Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Марта 2011 в 04:51, курсовая работа
В данной работе рассматриваются методы оценки долгосрочных инвестиционных проектов, а также практическое применение инвестиционного анализа.
Введение………………………………………………………………………………………….3
1. Основные подходы к анализу чувствительности.…………………………………………..4
2. Имитационный подход к анализу чувствительности…………….…………………………4
2.1. Метод Монте-Карло………………………………………………………………………...4
3. Оценка риска реализации долгосрочного инвестиционного
проекта на основе дерева решений………………………………………………… …...…….7
4. Анализ сценариев развития событий………………. ……………………………………….9
5. Применение инвестиционного анализа методом на практике……………………………11
5.1. Цель и содержание проекта…………………………….…………………………………11
5.2. Анализ инвестиционного проекта методом Монте-Карло………………….….11
5.3. Анализ инвестиционного проекта методом сценариев………………………………….15
Заключение……………………………………………………………………………………...17
Список литературы……………………………………………………………………………..18
Таблица 5.
| Z | нормализованное значение x |
| -1,23972 | -3,73 |
| -0,63291 | -3,73 |
| -0,70289 | -3,73 |
| -0,20289 | -3,73 |
| -0,37821 | -3,73 |
| -1,21331 | -3,73 |
| -0,80518 | -3,73 |
| -0,4752 | -3,73 |
| -0,52737 | -3,73 |
| 0,245694 | -3,73 |
| -0,03485 | -3,73 |
| 0,986066 | -3,73 |
| 0,922114 | -3,73 |
| 0,809541 | -3,73 |
| 0,79606 | -3,73 |
| 0,295477 | -3,73 |
| 0,08629 | -3,73 |
| -0,27531 | -3,73 |
| 0,212702 | -3,73 |
| 0,581032 | -3,73 |
| 0,436669 | -3,73 |
| 0,610237 | -3,73 |
| 1,17321 | -3,73 |
| 0,700379 | -3,73 |
| 0,287415 | -3,73 |
| -0,56619 | -3,73 |
| -0,522 | -3,73 |
| -0,95815 | -3,73 |
| -0,26771 | -3,73 |
| 0,69526 | -3,73 |
| Таблица 6. Результаты имитации методом Монте-Карло | |||||
| Показатели | Переменные V | Кол-во Q | Цена Р | Поступления | NPV |
| Среднее значение | 2742427 | 47,10853 | 4663651 | 66180251 | 285085777,3 |
| Стандарт. Отклонение | 889082,5 | 1,597754 | 3198,179 | 33908391 | 73736771,41 |
| Коэф. Вариации | 0,324195 | 0,033916 | 0,000686 | 0,512364 | 0,258647668 |
| Минимум | 938571,3 | 44,229 | 4657076 | 1868149 | 101216981,5 |
| Максимум | 4535968 | 49,9951 | 4669989 | 1,34E+08 | 463404956,9 |
| Число случаев NPV<0 | 0 | ||||
| Сумма убытков | 0 | ||||
| Сумма доходов | 146 000 459 248,64р. | ||||
| Вероятность Р(NPV<=X) | Величина (Х) | Нормал. (Х) | Р(NPV<=X) | ||
| -3,86626 | 0,5 | ||||
| P(NPV<0) | 5,5E-05 | ||||
| P(NPV>максимума) | 0,0078 | ||||
| P(NPV>среднее+s) | 0,34952 | ||||
| P(NPV<среднее-s) | 0,00562 | ||||
Таблица 7. Анализ проекта методом сценариев
| Показатели | Сценарии | |||
| Объем выпуска - Q | 44,2 | 50 | 47,2 | |
| Цена - P | 4657000 | 4670000 | 4660000 | |
| Переменные затраты - VC | 931400 | 4539471 | 4543988,4 | |
| Норма дисконта r | 0,23 | 0,15 | 0,2 | |
| Показатели | Текущие значения | Наихудший сценарий | Наилучший сценарий | Вероятный сценарий |
| Объем пр-ва Q | 47,2 | 44,2 | 50 | 47,2 |
| цена за шт Р | 4660000 | 4657000 | 4670000 | 4660000 |
| усл.перем затр. VC | 4543988,4 | 931400 | 4539471 | 4543988,4 |
| норма дисконта r | 0,2 | 0,23 | 0,15 | 0,2 |
| Срок проекта n | 5 | 5 | 5 | 5 |
| усл. пост затр FC | 3670358 | 3670358 | 3670358 | 3670358 |
| Амортизация А | 688960 | 688960 | 688960 | 688960 |
| Налог на прибыль Т | 0,24 | 0,24 | 0,24 | 0,24 |
| Начальные инвестиции I | -3444800 | -3444800 | -3444800 | -3444800 |
| Первая комп ДП3 | 664 464,04р. | 345 550,78р. | 1 375 816,23р. | 664 464,04р. |
| Значение NPV | 1 694 323,62р. | -84912,97685 | 4 842 067,04р. | 1 694 323,62р. |
Таблица 8. Результаты.
| РЕЗУЛЬТАТЫ | ||||||||
| Структура сценария | ||||||||
| Текущие значения: | Вероятный | Наихудший | Наилучший | |||||
| Вероятность | 0,6 | 0,2 | 0,2 | |||||
| Изменяемые: | ||||||||
| Объем выпуска - Q | 47,2 | 47,2 | 44,2 | 50 | ||||
| Цена - P | 4660000 | 4660000 | 4657000 | 4670000 | ||||
| Переменные затраты - VC | 4543988,4 | 4543988,4 | 931400 | 4539471 | ||||
| норма дисконта r | 0,2 | 0,2 | 0,23 | 0,15 | ||||
| Результат: | ||||||||
| Значение NPV | 1 694 323,62р. | 1 694 323,62р. | -84 912,98р. | 4 842 067,04р. | ||||
| Средняя NPV | 1 968 024,98р. |
| Квадраты разностей | 2 539 881 864 667,24р. |
| Станд. Отклонение | 1 593 700,68р. |
| Коэфф. Вариации | 0,809796977 |
| в интервале М(Х)+-s | 0,68 |
| P(NPV<0) | 0,11 |
| P(NPV<=среднее) | 0,27 |
| P(NPV>максимума) | 0,036 |
| P(NPV>среднее+10%) | 0,451 |
| P(NPV>среднее+20%) | 0,402 |
| P(NPV>среднее+50%) | 0,269 |
Информация о работе Методы оценки риска инвестиционных решений