Методы анализа капитала и его использования

 

Содержание

Ведение	3
1 Капитал фирмы и его  структура	4
2. Привлечение и использование  заемного и собственного капитала	8
3 Методы анализа капитала  и его использования	15
Заключение	23
Список использованных источников и литературы	25

 

 

 

Введение.

С переходом российской экономики  на рыночные основы хозяйствования перед  предприятиями встала проблема обеспечения  производства финансовыми ресурсами. Если при плановой экономике предприятия, в случае неудачи, могли рассчитывать на помощь государства с его системой перераспределения финансовых ресурсов, то в современных условиях хозяйствования решение вопроса выживания и  процветания находится в собственных  руках предприятия.

Финансовые ресурсы предпринимательской  фирмы можно определить как совокупность собственных денежных доходов и  поступлений извне, находящихся  в распоряжении фирмы и предназначенных  для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и  затрат, связанных с расширением  производства.

Задаваясь вопросом, что  же представляют собственные и заемные  средства в деятельности современного предприятия необходимо отметить, что  наряду с решением чисто финансовых вопросов необходимо параллельно рассматривать  и надежность «управляемости» предприятием в руках собственника.

Одновременно с вопросами  формирования необходимо рассматривать  соотношение между заемными и  собственными средствами, т.к. цена привлечения  в отдельных случаях заемных  источников более низкая и эффективная, нежели использование собственных  средств.

 

1 Капитал фирмы  и его структура

заемный собственный  капитал фирма

Капитал является главной  экономической базой создания и  развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую  стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства. Именно это определяет его как основной объект финансового управления фирмой, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

По принадлежности различают  собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует  общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учитываются  уставный (складочный), добавочный, резервный  капитал, нераспределенная прибыль  и прочие резервы.

Уставный (складочный) капитал  образуется на момент создания фирмы  и находится в ее распоряжении на всем протяжении жизни фирмы. В  зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный (складочный) капитал формируется за счет выпуска  и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д.

Уставный капитал фирмы  определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Таким образом, уставный капитал  является основным источником собственных  средств. Капитал называется уставным потому, что его размер фиксируется  в уставе предприятия, который подлежит регистрации в установленном  порядке. Минимальный размер его  определяется установленным законодательством  РФ минимальным размером оплаты труда. В настоящее время для ОАО и для предприятий с иностранными инвестициями размер уставного капитала равен тысяче­кратной сумме минимального размера оплаты труда; для остальных организационно-правовых форм — стократной сумме.

За время жизненного цикла  фирмы ее уставный (складочный) капитал  может дробиться, уменьшаться и  увеличиваться, в том числе и  за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.

Добавочный капитал включает в себя:

• сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества фирмы со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке;
• безвозмездно полученные фирмой ценности;
• сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионных доход акционерного общества);
• другие аналогичные суммы.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию  в течение года по указанным выше каналам. Основным каналом здесь  являются результаты переоценки основных фондов.

Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в  размере, определенном уставом, но не менее 15% его уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться  не менее 5% чистой прибыли до тех  пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера. Резервный капитал создается для покрытия возможных убытков фирмы, а также для погашения облигаций, эмитированных фирмой, и выкупа собственных акций.

В целях равномерного включения  предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного  периода фирма может создавать  следующие резервы:

• сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами;
• на предстоящую оплату отпусков работникам;
• на выплату, ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
• на выплату вознаграждений по итогам работы за год;
• на ремонт основных средств;
• на предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;
• на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
• на покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством.

Прибыль представляет собой  конечный финансовый результат деятельности фирмы и является важным компонентом  собственного капитала фирмы.

Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы  заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению  в определенные сроки.

По объекту инвестирования различают основной и оборотный  капитал. Основной капитал представляет собой ту часть используемого  фирмой капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов, а не только в основные средства, как иногда трактуется в литературе. Оборотный капитал — это часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные средства фирмы.

В зависимости от целей  использования выделяют следующие  виды капитала; производительный, ссудный  и спекулятивный. Производительный капитал характеризует те средства предпринимательской фирмы, которые  инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной  деятельности. Ссудный капитал характеризует  средства, которые используются в  процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы, причем речь идет о финансовых инвестициях в денежные инструменты, такие, как депозитные вклады в коммерческих банках, облигации, векселя и т.п. Спекулятивный капитал  используется в процессе осуществления  спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице  в ценах приобретения и реализации.

Функционирование капитала фирмы в процессе его производительного  использования характеризуется  процессом постоянного кругооборота, поэтому капитал классифицируют по форме нахождения в процессе кругооборота, выделяя капитал в денежной, производительной и товарной форме.

Таким образом, капитал —  это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая  в производство с целью получения  прибыли. Капитал фирмы приобретает  различные формы (денежный капитал, производственный капитал, товарный капитал). Структура капитала может быть представлена в зависимости от различных критериев  классификации. В зависимости от целей использования выделяют следующие  виды капитала; производительный, ссудный  и спекулятивный. По объекту инвестирования различают основной и оборотный  капитал. По принадлежности различают  собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует  общую стоимость средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учитываются  уставный (складочный), добавочный, резервный  капитал, нераспределенная прибыль  и прочие резервы. Заемный капитал  включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для  финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

 

2. Привлечение и использование заемного и собственного капитала

Финансирование предпринимательских  фирм — это совокупность форм и  методов, принципов и условий  финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под  финансированием понимается процесс  образования денежных средств или  в более широком плане процесс  образования капитала фирмы во всех его формах. Понятие «финансирование» довольно тесно связано с понятием «инвестирование», если финансирование — это образование денежных средств, то инвестирование — это их использование. Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму. Фирме  невозможно планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования. Вместе с тем образование финансовых средств фирмы происходит, как  правило, с учетом плана их использования.

При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач:

• определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;
• выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения их оптимального состава и структуры;
• обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;
• с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства;
• снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.

Финансовые ресурсы предпринимательской  фирмы можно определить как совокупность собственных денежных доходов и  поступлений извне, находящихся  в распоряжении фирмы и предназначенных  для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и  затрат, связанных с расширением  производства.

Финансовые ресурсы предпринимательской  фирмы по своему происхождению делятся  на собственные и заемные. Собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников.

В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая  распределяется решением органов управления.

Права и возможности в  распределении и использовании  прибыли имеют большое значение для любого хозяйствующего субъекта, так как прибыль выступает  основным источником финансового, производственного  и социального развития, материального  развития его работников.

Система распределения и  использования прибыли должна стимулировать  дальнейшее развитие данного вида деятельности и освоение новых, материально заинтересовывать в увеличении прибыли.

Порядок распределения и  использования прибыли коммерческого  предприятия определяется принятой в данном обществе на данном этапе  его развития методологией присвоения прибыли.

Общим для всех предприятий  независимо от форм собственности и  видов деятельности является распределение  прибыли в соответствии с уставом  и коллективным договором на следующие  цели:

1) платежи в бюджет;

2) отчисления во внебюджетные  фонды, созданные по решению  правительства или местных органов  власти;

3) формирование фонда  накопления;

4) создание фонда потребления;

5) благотворительные цели;

6) другие цели (накопление  средств для выкупа имущества и т.п.).

Чистый доход предприятия  после уплаты налогов и отчислений (предпринимательский доход) используется для формирования:

• фонда развития (фонда накопления), что соответствует приросту основных и оборотных фондов предприятия (прирост капитала);
• фонда потребления (для повышения материальной заинтересованности работников предприятия в повышении эффективности и рентабельности предприятия);
• резервного фонда, предназначенного для финансирования непредвиденных затрат, связанных с риском хозяйственной деятельности, других фондов, если они предусмотрены учредительными документами, законами, требованиями практики.