Критерии ликвидности баланса фирмы

 

      Условие ликвидности баланса не выполняется  в части соотношения наиболее ликвидных активов и срочных обязательств, но в целом состояние баланса можно признать ликвидным.

       Таблица 2.1.4.

       Оценка  ликвидности и платежеспособности.

      где СК – собственный капитал (ф.1, стр.490)

      ДП  – величина долгосрочных пассивов (ф.1, стр.590)

      ВА – величина внеоборотных активов (ф.1, стр.190)

      ДС – сумма денежных средств (ф.1, стр.260)

      ТА – величина текущих оборотных активов (ф.1, стр.290)

      КП – величина краткосрочных пассивов (ф.1, стр.690)

      З – величина запасов (ф.1, стр.210)

      ДС  – денежные средства (ф. 1, стр. 260)

      Кфв – краткосрочные финансовые вложения (ф.1, стр. 250)

      КП – величина краткосрочных пассивов (ф.1, стр.690)

      Ккз – краткосрочные кредиты и займы (ф.1 стр.610)                                                                                                                         

      ХС  –величина хозяйственных средств (ф.1,стр.399-с.390-с.252-с.244)

      Пд  – прибыль до уплаты процентов  и налога на прибыль (ф.2, стр.140)

      Пу  – проценты к уплате (ф.2, стр.070)

      ЗК  – величина заемного капитала (ф.1, с.590+с.690)

      ДП – величина долгосрочных пассивов (ф.1,с.590)

      Рост  показателя собственных оборотных  средств (функционирующего капитала) в динамике рассматривается как положительная тенденция. В данном случае роста этого показателя не наблюдается.

      Рост  маневренности собственных оборотных средств в динамике так же рассматривается как положительная тенденция. Нужно отметить, что уровень коэффициента маневренности достаточно высок. Это свидетельствует о том, что 43% собственного капитала находится в маневренной форме. То есть владельцы в случае необходимости смогут вывести часть своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь.

       Рекомендуемая нижняя граница показателя доли собственных оборотных средств в покрытии запасов 50% (нормальным считается значение коэффициента > или = 0,6 - 0,8)

       Если  значение показателя покрытия запасов больше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как устойчивое.

       Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент  автономии) Нижний предел этого показателя - 0,6. Чем выше значение показателя, тем более предприятие устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов. В данном случае предприятие неустойчиво. Увеличилась концентрация заемного капитала.

       Коэффициент маневренности собственного капитала, что большая часть собственного капитала капитализирована, меньшая вложена в оборотные средства.

       Коэффициент концентрации заемного капитала возрастает, что означает увиливание концентрации заемного капитала.

       Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что большая часть ОС и прочих внеоборотных активов принадлежит владельцам предприятия.  

      2.2. Расчет коэффициентов ликвидности 
 

      Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные  показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (табл. 5).

      Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных  долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. [7, с.382]

      Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле: Каб.ликв.= (А1): (П1+П2). Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

      Однако  и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств  по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

      Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия. Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом: Кп=(А1+А2+А3): (П1+П2)

      Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность  и показывает, в какой мере текущие  кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько  денежных единиц текущих активов  приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы .

      Установлен  норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и  удовлетворительной структуры баланса.

      Если  коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы , неоправданным ростом дебиторской задолженности.

      Постоянное  снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно  этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

      Однако  этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается  степень ликвидности отдельных  элементов оборотного капитала.

      Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение  совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1.

      Однако  оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств  составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется  большее соотношение. Если в составе  оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим, В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,7, а на конец – 0,5, однако основную долю в составе его занимает группа абсолютно ликвидных активов. [3, с.522]

      Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле: Кб.= (А1+А2): (П1+П2)

      Он  помогает оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы .

      Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков; коэффициент покрытия — для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

      Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия долгов Ктл) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

      Превышение  оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем примере величина его на начало года составляет 1,3, на конец - 1,2, что значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к его понижению.

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением постоянных пассивов за вычетом наиболее ликвидных активов к сумме наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов. То есть он показывает на сколько собственные средства предприятия обеспечивают формирование текущих активов.

      Коб.соб.ср. = (П4-А4): (А1+А2+А3)

      Таблица 2.2.1.

      Показатели  ликвидности предприятия.