Мировой финансовый кризис и его влияние на национальную экономику России

Из-за избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей – ошибочной, завышенной оценки различных видов активов. Такие пузыри создавались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров.

Причиной мирового финансового кризиса также явились специфические проблемы современного экономического развития:

- преимущества экономической глобализации переоценивались, а ее риски и угрозы недооценивались5;

- проблемы восприятия информационных массивов и компьютеризации:

а) игнорирование экономическими агентами предкризисных публикаций ведущих мировых организаций, предупреждавших о грядущих опасностях;

б) идейные недопонимания между создателями финансовых инструментов и оперирующих ими людьми.

- гигантские структурные дисбалансы:

а) дисбаланс в темпах роста национального долга США и ВВП США, величины денежной массы и ВВП США;

б) дисбаланс доходов, вызываемый проблемами перераспределения средств;

в) дисбаланс между финансовым и реальным секторами экономики (140 трлн. долл. глобальных финансовых активов против 48 трлн. долл. мирового ВВП в 2006 г.) совместно с финансовыми инновациями;

г) сформировался глобальный дисбаланс, в результате которого развивающиеся страны стали центрами сбережения, а США и другие развитые страны - потребителями.

Мировой финансовый кризис в США начал постепенно распространяться во всем мире. Американские корпорации приступили к срочной распродаже активов и выводу денег из других стран. По оценкам Банка Англии, суммарные потери от кризиса в экономиках США, Великобритании и ЕС составили 2,8 трлн. долл.

Вторая волна кризиса, которая возникла в 2012 г. и продолжается по сей день, началась в США сразу после того, как страну настиг кризис в сфере недвижимости. Дальше сформировавшийся кризис перепрыгнул в банковскую сферу. И через некоторое время он постепенно поглотил практически всю экономику США. Рассмотрим причины возникновения второй волны кризиса в 2012 г.:

- Правительства не смогли стимулировать  рост своих экономик и разобраться  с госфинансами, следствием чего  стала потеря доверия со стороны  бизнеса, сокращение расходов и  инвестиций, что привело к высокой безработице и низкому росту экономики. Все это затронуло большинство крупных стран мира.

- Возникновению кризиса 2012 г. в  США способствовали не только  экономические проблемы, но и  климатические. В тот год на  страну обрушился сильнейший  ураган «Сэнди», который нанес ущерб в почти 50 млрд. долл. Транспортные, страховые и торговые компании потеряли огромные деньги, а так же не реализовали свой товар. Многие страховые компании обанкротились, потому что не смогли выплатить страховку своим клиентам. Такой катаклизм «ранил» внутреннюю экономику страны.

- В Европе и США было массовое  расходование денег на борьбу  с финансовым кризисом, которое привело к бюджетно-долговому кризису. Политика накачки банков деньгами обернулась дефицитом бюджетов и ростом внешних долгов. В итоге, банки потеряли доверие к правительству.

- Кризису 2012 г. также предшествовал  кризис в Греции, которая двигалась  к дефолту, несмотря на все  предпринятые средства. Произошли  замедление роста производства  и резкое повышение уровня безработицы. Эти факторы негативно повлияли на курс евро. Кроме Греции в сложную ситуацию попали Италия, Испания и Франция. Эти страны были вынуждены обратиться за помощью в МВФ, однако это не дало положительного результата.

 

1.2 Особенности мирового финансового кризиса

 

Экономические кризисы в разные периоды отличались своими причинами, особенностями и последствиями. Последний мировой финансовый кризис является необычным, так как он выходит за рамки обычного циклического кризиса. Одной из особенностей этого кризиса является глобальность. Он охватывает практически все динамично развивающиеся страны и регионы. Интересно также, что от кризиса больше всего пострадали те страны, которые были наиболее успешными за последние десять лет, и те страны-поставщики сырьевых ресурсов, потребности в продукции которых у развитых стран значительно сократились, а застойных стран и регионов он почти не коснулся. Сказанное характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах, включая Россию, самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, тогда как депрессивные регионы почти не чувствуют изменений. Это резко усложняет процесс выхода из кризиса: неясно, кто сможет стать «локомотивом» восстановления роста6.

Мировой финансовый кризис носит структурный характер. Это означает, что происходит важное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Результатом этого обновления будет перераспределение сил в экономике.

Также немаловажной особенностью этого кризиса являются финансовые инновации. Под этими инновациями подразумеваются новые инструменты, которые, как многие тогда думали, должны были стать гарантами непрекращающегося экономического роста. Однако многие лидеры финансового мира не имели точного и полного представления о них, и это привело к последствиям двоякого рода.

С одной стороны, финансовые инновации значительно изменили важнейшие сырьевые товары. Например, вначале цена на нефть зависела от соотношения спроса и предложения и контролировалась производителями нефти. Затем с развитием рынков вторичных финансовых инструментов положение существенно изменилось. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, которые торгуют вторичными финансовыми инструментами, связанными с поставками нефти и реально не имеющих отношения к реальному движению этого товара. По словам Т.Фридмана, мир становится не только плоским, но и виртуальным, так как важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных финансовых инструментов. Скорее всего, такая ситуация будет длиться не очень долго, потому что реальный дефицит или избыток материальных ценностей рано или поздно даст о себе знать. Но факт остается фактом: усилилась роль виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных пропорций.

С другой стороны, в условиях инновационного финансового бума экономическая и политическая элита утратила контроль за движением финансовых инструментов. Поэтому кризис 2008 г. можно определить как «бунт финансовых инноваций» – бунт машин против своих создателей7. Это вещь неприятная, но случавшаяся в истории. И, как теперь можно понять, ситуация с банком Barings, разорившимся в 1995 г. из-за своих действий Ника Лисона, молодого трейдера из сингапурского отделения, была предвестником кризиса, посланием финансовому миру. Однако оно так и не было понято.

М. Хазин, известный российский эксперт в области экономических кризисов, считает, что особенность кризиса состоит в том, «что та модель, которая до 1991 года существовала в половине капиталистического мира, а с 1991-го — по всему миру, она продемонстрировала на сегодня свою полную неадекватность реалиям. Модель закончилась, ее больше не будет, она исчерпала свои возможности, но в отличие от 1917 г., 1991 года, в отличие от даже буржуазных революций ХVII–ХVIII веков, человечество оказалось перед неприятной ситуацией, которая связана вот с чем. Нет модели, которая идет ей на смену»8.

 

 

 

 

1.3.Последствия мирового финансового  кризиса

 

Финансовые институты США являются частью мирового финансового рынка, и охвативший их финансовый кризис не мог не затронуть интересы рыночных партнеров в других странах.   В конце 2008  – в начале 2009 гг. во многих странах произошло снижение доходов населения, девальвация валюты, спад промышленного производства, торговли и спроса, рост безработицы и бедности. Также снизилась потребительская и деловая активность, сократились объемы кредитования. Сильнее всего пострадали развитые страны, за которыми серьезные проблемы начались у многих развивающихся стран9.

В странах с высоким уровнем доходов промышленное производство в среднем сократилось на 8,5%. К началу II квартала 2009 г. спад промышленного производства в США составил 13,4%, в еврозоне – 21,6%, в Японии – рекордные 30, 7%.

В развивающихся странах в конце 2008 г. темпы прироста промышленного производства упали до нуля, а с середины I квартала 2009г. приобрели выраженную отрицательную динамику (за исключением Китая, Индии, Сингапура, Индонезии, Египта и Вьетнама) по сравнению с ростом примерно в 10% в конце 2007- первом полугодии 2008 гг.

Произошли девальвация многих национальных валют, увеличение дефицитов государственных бюджетов, увеличение отрицательного сальдо платежных балансов (см. рис. 3). Все это вызвало рост банкротств (например, в Германии только в течение I квартала 2009 г. обанкротилось около 7 тыс. предприятий, а за год их количество выросло до более 30 тыс.) и безработицы.

Рис. 3. Платежный баланс в России 2008-2009 гг. (млрд. долл.)10

 

Согласно данным МВФ, общий спад мировой экономики по итогам 2009 г. составил 1,1%, а в развитых странах – 3,4%, при этом общие объемы мировой торговли сократились почти на 12%.

С 2012 г. безработица в европейских странах растет и в 2013 году достигла рекордных показателей. В ЕС без работы остались около 11% граждан. Также прогнозируют 12,3% уровень безработицы в 2014 г.

ВВП США в 2012 г. вырос на 2,8%, а в 2013 г. – на 1,9% (см. рис. 4). Показатели роста ВВП в европейских странах не лучше. В некоторых странах Европы и США в 2012-2013 гг. промышленное производство имеет нулевую или отрицательную динамику. Все это говорит о рецессии в крупных странах мира.

Рис. 4. Динамика ВВП (% к предыдущему году)11

 

Последствия мирового финансового кризиса для России.

В России началось падение цен на нефть, и это вызвало падение курса акций ценных бумаг ведущих компаний на 40-50%, и российские биржевые индексы понизились. Начались утечка иностранного капитала и отток валютных резервов России за рубеж. В этом процессе участвовали также некоторые крупные российские банки. Спасая свои собственные финансовые активы, иностранные и отечественные инвесторы ускоренно продавали акции ценных бумаг, чтобы затем выручку перевести в доллары или евро.

Американский ипотечный кризис нанес удар по российским инвесторам (банкам) – держателям акций и облигаций ипотечного рынка. Крупные российские банки потеряли значительную часть своих финансовых активов, которые были вложены в ипотеку, а соответственно, утратили доходы и прибыли от ценных бумаг. Произошло массовое сокращение валютных резервов в российских коммерческих банках, приостановилось кредитование отечественных производителей из-за нехватки ликвидности. После этого все как у европейских стран: спад производства в ведущих отраслях (строительство, металлургия, автомобилестроение и др.), рост безработицы, сокращение рабочего дня и рабочей недели и персонала. Приостановилось промышленное и гражданское строительство во многих регионах страны.

Чтобы остановить утечку валюты за рубеж, Правительству России пришлось пойти на девальвацию рубля, которая проводилась в плавном режиме. За 6 месяцев (сентябрь 2008 – февраль 2009) курс рубля по отношению к доллару изменился с 24 до 35 руб. за 1 долл. Это затормозило утечку валюты, привело к некоторой стабилизации курса. Однако падение курса рубля привело к значительному удорожанию импортных товаров (прежде всего продовольственных), и других товаров отечественного производства. Инфляция начала набирать обороты. Уровень жизни населения значительно упал. По официальным данным Росстата в 2008 году было почти 5 млн. безработных, а в 2009 г. – 6,3 млн. безработных.

В 2010 происходила стабилизация российской экономики. Лишь с 2012 г. экономическая ситуация в России ухудшилась.

Таблица.

Динамика темпов роста ВВП и объема промышленного производства и уровней безработицы и инфляции, %12

Год	Темп роста ВВП	Темп роста объема промышленного производства	Уровень безработицы	Уровень инфляции
2011	4,3	5,0	6,6	8,4
2012	3,4	2,6	5,5	5,1
2013	1,3	0,1	5,8	6,8
2014	0,2	-	5,3	6,2

 

 

 

 

 

 

 

Исходя из этой таблицы, можно заключить, что 2013 г. был самым худшим после 2009 г. Снизились темпы роста ВВП, увеличились уровни безработицы и инфляции. Промышленное производство показало нулевую динамику.

Российская экономика вошла в период стагнации. Также предсказывают, что в 2015-2016 гг. темп роста ВВП в России может быть нулевым, а то и отрицательным.

Из-за потери инвестиционной привлекательности в России в 2012 г. приток прямых иностранных инвестиций сократился почти на 20% и составил 51 млрд. долл. Однако в 2013 г. случился резкий рост притока иностранного капитала. Он составил 94 млрд. долл. Это на 83% процента больше по сравнению с 2012 г. Рост притока объясняется заключением сделки по приобретению18,5% акций «Роснефти» британским нефтегазовым концерном BP. В UNCTAD прогнозируют, что Россия сохранит высокие темпы притока иностранного капитала. Главную роль в этом может сыграть Российский фонд прямых инвестиций, созданный для привлечения международных инвесторов. Его размер составляет 10 млрд. долл.

Несмотря на рост притока иностранных инвестиций, происходит и увеличение бегства капитала из страны. В 2012 г. его объем превысил 50 млрд. долл., а в 2013 г. составил 62,7 млрд. долл. Внешний долг корпоративного сектора растет, в 2012 г. он составил почти 400 млрд. долл., а в июле 2013 г. достиг 628 млрд. долл.