Международное совместное предпринимательство: понятие, цели, организация и функционирование

Таблица 2

Поступление иностранных инвестиций по типам*

Источник: Инвестиции в России [Электронный ресурс] //Федеральная служба государственной статистики.

URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/

Наибольшую сумму в притоке  иностранных инвестиций в последние  годы составляют так называемые «прочие  инвестиции», которые включают займы  и кредиты, полученные от международных  финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ и банковские вклады. Это, прежде всего, связанно с более  дешевыми кредитами в зарубежных банках.

Однако более желательными для экономики страны являются прямые иностранные инвестиции (ПИИ), являющиеся вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса, и представляют собой основную форму экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающую установление эффективного контроля и дающую право непосредственного распоряжения иностранной компанией. По определению МВФ, иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, если иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству, эта доля составляет не менее 10%, в странах Европейского союза (ЕС) — 20-25 %, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — 50%⁸.

Согласно методологии Росстата прямые (реальные) инвестиции — это  вложения, осуществляемые юридическими или физическими лицами, полностью  владеющими организацией или контролирующими  не менее 10% акций или акционерного (складочного) капитала организации. Прямые инвестиции позволяют инвестирующим  корпорациям обеспечить либо полное владение инвестируемой компанией, либо установить за ней фактический  контроль. Только они могут гарантировать  устойчивый экономический рост в силу своей специфики⁹.

Крупнейшие государства-инвесторы в экономику Российской Федерации по итогам 2010 г. представлены в табл. 4.

 Таблица  4

Объем накопленных иностранных  инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам на 2010 г., млн. долл. США*

Источник: Инвестиции в России [Электронный ресурс] //Федеральная служба государственной статистики.

URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/

Из табл. 4 следует, что основными  странами- инвесторами являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Великобритания, Ирландия, Франция, Япония и Виргинские о-ва. На долю этих стран приходится 84,4%.

Примечательно, что оффшоры Кипр и Нидерланды являются одними из главных стран-инвесторов РФ. Их доля в объеме накопленного иностранного капитала в отечественную экономику на 2010г. составляет 34,2%, при этом Кипр занимает первое место в структуре накопленных инвестиций. Это говорит о том, что значительная часть инвестиций из-за рубежа не совсем иностранные, поскольку имеют российское происхождение. По этой причине они обладают некоторыми преимуществами (прежде всего в сфере защиты капиталов) и потому привлекаются на условиях более благоприятных, чем остальные иностранные инвестиции.

В России в настоящий момент наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются, прежде всего, те отрасли, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность и частично химическая отрасль, а также те отрасли, которые имеют немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления).

Определяющее место в этой области  занимает топливно-энергетический комплекс, на который приходится значительная часть инвестиций. Вплоть до настоящего времени иностранным инвесторам не удалось поставить под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний. Эти компании — очень крупные предприятия «стратегического» значения. Кроме того, существует прямой запрет на продажу акций ряда российских компаний за рубеж. В нефтегазодобывающей промышленности наибольшую активность проявляют американские, английские, французские, немецкие, канадские и южнокорейские инвесторы. С помощью «Коноко», «Эксон», «Оксидентал», «Фибро энерджи», «Петрохант», «Конор», французской «Тоталь», немецкой «Деминекс», канадской «Канадиан Фракмастерг» и ряда других создано более 30 совместных предприятий по добыче нефти¹⁰.

Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) — не просто энергетическая отрасль российской промышленности. Он обеспечивает около 70% всех валютных поступлений от российского экспорта. При этом следует заметить, что на обозримую перспективу эта сфера остается основной статьей экспорта, т. к. в России нет другого конкурентоспособного экспортного товара. Основные проблемы, которые испытывает этот сектор, связаны с сокращением централизованных капиталовложений. Главная опасность состоит в том, что из-за отсутствия средств не осваиваются новые регионы, которые могли бы компенсировать падение нефтедобычи связанное с исчерпанием ее наиболее продуктивных запасов.

Особые проблемы связаны с необходимостью финансировать геологоразведочные работы, которые обеспечивают перспективы  развития отрасли.

Нефтегазовая отрасль оказалась  привлекательной не только в связи  с большими запасами нефти и газа, но и благодаря высокой окупаемости инвестиций, которая составляла два-три года. Важной формой стали соглашения о разделе продукции «Сахалин-1» и «Сахалин-2» (всего их существует пять), в рамках которых планировалось разрабатывать 1,4% всех разведанных запасов нефти. Другим примером крупных инвестиций в этой области можно считать сделку ТНК с англо-американской компанией ВР, в результате которой компания ВР заплатила 6,75 млрд. долл.

В алюминиевой отрасли эффективно использование толлинговой схемы (работа на давальческом сырье), что позволяет легко включить российское предприятие в технологическую цепочку иностранного партнера, решить проблему поставок сырья и реализации продукции, обойти квоты на поставку российского алюминия на Запад. Эффективность производства повышается также благодаря относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию оборудования на многих предприятиях. Иностранные инвесторы проявляют большой интерес ко многим крупным алюминиевым заводам.

Мировое производство некоторых цветных  металлов контролируется крайне ограниченным числом компаний-монополистов. Такие  компании могут стараться поставить под контроль соответствующее производство России, исходя из стратегии экспансии и нежелания пускать на мировой рынок независимых конкурентов, а экономическая целесообразность может отойти на второй план.

Большой интерес проявляют зарубежные инвесторы к лесной отрасли. Лесоматериалы — традиционная статья российского экспорта. Это предопределяет интерес иностранных инвесторов. Лесная отрасль не требует больших затрат при реализации проектов или модернизации производства.