Международный лизинг

     1. Условие «Поставить в очередь»  означает, что заявка должна быть исполнена в максимально возможном объеме, после чего занесена в очередь заявок как лимитированная заявка с объемом в размере неисполненного остатка. Если исходная заявка является рыночной, то в ней должна быть указана цена, по которой заявка, в случае ее частичного исполнения, будет занесена в очередь заявок.

     2. Условие «Снять остаток» означает, что заявка должна быть исполнена  в максимально возможном объеме  без занесения ее в очередь  заявок. Если при подаче рыночной  заявки не указывается цена, то данное условие устанавливается автоматически.

     3) Условие «Немедленно исполнить  или отклонить» означает, что  заявка должна быть исполнена  полностью без занесения ее  в очередь заявок.

     Клиринговая палата составляет специальный реестр совершенных сделок в течение торговой сессии. При регистрации по каждой срочной сделке в реестре фиксируются следующие параметры:

     * индивидуальный номер срочной  сделки;

     * обозначение срочного контракта  и дата его исполнения;

     * дата и время регистрации сделки в торговой системе;

     * цена;

     * объем сделки (количество контрактов);

     * номера разделов регистров учета  позиций сторон по сделке (наименование  участников торгов).

     Подача  заявки означает открытие позиции. В  зависимости от вида заявки выделяют длинную позицию (заявка на покупку) или короткую (заявка на продажу). Все открытые позиции участника торгов к сроку совершения сделки должны быть закрыты. Закрыть позицию можно путем либо исполнения обязательства, либо совершения офсетной (противоположной) сделки.

     2. Системные и внесистемные торги.

     Выше  был рассмотрен общий порядок  заключения фьючерсной сделки, где  стороны не знают друг друга, определяются на основании впадения условий сделки и лишены права и возможности  вступления в договорные отношения  с приемлемыми, с их точки зрения, лицами. Контрагентом по системным тopгaм может быть любой участник биржевой торговли, зарегистрированный на данной бирже. Такой порядок заключения сделки в биржевой торговле называется системными торгами.

     Но  на практике все биржи допускают возможность заключения сделок и при внесистемных торгах, при которых, помимо всех существенных условий сделки, указываемых при системных тopгax, должен быть указан номер раздела регистра учета позиций контрагента (т.е. наименование контрагента). Для внесистемной заявки необходимым условием ее принятия является указание контрагента. При этом контрагент должен подать аналогичную заявку с совпадающими существенными условиями, а также номер раздела регистра учета позиций первоначально подавшего заявку контрагента (т.е. наименование первоначального заявителя). Только при совпадении всех существенных условий двух заявок и наименований сторон сделка считается совершенной и заносится клиринговой палатой в реестр совершенных сделок. В отличие от системных торгов, фьючерсные контракты, заключенные на внесистемных торгах, не учитываются при определении котировок соответствующих биржевых активов.

     Помимо  указанных отличий, эти две системы  торгов совпадают.

     При торговле фьючерсами на срочном рынке  брокеры и дилеры, заключают договор с клиринговой организацией. В соответствии со ст. 6 Закона о рынке ценных бумаг клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных, обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

     В законе о товарных биржах определение  клиринговой организации не дается, но в п. 1 ст. 28 указывается, что биржа  целях обеспечения исполнения совершаемых  на ней форвардных, фьючерсных и опционных сделок обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых центров). Специфика осуществления клиринговой деятельности в валютной сфере содержится в ряде документов Центрального банка РФ.

     На  основании договора, заключенного между  клиринговой организацией и участником биржевой торговли, клиринговая организация  открывает специальные регистры учета позиций. При открытии позиций  профессиональными участниками  клиринговая организация производит соответствующую запись в регистрах об открытии позиции. При закрытии участниками своих открытых позиций клиринговая организация аннулирует учетную запись об открытой ранее позиции.

     Исполнение  фьючерсного контракта гарантируется  биржей (расчетной палатой). После того как контракт заключен, он регистрируется в расчетной палате. С этого момента стороной сделки как для продавца, таки для покупателя становится расчетная палата, т.е. для покупателя она выступает продавцом, а для продавца - покупателем. Поскольку фьючерсные контракты стандартны и гарантированы расчетной палатой, они высоколиквидны. Это значит, что участник сделки легко может закрыть открытую позицию (другими словами, продать контракт) с помощью офсетной сделки, т.е. сделки, закрывающей открытую позицию. Результатом его операции будет выигрыш или проигрыш, в зависимости от того, по какой цeнe он открыл и закрыл позицию. Если участник контракта желает осуществить или принять поставку, он не ликвидирует свою позицию до дня поставки. В этом случае расчетная палата уведомляет его, кому он должен поставить или от кого принять базисный актив. По условиям некоторых фьючерсных контрактов может предусматриваться не поставка базисного актива, а взаиморасчеты между участниками в денежной форме. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. МЕЖДУНАРОДНЫЙ АРБИТРАЖ ВО ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

     В   ходе   международного   экономического    и    научно-технического

     сотрудничества  могут возникнуть споры, имеющие  различный характер.  Основная часть споров связана с непосредственным обменом товарами и услугами и  имеет гражданско-правовой характер. Практически во всех странах мира  такие  споры можно рассматривать не только в судебном, но и  в  арбитражном  (третейском) порядке.  Арбитраж,  рассматривающий  данные  споры,  именуют  международным коммерческим арбитражем. Это название имеет в определенной степени  условный характер, поскольку он действует на  территории  определенного  государства, является  одним  из  законных  средств  рассмотрения   споров,   допускаемых указанным государством, и не имеет каких-либо наднациональных свойств.

     Основное  отличие арбитража от государственного суда состоит в том, что первый   представляет   собой   институт   частного   (или    общественного) разбирательства,   что   обуславливает    ряд   его    преимуществ    перед государственным  судом  в  отношении  коммерческих  споров.  Так,   стороны, участвующие в споре могут избрать любой арбитраж  и  тех  арбитров,  которых они сочтут  наиболее  подходящими  для  рассмотрения  спора.  Это  позволяет сторонам обращаться в необходимых случаях в специализированные  арбитражи  и избрать арбитров, имеющих глубокие профессиональные знания.

     Государственный  суд   определяет   свою   компетенцию   в   отношении конкретного спора, как правило, по обращению заинтересованного лица с иском и вне зависимости от соглашения  сторон  о  передаче  дела  на  рассмотрение этого  суда.  Стороны  не  вольны  выбирать  судей,  рассматривавших   спор.

     Судебное  разбирательство  обставлено  многими  формальностями  и   зачастую растягивается на многие годы. Арбитражное разбирательство обычно проходит  в элементарной процессуальной форме и в  довольно  короткие  сроки.  Арбитраж, как правило, не вызывает таких расходов,  как  судебное  разбирательство,  и позволяет, в отличие от суда, рассматривать  споры  в  закрытых  заседаниях, что препятствует утечке информации производственных и коммерческих  секретах участников арбитражного разбирательства.

     Вместе  с тем, арбитраж, как и государственный  суд, рассматривает споры по существу на основе  норм  права.  В  отличие  от  государственного  суда, применяющего гражданско-процессуальный кодекс своей  страны,  процессуальные отношения в международном коммерческом арбитраже регулируются  на  основании правил рассмотрения споров, утвержденных институтом, при  котором  действует арбитраж  (торговой  палатой,  биржей,   ассоциацией   и   т.п.),   либо   в соответствии с порядком,  определенным  сторонами  по  спору  (изолированной арбитраж).

     Международный коммерческий арбитраж существует в двух формах. Он может быть создан спорящими сторонами  для  рассмотрения  только  одного  спора  - изолированный  арбитраж.  Он  может  также  функционировать  как   постоянно действующий орган,  имеющий  свою  структуру,  технический  аппарат,  списки арбитров и  правила  рассмотрения  споров.  Постоянно  действующий  арбитраж принято  именовать  институционным,  поскольку  он  обычно  образуется   при торговых палатах, биржах, ассоциациях.

     Международный коммерческий арбитраж делится на виды в  зависимости  от характера  споров,  входящих  в   его   компетенцию.   Общий   международный коммерческий  арбитраж  рассматривает  все  споры,  возникающие  в  связи  с внешнеэкономическими сделками и входящие в его  компетенцию.  В  компетенцию специализированного арбитража  входит  рассмотрение  споров,  относящихся  к одному  из  видов  внешнеэкономического  сотрудничества  или   связанных   с международным  обменом  каким-либо   конкретным   товаром   с   определенной спецификой.  Так  широко  распространены арбитражи,  специализирующиеся  на рассмотрении морских  споров  (например, Морская арбитражная палата в Париже, Японский морской  арбитраж  в Токио  и  др.).  Споры  по  торговле  конкретными  товарами   рассматривают, например, арбитраж Лондонской ассоциации по торговле зерновыми,  арбитражный суд при Федерации по торговле шерстью в Гдыне,  арбитраж  при  Нидерландской ассоциации по торговле кофе и др.

     При рассмотрении вопроса о  компетенции  международного  коммерческого арбитража необходимо обратить внимание  на  то,  что  арбитраж  не  обладает обязательной  компетенцией.  Он  приобретает  компетенцию  на   рассмотрение конкретных споров, как правило,  на  основании  соглашения  спорящих  стран.

     Такое соглашение может касаться уже возникшего спора, и в  этом  случае  оно именуется  третейской  записью,  или  компромиссом.  Однако   чаще   стороны заключают соглашение в отношении споров, могущих  возникнуть  между  ними  в будущем.  Такое  соглашение  называют  арбитражной  оговоркой.   Арбитражное соглашение обычно заключают в письменной форме.

     Процессуально-правовым последствием заключения арбитражного соглашения является исключение юрисдикции государственного суда по конкретному  делу  и возможность  для  спорящих  сторон  обратиться  в  арбитраж  для разрешения возникшего  спора.  Наличие  между  сторонами  действительного  арбитражного соглашения  в  отношении  конкретного  спора   обязует  государственный  суд отказаться от рассмотрения этого спора и предложить  сторонам  обратиться  в избранный ими арбитраж.

     Международный   коммерческий   арбитраж   регулируется    не    только национальным  законодательством,  но  и   международными   двусторонними   и многосторонними договорами. Арбитражное решение (принудительное  исполнение) независимо  от  того,  в какой стране  оно   было   вынесено,   признается обязательным и при подаче в компетентный  национальный  государственный  суд письменного ходатайства приводится в исполнение на территории  этой  страны.

     Ходатайство о приведении в исполнение решения подается, как правило,  в суд по  месту  нахождения  ответчика  или  имущества.  Оспаривание  арбитражного решения по существу не допускается.

     Таким образом, неотъемлемыми элементами инфраструктуры, обеспечивающей международный обмен товарами и услугами являются  страхование и арбитраж.

     Представляя   собой   особые,   самостоятельные    сферы    производственной деятельности, в них реализуются экономические интересы как  непосредственных участников производственных процессов  в  этих  видах  деятельности,  так  и субъектов  внешнеэкономических  связей  как  потребителей  услуг  в  области страхования и арбитража. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     

4. ЗАДАЧА

 

     Исходные  данные:

     Отечественная строительная компания приобретает  у немецкой фирмы в лизинг строительное оборудование для строительства участка дороги. Условия сделки следующие:

     Контрактная цена лизинговой сделки 78 000 евро.

     Периодичность платежей – ежеквартально.

     Срок  договора – 4 года.

     Годовая норма амортизации – 12%.

     Лизинговое  вознаграждение – 10% (от цены объекта  лизинга).

     Разработать следующие разделы  лизингового договора:

     1. Юридические лица.

     2. Объект лизинга.

     3. Цена договора лизинга.

     4. Размеры, способы и периодичность уплаты лизинговых платежей.

     5. Условия поставки объекта лизинга и ответственность поставщика.