Кредитно-денежная политика государства в России

 
 

    Кредитно-денежная политика государства в России. 
 
 
 
 

                                                                            

 
 
 

Саратов 2005 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ.

Введение_______________________________________________ стр.3

Глава 1. Сущность кредитно-денежной политики (КДП) в нацио-нальной   экономике

1.1 Понятие  кредитно-денежной политики___________________ стр.7

1.2 Цели кредитно-денежной  политики в национальной     экономике_ _______________________________________________________стр.23

Глава 2. Основные направления кредитно-денежной политики в России.

2.1 Стабилизация курса национальной валюты______________ стр.31

2.2  Стабилизация инфляционных процессов________________ стр.38

Заключение____________________________________________ стр.43

Список использованной литературы_______________________ стр.47

                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ.

     Актуальность  темы данной работы обусловлена современной экономической ситуацией в России. В настоящее время Россия стоит перед серьезными "вызовами" глобализации и необходимостью более тесного и эффективного включения в международные экономические отношения. Очевидно, эффективная интеграция возможна лишь на основе создания прочной и стабильной внутренней экономики, опирающейся на весь арсенал рычагов современной экономической политики. В этих условиях крайне актуальны задачи, поставленные президентом Российской Федерации В.В.Путиным, по обеспечению устойчивого экономического роста и введению полной конвертируемости национальной валюты. Их решение предполагает развитие инвестиционных процессов, нормализацию положения финансового и банковского секторов, укрепление позиций национального бизнеса в целом.

     Столь серьезные и долгосрочные задачи требуют проведения более активной экономической политики с использованием денежно-кредитных, бюджетных, валютных рычагов, налоговых и внешнеторговых инструментов. При этом они должны быть задействованы как составные части единого механизма, ориентированного на решение важнейших стратегических задач и способствующего усилению позиций российской экономики в современном мире. 

     Макроэкономический  анализ функционирования рыночной экономики  служит основанием для включения  в число экономических функций  государства проведение стабилизационной экономической политики, целями которой  являются: а) поддержание общего экономического равновесия (ОЭР) при полной занятости; б) устойчивый рост экономики; в) стабильный уровень цен; г) сбалансированный платежный баланс страны.

       Итоги 2004 года свидетельствуют  о сохранении благоприятной макроэкономической ситуации. Темпы роста производства товаров и услуг, реальных денежных доходов населения, инвестиций в основной капитал превысили показатели официального прогноза. Остается устойчивым состояние государственных финансов. Современному экономическому росту способствуют благоприятные внешние и внутренние условия.

     В 2004 году мировые цены на нефть достигли крайне высоких значений. Наблюдается  рост цен на мировых рынках и на другие товары, поставляемые Россией  за рубеж. Возросли темпы  роста мировой  экономики и мировой торговли. Все это способствовало росту российского экспорта.

     В 2004 году продолжались расширение внутреннего  спроса и рост экономической активности. Потребительские расходы населения  возросли в реальном выражении на 11,3% по сравнению с предыдущим годом. Прирост инвестиций в основной капитал, составивший в январе-сентябре 2004 года по сравнению с соответствующим периодом 2003 года 11,6%, опережал увеличение потребительских расходов населения.

     В январе-сентябре 2004 года объемы производства увеличились во многих отраслях экономики. Прирост производства в промышленности составил 6,5%, в строительстве - 11,1%, на транспорте - 6,8%.

     В отличие от 2003 года экономический  рост в 2004 году сопровождался увеличением  численности занятого в экономике  населения. В 2004 году наблюдалось улучшение финансового состояния предприятий и рост  рентабельности производства не только в экспортно-ориентированных отраслях, но и в отраслях, обслуживающих внутренний спрос. 

     В зависимости от набора инструментов, которые правительство использует для проведения стабилизационной политики, она подразделяется на фискальную, денежно-кредитную и комбинированную.

     Под кредитно-денежной политикой подразумевается  воздействие на экономическую конъюнктуру  посредством регулирования количества находящихся в обращении денег. Поэтому главная роль в проведении  этой политики принадлежит Центральному банку, который ответственный за обеспечение страны необходимым для эффективного функционирования экономики количеством денег.

     Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения, кредитно-денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики.

     Предметом исследования в данной работе является развитие кредитно-денежных отношений  в процессе осуществления кредитно-денежной политики государством.

     Объектом исследования выступает кредитно-денежная политика государства.

     Актуальность  данной темы подтверждает ряд работ  как зарубежных, так и отечественных  исследователей, занимающихся  данной проблемой.

     Так, например, проблемами  кредитно-денежной политики  занимаются Т.В. Парамонова, А.Н. Шохин, А.Д. Некипелов, В.С. Захаров, О.И. Лаврушин, Л.Н. Красавина, С.М. Игнатьев, Н.К. Ковзанадзе, Ю.И. Кашин, А.И. Бажан, Ю.С. Голикова, проблемами выбора целей и инструментов кредитно-денежной политики - Г.Г. Фетисов, Л.В. Залужина, М.Ю. Махотаева, М.А. Николаев, В.Д. Лозовик, Г.Г. Матюхин,  управлением ликвидностью - А.В. Буздалин, Е.В. Пределин и др.

     Целью работы является исследование механизма  кредитно-денежной политики, основных ее инструментов и направлений применения.

     Для достижения данной цели поставлены следующие  задачи:

раскрыть  сущность кредитно-денежной политики как экономической категории, рассмотреть основные цели и виды кредитно-денежной политики, рассмотреть основные инструменты кредитно-денежной политики, выявить основные направления кредитно-денежной политики такие как: стабилизация курса национальной валюты, стабилизация инфляционных процессов, развитие национального рынка ссудного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                  Глава 1. СУЩНОСТЬ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ

     ПОЛИТИКИ  В НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ.

     1.1 ПОНЯТИЕ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ  ПОЛИТИКИ. 

     Кредитно-денежная политика - это составная часть  единой государственной экономической  политики, проявляющаяся в воздействии  на количество денег в обращении  с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, а также роста реального объема производства.

     Разрабатывает и проводит единую  государственную  кредитно-денежную политику (во взаимодействии с Правительством РФ) Банк России, который является органом денежно-кредитного регулирования¹.

     Выделяют  различные виды кредитно-денежной политики. Денежно-кредитная политика, направленная на увеличение массы денег, называется стимулирующей. Сдерживающая ДКП направлена на сокращение денежной массы.

     Стимулирующая мягкая кредитно-денежная политика (ее называют политикой "дешевых денег"), - это политика, когда Центральный банк:

     а) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в  оплату за них на счета населения  и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу.

     б) снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований  и расширить объем кредитования своих клиентов по  пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денежную массу. Так в течение 2001г. ФРС 11 раз снижала учетную ставку для борьбы с начавшейся рецессией американской экономики, в результате чего ее уровень в конце 2001 - начале 2002гг. (1,75%) достиг самого низкого значения за последние 40 лет.

     в) снижает обязательную норму банковского  резервирования, что ведет к росту  денежного мультипликатора и  расширению возможностей кредитования экономики.

     Следовательно, мягкая КДП  направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок.

     Жесткая КДП (ее называют политикой "дорогих денег"), - это политика, когда Центральный банк:

     а) продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, что вызывает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения, уплачивающих за эти ценные бумаги. Это ведет к сокращению  возможностей кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу.

     б) повышает учетную ставку процента, что вынуждает коммерческие банки  прекратить объем заимствований у Центрального банка и повысить процентные ставки по своим кредитам. Это сдерживает рост денежной массы.

     в) повышает обязательную норму банковского  резервирования, что снижает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы.

     Следовательно, жесткая КДП носит рестриктивный (ограничительный) характер, сдерживает рост денежной массы и может использоваться для противодействия инфляции. Политики "дорогих" и "дешевых" денег характеризуют дискреционную (гибкую) кредитно-денежную политику. Гибкой она называется потому, что изменяется в соответствии с фазами экономического цикла. Стимулирующая политика проводится в фазе спада, а сдерживающая - в фазе бума.

     Таков, в общем виде, механизм воздействия  дискреционной кредитно-денежной политики государства на изменение инвестиций, занятости и валового внутреннего продукта.  Однако в реальной жизни гибкая монетарная политика порой приводит к непредсказуемым результатам и ее эффективность снижается как результат развития побочных процессов².

     Таким образом, инструментами КДП являются это тесно связанные  с целевыми ориентирами КДП показатели, находящиеся в сфере воздействия Банка России как органа кредитно-денежного регулирования, величина которых может быть достаточно быстро скорректирована.

     Рассмотрим каждый инструмент денежно-кредитной политики подробнее.

        1) Процентные ставки  по операциям Банка  России.

     Банк  России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми  ориентирами единой государственной  ДКП.

     Кредитование  Банком России кредитных организаций называется рефинансированием. Для регулирования общего объема выдаваемых Банком России кредитов в рамках прямых количественных ограничений могут устанавливаться лимиты на рефинансирование кредитных организаций.

     Система процентных ставок Банка России во многом соответствует мировой практики. В эту систему входят ставка рефинансирования и ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России, осуществляемым с кредитными организациями.

     Экономический рост, наблюдаемый в России в последние годы при относительно невысоком уровне инфляции, свидетельствует о рациональ-ности складывающегося текущего уровня процентных ставок. Вместе с тем для повышения влияния КДП на развитие экономики требуется расширение роли банковского кредита в удовлетворении спроса на деньги, что позволит придать процентным ставкам более значимые функции в регулировании экономической деятельности.