Мировой рынок капиталов и международный кредит

Содержание

 

1. Раскрыть тему "Мировой рынок капиталов и международный кредит"………………………………………………………………………………3
2. От каких факторов абстрагировался Д. Рикардо при выводе теории сравнительных преимуществ? В чем сущность этой теории?............................12
3. Как называется и какова экономическая сущность платежного средства, которое выпускает МВФ? Как в современных условиях рассчитывается его курс?..........................................................................................................................15
4. Список использованной литературы……………………………………...23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Раскрыть тему "Мировой  рынок капиталов и международный  кредит"

Под международным кредитным рынком понимается экономический механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе, т.е. совокупность национальных рынков кредитного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на кредитный капитал в рамках всего мирового хозяйства. Эволюция развития международных кредитных отношений сводится к развитию рынка кредитных капиталов и отражает процессы интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Мировой рынок характеризуется наличием тенденции к созданию единого унифицированного рынка, свободного от государственного регулирования.

Кредитный капитал, т.е., капитал, используемый для предоставления кредитов и лежащий в основе формирования кредитных ресурсов, имеет несколько источников своего образования:

- денежные капиталы, временно освобождающиеся  в процессе кругооборота капитала  в промышленности:

- из-за постепенного снашивания  основного капитала (амортизационный  фонд);

- из-за несовпадения по времени  процессов закупки сырья, выплаты  заработной платы с процессом реализации продукции;

- вследствие накопления прибыли  в размерах больших, чем необходимо  для расширения производства;

- капиталы, которые вкладываются  в производство;

- временно свободные денежные  средства (сбережения) населения и  государства, предоставляемые в кредит предпринимателям и производителям.

Таким образом, в течение некоторого времени часть денежного капитала остается свободной и может служить источником кредитного капитала.

Основные принципы международного кредитования:

- возвратность;

- срочность;

- платность;

- обеспеченность;

- цель использования.

Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом которого выступают общественно необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке кредитных капиталов и зависит от целого ряда факторов, в том числе конъюнктурного характера.

Предложение кредитного капитала зависит от нескольких факторов, в частности:

- масштабов производства;

- накоплений населения, концентрирующихся  в банках и инвестиционных  компаниях;

- цикла производства;

- сезонных условий.

Спрос на кредитный капитал также определяется следующими факторами:

- размерами производства

- степенью развития кредитных  отношений между самими предпринимателями;

- циклом производства;

- размерами спроса на кредитный  капитал со стороны государства.

В современных условиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или финансовую операцию, приводящую к возникновению задолженности одного из участников. Погашение задолженности производится должником единовременно или в рассрочку. Причем в общую сумму платежа, кроме долга, включается надбавка в виде процента.

Классификация форм международного кредита осуществляется по следующим признакам:

1. по срокам:

- краткосрочные кредиты (до года);

- среднесрочные (от одного года до пяти лет);

- долгосрочные (свыше пяти лет);

Краткосрочный международный кредит является важным условием высокодоходных спекулятивных сделок на международном финансовом и денежном рынках. Долгосрочный международный кредит используется для инвестирования в основные средства производства. Среднесрочные кредиты сопровождают поставки потребительских товаров длительного пользования;

2. по назначению, т.е. в зависимости  от того, в какой сфере кредитуется  сделка;

- коммерческие кредиты, обслуживающие  международную торговлю товарами  и услугами;

- финансовые кредиты, направляемые  на инвестирование в промышленность, на покупку ценных бумаг, на  проведение валютной интервенции  центральным банком;

- промежуточные кредиты, используемые  для обслуживания смешанных форм  вывоза капиталов, товаров и услуг;

3. по технике предоставления:

- наличные кредиты, зачисляемые  на счет заемщика, являющиеся  важным условием для экспорта  товаров;

- акцептные кредиты, являющиеся акцептом траты импортером или банком, дающими согласие платить;

- депозитные сертификаты;

- облигационные займы, которые используются для долгосрочного привлечения средств;

- консорциальные кредиты, позволяющие  заемщику привлекать особо крупные  суммы на длительный срок;

4. по обеспечению:

- обеспеченные;

- бланковые (доверительные).

В качестве обеспечения могут выступать товары и товарораспорядительные документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, золото и драгоценные металлы. Залог, используемый для обеспечения, должен иметь высокую ликвидность.

Бланковые кредиты выдаются под обязательство погасить их в срок.

К одним из самых важных способов привлечения финансовых ресурсов на международном рынке капиталов в последнее время можно отнести синдицированные кредиты. Доля синдицированных кредитов составляет почти 1/3 общего объема заимствований на международном уровне. Предпосылками возникновения такого рода кредитования являются:

- рост инвестиционной активности  в национальных экономиках;

- потребность в финансировании  крупных масштабных проектов;

- диверсификация кредитных рисков;

- преодоление нормативно установленных  ограничений при привлечении  больших объемов кредитования.

Cиндицированным является кредит, предоставляемый одному заемщику на единых условиях несколькими кредиторами (синдикатом банков) через банк, аккумулирующий их кредитные ресурсы. Синдикат банков объединяет на срок свои временно свободные денежные ресурсы для кредитования (как правило, долгосрочного) крупного объекта ввиду необходимости диверсификации рисков, недостаточности свободных ресурсов или невозможности предоставить кредит на всю сумму одним банком, ограниченным официальным нормативом, в части кредитного риска на одного заемщика.

При синдицированном кредитовании снимается противоречие между ограниченными кредитными возможностями банков и значительными запросами в ресурсах крупных предприятий. Кроме того, деятельность заемщика гораздо более "прозрачна", чем при других формах банковских кредитов, что связано с возможностью участников синдиката получить большее количество информации о заемщике и обмениваться ею друг с другом. Синдицированный кредит положительно влияет на кредитную историю заемщика, являясь показателем его привлекательности для потенциальных кредиторов. Он дает возможность привлекать действительно крупные кредиты на рыночных условиях, при этом заемщик ведет дела только с одним банком.

Основные черты синдицированного кредита:

- кредиторами являются несколько  банков одновременно;

- единство документации – все  заключаемые в рамках кредита  договоры являются многосторонними, подписываются всеми кредиторами  и заемщиком без возможности  заключения соглашений на двусторонней  основе;

- равноправие кредиторов – ни  один из банков не имеет  преимуществ по взысканию задолженности, а все средства, поступающие для  погашения кредита или от реализации  обеспечения, делятся между ними  пропорционально предоставленной  каждым сумме;

- принцип единства информации  – вся информация, относящаяся  к синдицированному кредиту, должна  быть известна и всем кредиторам, и заемщику. Обмен информацией  осуществляется через банк-агент, который обеспечивает ею всех  участников сделки.

Теоретически заемщиком могут быть любые юридические лица, органы государственной власти или местного самоуправления, финансовые институты, включая кредитные организации. Но на практике 75% мирового рынка синдицированного кредитования – это кредиты коммерческим организациям. Заемщиками таких кредитов выступают, как правило, крупные промышленные компании, имеющие стабильный бизнес, стабильное финансовое состояние, положительную кредитную репутацию, так как основной мотив получения такого кредита – сумма кредита большая, чем можно получить от одного банка. Так, в России чаще всего заемщиками данных кредитов выступают корпорации, экспортирующие высоколиквидную продукцию (нефть, газ, газовый конденсат, цветные и черные металлы).

Встречается также и синдицированное кредитование долгосрочных инвестиционных проектов, где заемщиком выступает специально созданная под проект компания (в таких случаях кредиторы обращают внимание на репутацию учредителей, гарантов или поручителей, подрядчиков и в особенности на сам проект).

Все кредиты можно разделить, в частности, по способу предоставления. Если кредитор один, то это индивидуальное кредитование (кредитование одним кредитором), а если же кредиторов 2 и больше, то это синдицированное кредитование. И индивидуальное, и синдицированное кредитование имеют одинаковые виды и их можно классифицировать по одним и тем же основаниям: по сроку предоставления, по валюте предоставления, по экономическому назначению, по форме предоставления, по технике предоставления, по времени и технике погашения кредита.

Интерес представляют виды синдицированных кредитов, различающиеся по рынкам обращения таких кредитов, каковыми являются первичный рынок и вторичный рынок.

Первичный рынок синдицированных кредитов в общем охватывает работу по синдикации до подписания кредитной документации. Банки, присоединившиеся к синдикату кредиторов на этом этапе организации сделки, будут первичными сторонами документации и "выиграют" за счет публикации информации о сделке после ее заключения.

На вторичном рынке имеет место уступка или продажа кредиторами долей в сделке, приобретенных ими на первичном рынке.

В процессе синдикации каждый банк – потенциальный участник закрепляет за собой часть суммы кредита. Как только вся сумма кредита расписана, начинается согласование и оформление документации. В период до подписания документации банкам-участникам не рекомендуется передавать свои доли, что оговаривается в информационном меморандуме.

Необходимость развития синдицированных кредитов в экономике России необходимо обосновать как со стороны банков-кредиторов, так и со стороны предприятий-заемщиков.

Банковский сектор в России изначально отличался низким уровнем концентрации по сравнению с реальным сектором экономики и поэтому большинство банков не в состоянии предоставить необходимые предприятиям кредиты, что является существенным препятствием формированию в России модели привлечения капитала преимущественно за счет банковских кредитов.

Инструкция Банка России от 03.12.2012 N 139-И (ред. от 29.06.2016) "Об обязательных нормативах банков". В этой инструкции были даны новые определения синдицированных кредитов, регулирующие возможные формы соответствующей кредитной документации.

В соответствии с данной Инструкцией, к синдицированным кредитам относятся такие кредиты, предоставление которых предусматривает принятие риска двумя или более банками согласно заключенным между ними договором (договорами). При этом рассматриваются:

- совместно инициированные синдицированные  кредиты;

- индивидуально инициированные  кредиты;

- синдицированные кредиты без  определенных долевых условий.

К совместно инициированному кредиту относится совокупность отдельных кредитов, предоставленных кредиторами (участниками синдицированного кредита или синдиката) одному заемщику, если в условии договора по предоставлению кредита, указано, что:

- срок погашения обязательств  заемщика перед кредиторами и  величина процентной ставки идентична  для всех договоров;

- каждый кредитор обязан предоставить  денежные средства заемщику в  размере и на условиях, предусмотренных  отдельным двухсторонним договором;