Лизинг

    1.1. Определение лизинга.

    В мировой практике термин “лизинг“ используется для обозначения сделок основанных на аренде оборудования, машин, транспортных средств, сооружений производственного назначения. В международной практике различают три вида аренды оборудования в зависимости от срока :

    - краткосрочная  (рентинг) - на срок от одного  дня до одного года;

    - среднесрочная  (хайринг) - на срок от одного  года до трех лет;

    - долгосрочная (лизинг) - на срок от трех и  более лет.  

    Существует  множество определений лизинга:

    Лизинг  -  долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

                            (“Банковское дело”  под ред. О.И. Лаврушина.)

    Лизинг  -  вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (договору лизинга) одно лицо обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество другому лицу за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

                  (“Банки и  банковские операции в России”  В.И.Букато, Ю.И. Львов)

    Лизинг - это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости.

Любое определение  лизинга является ограниченным и  не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности”.

    В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности  на товар переходит от продавца к  покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу.  

    1.2. Субъекты лизинга

    Лизингодатель - лицо осуществляющее лизинговую деятельность (обычно  лизинговая компания), т.е. передачу в лизинг специально приобретенного для этого имущества.

    Лизинговыми называются все компании, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды. Различают специализированные компании, занимающиеся одним видом товаров или группой товаров,  и универсальные, предающие в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Специализированные компании как правило эти фирмы располагают собственным запасом машин и оборудования предоставляемых потребителю. Универсальные лизинговые компании предоставляют арендатору право выбора поставщика оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки.

    В качестве лизингодателя обычно выступают  лизинговые компании, которые во многих случаях представляют собой дочерние компании крупных банков. При этом банки контролируют и независимые  лизинговые компании, предоставляя им кредиты (как свидетельствует зарубежный опыт, за счет этого источника формируется до 75% ресурсов лизинговых компаний). Предоставляя ресурсы  и участвуя в капитале лизинговых компаний, банки косвенно участвуют в лизинговых операциях. Коммерческие банки могут и напрямую участвовать в лизинговых операциях, для этого они образуют в своем составе лизинговые службы. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано , во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги тесно связаны с банковским кредитованием.

    Обладая рядом преимуществ, лизинговые операции являются альтернативой долгосрочного  кредитования. Банк, выдавая ссуду  в денежной форме стремится иметь ее обеспечение. В случае задержки в погашении ссуды необходимо осуществить достаточно сложную процедуру реализации имущества, на которое могут претендовать и другие кредиторы заемщика. При лизинговых отношениях лизингодатель передает объект обеспечения (он же объект лизинга) в распоряжение  лизингополучателя, но при этом сохраняет право собственности на этот объект.  

    Лизингополучатель - лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.

    Лизинг  дает ряд преимуществ лизингополучателю:

     - уменьшение платежей по налогу на имущество и налогу на прибыль, так как лизинговые платежи входят в себестоимость продукции (услуг), а приобретение оборудования без лизинга осуществляется из прибыли;

    - возможность более простого получения  кредита в банке при сотрудничестве с лизинговой компанией;

    - упрощение бухгалтерского учета  (учет основных средств, начисление  амортизации, оплата части налогов  и сборов, а также управление  долгом осуществляется лизинговой  компанией);

    - возможность приобретения качественного оборудования после его эксплуатации лизингополучателем по остаточной стоимости.   

      Поставщик (продавец) объекта лизинга - изготовитель машин и оборудования, продающий имущество, являющееся объектом лизинга.

    Кроме того косвенными участниками лизинговой сделки являются:

          банки, кредитующие  лизингодателя и выступающие  гарантами сделок;

          страховые компании, которые страхуют выданные кредиты  на приобретение оборудования от возможных  рисков неплатежей лизингополучателя  лизингодателю, а также производят страхование имущества лизингополучателя.

          брокерские и другие посреднические фирмы.  

    Рис.1. Схема лизинговых операций.

       

    1.3 Отличительные особенности лизинговых операций и их недостатки.

Особенности лизинга 

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

а)  Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует  немедленного начала платежей. При  использовании обычного кредита  для покупки имущества предприятие  должно было бы около 15% стоимости покупки  оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже. 

б)  Гораздо  проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

в)  Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При  лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и  выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей. 

г)  Риск устаревания  оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность  постоянного обновления своего парка  оборудования.

д)  В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

е)  Так как  лизинг долгое время служил средством  реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций. 

ж)  Преимущества учета арендуемого имущества. Основными  принципами Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинговых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений. 

Считается, что  опубликование арендатором своих  обязательств будет играть важную роль в оценке его финансового положения. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса должна удовлетворить все запросы третьих сторон. Эта публикация может быть сделана в форме приложения к балансу.

Во многих странах  законодательство устанавливает для  предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество по лизинговой сделке будет учитываться по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения. 

з)  Международный  валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам. 

Несколько слов можно сказать и о недостатках  лизинга: 

1) Если оборудование  взято в финансовый лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

2)  При оперативном  лизинге риск устаревшего оборудования  ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя. 

3)  Еще одним  недостатком финансового лизинга  является то, что в случае выхода  оборудования из строя, платежи  производятся в установленные  сроки, независимо от состояния  оборудования. 

4)  Если объектом  лизингового договора является  крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием  условий арендных сделок подготовка  договоров об их лизинге требует  значительного времени и средств. 

В случае если лизингодателем выступает банк, то обнаруживаются следующие недостатки:

1) Невозможность для банка использовать преимущества лизинга в качестве лизингополучателя.

2) Лизингуемое имущество, как правило, будет стоять на балансе у банка, что создает дополнительные вопросы с начислением налогов, изменением структуры баланса и отчетности банка.

3) Невозможность осуществлять «неденежные» и компенсационные лизинговые сделки, что в 5-6 раз сузит поле лизинга для банка.

4) Развитие лизингового отдела потребует существенных затрат, а при создании дочерней компании эти затраты можно было бы сделать из сэкономленных для банка средств за счет проведения «внутрибанковских» лизинговых сделок.

5) Юридическая неопределенность лизинга для банков в смысле лицензирования лизинговой деятельности. В законе о лицензировании лизинговой деятельности не упоминается ЦБ, тем самым банку, по нашему мнению, необходимо получать лицензию Министерства экономики РК. 
 

    2. Виды лизинга

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием  форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении  видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые  характеризуют: отношение к арендуемому  имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.