Критерии ликвидности баланса фирмы

      Следует отметить, что для многих предприятий  характерно сочетание низких коэффициентов  промежуточной ликвидности с  высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

      Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете  к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса. С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

      При наличии у предприятия низкого  коэффициента промежуточной ликвидности  и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей  оборачиваемости свидетельствует  об ухудшении платежеспособности этого  предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов. 

      2. Аналитическая часть 
 

      2.1. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

     Основными источниками информации для анализа  платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский  баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4) и другие формы отчетности.

      Важнейшими  показателями, характеризующими платежеспособность фирмы, являются коэффициенты ликвидности.

      Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент ликвидности численно выражает отношение текущих активов к текущим пассивам. При значении коэффициента текущей ликвидности предприятие по этому показателю считается достаточно благополучным. Коэффициент текущей ликвидности получил наиболее широкое применение в практической кредитной и инвестиционной деятельности. Подобное положение обусловливается не только простотой его расчета и доступностью необходимой для этого финансовой информации, но и содержательностью его интерпретации.  
       Численное значение коэффициента показывает во сколько раз стоимостная оценка текущих активов превышает величину существующих на момент оценки краткосрочных финансовых обязательств. Этот показатель отражает гипотетическую возможность фирмы, реализовав свои текущие активы осуществить расчет по всем текущим обязательствам. Текущие активы при укрепленном рассмотрении их структуры складываются из величины запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и прочих текущих активов. [1, с.165]

      Уже из самой структуры текущих активов  следует, что даже превышение ревизуемого  уровня коэффициента ликвидности не означает автоматически безусловной  возможности осуществления в  некоторой ближайшей перспективе  всех необходимых текущих платежей.      

      Действительно, эта возможности определяется, с  одной стороны, величиной финансовых обязательств, которые необходимо погасить, а с другой - величиной наличных денежных средств и перспективами  их поступления за счет реализации продукции (услуг), в том числе за счет сокращения запасов готовой продукции, осуществления расчетов с дебиторами, в первую очередь с покупателями и заказчиками.

      Коэффициент быстрой ликвидности. Этот коэффициент как раз показывает соотношение более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов. Количественно он определяется как частное от деления стоимости текущих активов без учета стоимости запасов на объем текущих пассивов. Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности 0,51. По своей практической важности данный коэффициент не уступает рассмотренному выше коэффициенту текущей ликвидности. Многие банковские специалисты при принятии решений о предоставлении кредитов полагаются на него даже в большей степени, чем на последний. Иногда расчет коэффициента быстрой ликвидности называют "аcid test" (что можно перевести как "лакмусовая бумажка"). То есть аналитики и специалисты считают, что несложные расчеты коэффициента быстрой ликвидности, базирующиеся опять-таки на широко доступных данных, позволяют получить содержательную информацию о состоянии платежеспособности потенциальных клиентов.  
          Коэффициент абсолютной ликвидности. Дополняет два рассмотренных выше коэффициента и дает более полное представление о структуре текущих активов в сопоставлении с величиной текущих пассивов. Он показывает, каково соотношение текущих активов в наиболее ликвидной форме, т. е. в денежной форме, к величине текущих пассивов. Рекомендуемое его значение 0,050,2. Практическая важность этого показателя в том, что очень часто неплатежеспособными оказываются фирмы, имеющие значительные запасы других, менее ликвидных, видов текущих активов, но не имеющие достаточно денежных средств для оплаты долгов и текущего финансирования.  
      Выше были рассмотрены три наиболее важных широко используемых на практике коэффициента, характеризующих уровень платежеспособности предприятий.

      Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности (табл. 1), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

      Таблица 2.1.1.

      Группировка по степени ликвидности.

      1. Наиболее ликвидные активы (A1) —  суммы по всем статьям денежных  средств, которые могут быть  использованы для выполнения  текущих расчетов немедленно. Эта группа включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги ).

      2. Быстрореализуемые активы (А2) —  активы, для обращения которых  в наличные средства требуется  определенное время.  В эту  группу можно включить готовую продукцию, товары отгруженные и дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

      3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы  — (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

      4. Труднореализуемые активы (А4) —  активы , которые предназначены для  использования в хозяйственной  деятельности в течение относительно  продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи 1 раздела актива баланса «Внеоборотные активы»: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. [15, с.342]

      Первые  три группы активов (наиболее ликвидные активы , быстрореализуемые и медленно-реализуемые активы ) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

      Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

                                                             Таблица 2.1.2.  

      Группировка пассивов по степени востребованности.

      Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

      1. Наиболее срочные обязательства (П1), которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи, кредиторская задолженность по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед бюджетом).

      2. Краткосрочные пассивы (П2) —кредиты  банков и прочие займы, подлежащие  погашению в течение 12 месяцев  после отчетной даты, кредиторская  задолженность .

      3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные  заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи V раздела баланса «Долгосрочные пассивы ».

      4. Постоянные пассивы (П4) — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы » и отдельные статьи VI раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов », «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». [9, с.282]

      Предприятие считается ликвидным, если его текущие  активы превышают его краткосрочные  обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

      Изучение  соотношений этих групп активов  и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидности.

      Таблица 2.1.3.

      Проверка  выполнения условия ликвидности  баланса.