенных специалистами  банка и подтверждающих выполнение условий аккредитива.

Использование Документарного аккредитива в качестве средства обеспечения расчетов во внешнеторговых операциях, практически исключает  все риски, как для продавца (экспортера), так и для покупателя (импортера).

Аккредитивы по степени обеспечения  платежей могут быть отзывными и  безотзывными.

Отзывный аккредитив может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом в любой момент без предварительного уведомления бенефициара.

Обязательства по безотзывному аккредитиву не могут быть ни изменены, ни аннулированы без согласия банка-эмитента и бенефициара. Обязательства подтверждающего  банка по безотзывному аккредитиву  не могут быть изменены также и  без согласия этого банка.

Аккредитивы могут быть подтвержденными  или неподтвержденными.

При открытии аккредитива, требующего подтверждения другого банка, банк-эмитент  уполномочивает другой банк (подтверждающий банк) подтвердить его безотзывный  аккредитив. В случае согласия другого  банка добавить свое подтверждение, такое подтверждение является твердым  обязательством подтверждающего банка  в дополнение к обязательству  банка-эмитента.

В случае безотзывного подтвержденного  аккредитива у бенефициара имеются  два независимых обязательства, т.е. обязательство банка-эмитента и  обязательство подтверждающего  банка.

В случае необходимости Сбербанк России подтверждает аккредитивы, открытые зарубежными банками в пользу российских экспортеров, что дает дополнительные гарантии поступления экспортной выручки.

В зависимости от способа  исполнения применяется один из следующих  видов аккредитива:

• аккредитив с платежом по предъявлении;
• аккредитив с акцептом тратт;
• аккредитив с рассрочкой платежа;
• аккредитив с негоциацией;
• аккредитив с “красной оговоркой”;
• револьверный аккредитив;
• резервный аккредитив (аккредитив Standby);
• переводной (трансферабельный) аккредитив.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

 

Учитывая экономическую  нестабильность развития страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных  в последнее десятилетие предприятий, а соответственно и преимущественно  агрессивный менталитет их руководителей  и финансовых менеджеров, можно констатировать, что принимаемые ими финансовые риски отличаются большим разнообразием  и достаточно высоким уровнем  в сравнении с портфелем этих рисков у предприятий, функционирующих  в странах с развитой рыночной экономикой. Риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения этого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой и положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Для поддержания устойчивой работы предприятия (фирмы) необходимо учитывать все факторы риска: как генетические, т. е. присущие данному  виду предпринимательства в любых  условиях, так и специфические, присущие данному периоду. Поскольку важнейшей  задачей любого предпринимателя, осуществляющего  бизнес в нестабильной экономической  среде, является недопущение банкротства  организации, в целях управления риском следует выделять допустимый, критический и катастрофический риски.

Система управления риском прежде всего предполагает их оценку, результаты которой позволяют в дальнейшем выбрать наиболее оптимальный способ снижения рисков. Основными методами оценки риска являются метод экспертных оценок, метод дерева решений, метод сценариев, статистический, аналитический метод и т.д.

В предпринимательской деятельности наиболее часто используются следующие  пути снижения рисков при внешнеторговых операциях: хеджирование валютных рисков и использование документарных  операций при международных расчётах.

Хеджирование валютного  риска – это защита средств  от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в  фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке ПФИ. Хеджирование приводит к тому, что для компании исчезает риск изменения курсов, что дает возможность планировать деятельность и видеть финансовый результат, не искаженный курсовыми колебаниями.