Механизм преодоления инвестиционного кризиса и перспективы роста российской экономики

     Таким образом, показатели отраслевой монополизации  товарного производства и источников инвестиций являются (по существу) отражением монополизации производств в регионах, обладающих условиями для ее проявления.

     Особое  положение занимает московский регион, не обладающий природными ресурсами  не только для монополизации производства в масштабах России, но и ресурсозависимый по всем видам продукции естественных монополий. При этом уровень инвестиционной активности этого региона многократно  выше производственной активности (не отличающейся по ее состоянию от общей  картины в остальных регионах). Показатели инвестиционного “перегрева”  в этом регионе в основном объясняются  высоким оборотом “фиктивных” инвестиций, из которых лишь малая часть оседает  в реальном секторе экономики. Физическое наполнение этого инвестиционного  оборота свидетельствует о том, что реальная инвестиционная активность г.Москвы в 2 раза ниже “видимой”, а Московской области — в 3 раза ниже. “Фиктивная” часть инвестиционного оборота образуется за счет концентрации в этом регионе (кроме бюджетных средств) банковского капитала; институтов фондового рынка, внебюджетных фондов, страховых и пенсионных фондов федерального уровня, пока не склонных к инвестированию производства. Необходимо отметить, что концентрация инвестиций в регионах с монополистическим производством приводит к постоянному росту в этих регионах доли “фиктивных” инвестиций (по принципу: “деньги к деньгам”), (от 30 до 50%), что является источником возрастания рисков инвестиций в них, и тем самым инициирует “перегрев” инвестиционного климата. В процессе развития общего финансово-экономического кризиса в стране спад в деловой и инвестиционной деятельности регионов оказался неравнозначным. В определенном смысле ситуация в регионах явилась географической калькой экономического состояния отраслей и производств; в независимости от их производственно-технологического потенциала и емкости инвестиционного рынка.

     Роль  государства в качестве субъекта активизации инвестиционного процесса видится в двух плоскостях. Во-первых, незавершенность процесса формирования российского корпоративного сектора  предполагает активное участие государства  в этом процессе, с акцентом на формирование, оптимизацию и структурную эволюцию крупных компаний, а также развитие их конкурентоспособности. Важнейшим  звеном экономической и инвестиционной стратегии государства уже стало признание крупного бизнеса в качестве важнейшего субъекта национальной модернизации и глобальной конкурентоспособности. Государство в последние годы активно участвует в процессе формирования государственных холдингов в авиакосмической, судостроительной промышленности, на железнодорожном транспорте, в нефтяном секторе.

     В результате, по некоторым оценкам, в  2007 г. объем прямых и косвенных государственных инвестиций может превысить объем частных инвестиций . В 2006 г. инвестиции за счет всех источников финансирования составили 4580,5 млрд. руб., а в 2007 г., по прогнозу Минэкономразвития, они вырастут в реальном выражении на 12,4%, или до 5728 млрд. руб. Доля прямых госинвестиций (в 2006 г. около 18%) увеличится в 2007 г. до 22%. «Большая тройка» в составе Газпрома, РАО ЕЭС и ОАО «Российские железные дороги» в 2006 г. обеспечила 17% всех инвестиций. Учитывая интенсивный процесс формирования государственных холдингов в судостроительной, авиационной других отраслях, общий объем госинвестиций в 2007 г. может превысить 50% .

     Таким образом, в современных условиях развития экономики, для решения задач подъема региональной экономики на долгосрочную перспективу и обеспечения экономического роста необходим комплексный подход к проблеме привлечения инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Поэтому первостепенное значение приобретает анализ источников потенциальных инвестиций, достоверная оценка реальных возможностей их мобилизации, а также путей решения проблем их привлечения и выработка стратегии обеспечения эффективности привлекаемых инвестиций.

     Главная трудность экономических преобразований в нынешних условиях заключается  в ограниченных возможностях внутренних государственных накоплений и неспособности  частных инвесторов в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений для преодоления экономического спада. Высокая инфляция обусловила норму процента, намного превышающую  потенциальную рентабельность большинства  производственных проектов. Это делает недоступными долгосрочные кредиты. Вложения в реальный сектор из-за высокого риска  непривлекательны для банковского  капитала, отечественных и иностранных  инвесторов. Число созданных в  стране предприятий с иностранными инвестициями измерялось многими тысячами. Но абсолютное их большинство располагало  незначительными средствами - в среднем  на одно предприятие несколько тысяч  долларов. Они были заняты в сфере  нематериального производства: посреднические операции, торговля, маркетинг.

     Без активизации инвестиционной деятельности невозможен подъем промышленного и  сельскохозяйственного производства, экономики в целом. В этой сфере  спад проявляется особенно остро. Развитие рыночных экономических отношений  в России вызывает необходимость  постоянного корректирования государственного регулирования инвестиционных процессов. Необходимо заметить, что эффективное  регулирование возможно лишь при рассмотрении проблемы инвестиций с различных точек зрения. С одной стороны, следует рассматривать инвестиции с позиций процесса, объекта, структуры. С другой стороны, процесс инвестирования - система отношений по формированию и реализации спроса и предложения на инвестиционный ресурс, причем государственная инвестиционная политика является основным инструментом их стимулирования.

     В результате проведенного анализа инвестиционного  процесса в современной российской экономике, используя данные Росстата за ряд лет, пришли к следующим  выводам:

     - инвестиционный процесс за годы рыночных реформ характеризуется его значительным сокращением в 4-5 раз в реальном секторе экономики, а также его сильнейшей деформацией, выразившейся в переориентации движения денежных средств из сферы производства в разного рода спекулятивно-посреднические сделки. Валовое накопление основного капитала в 1998 году составило только 17% от уровня 1990 г., в 2003 году – 24,5%⁷.;

     - на порядок сократились инвестиции  в воспроизводство человеческого  капитала, что выразилось в резком  сокращении реальной заработной  платы работников (35% от уровня  1990 г. в 1999 г., 65% от уровня 1990 г. в 2003 году); непомерно высокой доле численности населения с денежными доходами ниже прожиточного минимума (колеблется на уровне 22,0 % - 29,1 % за годы реформ); значительным сокращением потребляемых населением продуктов питания; почти двухкратным сокращением объемов жилищного строительства; свертывании в существенной мере системы бесплатного образования и здравоохранения; реальной угрозе для большинства населения оказаться за порогом бедности; распространении массовой безработицы (с 13,2% в 1998 г., 8,3% в 2003 г.); в стране на порядок сократилась потребность в квалифицированном производительном труде (включая и интеллектуальный труд), а его вознаграждение многократно занижено; в целом среди основной массы населения распространилась психология апатии, отсутствия перспективы в будущем. В результате сокращения инвестиций в воспроизводство человеческого капитала Россия вступила на путь демографической катастрофы: численность населения РФ, не смотря на его весьма значительное пополнение за счет мигрантов из бывших союзных республик сократилось с 147,7 млн. чел. до 144,2 млн. чел.; если в 1990 году на 1000 человек было 13,4 родившихся и 11,2 умерших, а прирост составлял +2,2, то в 2003 году – соответственно 10,2 и 16,4, что в итоге дает убыль: - 6,2. Ожидаемая средняя продолжительность жизни в 1990 году была 69,2 лет, в том числе 63,8 у мужчин и 74,3 года у женщин, а в 2003 году – соответственно 65,07, 58,82 и 71,99 года⁸. Именно продолжительность жизни человека является главным, результирующим показателем успешности или неудачи социально-экономического развития страны, проводимых реформ. Если имеющаяся демографическая динамика сохранится, то к 2050 году население РФ составит порядка 80 млн. человек, с очень большой долей пенсионеров. Такое население не сможет контролировать геополитическое пространство России – следствие – распад страны, сопровождаемый экономическим, политическим, военным и экологическим геноцидом населения.

     - отсутствуют положительные сдвиги  в технологической структуре  инвестиций. При этом наблюдается:

     а) значительная недогрузка производственных мощностей;

     б) замораживание ввода в действие новых основных производственных фондов на крайне низкой отметке, вплоть до отсутствия ввода ряда важнейших видов машин  и оборудования;

     в) достижение критической точки износа основных фондов в производственной сфере;

     г) почти двукратное постарение машин  и оборудования (в промышленности средний возраст машин и оборудования увеличился с 10,8 лет до 20,7 лет в 2003 году);

     д) за этот же период коэффициент обновления основных фондов упал с 5,8 до 1,9 (коэффициент выбытия с 1,8 до 1,1)⁹.

     - замораживание реальных инвестиций  привело к сокращению на порядок  востребованности в экономике страны ее инновационного потенциала, в том числе огромного задела НИОКР двойного назначения в ВПК.

     - сопоставление уровня рентабельности  производственных предприятий с  уровнями инфляции, банковских процентов  по кредитам и по депозитам показывает, что в современной РФ само существование реального сектора экономики, тем более инвестиции в его развитие являются не выгодными в финансовом отношении. С этим связано и непомерно большая доля убыточных предприятий (40%-52% по годам реформ), в то время как доля предприятий, балансирующих на гране банкротства еще выше – на уровне 85%-90%¹⁰, поскольку прибыль многих рентабельных предприятий недостаточна для осуществления всех обязательных платежей, в том числе по налогам. 

2.2Перспективы,  возможности экономического  роста Российской  экономики 

     Потребность страны в иностранных инвестициях  составляет 10-12 млрд. долларов в год. Для стабилизации экономики и  активизации инвестиционного климата  требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в  стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так  и специфических, относящихся непосредственно  к решению задачи привлечения  инвестиций. Среди мер общего характера  в качестве первоочередных следует  назвать:

     -достижения  национального согласия между  различными властными структурами,  социальными группами, политическими  партиями и прочими общественными  организациями;

     -радикализация борьбы с преступностью;

     -торможение  инфляции всеми известными в  мировой практике мерами за  исключением невыплаты трудящимся  зарплаты;

     -пересмотр  налогового законодательства в  сторону его упрощения и стимулирования  производства;

     -мобилизация  свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

     -внедрение  в строительство системы оплаты  объектов за конечную строительную  продукцию;

     -запуск  предусмотренного законодательством  механизма банкротства;

     -предоставление  налоговых льгот банкам, отечественным  и иностранным инвесторам, идущим  на долгосрочные инвестиции с  тем, чтобы полностью компенсировать  им убытки от замедленного  оборота капитала по сравнению  с другими направлениями их  деятельности;

     -формирование  общего рынка республик бывшего  СССР со свободным перемещением  товаров, капитала и рабочей  силы.

     В числе мер по активизации инвестиционного  климата необходимо отметить:

• принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;
• создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок «под ключ»;
• создание в кратчайшие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;
• разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода его к полной конвертируемости.
• В выборе объектов инвестирования российские инвесторы чаще прибегают к "железной логике", нежели чем к расчетам финансовых показателей и коэффициентов инвестиционной привлекательности акций предприятия:

1. Следует выбирать наиболее перспективные отрасли экономики, продукция которых пользуется наибольшим спросом, рынки сбыта продукции этих отраслей должны только расти. Традиционно первый по привлекательности сектор - нефть. Нефть - международный товар, его легко оценить. Показатели рыночной капитализации компании на баррель запасов или добычи - уже основа для сравнения российских компаний с иностранными. Следующие отрасли, вызывающие интерес у инвесторов, - телекоммуникации и энергетика.